1、单项选择题  甲企业生产经营淡季占用4 91EXAM.org00万元的流动资产和600万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加150万元的季节性存货需求。如果企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额为700万元，其营业低谷期的易变现率为（）。

A.40%
B.62.5%
C.25%
D.18%

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本题答案：C
本题解析：营业低谷期易变现率=（长期资金来源-长期资产）／经营性流动资产×100%=（700-600）／400×100%=25%

2、多项选择题  关于激进型、适中型和保守型营运资本筹资政策，下列说法正确的有（）。

A.高峰时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产+波动性流动资产
B.低谷时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产
C.一种筹资政策在经营高峰时易变现率都小于1
D.低谷时，三种筹资政策下均有：临时性负债=0

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本题答案：A, B, C
本题解析：在经营高峰时，不管哪种筹资政策下，都是既有稳定性流动资产，又有波动性流动资产，因此，选项A的说法正确；在经营低谷时，不管哪种筹资政策下，都只有稳定性流动资产，因此，选项B的说法正确；在经营高峰时，不管采用哪种筹资政策，都有：长期资金十临时性负债=长期资产+经营流动资产，由于临时性负债大于0，因此（长期资金-长期资产）小于经营流动资产，易变现率小于1，选项C的说法正确；激进型筹资政策下，经营低谷时临时性负债是大于0的，因此选项D的说法不正确。

3、多项选择题  某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，稳定性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债，由此可得出结论（）。

A.该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略
B.该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略
C.该企业奉行的是适中型营运资本筹资策略
D.该企业目前的易变现率为69.67%

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本题答案：A, D
本题解析：波动性流动资产＝3000×（1-40%）＝1800（万元）；临时性流动负债＝2600×（1-65%）＝910（万元），由于临时性流动负债小于波动性流动资产，所以该企业采用的是保守型营运资本筹资策略。股东权益＝6000-3600＝2400（万元），易变现率＝[（2400+1000+2600×65%）-3000]／3000＝69.67%.

4、多项选择题  下列属于波动性流动资产的有（）。

A.季节性存货
B.最佳现金余额
C.保险储备存货量
D.销售旺季的应收账款

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本题答案：A, D
本题解析：波动性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。

5、多项选择题  下列关于易变现率的表述中，正确的有（）。

A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重
B.易变现率高，说明资金来源的持续性强
C.易变现率低，意味着偿债压力大
D.易变现率表示的是流动资产中长期筹资来源的比重

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本题答案：A, B, C
本题解析：流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。由此可知，选项A的说法正确，选项D的说法不正确。易变现率高，说明经营流动资产中长期筹资来源的比重大，由于长期筹资来源的期限长，所以，易变现率高说明资金来源的持续性强，即选项B的说法正确。易变现率低说明经营流动资产中短期来源的比重大，由于短期来源的期限短，所以，偿债压力大，即选项C的说法正确。

6、单项选择题  某企业拟以“5/20，n／90”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的成本为（）。

A.24.49%
B.36.73%
C.27.07%
D.25.98%

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本题答案：C
本题解析：放弃现金折扣的成本=5%／（1-5%）×360／（90-20）×100%=27.07%

7、单项选择题  新华公司由于业务的需要，经常向银行贷款，财务人员发现，如果是长期贷款，银行经常会向公司提出很多限定性条件或管理规定；而如果是短期负债，限制则相对宽松些。这一情况体现了短期负债筹资特点中的（）。

A.筹资速度快
B.筹资成本较低
C.筹资富有弹性
D.筹资风险低

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本题答案：C
本题解析：短期负债筹资具有筹资速度快、筹资富有弹性、筹资成本较低、筹资风险高的特点。题中描述的情况属于"筹资富有弹性"的特点。

8、多项选择题  下列关于营运资本筹资政策的说法中，不正确的有（）。

A.在其他条件相同的情况下，营业高峰时，保守型筹资政策的临时性负债最少
B.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资政策
C.在三种筹资政策中，保守型筹资政策的风险和收益都较低
D.在激进型筹资政策下，波动性流动资产大于临时性负债

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本题答案：B, D
本题解析：激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以选项B的说法错误；在激进型筹资政策下，波动性流动资产小于临时性负债，所以选项D的说法错误。

9、单项选择题  下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是（）。

A.流动资金筹资政策的稳健程度，可以用营业低谷的易变现率的高低识别
B.营业低谷期的易变现率为1，是适中型的流动资金筹资政策
C.营业低谷期的易来源:91考试网变现率小于1，是保守型的流动资金筹资政策
D.营业高峰期的易变现率，数值越小风险越大

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本题答案：C
本题解析：对于营业低谷期的易变现率而言，如果等于1，则属于适中型筹资政策；如果大于1，则属于保守型筹资政策；如果小于1，则属于激进型筹资政策。所以，选项A和选项B的说法正确，选项C的说法不正确。营业高峰期的易变现率，数值越小说明临时 性负债的比重越大，由于临时性负债的期限短，因此，临时性负债的筹资风险（主要指的是无法按期还本付息的可能性）大，所以，临时性负债的比重越大筹资风险越大，选项D的说法正确。

10、多项选择题  下列有关抵押借款和无抵押借款的说法中，正确的有（）。

A.抵押借款的资本成本通常高于无抵押借款
B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款
C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费
D.抵押借款是一种风险投资

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：银行把抵押借款视为一种风险投资，高风险高回报；同时，银行对于抵押借款一般还要收取手续费，因此，抵押借款的资本成本通常高于无抵押借款。银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款。

11、单项选择题  某企业年初从银行贷款200万元，期限1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。

A.200
B.184
C.180
D.216

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本题答案：A
本题解析：贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。

12、单项选择题  制定营运资本筹资策略，就是确定（）。

A.经营营运资本中短期来源和长期来源的比例
B.流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例
C.营运资本中短期来源和长期来源的比例
D.流动资产与流动负债的比率关系

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本题答案：B
本题解析：营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。制定营运资本筹资策略，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例。

13、问答题  计算分析题：某公司拟采购一批零件，全款为100万，A供应商规定的付款条件：10天之内付款的话，支付98万；30天之内付款的话，支付100万。要求：（1）计算放弃现金折扣的成本；（2）假设银行短期贷款利率为15%，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（3）若目前的短期投资收益率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（4）如果有另外一家B供应商提供"1/10，n/30"的信用条件，假设银行短期贷款利率为15%，回答应该选择哪家供应商？

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本题答案：（1）折扣百分比=（100-98）/100×
本题解析：试题答案（1）折扣百分比=（100-98）/100×100%=2%放弃现金折扣的成本=［2%／（1-2%）］×［360/（30-10）］×100%=36.73%（2）因为放弃现金折扣的成本高于银行短期贷款的利率15%，所以应该享受折扣，而通过短期贷款用更低的成本取得所需的资金，因此最有利的付款日期为第10天付款，价格为98万元。（3）放弃现金折扣的成本也可以看作是享受折扣时的收益率，因为享受折扣的收益率低于短期投资的收益率，所以应当放弃现金折扣，而将资金用于收益率更高的短期投资。因此，最有利的付款日期为第30天付款，价格为100万元。（4）放弃B供应商现金折扣的成本=［1%／（1～1%）］×［360/（30-10）］×100%=18.18%因为放弃现金折扣的成本均高于银行贷款利率，所以应该选择享受现金折扣，又因为放弃A供应商现金折扣的成本高于放弃B供应商现金折扣的成本，所以应该选择享受A供应商的现金折扣。

14、问答题  计算分析题：某企业在生产经营的淡季，需占用450万元的流动资产和750万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外增加250万元的季节性存货需求。要求：（1）若无论经营淡季或旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1200万元，其余靠短期借款调节余缺，请判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（2）若无论经营淡季或旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1100万元，请判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（3）若无论经营淡季或旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1300万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。

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本题答案：试题答案

15、单项选择题  下列关于短期借款信用条件的说法中，错误的是（）。

A.信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额
B.在周转信贷协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求
C.补偿性余额导致借款的有效年利率高于其报价利率
D.抵押借款的成本通常低于非抵押借款的成本

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本题答案：D
本题解析：银行向信誉好的客户提供非抵押贷款，而抵押贷款对银行来说是一种风险投资，贷款利率较非抵押贷款高，选项D错误。

16、多项选择题  某企业的波动性流动资产为300万元，经营性流动负债为30万元，短期金融负债为270万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有（）。

A.该企业采用的是激进型营运资本筹资策略
B.该企业在营业低谷时的易变现率小于1
C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1
D.该企业在生产经营淡季，可将30万元闲置资金投资于短期有价证券

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本题答案：C, D
本题解析：由于短期金融负债小于波动性流动资产，该企业采用的是保守型营运资本筹资策略，选项A错误；在营业低谷时保守型营运资本筹资策略的易变现率大于1，适中型营运资本筹资策略的易变现率等于1，激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1，选项B错误；在营业高峰时易变现率均小于1，选项C正确；由于在经营季节性需要时企业波动性流动资产300万元，短期金融负债270万元，所以在经营淡季，企业会有闲置资金30万元，可投资于短期有价证券，选项D正确。

17、单项选择题  如果放弃现金折扣，在信用期内付款，放弃现金折扣成本的大小与（）。

A.折扣百分比的大小呈反方向变化
B.信用期的长短呈同方向变化
C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化

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本题答案：D
本题解析：放弃现金折扣，在信用期内付款时，放弃现金折扣成本=［折扣百分比／（1-折扣百分比）］×［360／（信用期-折扣期）］×100%，公式表明：放弃现金折扣的成本与折扣百分比（计算公式的分子、分母同时除以折扣百分比，即可看出）的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。

18、多项选择题  企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1／10、n／30”，则下列说法正确的有（）。

A.如果企业可以获得利率为16%的短期借款，则应该享受现金折扣
B.如果短期投资可以获得25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣
C.如果信用条件变为"2／10、n／30"，则放弃现金折扣成本会降低
D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高

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本题答案：A, B, D
本题解析：放弃现金折扣的成本=折扣百分比÷（1-折扣百分比）×［360÷（信用期-折扣期）］，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本呈同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本呈反方向变动，可以得出选项C错误，选项D正确；代入公式计算放弃现金折扣成本=［1%／（1-1%）]×[360/（30-10）］=18.18%，如果企业可以获得利率为16%的短期借款，放弃现金折扣成本大于16%，所以不应该放弃，应该享受折扣，选项A是正确的；如果短期投资可以获得25%的收益率，放弃现金折扣成本小于25%，所以应该放弃折扣，用资金进行短期投资，选项B是正确的。

19、多项选择题  下列有关采用保守型营运资本筹资策略的表述，不正确的有（）。

A.易变现率低
B.资金来源的持续性弱
C.偿债压力大
D.资本成本低

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，这是保守型筹资策略的特点。易变现率低，资金来源的持续性弱，偿债压力大，这是激进型筹资策略的特点。激进型策略由于较多利用短期负债，所以资本成本低。

20、单项选择题  如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资策略是（）。

A.保守型筹资策略
B.适中型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.适中型或保守型筹资策略

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本题答案：C
本题解析：在生产经营的淡季，波动性流动资产为0，因此采取适中型或保守型策略都没有临时性借款，可以推定只能是激进型筹资策略。

21、单项选择题  以下营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（）。

A.适中型筹资策略
B.激进型筹资策略
C.保守型筹资策略
D.紧缩型筹资策略

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本题答案：B
本题解析：本题的主要考核点是营运资本筹资策略的特点。在适中型筹资策略下，临时性负债等于波动性流动资产；在保守型筹资策略下，临时性负债小于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最大。

22、单项选择题  在保守型筹资政策下，下列结论成立的是（）。

A.临时性负债等于波动性流动资产
B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产
C.临时性负债大于波动性流动资产
D.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产

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本题答案：D
本题解析：临时性负债等于波动性流动资产属于适中型筹资政策，长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产属于激进型筹资政策，临时性负债大于波动性流动资产属于激进型筹资政策，只有选项D是正确的。

23、问答题  计算分析题：某企业打算向银行申请借款500万元，期限一年，报价利率10%。要求计算下列几种情况下的有效年利率：（1）收款法付息；（2）贴现法付息；（3）银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息）；（4）银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息），并按贴现法付息；（5）银行规定本息每月末等额偿还，不考虑资金时间价值。

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本题答案：（1）收款法付息时，有效年利率=10%（2）贴现法付息
本题解析：试题答案（1）收款法付息时，有效年利率=10%（2）贴现法付息时，有效年利率=10%／（1-10%）×100%=11.11%（3）有补偿性余额时，有效年利率=10%／（1-20%）×100%=12.5%（4）同时有补偿性余额和贴现法付息时，贴现息=500×10%=50（万元），补偿性余额=500×20%=100（万元），实际可供使用的资金=500-50-100=350（万元），而支付的利息为50万元，故有效年利率=50/350×100%=14.29%或：有效年利率=10%/（1-10%-20%）×100%=14.29%（5）本金每月末等额偿还时，有效年利率≈10%×2=20%

24、多项选择题  按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有（）。

A.卖方不提供现金折扣
B.买方享有现金折扣
C.放弃现金折扣，在信用期内付款
D.卖方提供现金折扣，而买方逾期支付

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本题答案：C, D
本题解析：放弃现金折扣才会增加相应的机会成本。

25、单项选择题  某企业采用保守型的营运资本筹资策略，则在经营低谷其易变现率（）。

A.等于1
B.大于1
C.小于1
D.可能大于1也可能小于1

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本题答案：B
本题解析：在经营低谷保守型的营运资本筹资策略易变现率大于1，适中型的营运资本筹资策略易变现率等于1，激进型的营运资本筹资策略易变现率小于1。

26、多项选择题  关于营运资本策略下列表述中正确的有（）。

A.营运资本投资策略和筹资策略都是通过对收益和风险的权衡来确定的
B.保守型投资策略其机会成本高，激进型投资策略会影响企业采购支付能力
C.保守型筹资策略下除自发性负债外，在季节性低谷时也可以有其他流动负债
D.适中型筹资策略下企业筹资弹性大

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本题答案：A, B
本题解析：营运资本策略包括投资策略和筹资策略的确定都要权衡收益和风险，持有较高的营运资本其机会成本(持有成本)较大，而持有较低的营运资本则会影响公司支付能力；适中型融资策略虽然较理想，但使用上不方便，因其对资金有着较高的要求；适中型筹资策略与保守型筹资策略下，在季节性低谷时没有临时性流动负债，选项C错误。适中型筹资政策要求企业的短期金融负债筹资计划严密，实现现金流动与预期安排相一致，所以灵活性小，因而筹资弹性小，选项D错误。

27、多项选择题  在激进型筹资策略下，波动性流动资产的资金来源不能有（）。

A.临时性负债
B.长期负债
C.自发性负债
D.股东权益

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本题答案：B, C, D
本题解析：激进型筹资策略的特点是临时性负债既融通波动性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性资产的资金需要。

28、多项选择题  以下关于营运资本筹资策略的表述中，正确的有（）。

A.采用激进型筹资策略时，企业的风险和收益均较高
B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的策略是适中型筹资策略
C.采用适中型筹资策略可以使持有成本和短缺成本之和最小
D.采用保守型筹资策略时，企业的易变现率最高

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本题答案：A, D
本题解析：激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，所以选项A正确；企业在季节性低谷时，适中型筹资策略和保守型筹资策略均没有临时性负债，只有自发性负债，所以选项B错误；使持有成本和短缺成本之和最小的策略是适中型投资策略，不是筹资策略，选项C错误；三种筹资策略中，保守型筹资策略的风险较小，易变现率最高，选项D正确。

29、问答题  计算分析题：C企业固定资产为3000万元，其他长期资产为1000万元；权益资本为2800万元，长期负债为1400万元。在生产经营淡季，流动资产总额为2000万元（其中短期金融资产为300万元），在生产经营高峰期，会额外增加400万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案：方案1：自发性负债始终保持在1800万元，其余靠短期借款提供资金来源。方案2：自发性负债始终保持在800万元，其余靠短期借款提供资金来源。要求：（1）如采用方案1，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；（2）如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；（3）比较分析方案1与方案2的优缺点。

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本题答案：（1）长期资金来源=2800+1400+ 1800=60
本题解析：试题答案（1）长期资金来源=2800+1400+1800=6000（万元）长期资产=3000+1000=4000（万元）营业低谷时的经营流动资产=2000-300=1700（万元）营业低谷的易变现率=（6000-4000）／1700×100%=117.65%营业高峰的易变现率=（6000-4000）／（1700+400）×100%=95.24%该方案采用的是保守型营运资本筹资政策。（2）长期资金来源=2800+1400+800=5000（万元）营业低谷的易变现率=（5000-4000）／1700×100%=58.82%营业高峰的易变现率=（5000-4000）/（1700+400）×100%=47.62%该方案采用的是激进型营运资本筹资政策。（3）方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策；方案2是一种风险和收益均较高的营运资本筹资政策。

30、多项选择题  适中型营运资本筹资策略的特点有（）。

A.长期投资由长期资金支持
B.短期投资由短期资金支持
C.有利于降低利率风险和偿债风险
D.长期资产+稳定性流动资产＝所有者权益+长期债务

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本题答案：A, B, C
本题解析：适中型营运资本筹资策略的公式表示为：“长期资产+稳定性流动资产＝股东权益+长期债务+自发性流动负债”，或“波动性流动资产＝短期金融负债”。

31、单项选择题  M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，计算贷款的有效年利率为（）。

A.15.38%
B.14.29%
C.12%
D.10.8%

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本题答案：A
本题解析：有效年利率＝12%／(1-10%-12%)＝15.38%。

32、单项选择题  如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本筹资策略属于（）。

A.适中型筹资策略
B.激进型筹资策略
C.保守型筹资策略
D.适中型或保守型筹资策略

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本题答案：D
本题解析：在季节性低谷时，企业波动性流动资产为零，在适中型策略下，临时性流动负债也为零；在保守型策略下，通常临时负债要小于波动性流动资产，而由于低谷时波动性流动资产为零，所以其临时性负债也只能为零。

33、多项选择题  商业信用筹资的特点包括（）。

A.容易取得
B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本
C.放弃现金折扣时成本较高
D.放弃现金折扣时成本较低

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本题答案：A, B, C
本题解析：商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无须正式办理筹资手续；其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。其缺点在于放弃现金折扣时所付出的成本较高。

34、单项选择题  企业从银行借入短期借款，不会导致有效年利率高于报价利率的利息支付方式是（）。

A.收款法
B.贴现法
C.加息法
D.分期等额偿还本利和的方法

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本题答案：A
本题解析：本题考点是借款利息支付方法。本题中除收款法外，其他3种方法都不同程度的使有效年利率高于报价利率。

35、问答题  计算分析题：ABC公司与某商业银行有一份100万元的循环周转信贷协定，作为可信赖的客户，其贷款利率定为银行资本成本（即可转让定期存单利率）加上2%。另外，周转信贷限额中的未使用部分，银行收取0.5%的承诺费。（1）如果2015年可转让定期存单利率预期为4%，且公司平均使用承诺限额的60%，则2015年这项贷款的年预期成本总额为多少万元？（2）如果同时还考虑到支付的承诺费，贷款的有效年利率为多少？

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本题答案：（1）年预期成本额＝100×60%&tim
本题解析：试题答案（1）年预期成本额＝100×60%×（4%+2%）+100×（1-60%）×0.5%＝3.8（万元）（2）有效年利率＝3.8÷（100×60%）＝6.33%

36、单项选择题  某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，存款利率为2%，该借款的有效年利率为（）。

A.11.41%
B.11.76%
C.12%
D.12.11%

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本题答案：A
本题解析：有效年利率＝（800×10%-800×15%×2%）／[800×（1-15%）]＝11.41%。

37、问答题  计算分析题：丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2／10，N／40”。方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。要求：（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。（一年按360天计算）（2）如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。（3）如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

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本题答案：试题答案

38、多项选择题  下列各项目中，企业通常不能按自己的愿望进行控制，能够被视作自发性负债的项目有（）。

A.短期借款
B.应交税费
C.应付水电费
D.应付职工薪酬

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本题答案：B, C, D
本题解析：自发性负债项目是指应付职工薪酬、应交税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。

39、多项选择题  按复利计算负债利率时，有效年利率高于报价年利率的情况有（）。

A.设置补偿性余额
B.使用收款法支付利息
C.使用贴现法支付利息
D.使用加息法支付利息

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本题答案：A, C, D
本题解析：使用收款法支付利息，有效年利率等于报价年利率。

40、多项选择题  下列说法中，不正确的有（）。

A.在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息
B.商业信用的筹资成本较低
C.加息法下，有效年利率大约是报价利率的2倍
D.信贷限额的有效期限通常为1年，根据情况也可延期1年

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本题答案：A, B
本题解析：收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，所以选项A的说法不正确。商业信用筹资来源:91 考试网的缺点是放弃现金折扣时所付出的成本较高，所以，选项B的说法不正确。

41、单项选择题  某企业年初从银行贷款500万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。

A.490
B.450
C.500
D.550

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本题答案：C
本题解析：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法

42、多项选择题  商业信用筹资的优点主要表现在（）。

A.筹资风险小
B.容易取得
C.限制条件少
D.筹资方便

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本题答案：B, C, D
本题解析：商业信用筹资随时可以随着购销业务产生，筹资较方便。商业信用条件宽松，无须担保抵押。

43、多项选择题  企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有（）。

A.银行对企业的态度
B. 银行对贷款风险的政策
C.贷款的专业化程度
D.企业的稳定性

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本题答案：A, B, C
本题解析：选择银行时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：（1）银行对贷款风险的政策；（2）银行对企业的态度；（3）贷款的专业化程度；（4）银行的稳定性。

44、单项选择题  A公司前两年扩展了自身的业务，随着当地绎济的发展，公司的销售额也飞速增长，A公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。但A公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1.5以上，如果A公司目前的流动资产为600万元，流动比率为2，假设公司采用的是激进的筹资策略，那么它最多可增加存货（）万元。

A.300
B.200
C.400
D.100

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本题答案：A
本题解析：A公司目前的流动负债＝600／2＝300（万元），由于采用的是激进的筹资型策略，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为X万元，（600+X）／（300+X）＝1.5，所以X＝300（万元）。

45、多项选择题  在保守型筹资策略下，波动性流动资产的资金来源可以有（）。

A.临时性负债
B.长期负债
C.自发性负债
D.股东权益

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：保守型筹资策略的特点是临时性负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产，则以长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。

46、单项选择题  下列对于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是（）。

A.如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣
B.如果折扣期内将应付账款用于短期投资所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益
C.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款
D.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家

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本题答案：C
本题解析：如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择，所以选项C不正确。

47、单项选择题  某企业生产淡季占用流动资产10万元，长期资产100万元，生产旺季还要增加30万元的临时性存货，若企业权益资本为100万元，长期负债和自发性流动负债合计20万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是（）。

A.配合型筹资政策
B.适中型筹资政策
C.激进型筹资政策
D.保守型筹资政策

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本题答案：D
本题解析：因为权益+长期负债+自发性流动负债=100+20=120（万元），长期资产+稳定性流动资产=100+10=110（万元）小于120万元，所以该企业实行的是保守型筹资政策。

48、单项选择题  某企业长期资产为800万元，稳定性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业（）。

A.采取的是适中型筹资策略
B.采取的是激进型筹资策略
C.采取的是保守型筹资策略
D.以上均是

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本题答案：B
本题解析：营运资本筹资策略包括适中型、激进型和保守型三种。在激进型策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债＝1200-900＝300（万元），波动性流动资产200万元。

49、多项选择题  在激进型筹资政策下，临时性负债的资金用来满足（）。

A.全部波动性流动资产的资金需要
B.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要
C.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要
D.部分波动性流动资产的资金需要

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本题答案：A, B
本题解析：激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要。