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证券从业资格考试：证券组合管理理论学习资料（强化练习）

2017-10-01 00:22:21 来源:91考试网作者:www.91exam.org 【大中小】

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1、判断题在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（）

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2、判断题无差异曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。（）

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3、判断题证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。（）

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4、判断题如果市场是弱式有效市场，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。（）

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5、判断题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小(最优 )的点估计值。（）。

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6、判断题市场组合的β系数等于1。（）

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7、判断题在卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（）

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8、多项选择题对强式有效市场而言，下列说法正确的是（）。

A.证券组合管理者只求获得市场平均的收益水平
B.证券组合管理者会选择积极进取的态度
C.证券组合管理者会选择消极保守的态度
D.证券组合管理者会努力寻找价格偏离价值的证券

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9、单项选择题假设证券A过去12个月的实际收益率 91exam.org分别为1%，2%，3%，4%，5%，6%，6%，5%，4%，3%，2%，1%，那么估计期望方差S2为（）。

A.2.18%
B.3.18%
C.4.18%
D.5.18%

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10、判断题夏普、特雷诺和詹森三人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。（）

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11、判断题信奉有效市场理论的机构投资者通常采用指数化型证券组合，以求获得市场平均的收益水平。（）

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12、单项选择题一投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向右上倾斜的曲线
D.一根向左上倾斜的曲线

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13、判断题在不卖空的情况下，相关系数越小的证券组合可获得越小的风险。（）

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14、单项选择题下列选项中，不属于投资者在构建证券投资组合时需要注意的问题是（）。

A．投资目标选择
B．个别证券选择
C．投资时机选择
D．投资多元化

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15、单项选择题假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%

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16、判断题 β系数可以用来衡量证券承担非系统风险的大小。（）

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17、多项选择题关于资本市场线，以下说法正确的有（）。

A.资本市场线方程为：
B.资本市场线方程为：
C.由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿
D.资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

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18、判断题弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。（）

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19、判断题如果证券组合P的β系数为1.2，实际收益率为18%，市场组合的实际收益率为15%，那么证券组合P的绩效一定比市场组合的绩效好。（）

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20、判断题一个投资者的一族无差异曲线不会相交。（）

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21、多项选择题关于证券市场线，以下说法正确的有（）。

A.证券市场线方程为：
B.证券市场线方程为：
C.证券市场线给出任意证券或组合的收益风险关系
D.证券市场线方程对证券组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

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22、单项选择题证券组合中普通股之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论

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23、单项选择题 β系数是（）。

A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
B.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
C.衡量证券承担系统风险水平的指数
D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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24、判断题 1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。（）

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25、单项选择题 A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15

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26、单项选择题提出套利定价理论的是（）。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．罗尔

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27、判断题目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系。（）

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28、单项选择题假设投资者买入证券A的每股价格为9元，若干月后卖出价格为每股10元，期间获得每股税后红利0.5元，不计其他费用，那么投资收益率为（）。

A.15.00%
B.15.67%
C.16.00%
D.16.67%

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29、多项选择题证券组合管理的特点为（）。

A.强调分散投资以降低风险
B.风险与收益相伴而行
C.对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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30、判断题使用夏普指数评价组合业绩时，评价的结果有可能失真。（）

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31、单项选择题假设证券A过去12个月的实际收益率为1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估计期望月收益率为（）。

A.1.030%
B.1.035%
C.1.040%
D.1.045%

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32、多项选择题在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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33、单项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.15元
B.20元
C.25元
D.30元

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34、多项选择题证券组合管理的意义在于为各种不同类型的投资者提供（）。

A.尽量规避系统性风险的证券组合
B.适合投资者风险承受能力的证券组合
C.在风险一定的情况下，收益率最大的证券组合
D.在收益率一定的情况下，风险最小的证券组合

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35、判断题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称、通常包括各种类型的债券、基金及存款单等。（）

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36、判断题资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。（）

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37、判断题证券组合管理投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。（）

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38、判断题证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。（）

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39、单项选择题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到（）的点估计值。

A．最大
B．最小(最优)
C．零
D．等于1

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40、单项选择题在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。

A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.组建证券投资组合
D.投资组合的修正

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41、多项选择题收入型证券组合追求基本收益的最大化，主要投资于（）。

A.蓝筹股
B.附息债券
C.普通股
D.优先股

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42、单项选择题证券组合理论认为，证券组合承担的风险越大，则收益（）。

A．越高
B．越低
C．不变
D．两者无关系

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43、单项选择题最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合
B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C.最小方差组合
D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

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44、判断题在不许卖空的情况下，两种完全正相关的证券可以组合成为无风险组合。（）

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45、单项选择题 A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为0.5，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元
B.6元
C.9元
D.10元

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46、判断题对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。（）

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47、单项选择题给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B不同的（）将决定A、B的不同形状的组合线。

A．收益性
B．风险性
C．关联性
D．流动性

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48、判断题在具有相同期望收益水平的证券组合中，方差最小的组合是有效组合。（）

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49、判断题无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。（）

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50、判断题公司异常是由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。（）

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51、单项选择题倾向于选择指数化型证券组合的投资者（）。

A.认为市场属于弱式有效市场
B.认为市场属于强式有效市场
C.认为市场属于半强式有效市场
D.认为市场属于无效市场

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52、多项选择题按投资目的进行划分，则证券组合通常包括（）类型。

A．股票市场型
B．收入型
C．资产支持证券型
D．增长型

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53、判断题在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，投资者可以在组合线上找到自己满意的任意位置，即组合线上的组合均是可行的(合法的)。（）

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54、判断题理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

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55、多项选择题追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。

A.市场指数基金
B.市场指数型证券组合
C.平衡型证券组合
D.增长型证券组合

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56、单项选择题（）认为，证券价格由有信息的投资者决定。

A．BSV模型
B．DHS模型
C．特雷诺模型
D．詹森模型

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57、多项选择题基本收益稳定性原则的内容包括（）。

A.投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性
B.投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性
C.投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性
D.投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性

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58、单项选择题在（）下，证券组合管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。

A.无效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场

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59、单项选择题完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的期望收益率为（）。

A.12%
B.13%
C.14%
D.15%

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60、单项选择题（）反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。

A．证券组合的期望收益率
B．B系数
C．证券间的相关系数
D．证券各自的权重

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61、单项选择题完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，那么证券组合50%A+50%B的方差为（）。

A.30%
B.20%
C.25%
D.27.75%

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62、多项选择题基于风险调整法的思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的评估指数有（）。

A.詹森指数
B.马柯威茨指数
C.特雷诺指数
D.罗尔指数

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63、判断题投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的最高的投资收益率。（）

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64、单项选择题 A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.10，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元
B.6元
C.9元
D.10元

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65、不定项选择切点证券组合T的经济意义有（）。

A．所有投资者拥有完全相同的有效边界
B．投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资
C．与市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合
D．所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界

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66、多项选择题关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（）。

A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映
B.单个证券可能的收益率越分散，其风险也就越大
C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差
D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

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67、多项选择题证券A和证券B的证券结合线，以下说法正确的有（）。

A.A与B的结合线由A和B的关系所决定
B.A与B的结合线与建立的某具体组合无关
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高

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68、多项选择题证券组合管理步骤中对投资组合的修正，其原因有（）。

A.投资者的预测发生了变化
B.把风险降至最低
C.投资者改变了对风险和回报的态度
D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

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69、不定项选择资本资产定价模型的主要假设有（）。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦

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70、单项选择题（）证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型

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71、判断题信奉有效市场理论的机构投资者通常采用增长型证券组合。（）

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72、多项选择题资本资产定价模型主要用于（）。

A．资产估值
B．资金成本预算
C．资源配置
D．风险管理

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73、多项选择题不能被共同偏好规则区分好差的组合有（）。

A.δA2≠δB2且E（rA）≠E（rB）
B.δA2<δB2且E（rA）>E（rB）
C.δA2<δB2且E（rA）
D.δA2>δB2且E（rA）>E（rB）

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74、判断题在弱式有效市场和半强式有效市场中，证券组合的管理者往往是积极进取的。（）

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75、判断题在对证券投资组合业绩进行评估时，最有说服力的是投资活动所获得的收益。（）

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76、单项选择题在行为金融理论中，（）使投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A．心理偏差
B．选择性偏差
C．回避损失心理
D．保守性偏差

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77、单项选择题最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。

A．位置最低
B．位置最高
C．曲度最大
D．曲度最小

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78、多项选择题无差异曲线的特点有（）。

A.无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面
B.无差异曲线是一族互不相交的向上倾斜的曲线
C.无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高
D.落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度

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79、单项选择题资本市场没有摩擦的假设是指（）。

A.交易没有成本
B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C.市场对资本和信息自由流动没有阻碍
D.在借贷和卖空上没有限制

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80、判断题使用特雷诺指数评价组合业绩时，样本的不同可能导致评估的结果不同。（）

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81、多项选择题增长型证券组合主要投资于（）。

A.高成长行业的股票
B.避税债券
C.低分红的股票
D.高分红的股票

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82、单项选择题上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（）。

A．最小风险组合
B．最小方差组合
C．最佳资产组合
D．最高收益组合

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83、单项选择题以下资本资产定价模型假设条件中，（）是对现实市场的简化。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦

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84、判断题使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。（）

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85、判断题证券组合的期望收益率是使可能的预测值与实际值的平均偏差达到最小的点估计值。（）

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86、不定项选择对所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析的目的是（）。

A．明确这些证券的价格形成机制
B．明确影响证券价格波动的诸因素及其作用机制
C．发现那些价格偏离其价值的证券
D．对投资组合进行业绩评估

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87、多项选择题避税型证券组合主要投资于（）。

A.附息债券
B.国库券
C.避税债券
D.高分红的股票

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88、判断题在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和。（）

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89、多项选择题证券组合管理中确定证券投资政策的内容包括（）。

A.确定投资目标
B.确定投资规模
C.确定投资对象
D.确定期望收益率

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90、单项选择题 B系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平的关系是（）。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性

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91、判断题投资者无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。（）

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92、判断题特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。（）

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93、多项选择题以下关于期间费用的说法中，正确的有（）。

A.期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出
B.期间费用应当计入当期损益
C.期间费用应计入有关核算对象的成本
D.期间费用不包括制造费用

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94、单项选择题夏普指数是（）。

A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

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95、多项选择题在股票投资中，投资收益包括（）。

A.期内股票红利收益
B.价差收益
C.红股收益
D.转增股本收益

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96、单项选择题关于最优证券组合，下列说法正确的是（）。

A．最优证券组合是收益最大的组合
B．最优证券组合是效率最高的组合
C．最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合
D．相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

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97、判断题资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。（）

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98、判断题有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与切点证券组合T的再组合。（）

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99、多项选择题完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为B
C.最小方差证券组合为36%A+64%B
D.最小方差证券组合的方差为30%

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100、判断题在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。（）

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