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证券从业资格考试：证券组合管理理论测试题（题库版）

2017-11-18 09:16:36 来源:91考试网作者:www.91exam.org 【大中小】

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1、单项选择题（）证券组合通常投资于市政债券。

A．收入型
B．避税型
C．增长型
D．货币市场型

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2、判断题在无效市场下，尽管证券价格的反应方向正确，但却会出现过度反应或反应延迟的情况。（）

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3、单项选择题以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（）。

A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合
B．采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的
C．期望获得市场平均收益
D．采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

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4、多项选择题证券组合管理中确定证券投资政策的内容包括（）。

A.确定投资目标
B.确定投资规模
C.确定投资对象
D.确定期望收益率

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5、单项选择题（）证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型

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6、判断题在证券组合业绩评估中，基于不同市场指数所得到的评估结果不具有可比性。（）

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7、多项选择题在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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8、判断题信奉有效市场理论的机构投资者通常采用增长型证券组合。（）

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9、判断题证券组合管理者可以通过多元化的证券组合，有效地降低系统风险。（）

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10、单项选择题不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取（）作为最佳组合。

A．最小方差组合
B．最大方差组合
C．最高收益率组合
D．适合自己风险承受力的组合

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11、判断题使用夏普指数评价组合业绩时，评价的结果有可能失真。（）

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12、判断题詹森指数值为每单位风险获取的风险溢价。（）

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13、判断题切点证券组合T意味着每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。（）

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14、判断题证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。（）

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15、单项选择题下列选项中，不属于投资者在构建证券投资组合时需要注意的问题是（）。

A．投资目标选择
B．个别证券选择
C．投资时机选择
D．投资多元化

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16、不定项选择根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为（）。

A．模拟大盘指数
B．模拟内涵广大的市场指数
C．模拟某种专业化的指数
D．模拟行业指数

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17、单项选择题资本市场没有摩擦的假设是指（）。

A.交易没有成本
B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C.市场对资本和信息自由流动没有阻碍
D.在借贷和卖空上没有限制

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18、判断题理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

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19、判断题 1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。（）

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20、多项选择题资本资产定价模型的假设条件可概括为（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
D.资本市场没有摩擦

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21、判断题多种证券组合可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。（）

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22、判断题在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。（）

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23、单项选择题完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的方差为（）。

A.0
B.5%
C.10%
D.20%

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24、判断题在有效市场下，证券价格对新利好信息进行了迅速调整。（）

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25、不定项选择在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。

A．个别证券的选择
B．投资时机选择
C．收益最大化
D．多元化

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26、判断题证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、共同型、契约型等。（）

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27、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的标准差为1.5。那么，该证券组合的夏普指数为（）。

A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12

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28、单项选择题证券组合管理的第一步是（）。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．构建证券投资组合
D．投资组合的修正

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29、多项选择题无差异曲线可能具有的形状为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向上倾斜的曲线
D.一根向下倾斜的曲线

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30、单项选择题根据《“十一五”规划纲要》，我国推进城镇化的基本原则是（）。

A.梯次推进、集约发展、合理布局
B.循序渐进、节约土地、集约发展、合理布局
C.坚持大中小城市协调发展，优先发展小城镇
D.完善功能、扩大服务，实现城乡一体化

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31、单项选择题完全正相关的条件下，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的（）。

A．直线
B．向左弯曲的曲线
C．折线
D．向右弯曲的曲线

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32、判断题 β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）

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33、多项选择题收入和增长混合型证券组合主要投资于（）。

A.高成长行业的股票
B.债券
C.低分红的股票
D.高分红的股票

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34、判断题投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的最高的投资收益率。（）

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35、多项选择题为得到由证券A、B构成的证券组合P的期望收益率和收益率的方差，需要知道（）。

A.证券A的期望收益率和方差
B.证券B的期望收益率和方差
C.证券A、B收益率的协方差
D.组合中证券A、B所占的比重

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36、不定项选择基金投资组合管理的基本步骤有（）。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．修正投资组合
D．构建证券投资组合

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37、判断题在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。（）

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38、单项选择题有效市场假设理论的论述可以追溯到（）的研究。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．巴奇列

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39、判断题某证券的α值为正数，表明市场对某证券的定价偏高。（）

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40、单项选择题马柯威茨在1952年发表的《证券组合选择》论文中提出（）。

A.资本资产定价模型
B.单期投资问题
C.单因素模型
D.多因素模型

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41、不定项选择市场异常现象可以分为（）。

A．日历异常
B．事件异常
C．公司异常
D．会计异常

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42、多项选择题避税型证券组合主要投资于（）。

A.附息债券
B.国库券
C.避税债券
D.高分红的股票

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43、多项选择题关于β系数，以下说法正确的有（）。

A.β系数的绝对值越大（小），表明证券承担的系统风险越小（大）
B.β系数的绝对值越大（小），表明证券承担的系统风险越大（小）
C.β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标
D.β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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44、单项选择题（）对有效市场假设理论的阐述最为系统。

A．尤金·法玛
B．玛泽
C．马柯威茨
D．詹森

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45、单项选择题在行为金融理论中，（）使投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A．心理偏差
B．选择性偏差
C．回避损失心理
D．保守性偏差

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46、判断题如果市场是弱式有效市场，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。（）

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47、不定项选择套利定价模型表明（）。

A．在市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定
B．承担相同因素风险的证券应该具有相同期望收益率
C．承担相同因素风险的证券组合应该具有相同的期望收益率
D．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映

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48、单项选择题最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。

A．位置最低
B．位置最高
C．曲度最大
D．曲度最小

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49、判断题对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。（）

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50、判断题证券组合的收益率和风险也可用期望收益率和协方差来计量。（）

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51、单项选择题提出套利定价理论的是（）。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．罗尔

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52、判断题套利组合模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同贝塔系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。（）

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53、单项选择题与市场组合的夏普指数相比。一个高的夏普指数表明（）。

A．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
B．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
C．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差
D．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

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54、单项选择题未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由（）来度量。

A．未来可能收益率
B．期望收益率
C．收益率的方差
D．收益率的标准差

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55、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的β值为1.5。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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56、单项选择题任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为（）。

A.收益率=（收入—支出）/收入×100
B.收益率=（收入—支出）/支出×100
C.收益率=（收入—支出）/支出×100%
D.收益率=（收入—支出）/收入×100%

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57、单项选择题假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%

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58、判断题两种完全不相关证券组合的结合线为一条直线。（）

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59、不定项选择证券组合管理的目标包括（）。

A．预定收益的前提下使投资风险最小
B．控制风险的前提下使投资收益最大化
C．收益风险都最大
D．收益风险都最小

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60、判断题证券组合的詹森指数为正，表明其绩效好。（）

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61、多项选择题基本收益稳定性原则的内容包括（）。

A.投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性
B.投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性
C.投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性
D.投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性

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62、多项选择题以下关于期间费用的说法中，正确的有（）。

A.期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出
B.期间费用应当计入当期损益
C.期间费用应计入有关核算对象的成本
D.期间费用不包括制造费用

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63、判断题小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。（）

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64、判断题一个投资者的一族无差异曲线不会相交。（）

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65、判断题一个证券组合的特雷诺指数为正数，表明其绩效好。（）

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66、判断题对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。（）

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67、判断题在对证券投资组合业绩进行评估时，最有说服力的是投资活动所获得的收益。（）

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68、单项选择题从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是在（）的情况下，可获得无风险组合。

A．正完全相关
B．负完全相关
C．不相关
D．不完全负相关

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69、多项选择题对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。市场异常通常可以被分为（）。

A．日历异常
B．事件异常
C．公司异常
D．会计异常

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70、判断题证券组合管理主动管理方法坚持“买入并长期持有”的投资策略。（）

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71、不定项选择根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的是（）。

A．牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合
B．牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合
C．熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合
D．熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合

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72、单项选择题由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B之间
B.A和B的结合线的延长线上
C.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A和B的直线或任一条弯曲的曲线上

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73、判断题最小方差组合所代 91Exam.org表的组合在所有可行组合中方差最小。（）

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74、单项选择题不自足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线的特征是（）。

A.无差异曲线向左上方倾斜
B.收益增加的速度快于风险增加的速度
C.无差异曲线可能相交
D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

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75、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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76、判断题通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。（）

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77、判断题市场组合的β系数等于1。（）

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78、单项选择题（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A.詹森指数
B.贝塔指数
C.夏普指数
D.特雷诺指数

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79、判断题证券组合的期望收益率是使可能的预测值与实际值的平均偏差达到最小的点估计值。（）

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80、多项选择题货币市场型证券组合主要投资于（）。

A.指数类基金
B.国库券
C.高信用等级的商业票据
D.高分红的股票

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81、判断题在不卖空的情况下，相关系数越小的证券组合可获得越小的风险。（）

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82、判断题使用特雷诺指数评价组合业绩时，样本的不同可能导致评估的结果不同。（）

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83、判断题证券组合管理者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。（）

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84、多项选择题完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，那么以下说法正确的有（）。

A.证券组合P的期望收益率为14%
B.证券组合P的期望收益率为15%
C.证券组合P的方差为20%
D.证券组合P的方差为25%

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85、不定项选择资本资产定价模型的主要假设有（）。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦

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86、不定项选择套利定价理论的假设条件包括（）。

A．投资者既是追求收益的也是厌恶风险的
B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
C．投资者具有单一投资期
D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

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87、多项选择题投资者心理偏差与投资者非理性行为的表现形式包括（）。

A．过分自信
B．重视当前和熟悉的事物
C．承担损失和“心理”会计
D．避免“后悔”心理

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88、单项选择题根据行为金融理论，投资者可以利用（）而长期获利。

A．人们的爱好
B．投资者的素质
C．人们的行为偏差
D．投资者的地域差异

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89、单项选择题完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的期望收益率为（）。

A.12%
B.13%
C.14%
D.15%

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90、单项选择题根据投资者对（）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

A．市场效率
B．风险意识
C．资金的拥有量
D．投资业绩

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91、不定项选择以下关于资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦的说法正确的有（）。

A．不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税
B．信息在市场中自由流动
C．任何证券的交易单位都是无限可分的
D．市场只有一个无风险借贷利率

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92、判断题每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。（）

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93、多项选择题要使一种债券组合的目标价值免受市场利率的影响，就必须（）。

A．选择久期等于偿债期的债券
B．选择久期大于偿债期的债券
C．使得初始投资额等于未来债务的现值
D．使得初始投资额大于未来债务的现值

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94、判断题无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其实际收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。（）

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95、单项选择题下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。

A.投资者的预测发生了变化
B.把风险降至最低
C.投资者改变了对风险和回报的态度
D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

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96、不定项选择切点证券组合T的经济意义有（）。

A．所有投资者拥有完全相同的有效边界
B．投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资
C．与市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合
D．所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界

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97、多项选择题对弱式有效市场而言，下列说法正确的是（）。

A.证券组合管理者只求获得市场平均的收益水平
B.证券组合管理者会选择积极进取的态度
C.证券组合管理者会选择消极保守的态度
D.证券组合管理者会努力寻找价格偏离价值的证券

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98、多项选择题完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为3/7×A+4/7×B
C.最小方差证券组合为36%A十64%B
D.最小方差证券组合的方差为0

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99、不定项选择证券组合管理的特点包括（）。

A．投资的分散性
B．投资的集中性
C．风险与收益的匹配性
D．风险的最小化

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100、判断题公司异常是由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。（）

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101、判断题道．琼斯公用事业指数是模拟某种专业化的指数。（）

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102、多项选择题证券组合中通常包括以下资产（）。

A.股票
B.债券
C.存款单
D.现金

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103、单项选择题衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿指标是（）。

A.β系数
B.詹森指数
C.夏普指数
D.特雷诺指数

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104、判断题不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度小，比负完全相关弯曲程度大。（）

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105、单项选择题套利定价理论（APT）认为（）。

A.只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
B.投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资
C.非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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106、判断题证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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107、判断题一个证券组合的夏普指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。（）

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108、判断题在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）

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109、判断题在不许卖空的情况下，两种不完全相关的证券可以组合成为无风险组合。（）

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110、单项选择题在强式有效的市场中，证券组合的管理者可以获得的收益率是（）。

A.证券价格回归价值所能取得的收益率
B.市场平均收益率
C.无风险利率
D.零

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111、判断题有效边界FT上的切点证券组合丁是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。（）

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112、不定项选择投资者的共同偏好规则是指（）。

A．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，投资者选择期望收益率低的组合
B．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，投资者选择期望收益率高的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，投资者选择方差较小的组合
D．人们在投资决策时希望期望收益率越大越好，风险越小越好

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113、单项选择题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到（）的点估计值。

A．最大
B．最小(最优)
C．零
D．等于1

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114、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的β值为1.5。那么，该证券组合的詹森指数为（）。

A.-0.02
B.0
C.0.02
D.0.03

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115、单项选择题投资组合是为了消除（）。

A.全部风险
B.道德风险
C.系统风险
D.非系统风险

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116、判断题两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线。（）

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117、单项选择题在行为金融理论中，（）导致投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。

A．选择性偏差
B．保守性偏差
C．过度自信
D．心理偏差

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118、单项选择题理查德·罗尔对资本资产定价模型提出批评的原因是（）。

A.计算量太大，无法满足实际市场，在时间上有近乎苛刻的要求
B.实际应用中计算不够精确，不能满足实际市场需要
C.模型永远无法用经验事实来检验
D.模型是建立在若于假设条件基础上的，与实际市场存在较大差距

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119、判断题证券组合和单个证券一样，其收益率和风险都可以用期望收益率和方差来计量。（）

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120、单项选择题一投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向右上倾斜的曲线
D.一根向左上倾斜的曲线

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121、判断题当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合。（）

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122、单项选择题无论是单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在（）关系。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性

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123、判断题组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。（）

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124、判断题不同的投资者的偏好无差异曲线可能相交。（）

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125、不定项选择法玛有关有效市场形式的描述中将信息分为（）。

A．历史价格信息
B．公开信息
C．全部信息(包括内幕信息)
D．有效信息

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126、判断题周末异常是指证券价格在星期五趋于上升，而在星期一趋于下降。（）

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127、判断题有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。（）

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128、单项选择题 A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15

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129、判断题收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。（）

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130、判断题 β系数可以用来衡量证券承担非系统风险的大小。（）

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131、多项选择题关于夏普指数，下列说法正确的有（）。

A.夏普指数是1966年由夏普提出的
B.夏普指数以证券市场线为基准
C.夏普指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差
D.夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

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132、判断题一般情况下无差异曲线越陡，表明投资者越保守。（）

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133、判断题资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）这两个理论至少原则上是可以检验的。（）

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134、判断题无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。（）

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135、判断题模拟某种专业化指数的指数化型证券组合不属于被动管理。（）

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136、判断题无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者的满意程度。（）

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137、单项选择题最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合
B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C.最小方差组合
D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

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138、多项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年5%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

A.A公司预期收益率为0.15
B.A公司预期收益率为0.12
C.A公司当前合理价格为10元
D.A公司当前合理价格为12.5元

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139、单项选择题 σs表示（）

A、屈服强度；
B、抗拉强度；
C、冲击韧性；

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140、判断题有效市场理论下的有效市场概念指的是信息有效。（）

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141、多项选择题构建证券组合的原因包括（）。

A.降低风险
B.获取超额收益
C.保证盈利
D.实现收益最大化

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142、判断题所谓市场组合，是指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。（）

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143、多项选择题在资本资产定价模型中，以下说法正确的有（）。

A.对于一个存在无风险证券的市场，投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域比纯粹由风险证券构成的证券组合可行域要大
B.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率
C.对于一个存在无风险证券的市场，在最优证券组合上投资者得到的满意度一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合满意度
D.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率，且前者风险要小于后者

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144、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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145、单项选择题设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合P的收益率为（）。

A.7.5%
B.8.0%
C.8.5%
D.9.0%

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146、单项选择题假设证券A过去12个月的实际收益率为1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估计期望月收益率为（）。

A.1.030%
B.1.035%
C.1.040%
D.1.045%

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147、判断题证券组合风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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148、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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149、单项选择题以下不属于无差异曲线特点的是（）。

A．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
B．每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇
C．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D．不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

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150、判断题证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。（）

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151、单项选择题（）管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型

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152、单项选择题下列关于主动管理方法的描述正确的是（）。

A．采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的
B．经常预测市场行情或寻找定价错误的证券
C．坚持“买入并长期持有”的投资策略
D．通常购买分散化程度较高的投资组合

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153、不定项选择力图避免“后悔”心理主要表现在（）。

A．委托他人代为投资
B．“随大流”投资
C．追涨杀跌投资
D．依赖技术分析

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154、判断题一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。（）

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155、判断题在来源：www.91exam.org熊市到来之际，投资者应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。（）

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156、单项选择题马柯威茨的“风险厌恶假设”是指（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用投资组合理论选择最优证券组合
B.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

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157、单项选择题 B系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平的关系是（）。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性

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158、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。

A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12

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159、判断题在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。（）

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160、单项选择题反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程
B.证券特征线方程
C.资本市场线方程
D.套利定价方程

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161、判断题在证券组合业绩评估中，使用夏普指数比特雷诺指数更为科学。（）

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162、判断题证券组合的风险随着组合中所包含证券数量的增加而降低。（）

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163、判断题在两种完全不相关证券组合中，可以通过按适当比例买入两种证券，获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（）

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164、判断题任何一只证券的预期收益等于风险收益加上风险补偿。（）

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165、判断题无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。（）

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166、单项选择题风险溢价与承担的风险大小成()。

A．正比
B．反比
C．不相关
D．线性

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167、判断题无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。（）

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168、多项选择题市场达到有效的重要前提为（）。

A.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.所有影响证券价格的信息都是自由流动的

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169、单项选择题（）决定结合线在证券A与B之间的弯曲程度。

A．权重
B．证券价格的高低
C．相关系数
D．证券价格变动的敏感性

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170、判断题行为金融理论认为，所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者(包括基金经理)也可能变得非理性。（）

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171、单项选择题（）认为，人们在进行投资决策时会存在选择性偏差和保守性偏差。

A．BSV模型
B．DHS模型
C．特雷诺模型
D．詹森模型

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172、判断题特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。（）

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173、单项选择题（）证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型

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174、单项选择题关于最优证券组合，下列说法正确的是（）。

A．最优证券组合是收益最大的组合
B．最优证券组合是效率最高的组合
C．最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合
D．相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

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175、不定项选择不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。

A．可供选择的单个证券的收益率和方差
B．证券收益率之间的相互关系
C．投资组合中权数的约束
D．市场的总体状态

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176、判断题由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。（）

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177、单项选择题 β系数是（）。

A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
B.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
C.衡量证券承担系统风险水平的指数
D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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178、多项选择题两个证券之间的相关系数为ρAB，以下说法正确的有（）。

A.ρAB值为正，表明这两种证券的收益有同向变动倾向
B.ρAB值为1，表明这两种证券存在完全同向的联动倾向
C.ρAB值为-1，表明这两种证券存在完全反向的联动倾向
D.ρAB值为0，表明这两种证券没有联动倾向

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179、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.11，该证券组合的β值为1。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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180、多项选择题关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（）。

A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映
B.单个证券可能的收益率越分散，其风险也就越大
C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差
D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

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181、不定项选择公司异常可以表现为（）。

A．小公司的收益通常高于大公司的收益
B．小公司的收益通常低于大公司的收益
C．折价交易的封闭式基金收益率较高
D．证券价格在星期五趋于上升

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182、单项选择题证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论

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183、多项选择题适合被收入型组合选入的证券类型包括（）。

A．附息债券
B．优先股
C．高派息高风险普通股
D．避税债券

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184、单项选择题（）是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

A．事件异常
B．日历异常
C．公司异常
D．会计异常

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185、判断题计算组合收益率时，投资期限一般用年来表示，如果期限不是整数，则转换为年。（）

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186、判断题当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，应该购买该证券；相反，则应卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。（）

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187、判断题证券组合管理的被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。（）

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188、多项选择题从控制过程来看，证券投资组合管理通常包括（）等几个基本步骤构成。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投分析
C．投资组合的修正
D．投资组合业绩评估

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189、单项选择题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（）。

A.股权证券的总称
B.流通证券的总称
C.有价证券的总称
D.上市证券的总称

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190、不定项选择对所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析的目的是（）。

A．明确这些证券的价格形成机制
B．明确影响证券价格波动的诸因素及其作用机制
C．发现那些价格偏离其价值的证券
D．对投资组合进行业绩评估

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191、多项选择题符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征（）。

A.收入和股息稳步增长
B.收入增长率非常稳定
C.低派息
D.高预期收益

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192、多项选择题在组合投资理论中，可行证券组合是指（）。

A.可行域内部任意证券组合
B.可行域的左上边界上的任意证券组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右上边界上的任意证券组合

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193、多项选择题在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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194、单项选择题完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，那么证券组合50%A+50%B的方差为（）。

A.30%
B.20%
C.25%
D.27.75%

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195、单项选择题证券组合理论认为，证券组合承担的风险越大，则收益（）。

A．越高
B．越低
C．不变
D．两者无关系

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196、判断题市盈率效应是指市盈率较高的股票往往有较高的收益率。（）

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197、单项选择题上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（）。

A．最小风险组合
B．最小方差组合
C．最佳资产组合
D．最高收益组合

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198、判断题由于人类的心理及行为基本上是不稳定的，因此投资者不能利用人们的行为偏差而长期获利。（）

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199、单项选择题套利定价理论的基本假设不包括（）。

A．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
C．投资者的投资为复合投资期
D．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

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200、多项选择题评价组合业绩的基本原则为（）。

A.只考虑组合收益的高低
B.要考虑组合收益的高低
C.要考虑组合投资中单个证券收益的高低
D.要考虑组合所承担风险的大小

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