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1、单项选择题 投资者预计铜不同月份的期货合约价差扩大缩小,买入1手7月铜期货合约,价格为7000美元/吨,同时卖出1手9月铜期货合约,价格为7200美元/吨。由此判断该投资者进行的是()交易。
A.蝶式套利
B.卖出套利
C.投机
D.买进套利
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
2、判断题 套利交易的基本原则是:交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易,也就是说,要同时建立一个多头部位和一个空头部位。()
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本题答案:对
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3、多项选择题 根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异,跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种。不同的商品期货合约适用不同的套利方式,下列说法正确的是()。
A.活牛、生猪等不可存储的商品的期货合约适用于牛市套利
B.小麦、大豆、糖、铜等可存储的商品的期货合约适用于牛市套利
C.牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效
D.当近期合约的价格已经相当低,以至于它不可能进一步偏离远期合约时,进行熊市套利是很容易获利的
E.当近期合约的价格已经相当低,以至于它不可能进一步偏离远期合约时,进行熊市套利是很难获利的
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本题答案:B, C, E
本题解析:牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效;小麦、大豆、糖、铜等可存储的商品的期货合约适用于牛市套利;活牛、生猪等不可存储的商品的期货合约不适用于牛市套利。当近期合约的价格已经相当低时,以至于它不可能进一步偏离远期合约时,进行熊市套利是很难获利的。
4、单项选择题 某投资者在LME铜期货市场进行蝶式套利,他应该买入5手3月LME铜期货合约,同时卖出8手5月LME铜期货合约,再()。
A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约
B.同时卖出3手1月LME铜期货合约
C.同时买入3手7月LME铜期货合约
D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约
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本题答案:C
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5、判断题 跨期套利是指在不同市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。()
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本题答案:错
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6、多项选择题 制定交易计划具有的好处是()。
A.可以使交易者明确自己正处于何种市场环境
B.可以使交易者选取适合自身特点的交易方法
C.可以使交易者被迫考虑可能被遗漏或考虑不周的问题
D.可以使交易者明确将要何时改变交易计划,应付多变的市场环境
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本题答案:A, B, C, D
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7、单项选择题 在期货投机交易中,()利用微小的价格波动来赚取微小利润,他们频繁进出,但交易量很大,希望以大量微利头寸来赚取利润。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
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本题答案:D
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8、单项选择题 某人买入S8LP500近月合约,同时卖出S&P500远月合约,此人是()。
A.套利者
B.风险厌恶者
C.套期保值者
D.以上皆非
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本题答案:A
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9、单项选择题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升,故以2850元/吨买入1手大豆合约。此后价格不升反降到2780元/吨,该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了解2手头寸。此种做法为()。
A.平均买低
B.平均卖高
C.金字塔买入
D.金字塔卖出
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本题答案:A
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10、多项选择题 以下关于期货市场中投机者类型的描述,正确的是()。
A.按交易头寸区分,可分为大投机商和中小投机商
B.按交易量大小区分,可分为多头投机者和空头投机者
C.按持有头寸方向来划分,可分为多头投机者和空头投机者
D.按持仓时间区分,可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者
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本题答案:C, D
本题解析:按持有头寸方向来划分,期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。按交易主体的不同来划分,期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。按持仓时间来划分,期货投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。所以C、D选项正确。
11、判断题 国外的套利佣金支出比一个单盘交易的佣金费用低。()
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本题答案:错
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12、单项选择题 在正向市场上,进行牛市套利,应该()。
A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约
B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约
C.买入近期合约
D.买入远期合约
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本题答案:B
本题解析:无论是正向市场还是反向市场,牛市套利均指买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行的套利。
13、判断题 在我国,大豆与豆油、豆粕之间一般存在着"100%大豆=18%豆油+78.5%豆粕+3.5%损耗"的关系,因而存在三种商品之间的套利,通常有两种做法:大豆提油套利和反向大豆提油套利。()
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本题答案:对
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14、单项选择题 以下对投机描述正确的是()。
A.期货投机交易者是以现货和期货两个市场为对象
B.期货投机交易是利用期货市场为现货市场规避风险
C.期货投机交易目的就是为了转移或规避市场价格风险
D.投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空,从而获得价差收益
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本题答案:D
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15、判断题 期货投机交易有助于套期保值交易的实现。()
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本题答案:对
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16、判断题 套利与套期保值在交易形式上相同,只是前者只在期货市场上买卖合约。()
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本题答案:对
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17、多项选择题 关于套利交易指令正确的是()。
A.套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格,只要标注两个合约价差即可
B.套利交易都能享受佣金、保证金方面的优惠待遇
C.套利者可以选择市价指令或限价指令,如果要撤销前一笔套利交易的指令,则可以使用取消指令
D.如果套利者希望尽快成交,则可以选择使用市价指令
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本题答案:A, C, D
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18、判断题 套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的合理价差同时进行买低卖高的交易。()
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本题答案:错
本题解析:套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出琛的不合理价差同时进行买低卖高的交易。
19、单项选择题 某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约,同时卖出5手5月铜期货合约,并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨,69500元/吨和69850元/吨。当3月、5月和7月价格分别变为()时,该投资者平仓后能够净盈利150元.
A.67680元/吨,68930元/吨,69810元/吨
B.67800元/吨,69300元/吨,69700元/吨
C.68200元/吨,70000元/吨,70000元/吨
D.68250元/吨,70000元/吨,69890元/吨
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本题答案:B
本题解析:将各选项带入题中进行验算。其中B项:(67800-68000)×2+(69500-69300)×5+(69700-69850)×3=150,与题干相符。其他选项的计算与此公式类似。
20、多项选择题 期货市场的交割费用一般包括()。
A.运输成本
B.入库与仓储成本
C.质检成本
D.增值税发票成本
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本题答案:A, B, C, D
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21、单项选择题 按照一般性资金管理要领,在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的()以内。
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
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本题答案:A
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22、多项选择题 选择人市的时机分为()等步骤。
A.研究周边市场的变化
B.研究市场趋势
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间
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本题答案:B, C, D
本题解析:A项周边市场对本国期货市场有二定的影响,但对入市时机影响不大。
23、多项选择题 下列操作中属于价差套利的情形有()。
A.买入C期货交易所8月份铜合约,同时卖出该交易所9月份铜合约
B.买入C期货交易所8月份铜合约,同时卖出L期货交易所8月份铜合约
C.卖出C期货交易所8月份铜合约,同时卖出该交易所9月份铝合约
D.买入L期货交易所8月份铜合约,同时买入该交易所9月份铝合约
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本题答案:A, B
本题解析:在价差套利中首先要关注两点:第一,不同月份或不同品种;第二,交易方向相反,即一买一卖。
24、多项选择题 期货套利交易者在实际操作过程中应该注意()。
A.套利必须坚持同时进出
B.下单报价时明确指出价格差,不要用锁单来保护已亏损的单盘交易
C.不要在陌生的市场做套利交易
D.不能因为低风险和低额保证金而做超额套利,应注意套利的佣金支出
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本题答案:A, B, C, D
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25、多项选择题 过度投机具有的危害是()。
A.导致不合理的期货价格
B.极易引起风险的集中和放大
C.往往会使期货市场逐渐丧失保值基础
D.对现货价格的变动产生短期的误导作用
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本题答案:A, B, C, D
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26、判断题 期货投机能够减缓价格波动的前提是投机者的理性化操作和适度投机。()
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本题答案:对
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27、单项选择题 下列关于投机者与套期保值者秀系的说法,不正确的是()。
A.投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险
B.投机者的参与,增加了市场交易量,从而增加了市场的流动性
C.投机者和套期保值者都会促进价格发现
D.投机者的参与,总是会使价格的波动增大
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本题答案:D
本题解析:期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分,发挥着特有的作用。主要体现在:承担价格风险;促进价格发现;减缓价格波动;提高市场流动性。适度的投机能够减缓价格波动,但减缓价格波动作用的实现是有前提的:①投机者要理性化操作;②要适度投机。
28、单项选择题 下面属于相关商品间套利的是()。
A.买汽油期货和燃料油期货合约,同时卖原油期货合约
B.购买大豆期货合约,同时卖出豆油和豆粕期货合约
C.买入小麦期货合约,同时卖出玉米期货合约
D.卖出LME铜期货合约,同时买入上海期货交易所铜期货合约
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本题答案:C
本题解析:一般来说,商品的价格总是围绕着内在价值上下波动,而不同的商品因其内在的某种联系,如需求替代品、需求互补品、生产替代品或生产互补品等,使得他们的价格存在着某种稳定合理的比值关系。小麦与玉米互为替代品,所以C选项正确。A、B项为原料与成品间的套利,D项为跨市套利。
29、判断题 正向市场上熊市套利获利的前提是价差缩小。()
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本题答案:错
本题解析:正向市场上熊市套利获利的前提是,远期合约价格与近期合约价格之间的价差扩大。
30、判断题 卖出大豆期货合约,买进豆油和豆粕期货合约为反向大豆提油套利。()
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本题答案:对
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31、判断题 套利交易的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高,但要低于一个回合单盘交易的两倍。()
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本题答案:对
本题解析:按国外的惯例,套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高,但又不及一个单盘交易的两倍。所以题目表述正确。
32、单项选择题 当投机总量超过了保证期货市场所需足够的流动性以及市场容量的承受力时,该商品价格突然或不合理的波动,或不正常的变化,可以界定为()。
A.空头投机
B.多头投机
C.过度投机
D.适度投机
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本题答案:C
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33、判断题 持仓费中不包括保险费。()
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本题答案:错
本题解析:持仓费是指从近期月份到远期月份之间持有现货商品支付的储存费、保险费及利息等费用之和。
34、单项选择题 利用微小的价格波动来赚取利润,频繁买卖期货合约的投资者为()。
A.抢帽子者
B.当日交易者
C.短线交易者
D.长线交易者
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本题答案:A
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35、单项选择题 下面说法中,不属于引导投机行为规范发展的是()。
A.选择好上市品种
B.限制投机交易的数量
C.加大政府监管,打击市场操纵
D.拓宽市场覆盖面,调整交易者结构
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本题答案:B
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36、单项选择题 某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅。于是他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当()时,该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B.6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格保持不变
D.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
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本题答案:B
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37、判断题 卖出套利中只要价差缩小就会盈利。()
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本题答案:对
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38、单项选择题 以下说法中,正确的是()。
A.当实际期货价格高于无套利区间的上界时,正向套利才能获利
B.当实际期货价格低于无套利区间的上界时,正向套利才能获利
C.考虑了交易成本后,正向套利的理论价格下移,成为无套利区间的下界
D.考虑了交易成本后,反向套利的理论价格上移,成为无套利区间的上界
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本题答案:A
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39、多项选择题 套利分析的主要方法有()。
A.图标分析法
B.经济周期分析法
C.季节性分析法
D.相同期间供求分析法
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本题答案:A, C, D
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40、单项选择题 关于期货投机和套期保值交易描述正确的是()。
A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的
B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象
C.期货投机交易通常以实物交割结束交易
D.期货投机交易以获取价差收益为目的
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本题答案:D
本题解析:套期保值的目的是规避现货价格波动风险。投机交易只在期货市场上进行。投机交易通常是对冲平仓博取价差收益,而不是实物交割。
41、单项选择题 下面属于跨期套利的是()。
A.小麦/玉米套利
B.大豆提油套利
C.蝶式套利
D.原油与燃料油套利
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本题答案:C
本题解析:A项为相关商品间的套利,B、D项为原料与成品间的套利,只有C项为跨期套利,所以C选项正确。
42、多项选择题 下列操作中,不符合套利交易行为特征的有()。
A.不要用套利来保护已亏损的单盘交易
B.由于套利交易的低风险与低保证金等特点,因此可以超额套利
C.套利交易指令下达时可以先后报出买入与卖出期货合约的价格
D.套利开仓时要同时买入与卖出,平仓时可以根据情况先平仓获利盘
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本题答案:B, C, D
本题解析:暂无解析
43、单项选择题 某套利者以63200元/吨的价格买入1手(1手铜5吨)10月份铜期货合约,同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后,将其持有头寸同时平仓,平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资()元。
A.价差缩小了100元/吨,亏损500
B.价差扩大了100元/吨,盈利500
C.价差缩小了200元/吨,亏损1000
D.价差扩大了200元/吨,盈利1000
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本题答案:B
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44、单项选择题 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易,以1200元/吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单,价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨,投机者决定下达一份新的止损指令,价格定于1215元/吨,若市价回落可以保证该投机者()。
A.获得15元/吨的利润
B.损失10元/吨
C.获得5元/吨的利润
D.损失15元/吨
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本题答案:A
本题解析:本题有效的止损指令为1215元/吨,如果市场价格回落至此价格,场内出市代表立即将合约平仓,此时能保证投机者仍有15元/吨(=1215-1200)的利润。
45、多项选择题 期货投机建仓时必须要决定()。
A.买卖何种期货合约
B.确定止损价格
C.确定合约的交割月份
D.何时买卖期货合约
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本题答案:A, C, D
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46、判断题 投资者在进行跨市套利时,应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。()
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本题答案:对
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47、判断题 期货交易者按照其交易目的的不同可分为两类,即套期保值者和套利者。()
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本题答案:错
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48、单项选择题 期货交易的平均买低方法中,若买入合约后价格下跌,则应()。
A.继续持仓
B.立即平仓
C.继续买入合约
D.平仓后卖出该合约
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本题答案:C
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49、单项选择题 若某账户的总资本金额是20万元,那么投资者一般动用的最大资金额应是()万元。
A.10
B.20
C.16
D.2
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本题答案:A
本题解析:一般性的资金管理中,投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。
50、单项选择题 某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约,价格分别为5720元/吨和5820元/吨,到了8月15日,9月份和11月份白糖期货价格分别变为5990元/吨和6050元/吨,则该套利者建仓时的价差是()。
A.100元/吨
B.60元/吨
C.330元/吨
D.170元/吨
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本题答案:A
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51、判断题 在价差套利中,套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价,而是标注两个合约价差。()
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本题答案:对
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52、判断题 套利者利用同一商品在两个或更多合约之间的差价发生有利的变化而获利。()
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本题答案:对
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53、多项选择题 某投资者以65000元/吨卖出一手8月铜期货合约,同时以63000元/吨买入一手10月铜合约,当8月和10月合约价差为()元/吨时,该投资者获利。
A.1000
B.1500
C.-300
D.2000
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本题答案:A, B, C
本题解析:此时期货合约远期价差为65000-63000=2000元/吨,只要8月和10月合约价差小于2000元/吨,该投资者均获利,所以A、B、C选项正确。
54、单项选择题 某投机者于某日买入2手铜期货合约,一天后他将头+平仓了结,则该投机者属于()。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
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本题答案:B
本题解析:短线交易者一般是当天下单,在一日或几日内了结。抢幡子者义称逐小利者,是利用微小的价格波动来赚取微小利润,他们频繁进出,但交易量很大,希望以大量微利头寸来赚取利润。
55、多项选择题 以下关于期货价差描述正确的是()。
A.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差
B.在价差交易中,交易者只关注相关期货合约之间的价差大小
C.在价差交易中,交易者要同时在相关合约上进行方向相同的交易
D.计算建仓时的价差,应用价格较高的一"边"减去价格较低的一“边”
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本题答案:A, D
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56、单项选择题 ()则是利用进口油压力与弹簧力平衡。
A、减压阀
B、溢流阀
C、节流阀
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本题答案:B
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57、单项选择题 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入5手合约(10吨/手),成交价格为2000元/吨。此后合约价格迅速上升到2020元/吨,该投机者再次买入4手。当市场价格再次上升到2030元/吨时,又买入3手合约。当市价上升到2040元/吨时再次买入2手。当市价上升到2050元/吨时再次买入1手。则该投机者持仓的平均价格为()元/吨。
A.2010
B.2020
C.2030
D.2035
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本题答案:B
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58、判断题 投机对期货市场没有好处。()
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本题答案:错
本题解析:投机在期货市场中发挥着承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动和提高市场流动性的功能。
59、判断题 在期货投机交易中,不应提倡使用倒金字塔式买入方法。()
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本题答案:对
本题解析:如果建仓后,市况变动有利,投机者增加仓位时每次买入或卖出的合约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数,买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几,只要价格稍有下跌或上升,便会吞食所有利润,甚至亏本,因而倒金字塔式买入不应提倡。
60、判断题 由于相关市场或相关合约价差的变化幅度大,因而套利者承担的风险也较大。()
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本题答案:错
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61、单项选择题 在期货投机平仓时,下列说法错误的是()。
A.限制损失、滚动利润
B.灵活运用止损指令
C.只有多头,才能平仓
D.行情有利时,平仓可获取利润;行情不利时,平仓可以限制损失
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
62、判断题 一般说来,风险和获利机会是对等的。()
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本题答案:对
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63、判断题 牛市套利即买进套利,熊市套利即卖出套利。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
64、判断题 在价差套利中,使用市价指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价,而是标注价差大小;使用限价指令进行套利时,需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。()
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本题答案:错
本题解析:套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好价差成交的一种指令。在使用这种指令时,套利者不需要注明价差大小,只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可。所以题目表述错误。
65、判断题 止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。()
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本题答案:对
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66、多项选择题 抽样调查适用于下列场合的有()。
A.不宜进行全面调查而又要了解全面情况
B.工业产品质量检验
C.不需要了解总体情况
D.只需了解一部分单位的情况
E.适用于任何统计活动
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本题答案:A, B
本题解析:抽样调查是一种非全面调查,它是按照随机原则从总体中抽取一部分单位作为样本进行观察研究,以抽样样本的指标去推算总体指标的一种调查。随机原则要求所有调查单位都有一定的概率被抽取。
67、单项选择题 某交易者2009年2月24日以26550元/吨卖出沪铜905合约10手,第二天以26000元/吨平仓,该交易者属于()。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
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本题答案:B
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68、单项选择题 在正向市场上,某交易者下达买入5月铜期货合约同时卖出7月铜期货合约的套利限价指令,限价价差为500元/吨,则该指令以()元/吨的价差成交。
A.大于或等于500
B.小于500
C.等于480
D.小于470
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本题答案:A
本题解析:套利限价指令是指当价格达到指定价位时,指令将以指定的或更优的价差来成交。对本题,正向市场是指期货价格高于现货价格(或远期月份合约价格高于近期月份合约价格)的市场。该投资者下达买入价格低的近期合约、卖出价格高的远期合约的指令,可知其进行的是卖出套利,此时只有未来价差缩小,投资者才能获利,亦即当前成交价差越大,将来价差缩小的可能性才越大。因而,比指定更优的价差应大于500元/吨,当两份期货的价差达到或超过500元/吨时,该指令执行。
69、单项选择题 4月1日,某期货交易所玉米价格6月份玉米价格为2.85美元/蒲式耳,8月份玉米价格为2.93美元/蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利(不考虑佣金因素)。则当价差为()时,此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。
A.8美分
B.4美分
C.-8美分
D.-4美分
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
70、单项选择题 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易,以1200元/吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单,价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨,投机者决定下达一份新的到价止损指令,价格定于1210元/吨,若市价回落可以保证该投机者()。
A.获得15元/吨的利润
B.损失15元/吨
C.获得10元/吨的利润
D.损失10元/吨
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
71、判断题 买进期货合约的投机者,拥有多头头寸,被称为多头投机者。()
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本题答案:对
本题解析:在交易中,投机者根据对未来价格变动的预测来确定其交易头寸。投机者买进期货合约,持有多头头寸,这样的投机者被称为多头投机者。所以题目表述正确。
72、判断题 如果建仓后市场行情与预料的相反,可以采取平均买低或平均卖高的策略。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
73、判断题 套利有降低风险的作用,同时国外交易所为了鼓励套利,套利的保证金数额比一般的投机交易低25%~75%,从而把交易数量扩大了几倍。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
74、单项选择题 在进行套利时,交易者主要关注的是合约之间的()。
A.价格差
B.绝对价格
C.交易品种的差别
D.交割地的差别
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本题答案:A
本题解析:在进行套利时,交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系,即价格差,而不是绝对价格水平。
75、多项选择题 成功的交易预测和交易结果受到()等因素的影响。
A.客观现实
B.个人情绪
C.分析方法
D.制定的交易计划
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
76、判断题 买入芝加哥期货交易所小麦期货合约的同时卖出堪萨斯交易所的玉米合约为跨市套利。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
77、单项选择题 列关于止损单的表述,正确的是()。
A.止损单的价格不能太接近于当时的市场价格
B.止损单的价格应该接近于当时的市场价格,以便价格有波动时尽快平仓
C.止损单价格选择可以用基本分析法确定
D.止损指令过大,能够避开噪音干扰,所以能够保证收益较大
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本题答案:A
本题解析:止损单的价格不能太接近于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓。但是,止损单的价格也不能离市场价格太远,否则,又易遭受不必要的损失。止损单价格的选择,可以利用技术分析法来确定。所以A选项正确。
78、单项选择题 某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓,故先以3.05美元/蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳,该投资者再卖出2手5月玉米合约。当()该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。
A.价格下跌至2.80美元/蒲式耳
B.价格上涨到3.00美元/蒲式耳
C.价格为2.98美元/蒲式耳
D.价格涨到3.10美元/蒲式耳
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本题答案:A
本题解析:暂无解析
79、单项选择题 某投资者共拥有10万元总资本,准备在黄金期货上进行多头交易,当时,每一合约需要初始保证金2500t元,当采取10%的规定来决定期货头寸多少时,该投资者最多可买入()张合约。
A.4
B.2
C.40
D.20
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本题答案:A
本题解析:按总资本的10%来确定投入该品种上每笔交易的资金。把总资本(如100000元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额,为100000\10%=10000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500元,10000+2500=4(张),即交易商可以持有4张黄金合约的头寸。
80、多项选择题 以下关于套利行为描述正确的是()。
A.承担了价格变动的风险
B.提高了期货交易的活跃程度
C.保证了套期保值的顺利实现
D.促进交易的流畅化和价格的合理化
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
81、多项选择题 在正向市场情况下,下面说法中,正确的是()。
A.近期合约涨幅大于远期合约
B.近期合约涨幅小于远期合约
C.近期合约跌幅小于远期合约
D.近期合约跌幅大于远期合约
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本题答案:A, C
本题解析:暂无解析
82、单项选择题 下列关于期货套利的说法,不正确的是()。
A.利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为称为价差交易
B.套利是与投机不同的交易方式
C.套利交易者关心的是合约之间的价差变化
D.套利者在一段时间内只做买或卖
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本题答案:D
本题解析:期货投机交易在一段时间内只做买或卖;而套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易,或者在同一时间买入和卖出相关期货合约,同时扮演多头和空头的双重角色。
83、多项选择题 以下对期现套利描述中,正确的是()。
A.在临近交割时,期现套利有助于期货价格与现货价格的趋同
B.期现套利有助于保持期货市场和现货市场之间的合理价格关系
C.当期货价格明显高于现货价格时,可通过买入现货并用于期货交割来进行期现套利
D.当期货价格明显高于现货价格时,可通过卖出现货并用于期货交割来进行期现套利
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本题答案:A, B, C
本题解析:暂无解析
84、判断题 当期货价格和现货价格之间出现较大的偏差时,期现套利机会就会存在。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
85、单项选择题 某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约,价格分别为13420元/吨和13520元/吨,持有一段时间后,价差扩大的情形是()。
A.7月期货合约价格为13460元/吨,8月份期货合约价格为13500元/吨
B.7月期货合约价格为13400元/吨,8月份期货合约价格为13600元/吨
C.7月期货合约价格为13450元/吨,8月份期货合约价格为13400元/吨
D.7月期货合约价格为13560元/吨,8月份期货合约价格为13300元/吨
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本题答案:B
本题解析:建仓时,价差=价格高的月份-价格低的月份,本题中价差=8月份价格-7月份价格=13520-13420=100元/吨。A选项价差为40元/吨;B选项价差为200元/吨;C选项价差为-50元/吨;D选项价差为-260元/吨。因此,价差扩大的只有选项B。
86、多项选择题 期货投机交易具有()的作用。
A.承担价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分.发挥着其特有的作用,主要体现在以下几个方面:①承担价格风险;②促进价格发现;③减缓价格波动;④提高市场流动性。所以A、B、C、D选项均正确。
87、多项选择题 使用金字塔买入或卖出策略,投资者欲增仓需遵循的原则是()。
A.现有头寸已经获利
B.现有头寸已经亏损
C.持仓的增加应渐次递增
D.持仓的增加应渐次递减
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本题答案:A, D
本题解析:暂无解析
88、判断题 市场处于反向市场时,一般说来,如果市场行情下滑,近期月份合约受的影响较大,跌幅可能会大于远期月份合约。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
89、单项选择题 关于期货投机追加投资额的说法中,正确的是()。
A.持仓头寸获利后立即平仓,不再追加投资
B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额
C.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额
D.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的投资额
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
90、多项选择题 于反向大豆提油套利操作,下列描述正确的有()。
A.在大豆期货价格偏低,豆油和豆粕期货价格偏高时使用
B.卖出大豆期货合约,同时买入豆油期货和豆粕期货合约
C.在大豆期货价格偏高,豆油和豆粕期货价格偏低时使用
D.买入大豆期货合约,同时卖出豆油期货和豆粕期货合约
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本题答案:B, C
本题解析:反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时,大豆可能与其产品出现价格倒挂,大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法:卖出大豆期货合约,买进豆油和豆粕的期货合约,同时缩减生产,减少豆粕和豆油的供给量,三者之间的价格将会趋于正常,大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。
91、单项选择题 8月和12月黄金期货价格分别为305.00元/克和308.00元/克。套利者下达"卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货,价差为3元/克"的限价指令,最优的成交价差是()元/克。
A.1
B.2
C.4
D.5
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本题答案:A
本题解析:从题干判断出该投资者进行的是熊市套利,在正向市场相当于买进套利,价差扩大盈利,所以成交的价差越小越好,这样价差扩大时才能盈利更多。小于或等于3的价格会成交。
92、多项选择题 程序化交易系统的设计步骤有()。
A.交易策略的提出
B.交易策略的程序化
C.程序化交易系统的检验
D.程序化交易系统的优化
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本题答案:A, B, D
本题解析:暂无解析
93、单项选择题 某投资者进行蝶式套利,他在某交易所以3230元/吨卖出4手1月份大豆合约,同时以3190元/吨买入6手3月份大豆合约,并以3050元/吨卖出2手5月份大豆合约。则该投资者在1、3、5月份大豆合约价格分别为()时,同时将头寸平仓能够保证盈亏平衡。
A.3220元/吨3180元/吨3040元/吨
B.3220元/吨3260元/吨3400元/吨
C.3170元/吨3180元/吨3020元/吨
D.3270元/吨3250元/吨3100元/吨
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本题答案:A
本题解析:暂无解析
94、单项选择题 某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约,同时以2.73美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为()美元时,该投资人可以获利(不计手续费)。
A.小于0.23
B.小于等于0.23
C.等于0.23
D.大于等于0.23
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本题答案:A
本题解析:暂无解析
95、判断题 期货市场的价格发现机制是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
96、单项选择题 某日,5月份玉米期货价格为1750元/吨,7月份玉米期货价格为1680元/吨,9月份玉米期货价格为1660元/吨,该市场为()。
A.正向市场
B.反向市场
C.实值市场
D.虚值市场
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本题答案:B
本题解析:当近期期货合约大于远期期货合约时,这种市场状态称为反向市场。
97、单项选择题 投机者在采取平均买低或平均卖高的策略时,必须以()为前提。
A.改变市场判断
B.持仓的增加递增
C.持仓的增加递减
D.对市场大势判断不变
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本题答案:D
本题解析:投机者在釆取平均买低或平均卖高的策略时,必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格将上升时,价格可以下跌,但最终仍会上升。在预测价格即将下跌时,价格可以上升,但必须是短期的,最终仍要下跌。否则,这种做法只会增加损失。
98、判断题 投机者一般不做现货交易,几乎不进行实物交割。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
99、单项选择题 某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手,同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手,当两合约价格为()时,将所持合约同时平仓,该交易者盈利最大。
A.5月9530元/吨,7月9620元/吨
B.5月9550元/吨,7月9600元/吨
C.5月9570元/吨,7月9560元/吨
D.5月9580元/吨,7月9610元/吨
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本题答案:C
本题解析:该交易者从事的是卖出套利,价差缩小时盈利。交易者建仓时的价差=9590-9520=70(元/吨),平仓时的价差分别为:A项9620-9530=90(元/吨),B项9600-9550=50(元/吨),C项9560-9570=-10(元/吨),D项9610-9580=30(元/吨)。显然C项相比建仓时价差缩小的最多,因而其平仓盈利最大,为80元/吨[70-(-10)]。
100、单项选择题 对风险资本的投入的说法中,错误的是()。
A.可以分散资金投入方向
B.出现小幅亏损应立即斩仓
C.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
D.为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
101、单项选择题 下面关于期货投机的说法,错误的是()。
A.投机以获取较大利润为目的
B.投机者承担了价格风险
C.投机者主要获取价差收益
D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作
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本题答案:D
本题解析:从交易方式来看,投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空,从而获得价差收益。而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时运作,以期达到两个市场的盈利与亏损基本平衡。
102、判断题 跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时,在另一个交易所卖出(或买入)另一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
103、单项选择题 6月1日,某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅,于是,他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当()时,该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B.6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6960美元/吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格保持不变
D.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
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本题答案:B
本题解析:由题意可知,该投资者进行的是正向市场的牛市套利,也即卖出套利,此时价差缩小时获利。6月1日的价差为150美元/吨,A项价差为180美元/吨,B项价差为30美元/吨,C项价差为200美元/吨,D项价差为180美元/吨。可见,只有B项价差缩小,投资者平仓能够获利。
104、判断题 某投机者在做空头交易时运用了止损指令,则止损指令将在期货价格下跌时生效。()
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本题答案:错
本题解析:如果投机者做空头交易,期货价格下降时投机者会获利,期货价格上涨时投机者可能面临损失,因而止损指令将在期货价格上涨时生效,在期货价格下跌时失效。
105、单项选择题 9月15日,美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳,1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳,某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日,该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓,价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳,则该交易者()美元。(不计手续费等费用)
A.亏损50000
B.亏损40000
C.盈利40000
D.盈利50000
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本题答案:C
本题解析:建仓时价差为625美分/蒲式耳,平仓时价差为545美分/蒲式耳。因为该交易属于卖出套利交易,价差减小,交易获利,即获利=(625-545)×5000×10=4000000(美分)=40000(美元)。
106、单项选择题 以下哪一个不是期货投机和股票投机的区别。()
A.交易方向不同
B.保证金规定不同
C.结算制度不同
D.交易目的不同
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本题答案:D
本题解析:暂无解析
107、多项选择题 以下属于期货投机建仓阶段内容的是()。
A.平均买低和平均卖高
B.选择入市时机
C.金字塔式买入卖出
D.合约交割月份的选择
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
108、单项选择题 大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于()。
A.扩大
B.缩小
C.合理
D.上涨
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
109、多项选择题 套利主要有()。
A.跨市套利
B.期现套利
C.跨期套利
D.跨商品套利
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
110、单项选择题 以下操作中,属于跨市套利的是()。
A.卖出1手LME3月份铜期货合约,同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
B.买入1手LME3月份铜期货合约,同时卖出1手4月份上海期货交易所铜期货合约
C.买入5手CBOT3月份大豆期货合约,同时卖出5手大连商品交易所3月份大豆期货合约
D.卖出3手4月份上海期货交易所铜期货合约,同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
111、单项选择题 1月1日,上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨,5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素),则下列选项中可使该投资者获利最大的是()。
A.3月份铜合约的价格保持不变,5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨,5月份铜合约的价格保持不变
C.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨,5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
D.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨,5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
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本题答案:D
本题解析:暂无解析
112、单项选择题 以下选项中,不属于投机方法的是()。
A.金字塔式买入卖出
B.套期保值
C.买低卖高或卖高买低
D.平均买低或平均卖高
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
113、判断题 期货投机等同于套期保值。()
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本题答案:错
本题解析:期货投机不同于套期保值行为,其交易对象、交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值。
114、判断题 止损指令是限制亏损的,所以只有在亏损时才设止损指令。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
115、单项选择题 某投资者通过蝶式套利进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约,同时卖出5手5月铜期货合约,并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨,69500元/吨和 69850元/吨。当3月、5月和7月价格分别变为()。该投资者平仓后能够净盈利为150元/吨。
A.67800元/吨,69300元/吨,69700元/吨
B.67680元/吨,68930元/吨,69810元/吨
C.68200元/吨,70000元/吨,70000元/吨
D.68250元/吨,70000元/吨,69890元/吨
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本题答案:A
本题解析:暂无解析
116、多项选择题 一般情况下,在正向市场情况下,对商品期货而言,下面说法正确的是()。
A.当行情上涨时,近期合约涨幅大于远期合约
B.当行情上涨时,近期合约涨幅小于远期合约
C.当行情下跌时,近期合约跌幅大于远期合约
D.当行情下跌时,近期合约跌幅小于远期合约
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本题答案:A, D
本题解析:一般来说,在正向市场中,对商品期货而言,当市场行情上涨时,在远期月份合约价格上升时,近期月份合约的价格也会上升,以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系,且可能近期月份合约的价格上升更多;当市场行情下跌时,远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约,因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以A、D选项正确。
117、多项选择题 下面对于基本分析法描述正确的有()。
A.研究市场处于牛市还是熊市
B.研究市场趋势的持续时间有多长
C.对选择入市时间有很大作用
D.从长期判断价格的涨跌
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本题答案:A, D
本题解析:暂无解析
118、单项选择题 程序化交易系统的实施,需要解决的主要问题是如何处理好市场数据、交易规则和()三者之间的协调。
A.交易者思想
B.交易者行为
C.交易者指令
D.交易者资金
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本题答案:A
本题解析:暂无解析
119、判断题 跨期套利是围绕不同期货合约不同交割月份的价差而展开的。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
120、单项选择题 某套利者以4326元/吨的价格买入1月的螺纹钢期货,同时以4570元/吨的价格卖出5月的螺纹钢期货。持有一段时间后,该套利者以4316元/吨的价格将1月合约卖出平仓,同时以4553元/吨的价格将5月合约买入平仓,则()。
A.套利交易后每吨螺纹钢亏损10元
B.套利交易后每吨螺纹钢亏损7元
C.套利交易后每吨螺纹钢盈利7元
D.套利交易后每吨螺纹钢盈利17元
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
121、单项选择题 一般只在当天或某一交易节进行买卖的投机者为()。
A.长线交易者
B.当日交易者
C.短线交易者
D.抢帽子者
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
122、单项选择题
下图是某交易者持仓方式,该交易者应用的操作策略是()。
A.平均买低
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.平均卖高
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
123、多项选择题 下列操作中,符合反向大豆提油套利做法的是()。
A.扩大生产,增加豆粕和豆油供给量
B.缩减生产,减少豆粕和豆油供给量
C.卖出大豆期货合约,买进豆油和豆粕的期货合约
D.买进大豆期货合约,卖出豆油和豆粕的期货合约
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本题答案:B, C
本题解析:暂无解析
124、单项选择题 某交易者预计大豆期货价格会上升,故买入10手11月份大豆期货合约,此后该大豆期货价格上升,若此交易者要进行金字塔式操作,应()。
A.卖出现有的11月份大豆期货合约10手
B.买入11月份大豆期货合约20手
C.卖出现有的11月份大豆期货合约7手
D.买入11月份大豆期货合约5手
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本题答案:D
本题解析:因为大豆期货价格上升,即交易者盈利因此应该增仓;持仓的增加应渐次递减。
125、判断题 在卖出合约后,如果价格上升则进一步卖出合约,以提髙平均卖出价格,一旦价格回落,可以在较高价格上买入止亏盈利,这称为平均买低。()
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本题答案:错
本题解析:题中所述是平均卖高策略。平均买低是指在买入合约后,如果价格下降,则进一步买入合约,以求降低平均买入价,一旦价格反弹,可在较低价格上卖出止亏盈利。
126、单项选择题 某投资者进行蝶式套利,他在某交易所以3230元/吨卖出4手1月份大豆合约,同时以3190元/吨买入6手3月份大豆合约,并以3050元/吨卖出2手5月份大豆合约,则该投资者在1、3、5月份大豆合约价格分别为()时,同时将头寸平仓能够保证盈亏平衡。
A.3170元/吨,3180元/吨,3020元/吨
B.3220元/吨,3180元/吨,3040元/吨
C.3220元/吨,3260元/吨,3400元/吨
D.3270元/吨,3250元/吨,3100元/吨
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
127、单项选择题 当市场处于正向市场时,空头投机者应()。
A.买入近月合约
B.卖出近月合约
C.买入远月合约
D.卖出远月合约
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本题答案:D
本题解析:在正向市场中,一般来说,对商品期货而言,当市场行情上涨时,在远期月份合约价格上升时,近期月份合约的价格也会上升,以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系,且可能近期月份合约的价格上升更多;当市场行情下滑时,远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约,因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以,做多头的投机者应买入近期月份合约;做空头的投机者应卖出远期月份的合约。所以D选项正确。
128、判断题 在金字塔式买入卖出策略中,若建仓或市场行情与预测一致,在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓,且持仓的增加应渐次递增。()
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本题答案:错
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129、单项选择题 现货市场流通过程中的费用一般要()期货市场的交割费用。
A.高于
B.等于
C.低于
D.无法判断
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本题答案:C
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130、单项选择题 投资者预计大豆不同月份的期货合约价差扩大,买入1手7月大豆期货合约,价格为8920美分/蒲式耳,同时卖出1手9月大豆期货合约,价格为8870美分/蒲式耳。则该投资者进行的是()交易。
A.买进套利
B.卖出套利
C.投机
D.套期保值
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本题答案:A
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131、判断题 当投机者预测某个市场群类的期货市场将出现牛市行情时,该投机者应该将所有资金在该市场群类的期货市场上进行多头交易,以降低可能承受的风险。()
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本题答案:错
本题解析:投机者应将投资额限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜,剩下的做备用,以应付交易中的亏损或临时性的支用。同时,为控制风险,投机者应坚持纵向分散化,即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。
132、多项选择题 关于牛市套利正确的是()。
A.牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效
B.如果在反向市场上,近期价格要高于远期价格,牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约
C.在正向市场上,牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大
D.在反向市场上,近期价格要高于远期价格,牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
133、判断题 从持仓时间区分,投机者类型可分为短线交易者、当日交易者和抢帽子者三种。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
134、单项选择题 某套利者在芝加哥期货交易所买入5手芝加哥期货交易所3月份小麦期货合约,同时卖出5手9月份小麦期货合约。此做法为()。
A.牛市套利
B.跨期套利
C.投机交易
D.套期保值
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
135、判断题 在价差套利中,交易者关注的是某一个期货合约的价格向哪个方向变动。()
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本题答案:错
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136、判断题 止损单中的价格应该尽量接近当时的市场价格,否则容易遭受不必要的损失。()
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本题答案:错
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137、多项选择题 期货投机和股票投机的区别主要有()。
A.保证金不同
B.交易方向
C.结算制度
D.期货合约有特定到期日,股票无特定到期日
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本题答案:A, B, C, D
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138、多项选择题 熊市套利能够获利的情况有()。
A.正向市场时,近月与远月合约价差扩大
B.正向市场时,近月与远月合约价差缩小
C.反向市场时,近月与远月合约价差扩大
D.反向市场时,近月与远月合约价差缩小
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本题答案:A, D
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139、单项选择题
下图是某交易者的持仓方式,对该操作策略描述正确的是()。
A.金字塔式买入
B.金字塔式卖出
C.倒金字塔式卖出
D.先进行倒金字塔式建仓,然后进行金字塔式减仓
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本题答案:D
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140、判断题 蝶式跨期套利的原理是:套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。()
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本题答案:对
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141、判断题 投机者所冒的风险是人为制造的风险。()
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本题答案:错
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142、判断题 从本质上来说,期货投机和赌博都是相同的。()
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本题答案:错
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143、判断题 当近期合约的价格已经相当低时,进行熊市套利是很难获利的。()
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本题答案:对
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144、判断题 套利者先买入或卖出相关期货合约,然后再做相反操作,先后扮演多头和空头的角色。()
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本题答案:错
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145、单项选择题 期货市场具有一种把价格风险()的机制。
A.从投机者转移给套期保值者
B.从套期保值者转移给投机者
C.从现货市场转移给期货市场
D.从期货市场转移给现货市场
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本题答案:B
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146、判断题 在正向市场中,多头投机者应买入远月合约;在反向市场中,空头投机者应卖出近月合约。()
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本题答案:错
本题解析:正向市场,多头投机者应买入近期月份合约,做空头的投机者应卖出远期月份的合约;反向市场,多头投机者应买入远期月份合约,做空头的投机者应卖出近期月份的合约,所以题目表述错误。
147、多项选择题 在使用金字塔买入策略时,投资者欲增仓需遵序()原则。
A.现有头寸已经获利
B.现有头寸已经亏损
C.持仓的增加应渐次递减
D.持仓的增加应渐次递增
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本题答案:A, C
本题解析:金字塔式买入卖出指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利,可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。所以A、C选项正确。
148、多项选择题 在()情况下,熊市套利可以获利。
A.远月合约价格高于近月合约价格,价差由10元变为20元
B.远月合约价格低于近月合约价格,价差由10元变为20元
C.远月合约价格高于近月合约价格,价差由10元变为5元
D.远月合约价格低于近月合约价格,价差由10元变为5元
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本题答案:A, D
本题解析:暂无解析
149、多项选择题 某套利者在3月10日以780美分/蒲式耳买入5月份大豆期货合约,同时卖出9月份大豆期货合约。到4月15日平仓时,价差为15美分/蒲式耳。已知平仓后盈利为10美分/蒲式耳,则建仓时9月份大豆期货合约的价格可能为()美分/蒲式耳。
A.775
B.785
C.805
D.755
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本题答案:A, C
本题解析:若该套利者进行的是买进套利,则平仓时价差比建仓时增加了10美分/蒲式耳,已知平仓时价差为15美分/蒲式耳,则在建仓时价差应为5美分/蒲式耳。买进套利买入高价一"边"同时卖出低价一“边”,因此建仓时9月份期货合约价格比5月份低5美分/蒲式耳,即等于775美分/蒲式耳;若该套利是卖出套利,则平仓时价差比建仓时缩小了10美分/蒲式耳,则建仓时价差应为25美分/蒲式耳。卖出套利卖出高价一“边”同时买入低价一“边”,因此建仓时9月份期货合约价格比5月份高25美分/蒲式耳,即等于805美分/蒲式耳。
150、判断题 不进行实物交割的期货交易就不是套期保值交易。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
151、单项选择题 套利的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用,以下不正确的是()。
A.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成
B.交易者的套利行为,客观上会对相关期货价格产生影响,促使期货合约价格趋于合理
C.套利行为有助于市场流动性的提高
D.套利交易起到了市场润滑剂和减震剂的作用
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
152、单项选择题 在正向市场中,如果行情上涨,则()合约的价格可能上升更多。
A.远期月份
B.近期月份
C.采用平均买低方法买入的
D.采用金字塔式方法买入的
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
153、判断题 没有投机者,套期保值交易照样进行。()
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本题答案:错
本题解析:期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分,发挥着特有的作用。如果没有投机者,那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时,交易才能成立,风险才能得以转移。但实际上,买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡是经常存在的。投机者的加入恰好能抵消这种不平衡,促使套期保值交易的实现。由此可见,如果没有投机者的加入,套期保值交易活动就难以进行,期赀市场规避风险的功能也就难以发挥。
154、判断题 某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约,同时卖出B期货交易 所8月白糖期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利,这种交易方式属于跨市套利()
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本题答案:错
本题解析:题中交易只有卖出无买入,且标的物的交割月份亦不相同,不属于跨市套利。
155、判断题 蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合,可以说是"套利的套利"。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
156、多项选择题 以下关于股指期现套利的描述,正确的是()
A.当期价高估时,可以进行反向套利
B.当期价低估时,可以进行正向套利
C.当期价高估时,可以进行正向套利
D.当期价低估时,可以进行反向套利
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本题答案:C, D
本题解析:当期价高估时,可以进行正向套利。
157、单项选择题 某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨,因此他以7800美元/吨的价格买入3手(1手5吨)3月铜合约。此后价格立即上涨到7850美元/吨,他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美元/吨,该投机者再追加了1手。试问当价格变为()时该投资者将持有头寸全部平仓获利最大。
A.7850美元/吨
B.7920美元/吨
C.7830美元/吨
D.7800美元/吨
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
158、多项选择题 期货投机者的主要类型有()。
A.从交易头寸分,期货投机者可以分为多头投机者和空头投机者
B.从交易量大小区分,期货投机者可以分为大投机商和中小投机商
C.从分析预测方法区分,期货投机者可以分为基本分析派和技术分析派
D.从投机者持仓时间区分,期货投机者可以分为长线交易者、短线交易者当日交易者和抢帽子者
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:暂无解析
159、单项选择题 在正常的市场中,新作物年度期货合约价格一般()上一作物年度期货合约价格。
A.高于
B.低于
C.等于
D.无法判断
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
160、判断题 小麦和玉米均可用作食品加工及饲料,不能进行跨商品套利。()
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本题答案:错
本题解析:小麦和玉米均可用作食品加工及饲料,价格有相似变化趋势,因此可进行小麦与玉米间的跨商品套利。
161、单项选择题 某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约,并在2.25美元/蒲式耳的 价格下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳。为了防止价格下跌,保住利润该投资者可以在()下达一份新的止损指令。
A.2.95美元/蒲式耳
B.2.7美元/蒲式耳
C.2.55美元/蒲式耳
D.2.8美元/蒲式耳
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
162、单项选择题 下面属于熊市套利的做法的是()。
A.买入1手3月大豆期货合约,同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约,第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约,同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约,同时买入1手5月大豆期货合约
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本题答案:D
本题解析:暂无解析
163、多项选择题 可进行跨品种套利的是()。
A.铜期货和铝期货
B.小麦期货和大豆期货
C.小麦期货和棉花期货
D.大豆期货、豆油期货和豆粕期货
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本题答案:A, D
本题解析:暂无解析
164、判断题 纵向投资分散化的意思是选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
165、判断题 价差套利的成败既取决于价差的变化,也与价格变动方向有关。()
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本题答案:错
本题解析:价差套利的成败取决于价差的变化,与价格变动方向无关。
166、判断题 在卖出合约后,如果价格上升则进一步卖出合约,以提高平均卖出价格,一旦价格回落,可以在较高价格上买入止亏盈利,这称为平均买低。()
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本题答案:错
本题解析:题中所述是平均卖高策略。平均买低是指在买入合约后,如果价格下降,则进一步买入合约,以求降低平均买入价,一旦价格反弹,可在较低价格上卖出止亏盈利。
167、多项选择题 按照一般性的资金管理要领,若某账户总资本金额是10万元,该投机者买入黄金期货合约后,该黄金期货合约的价格下跌。则下列情形中,应进行及时平仓的有()。
A.交易损失达到5万元
B.交易损失达到2万元
C.交易损失达到2000元
D.交易损失达到500元
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本题答案:A, B
本题解析:在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内,因此对该投机者来说,在黄金期货市场上的损失应控制在5000元以内。
168、判断题 期货投机交易需制定交易计划,确定投入的风险资本、确定获利目标和亏掼 额度。()
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本题答案:对
本题解析:期货投机交易应遵循以下原则:①充分了解期货合约;②制定交易计划V③确定获利和亏损限度;④确定投入的风险资本。
169、判断题 在期货市场上,许多交易所都交易相同或相似的期货商品,如芝加哥期货交易所、上海期货交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货交易。()
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本题答案:错
本题解析:在期货市场上,许多交易所都交易相同或相似的期货商品,如芝加哥期货交易所、大连商品交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货交易;伦敦金属交易所、上海期货交易所、纽约商业交易所都进行铜、铝等有色金属交易。所以题目表述错误。
170、多项选择题 ()是期货市场的两个基本因素,共同维护期货市场的生存和发展。
A.期货投机
B.投资
C.套期保值
D.套期交易
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本题答案:A, C
本题解析:暂无解析
171、判断题 当市场出现供给过剩,需求相对不足时,卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,我们称这种套利为熊市套利。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
172、判断题 进行套利准备平仓的时候,套利者可以先了结价格有利的那笔交易。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
173、单项选择题 若市场处于反向市场,多头投机者应()。
A.买入交割月份较远的合约
B.卖出交割月份较近的合约
C.买入交割月份较近的合约
D.卖出交割月份较远的合约
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本题答案:A
本题解析:若市场处于反向市场,做多头的投机者应实际交割月份较远的远期月份合约,行情看涨同样可以获利,行情看跌时损失较少。
174、判断题 套利交易成本一般要低于期货投机交易成本。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
175、单项选择题 下面蝶式套利做法中,正确的是()。
A.卖出近期月份合约,同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约,其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和
B.先卖出远期月份合约,再卖出居中月份合约,最后买入近期月份合约,其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和
C.买入近期月份合约,同时卖出居中月份合约,并买入远期月份合约,其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和
D.先买入远期月份合约,再卖出居中月份合约,最后买入近期月份合约,其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
176、多项选择题 套利在本质上是一种投机活动,但它对市场运行有特殊的作用,主要体现在()。
A.增加市场流动性
B.有助于投机者平均收益的提高
C.是期货市场的润滑剂和减震剂
D.有助于期货市场更好发挥价格发现功能
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本题答案:A, C, D
本题解析:暂无解析
177、单项选择题 某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约,并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳,该投资者可以在价格为()美元/蒲式耳时下达一份新的止损指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
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本题答案:B
本题解析:该投机者做多头交易,当玉米期货合约价格超过2.55美元/蒲式耳时,投机者可将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间,这样既可以限制损失,又可以滚动利润,充分利用市场价格的有利变动。如将止损价格定为2.7美元,当市场价格下跌至2.7美元时,就将合约卖出,此时仍可获得0.15美元的利润,如果价格继续上升,该指令自动失效;如将止损价格定为2.55,当市场价格下跌时,投资者有可能获得0利润;如将止损价格定为>2.8时,当前就应平仓,可能失去以后获利机会。由上可见,将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间最有利。
178、判断题 若上升趋势已发生改变应放弃平均买低的投机策略。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
179、多项选择题 在选择入市时机时,要做到()。
A.采取基本分析法研究市场是处于牛市还是熊市
B.采取技术分析法分析市场趋势和持续时间
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:选择入市时机时,首先,可以通过基本分析法,仔细研究市场是处于牛市还是熊市,采取技术分析法分析市场趋势和持续时间;其次,权衡风险和获利前景;最后,确定入市的具体时间。所以A、B、C、D选项均正确。
180、判断题 市价指令是实现限制损失、滚动利润方法的有力工具。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
181、判断题 中长线交易者不属于投机者的范畴。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
182、单项选择题 某日,某交易日在我国期货市场进行套利交易,同时买入10手7月玻璃期货合约(20吨/手)、卖出20手9月玻璃期货合约、买入10手11月玻璃期货合约。成交价格分别为1090元/吨、1190元/吨和1210元/吨。一周后对冲平仓时成家价格分别为1130元/吨、1200元/吨和1270元/吨。该交易者的净收益是()元(不计手续费等费用)
A.40000
B.4000
C.16000
D.8000
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本题答案:C
本题解析:7月:(1130-1090)×10=400 9月:(1190-1200)×20=-200 11月:(1270-1210)×10=600净盈利=(400-200+600)×20=16000元
183、多项选择题 一般情况下,在正向市场情况下,对商品期货而言,下面说法正确的是()。
A.当行情上涨时,近期合约涨幅大于远期合约
B.当行情上涨时,近期合约涨幅小于远期合约
C.当行情下跌时,近期合约跌幅大于远期合约
D.当行情下跌时,近期合约跌幅小于远期合约
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本题答案:A, D
本题解析:一般来说,在正向市场中 ,对商品期货而言,当市场行情上涨时,在远期月份合约价格上升时,近期月份合约的价格也会上升,以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系,且可能近期月份合约的价格上升更多;当市场行情下跌时,远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约,因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以A、D选项正确。
184、判断题 小麦和玉米均可用做食品加工及饲料,价格有相似变化趋势,因此可进行小麦与玉米间的跨商品套利。()
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本题答案:对
本题解析:小麦与玉米间的套利为跨商品套利中的相关商品间的套利,所以题目表述正确。
185、判断题 套利交易保证了套期保值操作的顺利实现。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
186、判断题 套利在建仓时可以扮演多头和空头的驭重角色,在平仓时可以根据获利情况只做多头或空头角色。()
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本题答案:错
本题解析:进行套利时,必须坚持同时进出的原则,也就是开仓时同时买入卖出,平仓时也要同时卖出买入。
187、判断题 期货交易是否成功,在很大程度上取决于市场流动性的大小,这一点主要取决于投机者。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
188、判断题 在正向市场中,如果市场行情下滑,远期月份合约对近期月份合约升水可以大于与近期月份合约间相差的持仓费。()
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本题答案:错
本题解析:暂无解析
189、单项选择题 某投机者预测3月份玉米价格要上涨,于是他买入1手3月玉米合约。但此后价格不涨反跌,他进一步买入1手3月玉米合约。此后市价反弹,该投资者卖出合约。此投机者的作法为()。
A.平均买低
B.平均卖高
C.金字塔式买入
D.金字塔式卖出
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本题答案:A
本题解析:金字塔式买入卖出指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利,可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。此投机者一直买入其认为估低的合约,所以A选项正确。
190、单项选择题 关于期货投机的操作,下列说法错误的是()。
A.在买卖合约时,操作品种不要超过三种
B.制订明确的交易计划
C.设定亏损限度
D.倒金字塔买入和卖出
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本题答案:D
本题解析:暂无解析
191、单项选择题 以下做法中符合金字塔卖出操作的是()。
A.以7.5美元/蒲式耳的价格卖出1手小麦合约,价格下跌到7.28美元/蒲式耳时再卖出2手小麦合约,待价格继续下跌到7.00美元/蒲式耳时再卖出3手小麦合约
B.以7.5美元/蒲式耳的价格卖出3手小麦合约,价格下跌到7.28美元/蒲式耳时再卖出2手小麦合约,待价格继续下跌到7.00美元/蒲式耳时再卖出1手小麦合约
C.以7.00美元/蒲式耳的价格卖出1手小麦合约,价格下跌到7.28美元/蒲式耳时再卖出2手小麦合约,待价格继续下跌到7.5美元/蒲式耳时再卖出3手小麦合约
D.以7.00美元/蒲式耳的价格卖出3手小麦合约,价格下跌到7.28美元/蒲式耳时再卖出2手小麦合约,待价格继续下跌到7.5美元/蒲式耳时再卖出1手小麦合约
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本题答案:B
本题解析:暂无解析
192、单项选择题 期货投机者是()。
A.风险转移者
B.风险回避者
C.风险承担者
D.风险中性者
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本题答案:C
本题解析:期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的,就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的就是投机者。
193、判断题 期货市场上的投机者,就像润滑剂一样,为套期保值者提供了更多的交易机会。()
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本题答案:对
本题解析:暂无解析
194、判断题 套利在本质上是期货市场的一种投机,它会进一步扭曲期货市场的价格。()
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本题答案:错
本题解析:套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用,它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。
195、单项选择题 建仓时,当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时,多头投机者应买入近期月份合约。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
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本题答案:D
本题解析:在正向市场中,做多头的投机者应买入近期月份合约;做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中,做多头的投机者宜买入远期月份合约,行情看涨时可以获得较多的利润;而做空头的投机者宜卖出近期月份合约,行情下跌时可以获得较多的利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。
196、多项选择题 期货投机与套期保值的区别在于()。
A.期货投机交易只在期货市场操作,套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作
B.期货投机交易以获取较大利润为目的,套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的
C.期货投机交易以获得价差收益为目的,套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的
D.期货投机交易是价格波动风险的承担者,套期保值交易是价格风险的转移者
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:期货投机与套期保值的区别:①从交易目的来看,期货投机交易是以赚取价差收益为目的;而套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险。②从交易方式来看,期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空,从而获得价差收益;而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时操作,以期达到对冲现货市场价格风险的目的。③交易风险来看,投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应的价格风险;而套期保值者则是通过期货市场转移现货市场价格风险。从这个意义上来说,投机者是风险偏好者,保值者是风险厌恶者。所以A、B、C、D选项均正确。
197、多项选择题 跨商品套利可分为()。
A.相关商品间套利
B.半成品与成品间套利
C.原料与成品间套利
D.任何两种商品间套利
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本题答案:A, C
本题解析:暂无解析
198、多项选择题 金字塔式增仓应遵循的原则是()。
A.只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓
B.严格遵循交易计划
C.设定盈利目标和亏损限度
D.持仓的增加应渐次递减
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本题答案:A, D
本题解析:暂无解析
199、多项选择题 在期货投机交易市场上,为了尽可能增加获利机会,增加利润量,必须做到()。
A.分散资金投入方向
B.尽量增加持仓数量
C.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
D.应有长远的眼光,为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金
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本题答案:A, C, D
本题解析:暂无解析
200、单项选择题 跨期套利是围绕()价差而展开的。
A.不同期货合约相同交割月份
B.同种期货合约同种交割月份
C.不同期货合约不同交割月份
D.同种期货合约不同交割月份
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本题答案:D
本题解析:暂无解析
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