1、多项选择题  决定债券到期收益率的因素主要有()。

A.票面利率
B.期限
C.面值
D.市场价格
E.汇率

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：本题考查债券到期收益率计算公式涉及的因素。如果已知债券的市场价格、面值、票面利率和期限，便可求出它的到期收益率。

2、多项选择题  金融工具按与实际信用活动的关系可以划分为（）。

A.原生金融工具
B.衍生金融工具
C.货币市场工具
D.资本市场工具
E.以上都不对

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本题答案：A, B
本题解析：金融工具按与实际信用活动的关系可以划分为原生金融工具和衍生金融工具。

3、多项选择题  在我国，已经基本市场化的利率有（）等。

A.人民币存款利率
B.企业债券发行利率
C.部分金融市场利率
D.银行同业拆借市场利率
E.外币市场存款利率

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本题答案：C, D, E
本题解析：已经基本市场化的利率包括除企业债券发行利率以外的各类金融市场利率、银行同业拆借市场利率、外币市场存款利率等。

4、多项选择题  我国利率市场化的基本方式应为（）。

A.渐进模式
B.激进模式
C.先本币、后外币
D.先外币、后本币
E.先贷款、后存款

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本题答案：A, D, E
本题解析：本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改革的基本思路是："先外币，后本币；先贷款，后存款；先大额、长期，后小额、短期"。所以，答案为ADE。

5、单项选择题  （）能够反映投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。

A.资产组合
B.资本市场线
C.资产风险度
D.资产定价理论

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本题答案：B
本题解析：资本市场线反映了投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。

6、单项选择题  （）是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率，其具有一定的科学合理性。

A.名义利率
B.实际利率
C.固定利率
D.浮动利率

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本题答案：D
本题解析：浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。它是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。

7、单项选择题  凯恩斯把货币供应量的增加并未带来利率的相应降低，而只是引起人们手持现金增加的现象称为（）。

A.现金偏好
B.货币幻觉
C.流动性陷阱
D.流动性过剩

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本题答案：C
本题解析：当利率下降到某一水平的时候，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投资需求就会达到无穷大，无论中央银行供给多少货币都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而被锁定在这一水平，这就是所谓的流动性陷阱。

8、多项选择题  在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素是()。

A.票面金额
B.汇率
C.票面利息
D.物价水平
E.实际期限

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本题答案：A, C, E
本题解析：债券在二级市场上的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率、实际持有期限三个因素决定。参见教材24页

9、多项选择题  期权定价理论中，布莱克—斯科尔斯模型的基本假定有()。

A.无风险利率r为常数
B.存在无风险套利机会
C.市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化
D.标的资产价格波动率为常数
E.标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：本题考查布莱克—斯科尔斯模型的基本假定。参见教材P28

10、单项选择题&n bsp; 如果市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，则该市场属于()。

A.强式有效市场
B.半强式有效市场
C.弱式有效市场
D.半弱式有效市场

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本题答案：C
本题解析：本题考查弱式有效市场的概念。弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。

11、单项选择题  投资者用10万元进行为期2年的投资，年利率为10%，按复利每年计息一次，则第2年年末投资者可获得的本息和为()万元。

A.11.0
B.11.5
C.12.0
D.12.1

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本题答案：D
本题解析：本题考查复利方式下本利和的计算。10×(1+10%)2=12.1万元。参见教材P17

12、多项选择题  目前，解释利率期限结构的理论包括()。

A.预期理论
B.分割市场理论
C.流动性溢价理论
D.古典利率理论
E.利率平价理论

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本题答案：A, B, C
本题解析：本题考查利率的期限结构。目前，主要有三种解释利率期限结构的理论，即预期理论、分割市场理论、流动性溢价理论。

13、多项选择题  期权价值的决定因素主要有（）。

A.执行价格
B.期权期限
C.标的资产的风险度
D.无风险市场利率
E.标的资产的发行日期

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等。

14、多项选择题  关于期权价格的决定，布莱克-斯科尔斯模型的基本假设包括（）。

A.无风险利率r为常数
B.没有交易成本、税收和卖空限制，存在无风险套利机会
C.标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利
D.市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化
E.假定标的资产价格遵从几何布朗运动

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：布莱克-斯科尔斯模型的基本假定：①无风险利率r为常数；②没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会；③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；④市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化；⑤标的资产价格波动率为常数；⑥假定标的资产价格遵从几何布朗运动。

15、多项选择题  凯恩斯认为流动性偏好的动机不包括（）。

A.投资动机
B.支出动机
C.交易动机
D.预防动机
E.投机动机

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本题答案：A, B
本题解析：本题考查流动性偏好的动机。凯恩斯认为流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。所以，答案为AB。

16、单项选择题  2008年10月，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的()。

A.0.85倍
B.0.9倍
C.0.6倍
D.0.7倍

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本题答案：D
本题解析：本题考查存贷款利率的市场化。2008年10月，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。

17、单项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 当市场利率为9.1%时，债券应当（）发行。

A.贴现
B.溢价
C.等价
D.公募

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

18、单项选择题  如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大10%，某证券的β值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大()。

A.85%
B.50%
C.10%
D.5%

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本题答案：C
本题解析：证券i的实际收益率比预期大β×Y%=10%×1=10%。参见教材P27

19、多项选择题  在马科维茨的投资组合分析中，三个假设是指（）。

A.市场是有效的
B.有价证券价格是真实的
C.风险是不可避免的
D.风险是可以规避的
E.组合是在预期和风险基础上进行的

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本题答案：A, D, E
本题解析：马科维茨在阐述如何构造投资组合时，做了三个假设，即：①市场是有效的；②风险是可以规避的；③组合是在预期和风险基础上进行的。

20、单项选择题  短期政府债券的债务人是（）。

A.股票市场
B.货币市场
C.商业银行
D.政府

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本题答案：D
本题解析：短期政府债券的债务人是政府，答案为D。

21、单项选择题  我国存贷款利率市场化的改革思路是（）。

A.先外币、后本币，先存款、后贷款，存款先短期、小额，后长期、大额
B.先本币、后外币，先贷款、后存款，存款先长期、大额，后短期、小额
C.先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期、大额，后短期、小额
D.以上都不对

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本题答案：C
本题解析：存贷款利率市场化按照：先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期、大额，后短期、小额的顺序进行。

22、单项选择题  （）的放开是人民币存、贷款利率改革的先声，中国的利率将由此逐步实行市场化。

A.短期商业票据
B.浮动利率票据
C.外币存、贷款利率
D.证券利率

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本题答案：C
本题解析：2000年9月21日起放开外币贷款利率和大额外币存款利率。它们的放开是人民币存、贷款利率改革的先声，它向国际金融市场传达了这样的一个信号——中国的利率将逐步实行市场化。

23、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 您认为乙是否会以1550元的价格从甲手中购买该债券（）。

A.会
B.不会
C.无法确定
D.以上都有可能

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

24、单项选择题  利率与有价证券价格呈（）。

A.正相关关系
B.线性关系
C.负相关关系
D.零相关关系

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本题答案：C
本题解析：本题考查利率与有价证券价格的关系。利率与证券的价格成反比关系（即负相关关系）。利率上升，证券价格就会下降；利率下降，证券价格就会提高。所以，答案为C。

25、多项选择题  到期期限相同的债权工具利率不同是由（）原因引起的。

A.违约风险
B.操作风险
C.外汇风险
D.所得税
E.流动性

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本题答案：A, D, E
本题解析：到期期限相同的债权工具利率却不相同的现象称为利率的风险结构。到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

26、单项选择题  根据中国人民银行规定的计息规则，在我国，按复利计息的是（）。

A.定期存款
B.活期储蓄存款
C.零存整取
D.定活两便

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本题答案：B
本题解析：本题考查单利与复利。根据中国人民银行规定的计息规则，在我国，活期储蓄存款按复利，每个季度计息，定期存款、定活两便、零存整取、整存整取、整存零取等其他储蓄存款是按单利计息的。

27、多项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 下列影响到期收益率的主要因素是（）。

A.债券偿还价格
B.债券购入价格
C.债券持有期间
D.债券种类

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本题答案：A, B, C
本题解析：暂无解析

28、单项选择题  假若金额为100元的一张债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率为3%，到期一次归还。则该张债券的交易价格为()元。

A.97
B.106
C.103
D.97.09

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本题答案：D
本题解析：P=100/(1+3%)=97.09元。参见教材P24

29、单项选择题  流动性偏好利率理论的提出者是()。

A.俄林
B.凯恩斯
C.罗伯逊
D.弗里德曼

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本题答案：B
本题解析：凯恩斯提出了流动性偏好利率理论。参见教材P20

30、单项选择题  收益曲线是指那些（）不同，却有着相同流动性、税率结构和信用风险的金融资产的利率曲线。

A.有效性
B.期限
C.可比性
D.利润水平

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本题答案：B
本题解析：收益曲线是指那些期限不同，却有着相同流动性、税率结构和信用风险的金融资产的利率曲线。

31、单项选择题  某股票的每股预期股息收入为每年2元，如果市场年利率为5%,则该股票的每股市场价格应为()元。

A.20
B.30
C.40
D.50

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本题答案：C
本题解析：本题考查股票价格的计算。 股票价格=预期股息收入/市场利率=2/5%=40元。参见教材P25

32、单项选择题  假设购买债券花费100元，每年得到的利息支付为10元，则该债券的到期收益率为()。

A.10%
B.9%
C.11%
D.4%

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本题答案：A
本题解析：r=10/100=10%。参见教材P22

33、单项选择题  以下关于流动性偏好理论的叙述正确的是（）。

A.流动性偏好动机包括预防动机、投资动机和交易动机
B.流动性偏好认为货币供给不仅仅取决于央行，还取决于人们的储蓄
C.L1（Y）是收入Y的增函数
D.L（i）是利率i的增函数

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本题答案：C
本题解析：本题考查流动性偏好理论的相关知识。A项不应该是投资动机而是投机动机；B项流动性偏好认为货币供给是由中央银行直接控制的；D项L（i）是利率i的减函数。所以，答案为C。

34、单项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 当市场利率为11%时，债券应当（）发行。

A.贴现
B.溢价
C.等价
D.公募

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

35、单项选择题  某人在银行存入10万元，期限2年，年利率为6%，每半年支付一次利息，如果按复利计算，2年后的本利和是（）万元。

A.11.2
B.10.23
C.10.26
D.11.26

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本题答案：D
本题解析：年利率是6%，每半年支付一次利息，那么2年后的本利和就是10×（1+6%）4＝11.26万元。

36、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 本例中该债券的发行方式为（）。

A.平价发行
B.折价发行
C.贴现发行
D.溢价发行

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

37、单项选择题  一笔为期三年的投资，在三年内分别支付本金和利息，其中第一年末投资450元，第二年末投资600元，第三年末投资650元，市场利率为10%，则该笔投资的期值为()元。

A.1654.5
B.1754.5
C.1854.5
D.1954.5

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本题答案：C
本题解析：第一年末投资450元就是第一年的本金，等到第三年末这笔投资的本利和变为450*(1+10%)*(1+10%)。第二年末投资600元，就是第二年的本金，等到第三年末这笔投资的本利和变为600*(1+10%)，第三年末的投资为650元，直接加上本金就行，所以这笔投资的期值就是650+600*(1+10%)+450*(1+10%)*(1+10%)=1854.5元。参见教材P17

38、单项选择题  信用工具的名义收益率是（）。

A.资本损益与票面金额的比率
B.票面收益与市场价格的比率
C.票面金额与市场价格的比率
D.票面收益与票面金额的比率

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本题答案：D
本题解析：名义收益率，是信用工具的票面收益与票面金额的比率。

39、多项选择题  到期期限相同的债权工具利率不同是由以下原因引起的()。

A.违约风险
B.汇率水平
C.流动性
D.所得税因素
E.操作风险

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本题答案：A, C, D
本题解析：到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。参见教材19页

40、多项选择题  流动性偏好的动机包括()。

A.投资动机
B.交易动机
C.预防动机
D.价值动机
E.投机动机

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本题答案：B, C, E
本题解析：流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。参见教材P20

41、单项选择题  有价证券理论价格是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.到期值
B.现值
C.升值
D.贬值

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本题答案：B
本题解析：有价证券理论价格是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。

42、单项选择题  如果证券无风险则()。

A.β一定为零
B.β一定为1
C.β一定不存在
D.β不一定为零

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本题答案：A
本题解析：本题考查风险系数口的相关知识。如果证券无风险则β一定为零。

43、多项选择题  根据期权定价理论，期权价值的决定因素主要有（）。

A.期权的执行价格
B.期权期限
C.股票价格波动率
D.通货膨胀率
E.无风险利率

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：本题考查期权价值的决定因素。期权价值的决定因素主要有期权的执行价格、期权期限、无风险利率、股票价格波动率、标准正态分布的概率等。所以，答案为ABCE。

44、单项选择题  可贷资金利率理论认为利率的决定取决于()。

A.商品市场均衡
B.外汇市场均衡
C.商品市场和货币市场的共同均衡
D.货币市场均衡

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本题答案：C
本题解析：可贷资金利率理论认为利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡。参见教材P21

45、单项选择题  如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于()。

A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.强式有效市场
D.半弱式有效市场

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本题答案：B
本题解析：本题考查半强式有效市场的概念。参见教材P25

46、单项选择题  债券当期收益率的计算公式是（）。

A.票面收益／债券面值
B.票面收益／市场价格
C.（出售价格-购买价格）／债券面值
D.（出售价格-购买价格）／市场价格

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本题答案：B
本题解析：债券当期收益率＝票面收益／市场价格。

47、单项选择题  一张期限为4年、利息率为年5%、面值1000元的债券，每年付息一次，而市场利率为5%，则该债券的市场价格为()元。

A.800
B.822.71
C.987.24
D.1000

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本题答案：D
本题解析：每年支付利息=1000*5%=50元，债券交易价格=[50/(1+5%)]+[50/(1+5%)2]+[50/(1+5%)3]+[50/(1+5%)4]+[1000/(1+5%)4]=1000元，参见教材25页。

48、单项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 当市场利率为10%时，债券应当（）发行。

A.贴现
B.溢价
C.等价
D.公募

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本题答案：C
本题解析：暂无解析

49、单项选择题  如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大5%，而某证券的β值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大（）。

A.85%
B.50%
C.10%
D.5%

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本题答案：D
本题解析：证券i的实际收益率比预期收益率大β×Y%＝1×5%＝5%。

50、多项选择题  根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是()。

A.违约风险
B.流动性
C.所得税
D.交易风险
E.系统性风险

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本题答案：A, B, C
本题解析：本题考查利率风险结构理论的相关知识。根据利率风险结构理论，到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。参见教材P19

51、多项选择题  在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则（）。

A.债券为平价发行
B.债券的购买价低于面值
C.债券为溢价发行
D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加
E.按面值出售时投资者对该债券的需求减少

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本题答案：B, E
本题解析：在市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为贴现或打折发行，此时，如果该债券按面值出售，投资者对该债券的需求将减少

52、单项选择题  某地贷款的市场利率为8%，复利采用每季度支付一次，则其有效利率为（）。

A.8.24%
B.9.75%
C.10.58%
D.12.24%

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

53、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题：

A.10
B.24
C.30
D.44

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本题答案：D
本题解析：本题考查市盈率的计算。市盈率=股票价格÷每股税后盈利=22÷0.5=44。

54、单项选择题  利率与有价证券价格呈负相关关系，当利率上升时，有价证券价格下降，且（）。

A.长期有价证券价格下降幅度小于短期有价证券价格
B.长期有价证券价格下降幅度与短期有价证券变化相同
C.长期有价证券价格下降幅度大于短期有价证券价格
D.长期有价证券价格下降幅度与短期有价证券价格变化无关

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本题答案：C
本题解析：利率风险对不同偿还期有价证券的影响是不尽相同的。由于长期有价证券对利率变动的敏感度要大于短期有价证券，因而利率对长期有价证券的影响要大于短期有价证券。当利率上升时，有价证券价格下降，而长期有价证券价格下降幅度大于短期有价证券。反之，当利率下降时，长期有价证券自然较短期有价证券能获得更多的收益。

55、单项选择题  根据资产组合理论，有价证券组合预期收益率是（）。

A.每种有价证券收益率的几何平均值
B.每种有价证券收益率的方差
C.每种有价证券收益率的加权平均值
D.每种有价证券收益率的简单平均值

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本题答案：C
本题解析：根据资产组合理论，有价证券组合预期收益率就是每种有价证券收益率的加权平均值。

56、单项选择题  某债券的面值为100元，10年期，名义收益率为8%。市价为95元，此时本期收益率为()。

A.8.42%
B.8%
C.7.8%
D.9%

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本题答案：A
本题解析：本期收益率=票面收益/市场价格=(100×8%)/95=8.42%

57、单项选择题  在（）中，任何方式都不能获得超额收益。

A.强式有效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.半弱式有效市场

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本题答案：A
本题解析：本题考查有效市场假说。（1）在弱式有效市场中，投资者不能依据历史价格信息获得超额收益。（2）在半强式有效市场中，投资者无法根据公开市场信息包括财务报表等获得超额收益。（3）在强式有效市场中，任何方式都不能获得超额收益。

58、多项选择题  根据期权定价理论，期权价值主要取决于()。

A.期权期限
B.执行价格
C.标的资产的风险度
D.通货膨胀率
E.市场无风险利率

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：根据期权定价理论，期权价值主要取决于期权期限、执行价格、标的资产的风险度及无风险市场利率等。参见教材28页

59、单项选择题  利率是借贷资本的()。

A.价格
B.成本
C.损失
D.现值

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本题答案：A
本题解析：利率是借贷资本的价格。参见教材P17

60、单项选择题  （）反映了有效投资组合预期收益率和标准差之间的均衡关系。

A.证券市场线
B.资本市场线
C.收益率曲线
D.成本线

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本题答案：B
本题解析：本题考查资本市场线。资本市场线反映了有效投资组合预期收益率和标准差之间的均衡关系。

61、单项选择题  面额1000元的两年期零息债券，购买价格为950元，如果按半年复利计算，那么债券的到期收益率是（）。

A.2.58%
B.2.73%
C.5%
D.5.26%

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本题答案：A
本题解析：

62、多项选择题  股票价格的确定取决于()。

A.票面金额
B.利率
C.收益
D.物价水平
E.实际期限

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本题答案：B, C
本题解析：股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与股票收益成正比，而与市场利率成反比。参见教材P25

63、多项选择题  我国推进利率市场化工作的任务主要有（）。

A.建立市场利率定价自律机制，提高金融机构的自主定价能力
B.全面放开存款利率的上限
C.继续推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围
D.继续培育上海银行间同业拆放利率和贷款基础利率，培育较为完善的市场利率体系
E.建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：本题考查进一步推进利率市场化改革的条件。我国推进利率市场化工作的任务主要集中在四个方面：一是建立市场利率定价自律机制，提高金融机构的自主定价能力。二是继续推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。三是继续培育上海银行间同业拆放利率和贷款基础利率，培育较为完善的市场利率体系。四是建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制。

64、单项选择题  证券市场效率程度最高的市场是()。

A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.强式有效市场
D.任何有效市场

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本题答案：C
本题解析：资本市场从弱式有效市场逐步过渡到强式有效市场，强式有效市场的信息集最大，是最有效率的市场。参见教材P26

65、单项选择题  某证券的β值是1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高（）。

A.5%
B.10%
C.85%
D.15%

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本题答案：D
本题解析：1.5×10%＝15%，如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大β×Y%。

66、单项选择题  2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率是4%。2014年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。根据以上资料，回答下列问题： 债转股后的股票静态定价是（）。

A.8.5元
B.12.5元
C.22.0元
D.30.0元

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

67、多项选择题  决定债券持有期收益率的因素有（）。

A.票面收益
B.买人债券到卖出债券的时间
C.卖出价格
D.购买价格
E.汇率

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：本题考查债券持有期收益率计算公式涉及的因素。持有期收益率的计算公式涉及票面收益（年利息）、债券的卖出价格、债券的买入价格、买入债券到卖出债券的时间（以年计算）。所以，答案为ABCD。

68、多项选择题  强式有效市场假说的信息集由（）构成。

A.历史价格信息
B.故意散播的假消息
C.对投资者信心造成影响的小道消息
D.内幕信息
E.所有能公开获得的信息

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本题答案：A, D, E
本题解析：强式有效市场假说是有效市场假说的一种极端或理想的情况。在强式有效市场中，投资者能得到的所有信息均反映在证券价格上。在这里，所有信息包括历史价格信息、所有能公开获得的信息和内幕信息。

69、多项选择题  运用利率杠杆的宏观经济条件包括（）。

A.发育健全的金融市场体系
B.相对成熟的货币市场
C.健全的银行制度
D.健全的企业制度
E.充足的外汇储备

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：运用利率杠杆的宏观经济条件包括：发育健全的金融市场体系；相对成熟的货币市场；健全的银行制度和企业制度。

70、单项选择题  资产估计收益率与（）的偏离程度称为资产风险度。

A.加权收益率
B.固定收益率
C.预期收益率
D.前期收益率

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本题答案：C
本题解析：资产风险度是指资产估计收益率与预期收益率的偏离程度。

71、多项选择题  根据中国人民银行规定的计息规则，在我国，按单利计息的是（）。

A.定期存款
B.定活两便
C.零存整取
D.活期储蓄存款
E.整存整取

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：本题考查单利与复利。根据中国人民银行规定的计息规则，在我国，活期储蓄存款按复利，每个季度计息，定期存款、定活两便、零存整取、整存整取、整存零取等其他储蓄存款是按单利计息的。

72、多项选择题  资本资产定价理论提出的自身理论假设有（）。

A.市场上存在一种无风险资产
B.市场是有效的
C.市场效率边界曲线只有一条
D.风险是可以测量的
E.交易费用为零

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本题答案：A, C, E
本题解析：资本资产定价的理论假设：①市场上存在一种无风险资产，投资者可以按无风险利率借进或借出任意数额的无风险资产；②市场效率边界曲线只有一条；③交易费用为零。

73、单项选择题  设某国定期存款年利率为5%，计息周期为一年。若按照复利计息，5年后的本利和是按照单利计息的（）。

A.1.02倍
B.1.04倍
C.1.12倍
D.1.22倍

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本题答案：A
本题解析：单利计息：S＝P(1+r·n)；复利计息：S＝P(1+r)n。经计算，单利计息S＝P(1+5%×5)＝1.25P;复利计息S＝P(1+5%)5＝1.276P。复利是单利的1.02倍。

74、单项选择题  有效利率是指按复利支付利息条件下的一种复合利率，当每年计息次数为一次以 上时，有效利率与一般市场利率的关系是（）。

A.有效利率低于市场利率
B.有效利率高于市场利率
C.有效利率等于市场利率
D.不能确定

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

75、多项选择题  利率市场化所产生的社会效应包括（）。

A.利率水平可能大幅攀升
B.高利率的贷款需求可能得到满足
C.信贷资金分流
D.中小企业贷款需求全部得到满足
E.商业银行拥有信贷价格制定权

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：利率市场化的社会效应包括：利率水平可能大幅攀升；高利率的贷款需求可能得到满足；信贷资金分流；商业银行拥有信贷价格制定权。

76、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题：

A.低估
B.合理
C.高估
D.不能确定

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本题答案：C
本题解析：根据上题计算得到，债转股后的股票静态定价12.5元，该企业债转股后的股票市价是22元，所以说债转股后的股票当时市价是高估了。

77、多项选择题  股票的价格由（）因素决定。

A.预期收入
B.流通数量
C.当期市场利率
D.发行价格
E.承销商

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本题答案：A, C
本题解析：股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素。

78、单项选择题  我国利率市场化改革的基本思路是（）。

A.先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化
B.先放开存贷款利率和货币市场利率，再逐步推进债券市场利率的市场化
C.先放开存贷款利率和债券市场利率，再逐步推进货币市场利率的市场化
D.以上都不对

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本题答案：A
本题解析：利率市场化改革的基本思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。

79、多项选择题  以下关于利率风险结构相关内容的说法中，正确的是（）。

A.一般来说，债券违约风险越大，其利率越高
B.流动性差的债权工具，风险相对较大，利率定的就高一些
C.在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低
D.期限越长的债券，流动性越强
E.政府债券的违约风险最低

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：本题考查利率风险结构的相关内容。期限较长的债券，流动性差，所以D说法有误，答案为ABCE。

80、单项选择题  一般来说，流动性差的债权工具的特点是()。

A.风险相对较大、利率相对较高
B.风险相对较大、利率相对较低
C.风险相对较小、利率相对较高
D.风险相对较小、利率相对较低

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本题答案：A
本题解析：本题考查债权工具的特点。流动性与风险性成反比，流动性越差，风险性越大;流动性与收益性成反比，流动性越差，所要求的收益回报会越高，所以利率相对较高。

81、单项选择题  目前中国人民银行仅对()实行上限管理。

A.货币市场利率
B.债券市场利率
C.境内外币存款利率
D.金融机构人民币存款利率

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本题答案：D
本题解析：目前中国人民银行仅对金融机构人民币存款利率实行上限管理，货币市场、债券市场利率和境内外币存款利率已实现市场化。

82、单项选择题  债券本期收益率的计算公式是（）。

A.票面收益÷市场价格
B.票面收益÷债券面值
C.（卖出价格-买入价格）÷市场价格
D.（卖出价格-买入价格）÷债券面值

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本题答案：A
本题解析：本题考查本期收益率的计算公式。本期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率，公式为：本期收益率＝票面收益÷市场价格。所以，答案为A。

83、单项选择题  某只股票年末每股税后利润0.40元，市场利率为5%，则该只股票价格为()。

A.8元
B.1.25元
C.2元
D.3.75元

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本题答案：A
本题解析：本题考查股票价格的计算。P0=0.4÷5%=8(元)。

84、单项选择题  持有期收益率与到期收益率的差别在于()。

A.现值不同
B.年值不同
C.将来值不同
D.净现值不同

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本题答案：C
本题解析：本题考查持有期收益率与到期收益率的差别。持有期收益率与到期收益率的差别在于将来值不同。

85、单项选择题  某债券面值100元，每年按5元付息，10年后到期还本，当年市场利率为4%，则其名义收益率是()。

A.2%
B.4%
C.5%
D.6%

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本题答案：C
本题解析：本题考查名义收益率的计算公式。名义收益率=票面收益÷票面金额=5÷100=5%

86、多项选择题  分割市场理论无法解释的是（）。

A.收益率曲线通常向上倾斜
B.不同到期期限的债券倾向于同向运动的原因
C.短期利率水平的变化会对短期债券和长期债券的供求产生什么影响
D.短期利率较低时，收益率曲线倾向于向上倾斜
E.短期利率较高时，收益率曲线会变成翻转的形状

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本题答案：B, C, D, E
本题解析：本题考查分割市场理论。虽然分割市场理论可以解释为什么收益率曲线通常向上倾斜，但它却无法解释：（1）不同到期期限的债券倾向于同向运动的原因。（2）由于该理论并不清楚短期利率水平的变化会对短期债券和长期债券的供求产生什么影响，它也就无法解释为什么短期利率较低时，收益率曲线倾向于向上倾斜，而短期利率较高时，收益率曲线又会变成翻转的形状。

87、单项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 该只股票的静态价格是（）元。

A.4
B.5
C.8
D.20

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本题答案：C
本题解析：暂无解析

88、多项选择题  对利率与有价证券市场价格的关系表述正确的是（）。

A.利率下降，有价证券收益下降，有价证券价格上涨
B.利率上升，有价证券收益下降，有价证券价格上涨
C.利率上升，有价证券收益下降，有价证券价格下跌
D.利率下降，能加大对有价证券投资的需要，有价证券价格上升
E.利率上升，有价证券投资需求锐减，有价证券价格下降

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本题答案：C, D, E
本题解析：利率与有价证券收益成反比，与有价证券价格成反比。

89、多项选择题  资产定价模型中提供了测度系统风险的指标即风险系数β，β可以衡量证券实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感程度，下面相关叙述中正确的是（）。

A.如果β＞1，说明其收益率大于市场组合收益率，属“激进型”证券
B.如果β＜1，说明其收益率小于市场组合收益率，属“防卫型”证券
C.如果β＝1，说明其收益率等于市场组合收益率，属“平均型”证券
D.如果β＞1，说明其收益率大于市场组合收益率，属“防卫型”证券
E.如果β＜1，说明其收益率小于于市场组合收益率，属“激进型”证券

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本题答案：A, B, C
本题解析：如果β＞1，说明其收益率大于市场组合收益率，属“激进型”证券；如果β＜1，说明其收益率小于市场组合收益率，属“防卫型”证券；如果β＝1，说明其收益率等于市场组合收益率，属“平均型”证券。正确答案是ABC。

90、单项选择题  现有一笔资金，共计金额为P，存期为n年，年利率为r，如果按单利计算，则n年后的终值为()。

A.FVn=P(1+r×n)
B.FVn=P(1+r)n
C.FVn=P(1+r÷n)
D.FVn=P(1×r÷n)

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本题答案：A
本题解析：本题考查单利终值的计算公式。

91、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 若甲确以1550元的价格转让给乙，则甲的持有期间收益率为（）。

A.21%
B.11%
C.37%
D.21.57%

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

92、多项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 根据股票静态价格分析，投资者的行为选择是（）。

A.当股票市价＜P0时，可继续持有该只股票
B.当股票市价＜P0时，可买进该只股票
C.当股票市价＞P0时，可卖出该只股票
D.当股票市价＝P0时，可继续持有或抛出该只股票

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：暂无解析

93、单项选择题  如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大10%，某证券的口值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大()。

A.85%
B.50%
C.10%
D.5%

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本题答案：C
本题解析：本题考查资产风险的相关知识。证券i的实际收益率比预期大β×Y%=10%×1=10%

94、单项选择题  2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率是4%。2014年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。根据以上资料，回答下列问题： 按照2014年1月的市场状况，该股票的市盈率是（）。

A.10倍
B.24倍
C.30倍
D.44倍

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本题答案：D
本题解析：暂无解析

95、单项选择题  某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么购买的到期收益率为()。

A.3.3%
B.14.81%
C.3.7%
D.10%

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本题答案：B
本题解析：年利息=1000×10%=100元，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券到期的时间=(1000-900)/3=33.33，到期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。参见教材P22

96、多项选择题  利率市场化的作用包括（）。

A.利率市场化有利于提高资源配置效率
B.利率市场化有助于提高企业的投融资质量
C.利率市场化有助于促进金融机构管理模式的转变
D.利率市场化有助于促进金融机构经营管理水平的提高
E.利率市场化有利于更好地发挥财政政策的宏观调控作用

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：利率市场化的作用包括：利率市场化有利于提高资金资源的配置效率；利率市场化有助于提高企业的投融资质量，促进金融机构管理模式的转变与经营管理水平的提高；利率市场化有利于更好地发挥货币政策的宏观调控作用。

97、多项选择题  资本资产定价理论模型假定包括()。

A.投资者总是追求投资效用最大化
B.市场上存在无风险资产
C.投资者是厌恶风险的
D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
E.税收和交易费用均忽略不计

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本题答案：A, B, C, D, E
本题解析：参见教材P26

98、单项选择题  若100元的存款以8%的年利率，按复利计息，每半年支付一次利息，则年末本息和为()元。

A.108.32
B.108.24
C.108.16
D.108.04

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本题答案：C
本题解析：本题考查复利年末本息和的计算公式。FV1=100×(1+0.O8÷2)2=108.16(元)。

99、多项选择题  我国利率市场化改革采取渐进模式的原因是（）。

A.金融危机的爆发说明应采用渐进模式
B.利率市场化改革应只考虑利率因素，不应考虑资本项目开放、汇率自由化等因素
C.利率市场化改革进程应与一国宏观经济背景相适应
D.从我国实际情况出发，应采取渐进模式
E.从国际经验来看，一国货币资本项目可兑换必须具备一定的前提条件

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：我国利率市场化改革的方式应为渐进模式，采取先外币、后本币：先贷款、后存款的步骤。利率市场化改革不能单纯考虑利率因素，而应当结合资本项目开放、汇率自由等因素全盘考虑。

100、单项选择题  现在一定量的资金在未来某一时点上的价值指的是（）。

A.现值
B.终值
C.口值
D.夏普指数

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本题答案：B
本题解析：本题考查终值的概念。终值又称将来值或本息和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

101、多项选择题  下面有关金融工具的性质的描述中正确的是（）。

A.期限性
B.流动性
C.收益性
D.风险性
E.稳定性

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性。

102、单项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 股票动态价格主要是指股票持有期间的价格，其确定方法与（）的价格确定基本相同。

A.分期付息到期还本债券
B.到期一次还本付息债券
C.分期还本到期一次付息债券
D.分期付息债券

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

103、判断题  邮政员工在与客户接触时，对领导干部和有明确职务、职称的人士，可以用职衔称。

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本题答案：对
本题解析：暂无解析

104、单项选择题  某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么购买的持有期收益率为()。

A.3.3%
B.14.81%
C.3.7%
D.10%

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本题答案：B
本题解析：本题考查持有期收益率的计算公式。年利息=1000×10%=100(元)，(偿还价格一买入价格)÷买入债券到债券到期的时间=(1000—900)÷3=33.33，到期收益率=(100+33.33)÷900=14.81%。

105、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题：

A.8.5
B.12.5
C.22.0
D.30.0

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本题答案：B
本题解析：本题考查股票价格的计算公式。P=0.5÷4%=12.5(元)。

106、单项选择题  某机构发售了面值为100元，年利率为5%，到期期限为10年的债券，按年付息。某投资者以90元的价格买入该债券，2年后以98元的价格卖出，则该投资者真正所获得的年收益率为()。

A.5%
B.7%
C.9.8%
D.10%

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本题答案：D
本题解析：本题考查到期收益率的计算。

107、单项选择题  2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率是4%。2014年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。根据以上资料，回答下列问题： 2012年1月，该债券的购买价应是（）元。

A.90.2
B.103.8
C.105.2
D.107.4

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

108、单项选择题  假设P为债券价格，F为面值，C为票面收益，r为到期收益率，n是债券期限，如果按年复利计算，零息债券到期收益率为()。

A.r=F/C
B.r=C/F
C.r=(F/P)1/n-1
D.r=C/P

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本题答案：C
本题解析：本题考查零息债券到期收益率公式。参见教材P22

109、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题：

A.90.2
B.103.8
C.105.2
D.107.4

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本题答案：B
本题解析：本题考查债券定价公式。P=6÷(1+4%)+6÷(1+4%)2+100÷(1+4%)2=103.8(元)。

110、单项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 该只股票的市盈率是（）倍。

A.20
B.40
C.60
D.80

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

111、单项选择题  有效市场假说主要是研究()对证券价格的影响。

A.利率
B.需求
C.信息
D.收益

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本题答案：C
本题解析：有效市场假说主要是研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量的大小和信息传播速度两个方面。参见教材P25

112、多项选择题  资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求()。

A.投资者效用最大化
B.同风险水平下收益最大化
C.同风险水平下收益稳定化
D.同收益水平下风险最小化
E.同收益水平下风险稳定化

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本题答案：A, B, D
本题解析：理性的投资者总是追求投资者效用的最大化，即在同等风险水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的风险最小化。参见教材第26页。

113、单项选择题  2004年11月，中国人民银行在调整境内小额外币存款利率的同时，决定放开()小额外币存款利率。

A.1年期以上
B.2年期以上
C.3年期以上
D.5年期以上

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本题答案：A
本题解析：本题考查我国存贷款利率市场化的相关知识。2004年11月，中国人民银行在调整境内小额外币存款利率的同时，决定放开1年期以上小额外币存款利率。

114、多项选择题  凯恩斯认为流动性偏好的动机包括()。

A.投资动机
B.支出动机
C.交易动机
D.预防动机
E.投机动机

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本题答案：C, D, E
本题解析：本题考查流动性偏好的动机。凯恩斯认为流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。

115、单项选择题  与利率管制相比较，利率市场化以后，在利率决定中起主导作用的是()。

A.商业银行
B.财政部门
C.政府政策
D.市场资金供求

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本题答案：D
本题解析：本题考查利率市场化的相关知识。利率市场化是指将利率决定权交给市场，由市场资金供求状况决定市场利率，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易各自的特点，自主决定利率。参见教材P28

116、单项选择题  某证券公司拟进行股票投资，计划购买甲、乙、丙三种股票，已知三种股票的β系数分别为1.5、1.2和0.6，某投资组合的投资比重为40%、30%和30%，则该投资组合的β系数为（）。

A.0.6
B.1.15
C.1.2
D.1.14

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本题答案：D
本题解析：本题考查证券市场线。该投资组合的口系数＝1.5×40%+1.2×30%+0.6×30%＝1.14。

117、单项选择题  分割市场理论的假设条件是（）。

A.在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的
B.不同到期期限的债券可以相互替代
C.不同到期期限的债券无法相互替代
D.投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好

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本题答案：C
本题解析：本题考查分割市场理论。分割市场理论的假设条件：不同到期期限的债券根本无法相互替代，因此，持有某一到期期限的债券的预期回报率对于其他到期期限的债券的需求不产生任何影响。

118、多项选择题  能够解释不同期限的债权的利率往往会同升或同降现象的理论有（）。

A.古典利率理论
B.流动性偏好理论
C.市场分割理论
D.预期理论
E.流动性溢价理论

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本题答案：D, E
本题解析：本题考查利率的期限结构理论。不同期限的债权的利率往往会同升或同降(同步波动现象)，预期理论和流动性溢价理论可以解释它，而市场分割理论则无法解释。

119、多项选择题  资本资产定价理论认为，非系统性风险包括（）。

A.宏观经济形势变动风险
B.政治因素风险
C.财务风险
D.经营风险
E.税制改革风险

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本题答案：C, D
本题解析：本题考查系统风险和非系统风险。系统风险包括：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素所引致的风险，这些风险永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散的风险。非系统风险包括：公司财务风险、经营风险在内的特有风险，属于可分散风险。所以，答案为CD。

120、单项选择题  如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为()。

A.5%
B.15%
C.50%
D.85%

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本题答案：B
本题解析：βi=σiM/σ2M1.5=σiM/10%解得：σiM=15%

121、单项选择题  （）是一国在整个金融市场和利率体系中处于关键地位并起主导作用的利率。

A.存贷款利率
B.市场利率
C.基准利率
D.同业拆借利率

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本题答案：C
本题解析：本题考查基准利率的概念。基准利率是一国在整个金融市场和利率体系中处于关键地位并起主导作用的利率。

122、单项选择题  名义利率扣除（）之后即为实际利率。

A.利率变动率
B.汇率变动率
C.通货变动率
D.物价变动率

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本题答案：D
本题解析：实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。

123、单项选择题  如果市场价格只充分反映出所有过去历史的证券价格信息，则该市场属于（）。

A.强式有效市场
B.半强式有效市场
C.弱式有效市场
D.半弱式有效市场

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本题答案：C
本题解析：本题考查弱式有效市场的概念。弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。所以，答案为C。

124、单项选择题  ()是现在和将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。

A.现值
B.单利
C.复利
D.年值

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本题答案：A
本题解析：现值，也称为在用价值，是现在和将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。参见教材P18

125、单项选择题  下列风险中，可由不同的资产组合予以降低或消除的是（）。

A.经营风险
B.国家经济政策的变化风险
C.税制改革风险
D.政治因素风险

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本题答案：A
本题解析：本题考查非系统风险的风险因素。非系统风险是指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险。它可由不同的资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。国家经济政策的变化、税制改革和政治因素都属于系统风险，不可能通过资产组合消除，所以BCD说法有误，答案为A。

126、单项选择题  国债的发行价格低于面值，叫做()发行。

A.折价
B.平价
C.溢价
D.竞价

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本题答案：A
本题解析：本题考查债券的发行方式。债券的市场价格债券面值，即债券为溢价发行;债券的市场价格=债券面值，即债券等价发行。

127、单项选择题  一笔按10%利率为期三年的投资，在三年内分别支付本金和付息，其中第一年支付450元，第二年600元，第三年650元，则该笔投资的到期值为（）元。

A.1754.4
B.1554.5
C.1854.5
D.1954.5

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本题答案：C
本题解析：该笔投资的到期值＝450×（1+10%）+600×（1+10%）+650＝1854.5元

128、多项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 债券交易价格与市场利率的关系是（）。

A.当市场利率上升时，债券交易价格下跌
B.当市场利率上升时，债券交易价格上涨
C.当市场利率下跌时，债券交易价格上涨
D.当市场利率下跌时，债券交易价格下跌

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本题答案：A, C
本题解析：暂无解析

129、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 若乙希望获得15%的收益率，则乙购买该债券的价格应该是（）元。

A.1200
B.1023.5
C.832.4
D.1656

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本题答案：C
本题解析：暂无解析

130、多项选择题  资本资产定价理论提出的理论假设有()。

A.投资者总是追求投资效用最大化
B.市场上不存在无风险资产
C.投资者是厌恶风险的
D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
E.税收和交易费用均忽略不计

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：本题考查资本资产定价理论的假设。选项B应该是市场上存在无风险资产。

131、多项选择题  下列关于有效资本市场理论的表述，正确的是（）。

A.如果市场是有效的，那么有价证券价格就是真实的
B.如果市场是完全、开放、无限制的，信息是完整的、对称的，那么市场就是有效的
C.有价证券价格的真实性是市场有效性的基础
D.市场有效性是有价证券价格真实性的基础
E.市场有效性说明有价证券价格可以得到完整的信息

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本题答案：A, B, D, E
本题解析：市场有效性是有价证券价格真实性的基础，但绝不是说有价证券价格也是市场有效性的基础

132、单项选择题  名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现，此种债券称为()。

A.附息债券
B.零息债券
C.永久债券
D.溢价债券

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本题答案：B
本题解析：零息债券，也称折扣债券，是名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。参见教材P22

133、单项 选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 若现有一张面额为100元的贴现国债，期限为1年，收益率为5%，到期一次归还，则该张国债的交易价格为（）元。

A.98.24
B.97.09
C.105
D.95.24

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本题答案：D
本题解析：暂无解析

134、多项选择题  资本资产定价理论模型假定包括()。

A.投资者总是追求投资效用最大化
B.市场上存在无风险资产
C.投资者是厌恶风险的
D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
E.税收和交易费用均忽略不计

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本题答案：A, B, C, D, E
本题解析：参见教材P26

135、单项选择题  一张永久债券，其市场价格为20元，永久年金为2元，该债券的到期收益率为()。

A.10%
B.5%
C.15%
D.20%

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本题答案：A
本题解析：参见教材23页r=C/P=2/20=10%

136、单项选择题  资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是()。

A.汇率风险
B.操作风险
C.系统性风险
D.利率风险

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本题答案：C
本题解析：本题考查贝塔系数(β)的相关知识。资产定价模型(CAPM)提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。

137、单项选择题  2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率是4%。2014年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。根据以上资料，回答下列问题： 以2014年1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价（）。

A.低估
B.合理
C.高估
D.不能确定

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本题答案：C
本题解析：暂无解析

138、单项选择题  

若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的本息和为（）。

A.A 
B.B 
C.C 
D.D

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本题答案：C
本题解析：本题考查复利的计算。

139、单项选择题  三种证券组成一个投资组合，在投资组合中所占投资权重各为30%、20%、50%，且各自的预期收益率相对应为10%、15%、20%，这个投资组合的预期收益率是（）。

A.10%
B.12%
C.16%
D.20%

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本题答案：C
本题解析：投资组合的预期收益率应根据加权平均值的计算方法进行计算：30%×10%+20%×15%+50%×20%＝16%。