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证券从业资格考试：证券组合管理理论考试题库（题库版）
2018-07-07 08:41:33 来源:91考试网 作者:www.91exam.org 【大 中 小】
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1、单项选择题  当（）时，市场时机选择者将选择高p值的证券组合。

A.预期市场行情上升
B.预期市场行情下跌
C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率


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2、判断题  在现实市场中，资本资产定价模型的有效性问题得到了一致的认可。（）


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3、判断题  不同的投资者的偏好无差异曲线可能相交。（）


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4、判断题  信奉有效市场理论的机构投资者通常采用增长型证券组合。（）


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5、多项选择题  货币市场型证券组合主要投资于（）。

A.指数类基金
B.国库券
C.高信用等级的商业票据
D.高分红的股票


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6、判断题  证券组合的收益率和风险也可用期望收益率和协方差来计量。（）


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7、判断题  弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。（）


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8、单项选择题  （）证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。

A．避税型
B．收入型
C．增长型
D．混合型


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9、单项选择题  完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券 B的方差为30%，期望收益率为12%，那么证券组合50%A+50%B的方差为（）。

A.30%
B.20%
C.25%
D.27.75%


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10、单项选择题  任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为（）。

A.收益率=（收入—支出）/收入×100
B.收益率=（收入—支出）/支出×100
C.收益率=（收入—支出）/支出×100%
D.收益率=（收入—支出）/收入×100%


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11、判断题  证券组合的风险随着组合中所包含证券数量的增加而降低。（）


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12、多项选择题  描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型包括（）。

A.资本市场线方程
B.证券市场线方程
C.证券特征线方程
D.套利定价方程


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13、多项选择题  市场达到有效的重要前提为（）。

A.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.所有影响证券价格的信息都是自由流动的


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14、单项选择题  假设某投资者2010年1月31日买入某公司股票每股价格2.6元，2011年1月30日卖出价格为3.5元，其间获得每股税后红利0.4元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为（）。

A．15.38%
B．34.62%
C．37.14%
D．50%


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15、判断题  在资本资产定价模型，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对（有效边界FT上的切点证券组合）T的投资。（）


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16、判断题  一般而言，投资者的偏好无风险曲线随风险水平的增加越来越陡。（）


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17、多项选择题  证券组合管理的意义在于为各种不同类型的投资者提供（）。

A.尽量规避系统性风险的证券组合
B.适合投资者风险承受能力的证券组合
C.在风险一定的情况下，收益率最大的证券组合
D.在收益率一定的情况下，风险最小的证券组合


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18、多项选择题  为得到由证券A、B构成的证券组合P的期望收益率和收益率的方差，需要知道（）。

A.证券A的期望收益率和方差
B.证券B的期望收益率和方差
C.证券A、B收益率的协方差
D.组合中证券A、B所占的比重


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19、单项选择题  反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程
B.证券特征线方程
C.资本市场线方程
D.套利定价方程


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20、单项选择题  （）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。

A．无为管理法
B．被动管理法
C．乐观管理法
D．积极管理法


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21、单项选择题  以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（）。

A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合
B．采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的
C．期望获得市场平均收益
D．采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计


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22、判断题  对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。（）


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23、单项选择题  在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。

A.可行域内部任意可行组合
B.可行域的左边界上的任意可行组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右边界上的任意可行组合


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24、不定项选择  切点证券组合T的经济意义有（）。

A．所有投资者拥有完全相同的有效边界
B．投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资
C．与市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合
D．所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界


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25、单项选择题  投资于（）证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。

A．避税型
B．收入型
C．增长型
D．货币市场型


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26、判断题  某证券的α值为正数，表明市场对某证券的定价偏高。（）


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27、多项选择题  基于风险调整法的思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的评估指数有（）。

A.詹森指数
B.马柯威茨指数
C.特雷诺指数
D.罗尔指数


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28、判断题  夏普、特雷诺和詹森三人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。（）


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29、判断题  不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度小，比负完全相关弯曲程度大。（）


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30、多项选择题  以下关于期间费用的说法中，正确的有（）。

A.期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出
B.期间费用应当计入当期损益
C.期间费用应计入有关核算对象的成本
D.期间费用不包括制造费用


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31、多项选择题  增长型证券组合的投资目标（）

A.追求股息和债息收入
B.追求未来价格变化带来的价差收益
C.追求资本利得
D.追求基本收益
E.追求股息收益、债息收益以及资本增值


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32、判断题  马柯威茨提出的“风险厌恶假设”为：如果两种证券组合具有相同的收益率方差，那么投资者总是选择期望收益率高的组合。（）


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33、多项选择题  证券组合管理中确定证券投资政策的内容包括（）。

A.确定投资目标
B.确定投资规模
C.确定投资对象
D.确定期望收益率


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34、判断题  在证券组合业绩评估中，基于不同市场指数所得到的评估结果不具有可比性。（）


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35、判断题  1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。（）


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36、单项选择题  在马柯威茨均值方差模型中，由一种无风险证券和一种风险证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（）。

A.一个区域
B.一条折线
C.一条直线
D.一条光滑的曲线


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37、单项选择题  （）证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型


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38、单项选择题  由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B之间
B.A和B的结合线的延长线上
C.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A和B的直线或任一条弯曲的曲线上


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39、不定项选择  不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。

A．可供选择的单个证券的收益率和方差
B．证券收益率之间的相互关系
C．投资组合中权数的约束
D．市场的总体状态


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40、单项选择题  投资组合是为了消除（）。

A.全部风险
B.道德风险
C.系统风险
D.非系统风险


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41、单项选择题  A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15


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42、判断题  无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。（）


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43、单项选择题  A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15


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44、多项选择题  资本资产定价模型的有效性问题是指（）。

A.现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系
B.是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别
C.理论上风险与收益是否具有正相关关系
D.在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系


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45、判断题  一个证券组合的特雷诺指数为正数，表明其绩效好。（）


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46、单项选择题  现代证券组合理论产生的基础是（）。

A.单因素模型和多因素模型
B.资本资产定价模型
C.均值方差模型
D.套利定价理论


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47、单项选择题  （）管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型


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48、多项选择题  以下说法正确的有（）。

A.两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线
B.两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高


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49、多项选择题  在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5


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50、单项选择题  倾向于选择指数化型证券组合的投资者（）。

A.认为市场属于弱式有效市场
B.认为市场属于强式有效市场
C.认为市场属于半强式有效市场
D.认为市场属于无效市场


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51、判断题  使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。（）


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52、单项选择题  证券组合的可行域总是（）。

A.左边界凸出
B.右边界凸出
C.左边界凹进
D.右边界凹进


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53、判断题  资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。（）


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54、判断题  资本资产定价模型理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）


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55、多项选择题  关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（）。

A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映
B.单个证券可能的收益率越分散，其风险也就越大
C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差
D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量


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56、判断题  在资本资产定价模型，所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。（）


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57、不定项选择  根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的是（）。

A．牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合
B．牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合
C．熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合
D．熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合


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58、多项选择题  在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5


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59、判断题  β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）


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60、判断题  在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，投资者可以在组合线上找到自己满意的任意位置，即组合线上的组合均是可行的(合法的)。（）


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61、单项选择题  以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）。

A.收入型证券组合
B.平衡型证券组合
C.避税型证券组合
D.增长型证券组合


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62、单项选择题  有效市场假设理论的论述可以追溯到（）的研究。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．巴奇列


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63、判断题  三种证券组合的可行域的左边界不会出现凹陷。（）


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64、判断题  计算组合收益率时，投资期限一般用年来表示，如果期限不是整数，则转换为年。（）


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65、单项选择题  A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.10元
B.15元
C.20元
D.30元


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66、单项选择题  完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的方差为（）。

A.20%
B.25%
C.30%
D.35%


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67、判断题  如果证券组合P的β系数为1.2，实际收益率为18%，市场组合的实际收益率为15%，那么证券组合P的绩效一定比市场组合的绩效好。（）


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68、判断题  有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。（）


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69、判断题  由于人类的心理及行为基本上是不稳定的，因此投资者不能利用人们的行为偏差而长期获利。（）


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70、判断题  在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况。（）


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71、单项选择题  以下有关资本资产定价模型资本市场没有摩擦的假设，说法错误的是（）。

A．信息向市场中的每个人自由流动
B．任何证券的交易单位都是无限可分的
C．市场只有一个无风险借贷利率
D．在借贷和卖空上有限制


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72、多项选择题  资本资产定价模型主要用于（）。

A．资产估值
B．资金成本预算
C．资源配置
D．风险管理


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73、单项选择题  风险溢价与承担的风险大小成()。

A．正比
B．反比
C．不相关
D．线性


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74、单项选择题  在行为金融理论中，（）导致投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。

A．选择性偏差
B．保守性偏差
C．过度自信
D．心理偏差


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75、单项选择题  （）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场


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76、判断题  组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。（）


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77、单项选择题  无论是单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在（）关系。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性


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78、单项选择题  B系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平的关系是（）。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性


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79、单项选择题  单个证券或证券组合的期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在（）。

A.线性关系
B.非线性关系
C.完全相关关系
D.对称关系


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80、判断题  证券组合管理的被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。（）


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81、单项选择题  在行为金融理论中，（）使投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A．心理偏差
B．选择性偏差
C．回避损失心理
D．保守性偏差


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82、判断题  不同投资者因为偏好不同，会拥有不同的无差异曲线族。（）


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83、单项选择题  某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价


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84、判断题  在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（）


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85、单项选择题  （）最先提出用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和风险。

A.马柯威茨
B.詹森
C.特雷诺
D.夏普


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86、单项选择题  未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由（）来度量。

A．未来可能收益率
B．期望收益率
C．收益率的方差
D．收益率的标准差


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87、判断题  理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）


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88、单项选择题  避税型证券组合通常投资于（），可以免交联邦税，也常常免交州税和地方税。

A.共同基金
B.对冲基金
C.市政债券
D.国债


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89、不定项选择  无差异曲线满足下列（）特征。

A．无差异曲线向左上方倾斜
B．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
C．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高
D．无差异曲线之间互不相交


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90、单项选择题  如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（）。

A．不同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
B．相同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
C．相同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
D．不同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例


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91、多项选择题  无差异曲线可能具有的形状为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向上倾斜的曲线
D.一根向下倾斜的曲线


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92、判断题  证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、共同型、契约型等。（）


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93、单项选择题  （）假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场


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94、单项选择题  提出套利定价理论的是（）。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．罗尔


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95、单项选择题  （）证券组合以资本升值为目标。(即未来价格上升带来的价差收益)

A．收入型
B．避税型
C．增长型
D．货币市场型


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96、多项选择题  证券组合中通常包括以下资产（）。

A.股票
B.债券
C.存款单
D.现金


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97、多项选择题  行为金融模型之一—BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差，它们是（）。

A．判断偏差
B．选择性偏差
C．系统性偏差
D．保守性偏差


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98、判断题  投资者构建证券组合时应考虑所得税率对投资收益的影响。（）


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99、判断题  由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。（）


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100、单项选择题  正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以（）组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型


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101、判断题  投资者最满意的有效组合是无差异曲线族与有效边界的切点所在的组合。（）


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102、判断题  证券组合的詹森指数为正，表明其绩效好。（）


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103、判断题  模拟某种专业化指数的指数化型证券组合不属于被动管理。（）


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104、单项选择题  资本市场没有摩擦的假设是指（）。

A.交易没有成本
B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C.市场对资本和信息自由流动没有阻碍
D.在借贷和卖空上没有限制


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105、多项选择题  关于特雷诺指数，下列说法正确的有（）。

A.特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的
B.特雷诺指数用获利机会来评价绩效
C.特雷诺指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算
D.特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率


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106、单项选择题  下列因素中，与久期之间呈相同关系的是（）。

A．票面利率
B．到期期限
C．市场利率
D．到期收益率


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107、判断题  有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。（）


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108、判断题  有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与切点证券组合T的再组合。（）


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109、多项选择题  在资本资产定价模型中，以下说法正确的有（）。

A.对于一个存在无风险证券的市场，投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域比纯粹由风险证券构成的证券组合可行域要大
B.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率
C.对于一个存在无风险证券的市场，在最优证券组合上投资者得到的满意度一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合满意度
D.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率，且前者风险要小于后者


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110、判断题  在不许卖空的情况下，两种完全负相关的证券可以组合成为无风险组合。（）


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111、单项选择题  证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论


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112、多项选择题  对弱式有效市场而言，下列说法正确的是（）。

A.证券组合管理者只求获得市场平均的收益水平
B.证券组合管理者会选择积极进取的态度
C.证券组合管理者会选择消极保守的态度
D.证券组合管理者会努力寻找价格偏离价值的证券


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113、判断题  在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和。（）


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114、判断题  一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。（）


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115、多项选择题  完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为3/7×A+4/7×B
C.最小方差证券组合为36%A十64%B
D.最小方差证券组合的方差为0


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116、不定项选择  按投资目标，证券组合通常包括（）类型。

A．避税型
B．收入型
C．固定资产型
D．增长型


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117、判断题  按照投资者的共同偏好规则，有效边界为可行域的上边界部分。（）


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118、多项选择题  追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。

A.市场指数基金
B.市场指数型证券组合
C.平衡型证券组合
D.增长型证券组合


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119、单项选择题  以下资本资产定价模型假设条件中，（）是对现实市场的简化。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦


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120、判断题  两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线。（）


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121、判断题  当市场组合的期望收益率小于无风险利率时，市场时机选择者将证券组合的β值为零；当市场组合的期望收益率大于无风险利率时，市场时机选择者将证券组合的β值设置为2。那么，其证券组合的收益率将高于β值恒等于1的组合。（）


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122、多项选择题  按投资目的进行划分，则证券组合通常包括（）类型。

A．股票市场型
B．收入型
C．资产支持证券型
D．增长型


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123、判断题  资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。（）


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124、判断题  市场组合的β系数等于1。（）


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125、多项选择题  从控制过程来看，证券投资组合管理通常包括（）等几个基本步骤构成。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投分析
C．投资组合的修正
D．投资组合业绩评估


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126、多项选择题  两个证券之间的相关系数为ρAB，以下说法正确的有（）。

A.ρAB值为正，表明这两种证券的收益有同向变动倾向
B.ρAB值为1，表明这两种证券存在完全同向的联动倾向
C.ρAB值为-1，表明这两种证券存在完全反向的联动倾向
D.ρAB值为0，表明这两种证券没有联动倾向


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127、多项选择题  证券组合管理的基本步骤为（）。

A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.组建证券投资组合
D.投资组合的修正


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128、单项选择题  证券市场线方程表明，无风险利率是由时间创造的，是对放弃（）的补偿。

A．即期消费
B．远期消费
C．即期收益
D．远期收益


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129、多项选择题  证券组合管理的特点为（）。

A.强调分散投资以降低风险
B.风险与收益相伴而行
C.对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低


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130、判断题  由风险证券组合可行域的有效边界为射线FT。（）


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131、多项选择题  关于资本市场线，以下说法正确的有（）。

A.资本市场线方程为：
B.资本市场线方程为：
C.由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿
D.资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述


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132、不定项选择  以下对弱式有效市场描述正确的有（）。

A．股票价格已经充分反映了全部历史价格信息
B．股票价格已经充分反映了全部历史交易信息
C．期望从过去价格数据中获益将是徒劳的
D．投资分析中的技术分析方法将不再有效


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133、判断题  在不许卖空的情况下，两种不完全相关的证券可以组合成为无风险组合。（）


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134、判断题  多种证券组合可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。（）


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135、判断题  无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其实际收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。（）


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136、多项选择题  三种证券组合的可行域的左边界满足（）。

A.向内凹
B.向外凹
C.向外凸
D.呈线性


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137、单项选择题  最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合
B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C.最小方差组合
D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合


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138、不定项选择  证券组合管理的目标包括（）。

A．预定收益的前提下使投资风险最小
B．控制风险的前提下使投资收益最大化
C．收益风险都最大
D．收益风险都最小


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139、多项选择题  不能被共同偏好规则区分好差的组合有（）。

A.δA2≠δB2且E（rA）≠E（rB）
B.δA2<δB2且E（rA）>E（rB）
C.δA2<δB2且E（rA）
D.δA2>δB2且E（rA）>E（rB）


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140、多项选择题  关于夏普指数，下列说法正确的有（）。

A.夏普指数是1966年由夏普提出的
B.夏普指数以证券市场线为基准
C.夏普指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差
D.夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率


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141、单项选择题  某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.11，该证券组合的β值为1。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价


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142、判断题  道．琼斯公用事业指数是模拟某种专业化的指数。（）


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143、多项选择题  完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为B
C.最小方差证券组合为36%A+64%B
D.最小方差证券组合的方差为30%


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144、判断题  最小方差组合所代表的组合在所有可行组合中方差最小。（）


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145、多项选择题  指数化型证券组合主要通过模拟（）实现。

A.共同基金指数
B.蓝筹股指数
C.市场指数
D.专业化指数


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146、单项选择题  某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。

A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12


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147、单项选择题  某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的标准差为1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价


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148、单项选择题  在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B（）组合。

A．收益最大的
B．风险最小的
C．收益和风险均衡的
D．所有可能的


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149、判断题  资本市场线方程，风险溢价与承担的风险ρAB的大小成正比。（）


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150、单项选择题  根据投资者对（）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

A．市场效率
B．风险意识
C．资金的拥有量
D．投资业绩


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151、单项选择题  套利定价理论（APT）认为（）。

A.只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
B.投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资
C.非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低


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152、单项选择题  假设投资者买入证券A的每股价格为9元，若干月后卖出价格为每股10元，期间获得每股税后红利0.5元，不计其他费用，那么投资收益率为（）。

A.15.00%
B.15.67%
C.16.00%
D.16.67%


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153、单项选择题  在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。

A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.组建证券投资组合
D.投资组合的修正


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154、判断题  多元化是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。（）


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155、单项选择题  从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现（）的行为。

A．低额收益
B．高额收益
C．有风险收益
D．无风险收益


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156、判断题  投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的最高的投资收益率。（）


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157、判断题  证券组合管理投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。（）


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158、判断题  周末异常是指证券价格在星期五趋于上升，而在星期一趋于下降。（）


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159、判断题  任何一只证券的预期收益等于风险收益加上风险补偿。（）


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160、多项选择题  在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（）。

A.“不满足假设”
B.“风险厌恶假设”
C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合
D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差，和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合


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161、判断题  收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。（）


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162、单项选择题  假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%


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163、不定项选择  β系数主要有以下（）方面的应用。

A．证券的选择
B．风险控制
C．投资组合绩效评价
D．收益的预期


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164、判断题  证券组合管理者可以通过多元化的证券组合，有效地降低系统风险。（）


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165、判断题  信奉有效市场理论的机构投资者通常采用指数化型证券组合，以求获得市场平均的收益水平。（）


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166、多项选择题  假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%，30%，10%，那么证券A（）。

A.期望收益率为30%
B.期望收益率为45%
C.估计期望方差S2为2%
D.估计期望方差S2为4%


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167、单项选择题  假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分别为0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估计证券组合的收益率为（）。

A.3.0%
B.3.5%
C.4.0%
D.4.5%


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168、判断题  夏普指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。（）


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169、判断题  特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。（）


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170、不定项选择  以下关于资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦的说法正确的有（）。

A．不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税
B．信息在市场中自由流动
C．任何证券的交易单位都是无限可分的
D．市场只有一个无风险借贷利率


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171、判断题  证券组合和单个证券一样，其收益率和风险都可以用期望收益率和方差来计量。（）


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172、判断题  资本市场线给出任意证券或组合的收益风险关系。（）


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173、判断题  无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。（）


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174、单项选择题  根据行为金融理论，投资者可以利用（）而长期获利。

A．人们的爱好
B．投资者的素质
C．人们的行为偏差
D．投资者的地域差异


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175、判断题  无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。（）


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176、不定项选择  行为金融理论认为，投资者由于受（）的限制，将不可能立即对全部公开信息做出反应。

A．信息处理能力
B．信息不完全
C．时间不足
D．心理偏差


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177、单项选择题  特雷诺指数是（）。

A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率


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178、判断题  1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。（）


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179、不定项选择  以下有关β系数的描述，正确的是（）。

A．β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数
B．β系数的绝对值越小表明证券承担的系统风险越大
C．β系数的绝对值越大表明证券承担的系统风险越大
D．β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性


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180、判断题  证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）


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181、单项选择题  与市场组合相比，夏普指数高表明（）。

A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
B.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好
C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差


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182、多项选择题  在组合投资理论中，可行证券组合是指（）。

A.可行域内部任意证券组合
B.可行域的左上边界上的任意证券组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右上边界上的任意证券组合


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183、判断题  资本增长性原则是构建证券组合应遵循的基本原则，遵循这一原则就是要投资于增长型股票。（）


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184、多项选择题  于证券组合的可行域，以下说法正确的有（）。

A.两个证券组合的可行域是一段曲线
B.三个证券组合的可行域中的每一点都可以通过三种证券组合得到
C.在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域可能与横轴相交
D.在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域为是一个有限区域


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185、不定项选择  市场异常现象可以分为（）。

A．日历异常
B．事件异常
C．公司异常
D．会计异常


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186、多项选择题  在股票投资中，投资收益包括（）。

A.期内股票红利收益
B.价差收益
C.红股收益
D.转增股本收益


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187、单项选择题  收入型证券组合的主要功能是实现投资者（）的最大化。

A.资本利得
B.基本收益
C.收益增长
D.利润收入


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188、多项选择题  证券A和证券B的证券结合线，以下说法正确的有（）。

A.A与B的结合线由A和B的关系所决定
B.A与B的结合线与建立的某具体组合无关
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高


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189、单项选择题  β系数是（）。

A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
B.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
C.衡量证券承担系统风险水平的指数
D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性


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190、判断题  公司异常是由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。（）


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191、判断题  通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。（）


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192、不定项选择  资本资产定价模型主要应用于（）。

A．套利定价
B．资产估值
C．资金成本预算
D．资源配置


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193、多项选择题  构建证券组合的原因包括（）。

A.降低风险
B.获取超额收益
C.保证盈利
D.实现收益最大化


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194、判断题  詹森指数值为每单位风险获取的风险溢价。（）


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195、单项选择题  某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的β值为1.5。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价


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196、判断题  在卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（）


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197、判断题  在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）


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198、判断题  如果证券组合的詹森指数为负，则其位于证券市场线的上方，绩效不好。（）


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199、判断题  投资者的偏好无差异曲线随风险水平的增加越来越陡。（）


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200、多项选择题  由股票和债券构成的收入型证券组合追求（）。

A.股息收入
B.资本利得
C.资本升值
D.债息收入


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