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证券从业资格考试：证券组合管理理论测试题（考试必看）

2018-09-08 01:02:53 来源:91考试网作者:www.91exam.org 【大中小】

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1、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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2、判断题证券组合和单个证券一样，其收益率和风险都可以用期望收益率和方差来计量。（）

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3、判断题在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）

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4、判断题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称、通常包括各种类型的债券、基金及存款单等。（）

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5、单项选择题下列因素中，与久期之间呈相同关系的是（）。

A．票面利率
B．到期期限
C．市场利率
D．到期收益率

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6、单项选择题有效市场假设理论的论述可以追溯到（）的研究。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．巴奇列

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7、单项选择题套利定价理论（APT）认为（）。

A.只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
B.投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资
C.非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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8、单项选择题假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%

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9、单项选择题特雷诺指数是（）。

A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

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10、多项选择题基于风险调整法的思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的评估指数有（）。

A.詹森指数
B.马柯威茨指数
C.特雷诺指数
D.罗尔指数

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11、单项选择题与市场组合的夏普指数相比。一个高的夏普指数表明（）。

A．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
B．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
C．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差
D．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

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12、多项选择题按投资目的进行划分，则证券组合通常包括（）类型。

A．股票市场型
B．收入型
C．资产支持证券型
D．增长型

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13、单项选择题以下不属于无差异曲线特点的是（）。

A．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
B．每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇
C．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D．不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

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14、判断题马柯威茨提出的“不满足假设”为：如果两种证券组合具有相同的期望收益率，那么投资者总是选择方差较小的组合。（）

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15、单项选择题以下资本资产定价模型假设条件中，（）是对现实市场的简化。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦

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16、多项选择题证券组合管理的意义在于（）。

A.为各种不同类型的投资者提供在收益率一定的情况下，风险最小的证券组合
B.通过分散化投资，投资者可以获得与自己风险承受能力相当的证券组合
C.在一定程度上克服投资管理过程中的随意性和不确定性
D.实现风险管理和控制

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17、多项选择题收入型证券组合主要投资于（）。

A.附息债券
B.国库券
C.避税债券
D.高分红的股票

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18、判断题证券组合的詹森指数为正，表明其绩效好。（）

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19、判断题在资本资产定价模型，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对（有效边界FT上的切点证券组合）T的投资。（）

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20、判断题资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）这两个理论至少原则上是可以检验的。（）

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21、单项选择题与市场组合相比，夏普指数高表明（）。

A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
B.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好
C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

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22、判断题在具有相同期望收益水平的证券组合中，方差最小的组合是有效组合。（）

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23、多项选择题关于证券市场线，以下说法正确的有（）。

A.证券市场线方程为：
B.证券市场线方程为：
C.证券市场线给出任意证券或组合的收益风险关系
D.证券市场线方程对证券组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

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24、单项选择题在资产估值方面，（）主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

A．资本资产定价模型
B．投资组合理论
C．有效市场理论
D．套利定价理论

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25、多项选择题无差异曲线可能具有的形状为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向上倾斜的曲线
D.一根向下倾斜的曲线

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26、判断题证券组合管理的被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。（）

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27、单项选择题以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（）。

A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合
B．采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的
C．期望获得市场平均收益
D．采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

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28、单项选择题衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿指标是（）。

A.β系数
B.詹森指数
C.夏普指数
D.特雷诺指数

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29、单项选择题最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。

A．位置最低
B．位置最高
C．曲度最大
D．曲度最小

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30、判断题资本资产定价模型理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）

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31、不定项选择证券组合管理的特点包括（）。

A．投资的分散性
B．投资的集中性
C．风险与收益的匹配性
D．风险的最小化

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32、不定项选择根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为（）。

A．模拟大盘指数
B．模拟内涵广大的市场指数
C．模拟某种专业化的指数
D．模拟行业指数

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33、不定项选择套利定价模型表明（）。

A．在市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定
B．承担相同因素风险的证券应该具有相同期望收益率
C．承担相同因素风险的证券组合应该具有相同的期望收益率
D．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映

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34、不定项选择法玛有关有效市场形式的描述中将信息分为（）。

A．历史价格信息
B．公开信息
C．全部信息(包括内幕信息)
D．有效信息

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35、判断题无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。（）

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36、判断题两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线。（）

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37、单项选择题在行为金融理论中，（）导致投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。

A．选择性偏差
B．保守性偏差
C．过度自信
D．心理偏差

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38、判断题证券组合管理投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。（）

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39、多项选择题收入和增长混合型证券组合主要投资于（）。

A.高成长行业的股票
B.债券
C.低分红的股票
D.高分红的股票

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40、判断题无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。（）

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41、判断题 DHS模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：选择性偏差和保守性偏差。（）

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42、多项选择题资本资产定价模型的有效性问题是指（）。

A.现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系
B.是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别
C.理论上风险与收益是否具有正相关关系
D.在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

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43、判断题有效边界FT上的切点证券组合丁是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。（）

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44、单项选择题由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B之间
B.A和B的结合线的延长线上
C.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A和B的直线或任一条弯曲的曲线上

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45、判断题夏普指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。（）

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46、判断题 1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。（）

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47、不定项选择不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。

A．可供选择的单个证券的收益率和方差
B．证券收益率之间的相互关系
C．投资组合中权数的约束
D．市场的总体状态

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48、单项选择题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到（）的点估计值。

A．最大
B．最小(最优)
C．零
D．等于1

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49、单项选择题资本市场没有摩擦的假设是指（）。

A.交易没有成本
B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C.市场对资本和信息自由流动没有阻碍
D.在借贷和卖空上没有限制

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50、单项选择题（）是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

A．事件异常
B．日历异常
C．公司异常
D．会计异常

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51、单项选择题任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为（）。

A.收益率=（收入—支出）/收入×100
B.收益率=（收入—支出）/支出×100
C.收益率=（收入—支出）/支出×100%
D.收益率=（收入—支出）/收入×100%

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52、判断题当市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。（）

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53、单项选择题在不允许卖空的情况下，当两种证券相关系数为（）时，可以按适当比例买入这两种风险证券获得无风险的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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54、单项选择题假设证券A过去12个月的实际收益率为1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估计期望月收益率为（）。

A.1.030%
B.1.035%
C.1.040%
D.1.045%

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55、判断题公司异常是由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。（）

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56、单项选择题（）认为，人们在进行投资决策时会存在选择性偏差和保守性偏差。

A．BSV模型
B．DHS模型
C．特雷诺模型
D．詹森模型

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57、单项选择题马柯威茨的“风险厌恶假设”是指（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用投资组合理论选择最优证券组合
B.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

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58、单项选择题 A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.10，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元
B.6元
C.9元
D.10元

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59、判断题 1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。（）

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60、不定项选择 β系数主要有以下（）方面的应用。

A．证券的选择
B．风险控制
C．投资组合绩效评价
D．收益的预期

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61、不定项选择资本资产定价模型的主要假设有（）。

A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B．投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D．资本市场没有摩擦

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62、判断题市盈率效应是指市盈率较低的股票往往有较高的收益率。（）

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63、多项选择题在资本资产定价模型中，以下说法正确的有（）。

A.对于一个存在无风险证券的市场，投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域比纯粹由风险证券构成的证券组合可行域要大
B.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率
C.对于一个存在无风险证券的市场，在最优证券组合上投资者得到的满意度一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合满意度
D.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率，且前者风险要小于后者

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64、多项选择题关于詹森指数，下列说法正确的有（）。

A.詹森指数是1969年由詹森提出的
B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
C.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差

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65、单项选择题马柯威茨在1952年发表的《证券组合选择》论文中提出（）。

A.资本资产定价模型
B.单期投资问题
C.单因素模型
D.多因素模型

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66、判断题在无效市场下，尽管证券价格的反应方向正确，但却会出现过度反应或反应延迟的情况。（）

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67、多项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年5%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

A.A公司预期收益率为0.15
B.A公司预期收益率为0.12
C.A公司当前合理价格为10元
D.A公司当前合理价格为12.5元

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68、判断题由于人类的心理及行为基本上是不稳定的，因此投资者不能利用人们的行为偏差而长期获利。（）

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69、单项选择题理查德·罗尔对资本资产定价模型提出批评的原因是（）。

A.计算量太大，无法满足实际市场，在时间上有近乎苛刻的要求
B.实际应用中计算不够精确，不能满足实际市场需要
C.模型永远无法用经验事实来检验
D.模型是建立在若于假设条件基础上的，与实际市场存在较大差距

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70、多项选择题根据证券组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为（）。

A．被动管理法
B．模拟内涵广大的市场指数
C．主动管理法
D．模拟某种专业化的指数

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71、判断题在现实市场中，资本资产定价模型的有效性问题得到了一致的认可。（）

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72、判断题道．琼斯公用事业指数是模拟某种专业化的指数。（）

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73、判断题当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，应该购买该证券；相反，则应卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。（）

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74、不定项选择在信息分类的基础上，将市场的有效性分为（）形式。

A．弱式有效市场
B．半强式有效市场
C．强式有效市场
D．无效市场

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75、判断题目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系。（）

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76、判断题无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。（）

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77、多项选择题完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，那么以下说法正确的有（）。

A.证券组合P的期望收益率为14%
B.证券组合P的期望收益率为15%
C.证券组合P的方差为20%
D.证券组合P的方差为25%

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78、判断题套利组合模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同贝塔系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。（）

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79、判断题采用现金流匹配法建立的资产组合不存在再投资风险、利率风险。（）

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80、判断题由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。（）

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81、单项选择题行为金融理论以（）的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性，因此会犯系统性的决策错误。

A．行为学
B．心理学
C．社会学
D．契约论

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82、不定项选择以下能够带来基本收益的有价证券是（）。

A．普通股
B．附息债券
C．优先股
D．商业票据

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83、单项选择题套利定价理论的基本假设不包括（）。

A．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
C．投资者的投资为复合投资期
D．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

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84、判断题使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。（）

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85、判断题证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。（）

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86、单项选择题根据《“十一五”规划纲要》，我国推进城镇化的基本原则是（）。

A.梯次推进、集约发展、合理布局
B.循序渐进、节约土地、集约发展、合理布局
C.坚持大中小城市协调发展，优先发展小城镇
D.完善功能、扩大服务，实现城乡一体化

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87、单项选择题（）证券组合通常投资于市政债券。

A．收入型
B．避税型
C．增长型
D．货币市场型

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88、判断题证券组合风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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89、多项选择题在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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90、多项选择题市场达到有效的重要前提为（）。

A.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.所有影响证券价格的信息都是自由流动的

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91、单项选择题（）对有效市场假设理论的阐述最为系统。

A．尤金·法玛
B．玛泽
C．马柯威茨
D．詹森

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92、单项选择题假设证券A历史数据表明月收益率为0%，1%，8%，9%的概率均为5%，月收益率2%，3%，6%，7%的概率均为10%，月收益率4%，5%的概率均为20%，那么估计证券A的期望月收益率为（）。

A.3.0%
B.3.5%
C.4.0%
D.4.5%

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93、单项选择题证券组合的可行域总是（）。

A.左边界凸出
B.右边界凸出
C.左边界凹进
D.右边界凹进

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94、判断题在不完全相关的情形下，相关系数决定结合线在A与B之间的弯曲程度，随着ρAB的增大，弯曲程度将降低。（）

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95、单项选择题当（）时，市场时机选择者将选择高p值的证券组合。

A.预期市场行情上升
B.预期市场行情下跌
C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

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96、不定项选择投资者的共同偏好规则是指（）。

A．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，投资者选择期望收益率低的组合
B．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，投资者选择期望收益率高的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，投资者选择方差较小的组合
D．人们在投资决策时希望期望收益率越大越好，风险越小越好

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97、判断题使用特雷诺指数评价组合业绩时，样本的不同可能导致评估的结果不同。（）

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98、判断题弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。（）

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99、判断题一个证券组合的夏普指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。（）

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100、单项选择题 A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15

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101、多项选择题在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（）。

A.“不满足假设”
B.“风险厌恶假设”
C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合
D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差，和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

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102、单项选择题（）证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型

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103、判断题投资者最满意的有效组合是无差异曲线族与有效边界的切点所在的组合。（）

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104、判断题计算组合收益率时，投资期限一般用年来表示，如果期限不是整数，则转换为年。（）

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105、不定项选择按投资目标，证券组合通常包括（）类型。

A．避税型
B．收入型
C．固定资产型
D．增长型

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106、判断题詹森指数值为每单位风险获取的风险溢价。（）

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107、判断题在资本资产定价模型，所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。（）

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108、判断题如果证券组合P的β系数为1.2，实际收益率为18%，市场组合的实际收益率为15%，那么证券组合P的绩效一定比市场组合的绩效好。（）

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109、多项选择题完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为3/7×A+4/7×B
C.最小方差证券组合为36%A十64%B
D.最小方差证券组合的方差为0

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110、判断题在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，投资者可以在组合线上找到自己满意的任意位置，即组合线上的组合均是可行的(合法的)。（）

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111、单项选择题一投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向右上倾斜的曲线
D.一根向左上倾斜的曲线

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112、判断题投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的最高的投资收益率。（）

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113、不定项选择资本资产定价模型主要应用于（）。

A．套利定价
B．资产估值
C．资金成本预算
D．资源配置

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114、单项选择题 1976年，（）突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。

A.理查德·罗尔
B.史蒂夫·罗斯
C.马柯威茨
D.威廉·夏普

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115、单项选择题给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B不同的（）将决定A、B的不同形状的组合线。

A．收益性
B．风险性
C．关联性
D．流动性

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116、单项选择题（）管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型

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117、多项选择题假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为25%，年收益率为30%的概率为50%，年收益率为10%的概率为25%，那么证券A（）。

A.期望收益率为30%
B.期望收益率为45%
C.估计期望方差为2%
D.估计期望方差为4%

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118、判断题证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、共同型、契约型等。（）

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119、判断题有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。（）

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120、多项选择题在股票投资中，投资收益包括（）。

A.期内股票红利收益
B.价差收益
C.红股收益
D.转增股本收益

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121、单项选择题（）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。

A．无为管理法
B．被动管理法
C．乐观管理法
D．积极管理法

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122、多项选择题关于证券组合业绩评估原理，以下说法正确的有（）。

A.评价组合业绩仅仅比较不同组合之间收益水平的高低，收益水平越高的组合越是优秀的组合
B.评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则
C.资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现这一基本原则的多种途径
D.评价组合业绩可以考察组合已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收益水平

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123、判断题夏普、特雷诺和詹森三人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。（）

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124、判断题对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。（）

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125、判断题市盈率效应是指市盈率较高的股票往往有较高的收益率。（）

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126、单项选择题反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程
B.证券特征线方程
C.资本市场线方程
D.套利定价方程

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127、判断题证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。（）

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128、单项选择题在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。

A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.组建证券投资组合
D.投资组合的修正

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129、多项选择题证券A和证券B的证券结合线，以下说法正确的有（）。

A.A与B的结合线由A和B的关系所决定
B.A与B的结合线与建立的某具体组合无关
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高

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130、判断题 &nb sp;通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。（）

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131、单项选择题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（）。

A.股权证券的总称
B.流通证券的总称
C.有价证券的总称
D.上市证券的总称

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132、判断题对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。（）

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133、判断题有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。（）

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134、单项选择题投资于（）证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。

A．避税型
B．收入型
C．增长型
D．货币市场型

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135、单项选择题证券市场线方程表明，无风险利率是由时间创造的，是对放弃（）的补偿。

A．即期消费
B．远期消费
C．即期收益
D．远期收益

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136、单项选择题（）反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。

A．证券组合的期望收益率
B．B系数
C．证券间的相关系数
D．证券各自的权重

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137、判断题两种完全不相关证券组合的结合线为一条直线。（）

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138、单项选择题现代证券组合理论产生的基础是（）。

A.单因素模型和多因素模型
B.资本资产定价模型
C.均值方差模型
D.套利定价理论

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139、判断题在对证券投资组合业绩进行评估时，最有说服力的是投资活动所获得的收益。（）

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140、单项选择题 σs表示（）

A、屈服强度；
B、抗拉强度；
C、冲击韧性；

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141、多项选择题对强式有效市场而言，下列说法正确的是（）。

A.证券组合管理者只求获得市场平均的收益水平
B.证券组合管理者会选择积极进取的态度
C.证券组合管理者会选择消极保守的态度
D.证券组合管理者会努力寻找价格偏离价值的证券

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142、多项选择题构建证券组合的原因包括（）。

A.降低风险
B.获取超额收益
C.保证盈利
D.实现收益最大化

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143、单项选择题提出套利定价理论的是（）。

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．罗尔

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144、判断题特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。（）

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145、多项选择题对弱式有效市场而言，下列说法正确的是（）。

A.证券组合管理者只求获得市场平均的收益水平
B.证券组合管理者会选择积极进取的态度
C.证券组合管理者会选择消极保守的态度
D.证券组合管理者会努力寻找价格偏离价值的证券

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146、多项选择题证券组合管理的特点为（）。

A.强调分散投资以降低风险
B.风险与收益相伴而行
C.对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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147、判断题证券组合的期望收益率是使可能的预测值与实际值的平均偏差达到最小的点估计值。（）

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148、单项选择题证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论

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149、单项选择题上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（）。

A．最小风险组合
B．最小方差组合
C．最佳资产组合
D．最高收益组合

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150、单项选择题避税型证券组合通常投资于（），可以免交联邦税，也常常免交州税和地方税。

A.共同基金
B.对冲基金
C.市政债券
D.国债

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151、判断题在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况。（）

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152、判断题每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。（）

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153、单项选择题收入型证券组合的主要功能是实现投资者（）的最大化。

A.资本利得
B.基本收益
C.收益增长
D.利润收入

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154、判断题当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合。（）

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155、单项选择题倾向于选择指数化型证券组合的投资者（）。

A.认为市场属于弱式有效市场
B.认为市场属于强式有效市场
C.认为市场属于半强式有效市场
D.认为市场属于无效市场

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156、多项选择题关于期望收益率，下列说法正确的是（）。

A.投资者以期望收益率为依据进行决策，那么他得不到期望收益率的风险非常小
B.期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小的点估计值
C.在实际中我们经常使用历史数据来估计期望收益率
D.实际收益率与期望收益率会有偏差

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157、不定项选择证券组合管理的目标包括（）。

A．预定收益的前提下使投资风险最小
B．控制风险的前提下使投资收益最大化
C．收益风险都最大
D．收益风险都最小

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158、多项选择题在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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159、单项选择题美国著名经济学家（）1952年系统提出了证券组合管理理论。

A.詹森
B.特雷诺
C.萨缪尔森
D.马柯威茨

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160、不定项选择基金投资组合管理的基本步骤有（）。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．修正投资组合
D．构建证券投资组合

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161、判断题如果市场是弱式有效市场，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。（）

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162、判断题如果证券组合的詹森指数为负，则其位于证券市场线的上方，绩效不好。（）

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163、判断题套利定价理论揭示了均衡价格形成的套利驱动机制和均衡价格的决定因素。（）

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164、判断题不同的投资者的偏好无差异曲线可能相交。（）

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165、单项选择题证券组合理论认为，证券组合承担的风险越大，则收益（）。

A．越高
B．越低
C．不变
D．两者无关系

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166、多项选择题增长型证券组合主要投资于（）。

A.高成长行业的股票
B.避税债券
C.低分红的股票
D.高分红的股票

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167、单项选择题如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（）。

A．不同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
B．相同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
C．相同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
D．不同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例

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168、多项选择题关于β系数，以下说法正确的有（）。

A.β系数的绝对值越大（小），表明证券承担的系统风险越小（大）
B.β系数的绝对值越大（小），表明证券承担的系统风险越大（小）
C.β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标
D.β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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169、单项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.10元
B.15元
C.20元
D.30元

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170、多项选择题增长型证券组合的投资目标（）

A.追求股息和债息收入
B.追求未来价格变化带来的价差收益
C.追求资本利得
D.追求基本收益
E.追求股息收益、债息收益以及资本增值

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171、单项选择题（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A.詹森指数
B.贝塔指数
C.夏普指数
D.特雷诺指数

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172、判断题有效边界FT上的切点证券组合T是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。（）

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173、不定项选择以下对弱式有效市场描述正确的有（）。

A．股票价格已经充分反映了全部历史价格信息
B．股票价格已经充分反映了全部历史交易信息
C．期望从过去价格数据中获益将是徒劳的
D．投资分析中的技术分析方法将不再有效

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174、多项选择题指数化型证券组合主要通过模拟（）实现。

A.共同基金指数
B.蓝筹股指数
C.市场指数
D.专业化指数

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175、判断题在证券组合业绩评估中，基于不同市场指数所得到的评估结果不具有可比性。（）

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176、单项选择题根据投资者对（）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

A．市场效率
B．风险意识
C．资金的拥有量
D．投资业绩

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177、多项选择题在组合投资理论中，可行证券组合是指（）。

A.可行域内部任意证券组合
B.可行域的左上边界上的任意证券组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右上边界上的任意证券组合

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178、判断题理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

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179、多项选择题于证券组合的可行域，以下说法正确的有（）。

A.两个证券组合的可行域是一段曲线
B.三个证券组合的可行域中的每一点都可以通过三种证券组合得到
C.在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域可能与横轴相交
D.在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域为是一个有限区域

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180、判断题证券组合理论认为，随着证券数量的不断增加，组合的风险将会不断趋于上升。（）

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181、单项选择题 A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为0.5，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元
B.6元
C.9元
D.10元

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182、单项选择题以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）。

A.收入型证券组合
B.平衡型证券组合
C.避税型证券组合
D.增长型证券组合

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183、不定项选择以下关于资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦的说法正确的有（）。

A．不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税
B．信息在市场中自由流动
C．任何证券的交易单位都是无限可分的
D．市场只有一个无风险借贷利率

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184、判断题据估测，采用资产免疫方法建立的资产组合的成本比采用现金流匹配法的成本要高出3%—7%。（）

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185、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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186、判断题无差异曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。（）

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187、单项选择题下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。

A.投资者的预测发生了变化
B.把风险降至最低
C.投资者改变了对风险和回报的态度
D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

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188、多项选择题以下关于期间费用的说法中，正确的有（）。

A.期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出
B.期间费用应当计入当期损益
C.期间费用应计入有关核算对象的成本
D.期间费用不包括制造费用

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189、判断题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小(最优)的点估计值。（）。

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190、判断题套利定价理论（APT）认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）

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191、判断题证券组合管理者可以通过多元化的证券组合，有效地降低系统风险。（）

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192、单项选择题最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合
B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C.最小方差组合
D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

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193、单项选择题未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由（）来度量。

A．未来可能收益率
B．期望收益率
C．收益率的方差
D．收益率的标准差

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194、单项选择题证券组合中普通股之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论

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195、判断题投资者无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。（）

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196、判断题任何一只证券的预期收益等于风险收益加上风险补偿。（）

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197、判断题小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。（）

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198、单项选择题投资组合是为了消除（）。

A.全部风险
B.道德风险
C.系统风险
D.非系统风险

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199、多项选择题假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%，30%，10%，那么证券A（）。

A.期望收益率为30%
B.期望收益率为45%
C.估计期望方差S2为2%
D.估计期望方差S2为4%

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200、单项选择题 91ExAm.org证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于-1和1之间，ρ的值为正表明（）。

A.两种证券间存在完全同向的联动关系
B.两种证券间存在完全反向的联动关系
C.两种证券的收益有反向变动倾向
D.两种证券的收益有同向变动倾向

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