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证券从业资格考试：证券组合管理理论微信做题（最新版）

2019-04-23 01:12:07 来源:91考试网作者:www.91exam.org 【大中小】

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1、单项选择题给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B不同的（）将决定A、B的不同形状的组合线。

A．收益性
B．风险性
C．关联性
D．流动性

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2、不定项选择力图避免“后悔”心理主要表现在（）。

A．委托他人代为投资
B．“随大流”投资
C．追涨杀跌投资
D．依赖技术分析

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3、判断题资本资产定价模型理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）

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4、单项选择题投资于（）证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。

A．避税型
B．收入型
C．增长型
D．货币市场型

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5、判断题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称、通常包括各种类型的债券、基金及存款单等。（）

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6、判断题目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系。（）

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7、判断题半强式有效市场假设认为，试图通过分析公开信息可以取得超额收益。（）

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8、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。

A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12

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9、单项选择题如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（）。

A．不同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
B．相同偏好投资者的风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
C．相同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例
D．不同偏好投资者的无风险投资金额(即对切点证券组合的投资资金规模)占全部投资金额的比例

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10、判断题市盈率效应是指市盈率较低的股票往往有较高的收益率。（）

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11、单项选择题（）证券组合通常投资于市政债券。

A．收入型
B．避税型
C．增长型
D．货币市场型

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12、判断题采用主动管理方法的管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券。（）

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13、多项选择题完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，那么以下说法正确的有（）。

A.证券组合P的期望收益率为14%
B.证券组合P的期望收益率为15%
C.证券组合P的方差为20%
D.证券组合P的方差为25%

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14、单项选择题在资产估值方面，（）主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

A．资本资产定价模型
B．投资组合理论
C．有效市场理论
D．套利定价理论

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15、判断题在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。（）

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16、判断题证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。（）

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17、单项选择题完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的方差为（）。

A.0
B.5%
C.10%
D.20%

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18、单项选择题不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取（）作为最佳组合。

A．最小方差组合
B．最大方差组合
C．最高收益率组合
D．适合自己风险承受力的组合

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19、单项选择题证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（）。

A.股权证券的总称
B.流通证券的总称
C.有价证券的总称
D.上市证券的总称

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20、判断题马柯威茨提出的“不满足假设”为：如果两种证券组合具有相同的期望收益率，那么投资者总是选择方差较小的组合。（）

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21、不定项选择关于资本市场线的有效边界上的切点证券组合T的特征有（）。

A．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合
B．有效边界上任意证券组合均可视为无风险证券与T的再组合
C．切点证券组合T完全由市场确定
D．切点证券组合T与投资者的偏好有关

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22、判断题在证券组合业绩评估中，基于不同市场指数所得到的评估结果不具有可比性。（）

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23、单项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.15元
B.20元
C.25元
D.30元

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24、多项选择题关于证券组合管理问题，以下说法正确的有（）。

A.证券组合管理者的投资目标为赚钱第一
B.客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时，也承认可能发生的亏损
C.证券投资政策反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上
D.证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等

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25、判断题在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（）

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26、判断题一个证券组合的夏普指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。（）

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27、多项选择题构建证券组合的原因包括（）。

A.降低风险
B.获取超额收益
C.保证盈利
D.实现收益最大化

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28、判断题不同投资者因为偏好不同，会拥有不同的无差异曲线族。（）

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29、多项选择题证券组合管理中确定证券投资政策的内容包括（）。

A.确定投资目标
B.确定投资规模
C.确定投资对象
D.确定期望收益率

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30、判断题证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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31、单项选择题马柯威茨模型中可行域的左边界总是（）。

A.向外凸
B.向里凹
C.呈一条直线
D.呈数条平行的曲线

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32、多项选择题两个证券之间的相关系数为ρAB，以下说法正确的有（）。

A.ρAB值为正，表明这两种证券的收益有同向变动倾向
B.ρAB值为1，表明这两种证券存在完全同向的联动倾向
C.ρAB值为-1，表明这两种证券存在完全反向的联动倾向
D.ρAB值为0，表明这两种证券没有联动倾向

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33、单项选择题在（）下，证券组合管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。

A.无效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场

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34、多项选择题增长型证券组合的投资目标（）

A.追求股息和债息收入
B.追求未来价格变化带来的价差收益
C.追求资本利得
D.追求基本收益
E.追求股息收益、债息收益以及资本增值

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35、判断题投资者构建证券组合时应考虑所得税率对投资收益的影响。（）

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36、不定项选择以下有关β系数的描述，正确的是（）。

A．β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数
B．β系数的绝对值越小表明证券承担的系统风险越大
C．β系数的绝对值越大表明证券承担的系统风险越大
D．β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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37、多项选择题根据证券组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为（）。

A．被动管理法
B．模拟内涵广大的市场指数
C．主动管理法
D．模拟某种专业化的指数

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38、判断题在具有相同期望收益水平的证券组合中，方差最小的组合是有效组合。（）

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39、单项选择题在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。

A.可行域内部任意可行组合
B.可行域的左边界上的任意可行组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右边界上的任意可行组合

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40、单项选择题最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合
B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C.最小方差组合
D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

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41、多项选择题在组合投资理论中，可行证券组合是指（）。

A.可行域内部任意证券组合
B.可行域的左上边界上的任意证券组合
C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合
D.可行域右上边界上的任意证券组合

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42、多项选择题于证券组合的可行域，以下说法正确的有（）。

A.两个证券组合的可行域是一段曲线
B.三个证券组合的可行域中的每一点都可以通过三种证券组合得到
C.在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域可能与横轴相交
D.在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域为是一个有限区域

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43、单项选择题下列关于主动管理方法的描述正确的是（）。

A．采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的
B．经常预测市场行情或寻找定价错误的证券
C．坚持“买入并长期持有”的投资策略
D．通常购买分散化程度较高的投资组合

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44、单项选择题 A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15

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45、多项选择题以下关于期间费用的说法中，正确的有（）。

A.期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出
B.期间费用应当计入当期损益
C.期间费用应计入有关核算对象的成本
D.期间费用不包括制造费用

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46、不定项选择证券组合管理的目标包括（）。

A．预定收益的前提下使投资风险最小
B．控制风险的前提下使投资收益最大化
C．收益风险都最大
D．收益风险都最小

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47、判断题在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和。（）

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48、多项选择题关于詹森指数，下列说法正确的有（）。

A.詹森指数是1969年由詹森提出的
B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
C.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差

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49、不定项选择在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。

A．个别证券的选择
B．投资时机选择
C．收益最大化
D．多元化

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50、单项选择题风险溢价与承担的风险大小成()。

A．正比
B．反比
C．不相关
D．线性

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51、多项选择题适合被收入型组合选入的证券类型包括（）。

A．附息债券
B．优先股
C．高派息高风险普通股
D．避税债券

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52、多项选择题收入型证券组合追求基本收益的最大化，主要投资于（）。

A.蓝筹股
B.附息债券
C.普通股
D.优先股

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53、判断题组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。（）

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54、单项选择题（）揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。

A．资本市场线
B．证券市场线
C．无差异曲线
D．有效边界

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55、单项选择题不自足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线的特征是（）。

A.无差异曲线向左上方倾斜
B.收益增加的速度快于风险增加的速度
C.无差异曲线可能相交
D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

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56、单项选择题在行为金融理论中，（）导致投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。

A．选择性偏差
B．保守性偏差
C．过度自信
D．心理偏差

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57、单项选择题下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。

A.投资者的预测发生了变化
B.把风险降至最低
www.91eXam.org C.投资者改变了对风险和回报的态度
D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

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58、单项选择题在强式有效的市场中，证券组合的管理者可以获得的收益率是（）。

A.证券价格回归价值所能取得的收益率
B.市场平均收益率
C.无风险利率
D.零

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59、单项选择题 β系数是（）。

A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
B.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
C.衡量证券承担系统风险水平的指数
D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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60、判断题收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。（）

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61、单项选择题以下不属于无差异曲线特点的是（）。

A．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
B．每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇
C．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D．不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

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62、不定项选择行为金融理论认为，投资者由于受（）的限制，将不可能立即对全部公开信息做出反应。

A．信息处理能力
B．信息不完全
C．时间不足
D．心理偏差

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63、多项选择题以下关于证券组合的论述，不正确的是（）。

A.指数化型证券组合属于被动性管理类型
B.国际型证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合
C.增长型证券组合中注重分红的普通股的比重较大
D.收入和增长混合型证券组合可以通过选择收益和增长都较好的证券来实现

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64、判断题在研究市场有效理论中起初阶段的开拓者和奠基人是尤金•法玛（）

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65、判断题在对证券投资组合业绩进行评估时，最有说服力的是投资活动所获得的收益。（）

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66、判断题两种完全不相关证券组合的结合线为一条直线。（）

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67、不定项选择公司异常可以表现为（）。

A．小公司的收益通常高于大公司的收益
B．小公司的收益通常低于大公司的收益
C．折价交易的封闭式基金收益率较高
D．证券价格在星期五趋于上升

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68、单项选择题完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的期望收益率为（）。

A.12%
B.13%
C.14%
D.15%

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69、多项选择题收入型证券组合主要投资于（）。

A.附息债券
B.国库券
C.避税债券
D.高分红的股票

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70、多项选择题基于风险调整法的思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的评估指数有（）。

A.詹森指数
B.马柯威茨指数
C.特雷诺指数
D.罗尔指数

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71、判断题马柯威茨提出的“风险厌恶假设”为：如果两种证券组合具有相同的收益率方差，那么投资者总是选择期望收益率高的组合。（）

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72、单项选择题理查德·罗尔对资本资产定价模型提出批评的原因是（）。

A.计算量太大，无法满足实际市场，在时间上有近乎苛刻的要求
B.实际应用中计算不够精确，不能满足实际市场需要
C.模型永远无法用经验事实来检验
D.模型是建立在若于假设条件基础上的，与实际市场存在较大差距

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73、判断题市场组合的β系数等于1。（）

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74、单项选择题（）最先提出用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和风险。

A.马柯威茨
B.詹森
C.特雷诺
D.夏普

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75、判断题投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的最高的投资收益率。（）

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76、判断题对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。（）

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77、不定项选择以下关于资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦的说法正确的有（）。

A．不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税
B．信息在市场中自由流动
C．任何证券的交易单位都是无限可分的
D．市场只有一个无风险借贷利率

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78、多项选择题假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%，30%，10%，那么证券A（）。

A.期望收益率为30%
B.期望收益率为45%
C.估计期望方差S2为2%
D.估计期望方差S2为4%

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79、多项选择题避税型证券组合主要投资于（）。

A.附息债券
B.国库券
C.避税债券
D.高分红的股票

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80、单项选择题无论是单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在（）关系。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性

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81、判断题在不许卖空的情况下，两种完全负相关的证券可以组合成为无风险组合。（）

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82、单项选择题假设证券A过去12个月的实际收益率为1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估计期望月收益率为（）。

A.1.030%
B.1.035%
C.1.040%
D.1.045%

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83、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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84、判断题无差异曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。（）

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85、多项选择题在资本资产定价模型中，以下说法正确的有（）。

A.对于一个存在无风险证券的市场，投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域比纯粹由风险证券构成的证券组合可行域要大
B.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率
C.对于一个存在无风险证券的市场，在最优证券组合上投资者得到的满意度一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合满意度
D.对于一个存在无风险证券的市场，投资者得到的最优证券组合收益率一般要高于纯粹由风险证券构成的最优证券组合收益率，且前者风险要小于后者

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86、判断题资本市场线给出任意证券或组合的收益风险关系。（）

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87、判断题周末异常是指证券价格在星期五趋于上升，而在星期一趋于下降。（）

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88、单项选择题（）证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

A．增长型
B．混合型
C．货币市场型
D．收入型

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89、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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90、判断题如果认为市场是无效的，应采取消极的投资管理策略。（）

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91、单项选择题任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为（）。

A.收益率=（收入—支出）/收入×100
B.收益率=（收入—支出）/支出×100
C.收益率=（收入—支出）/支出×100%
D.收益率=（收入—支出）/收入×100%

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92、判断题当市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。（）

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93、判断题信奉有效市场理论的机构投资者通常采用增长型证券组合。（）

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94、多项选择题描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型包括（）。

A.资本市场线方程
B.证券市场线方程
C.证券特征线方程
D.套利定价方程

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95、单项选择题适合入选收入型组合的证券有（）。

A.高收益的普通股
B.高收益的债券
C.高派息风险的普通股
D.低派息、股价涨幅较大的普通股

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96、判断题证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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97、不定项选择套利定价模型表明（）。

A．在市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定
B．承担相同因素风险的证券应该具有相同期望收益率
C．承担相同因素风险的证券组合应该具有相同的期望收益率
D．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映

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98、判断题有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。（）

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99、判断题证券组合管理者可以通过多元化的证券组合，有效地降低系统风险。（）

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100、多项选择题关于资本市场线，以下说法正确的有（）。

A.资本市场线方程为：
B.资本市场线方程为：
C.由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿
D.资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

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101、判断题资本市场线方程，风险溢价与承担的风险ρAB的大小成正比。（）

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102、单项选择题设有两种证券A和B，某投资者将一来源:91考试网 91EXAm.org笔资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合P的收益率为（）。

A.7.5%
B.8.0%
C.8.5%
D.9.0%

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103、多项选择题行为金融模型之一—BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差，它们是（）。

A．判断偏差
B．选择性偏差
C．系统性偏差
D．保守性偏差

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104、判断题信奉有效市场理论的机构投资者通常采用指数化型证券组合，以求获得市场平均的收益水平。（）

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105、单项选择题（）认为，证券价格由有信息的投资者决定。

A．BSV模型
B．DHS模型
C．特雷诺模型
D．詹森模型

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106、判断题套利定价理论（APT）认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）

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107、判断题行为金融理论认为，投资者不可能利用人们的行为偏差进行长期获利。（）

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108、判断题据估测，采用资产免疫方法建立的资产组合的成本比采用现金流匹配法的成本要高出3%—7%。（）

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109、单项选择题假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分别为0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估计证券组合的收益率为（）。

A.3.0%
B.3.5%
C.4.0%
D.4.5%

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110、单项选择题在行为金融理论中，（）导致投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A．选择性偏差
B．保守性偏差
C．过度自信
D．心理偏差

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111、多项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

A.A公司预期收益率为0.15
B.A公司预期收益率为0.12
C.A公司当前合理价格为10元
D.A公司当前合理价格为25元

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112、单项选择题投资组合是为了消除（）。

A.全部风险
B.道德风险
C.系统风险
D.非系统风险

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113、多项选择题在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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114、判断题 β系数可以用来衡量证券承担非系统风险的大小。（）

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115、多项选择题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年5%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

A.A公司预期收益率为0.15
B.A公司预期收益率为0.12
C.A公司当前合理价格为10元
D.A公司当前合理价格为12.5元

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116、单项选择题（）是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

A．事件异常
B．日历异常
C．公司异常
D．会计异常

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117、判断题在不完全相关的情形下，相关系数决定结合线在A与B之间的弯曲程度，随着ρAB的增大，弯曲程度将降低。（）

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118、判断题证券组合理论认为，随着证券数量的不断增加，组合的风险将会不断趋于上升。（）

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119、多项选择题评价组合业绩的基本原则为（）。

A.只考虑组合收益的高低
B.要考虑组合收益的高低
C.要考虑组合投资中单个证券收益的高低
D.要考虑组合所承担风险的大小

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120、多项选择题完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为B
C.最小方差证券组合为36%A+64%B
D.最小方差证券组合的方差为30%

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121、单项选择题提出套利定价理论的是（）。来源:91考试网 www.91exAm.org

A．马柯威茨
B．夏普
C．罗斯
D．罗尔

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122、单项选择题下列因素中，与久期之间呈相同关系的是（）。

A．票面利率
B．到期期限
C．市场利率
D．到期收益率

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123、不定项选择按投资目标，证券组合通常包括（）类型。

A．避税型
B．收入型
C．固定资产型
D．增长型

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124、判断题对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。（）

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125、单项选择题完全正相关的条件下，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的（）。

A．直线
B．向左弯曲的曲线
C．折线
D．向右弯曲的曲线

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126、单项选择题证券市场线方程表明，无风险利率是由时间创造的，是对放弃（）的补偿。

A．即期消费
B．远期消费
C．即期收益
D．远期收益

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127、单项选择题证券组合中普通股之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.风险对冲模型
D.套利定价理论

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128、多项选择题对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。市场异常通常可以被分为（）。

A．日历异常
B．事件异常
C．公司异常
D．会计异常

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129、判断题在强式有效市场中，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。（）

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130、单项选择题假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%

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131、单项选择题假设某公司股票当前的市场价格是每股20元，该公司上一年末支付的股利为每股0.4元，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该股票的β值为1.5。如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.6%
B.8%
C.10%
D.15%

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132、多项选择题资本资产定价模型的假设条件可概括为（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
D.资本市场没有摩擦

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133、单项选择题关于最优证券组合，下列说法正确的是（）。

A．最优证券组合是收益最大的组合
B．最优证券组合是效率最高的组合
C．最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合
D．相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

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134、多项选择题证券A和证券B的证券结合线，以下说法正确的有（）。

A.A与B的结合线由A和B的关系所决定
B.A与B的结合线与建立的某具体组合无关
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高

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135、单项选择题 A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11。那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15

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136、不定项选择以下对弱式有效市场描述正确的有（）。

A．股票价格已经充分反映了全部历史价格信息
B．股票价格已经充分反映了全部历史交易信息
C．期望从过去价格数据中获益将是徒劳的
D．投资分析中的技术分析方法将不再有效

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137、判断题詹森指数值为每单位风险获取的风险溢价。（）

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138、单项选择题行为金融理论以（）的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性，因此会犯系统性的决策错误。

A．行为学
B．心理学
C．社会学
D．契约论

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139、单项选择题套利定价理论的基本假设不包括（）。

A．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
C．投资者的投资为复合投资期
D．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

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140、判断题夏普指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。（）

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141、判断题在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）

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142、判断题 DHS模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：选择性偏差和保守性偏差。（）

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143、判断题三种证券组合的可行域的左边界不会出现凹陷。（）

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144、单项选择题反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程
B.证券特征线方程
C.资本市场线方程
D.套利定价方程

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145、单项选择题（）管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型

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146、判断题证券组合和单个证券一样，其收益率和风险都可以用期望收益率和方差来计量。（）

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147、判断题在资本资产定价模型，所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。（）

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148、判断题证券组合风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）

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149、判断题 β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）

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150、判断题道．琼斯公用事业指数是模拟某种专业化的指数。（）

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151、单项选择题证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于-1和1之间，ρ的值为正表明（）。

A.两种证券间存在完全同向的联动关系
B.两种证券间存在完全反向的联动关系
C.两种证券的收益有反向变动倾向
D.两种证券的收益有同向变动倾向

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152、不定项选择套利定价理论的假设条件包括（）。

A．投资者既是追求收益的也是厌恶风险的
B．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
C．投资者具有单一投资期
D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

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153、判断题投资学中的“组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。（）

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154、判断题在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况。（）

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155、判断题弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。（）

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156、单项选择题以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）。

A.收入型证券组合
B.平衡型证券组合
C.避税型证券组合
D.增长型证券组合

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157、多项选择题完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，以下说法正确的有（）。

A.证券组合P为最小方差证券组合
B.最小方差证券组合为3/7×A+4/7×B
C.最小方差证券组合为36%A十64%B
D.最小方差证券组合的方差为0

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158、单项选择题 1976年，（）突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。

A.理查德·罗尔
B.史蒂夫·罗斯
C.马柯威茨
D.威廉·夏普

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159、判断题某证券的α值为正数，表明市场对某证券的定价偏高。（）

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160、判断题投资者无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。（）

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161、多项选择题以下说法正确的有（）。

A.两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线
B.两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线
C.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越低
D.相关系数ρAB的值越大，弯曲程度越高

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162、单项选择题以下有关资本资产定价模型资本市场没有摩擦的假设，说法错误的是（）。

A．信息向市场中的每个人自由流动
B．任何证券的交易单位都是无限可分的
C．市场只有一个无风险借贷利率
D．在借贷和卖空上有限制

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163、单项选择题从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现（）的行为。

A．低额收益
B．高额收益
C．有风险收益
D．无风险收益

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164、多项选择题要使一种债券组合的目标价值免受市场利率的影响，就必须（）。

A．选择久期等于偿债期的债券
B．选择久期大于偿债期的债券
C．使得初始投资额等于未来债务的现值
D．使得初始投资额大于未来债务的现值

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165、单项选择题正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以（）组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合。

A．被动管理型
B．主动管理型
C．风险喜好型
D．风险厌恶型

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166、多项选择题关于夏普指数，下列说法正确的有（）。

A.夏普指数是1966年由夏普提出的
B.夏普指数以证券市场线为基准
C.夏普指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差
D.夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

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167、单项选择题以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（）。

A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合
B．采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的
C．期望获得市场平均收益
D．采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

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168、判断题有效边界FT上的切点证券组合丁是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。（）

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169、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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170、单项选择题美国著名经济学家（）1952年系统提出了证券组合管理理论。

A.詹森
B.特雷诺
C.萨缪尔森
D.马柯威茨

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171、单项选择题（）认为，人们在进行投资决策时会存在选择性偏差和保守性偏差。

A．BSV模型
B．DHS模型
C．特雷诺模型
D．詹森模型

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172、单项选择题 B系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平的关系是（）。

A．正相关
B．负相关
C．线性
D．凸性

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173、多项选择题资本资产定价模型主要用于（）。

A．资产估值
B．资金成本预算
C．资源配置
D．风险管理

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174、判断题在一个有效的市场上，可能存在证券价格被高估或被低估的情况。（）

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175、多项选择题证券组合管理的意义在于（）。

A.为各种不同类型的投资者提供在收益率一定的情况下，风险最小的证券组合
B.通过分散化投资，投资者可以获得与自己风险承受能力相当的证券组合
C.在一定程度上克服投资管理过程中的随意性和不确定性
D.实现风险管理和控制

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176、判断题使用特雷诺指数评价组合业绩时，样本的不同可能导致评估的结果不同。（）

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177、判断题实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小(最优)的点估计值。（）。

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178、不定项选择在信息分类的基础上，将市场的有效性分为（）形式。

A．弱式有效市场
B．半强式有效市场
C．强式有效市场
D．无效市场

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179、多项选择题证券组合管理的特点为（）。

A.强调分散投资以降低风险
B.风险与收益相伴而行
C.对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量
D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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180、判断题最小方差组合所代表的组合在所有可行组合中方差最小。（）

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181、多项选择题证券组合管理的基本步骤为（）。

A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.组建证券投资组合
D.投资组合的修正

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182、单项选择题证券组合管理的第一步是（）。

A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．构建证券投资组合
D．投资组合的修正

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183、单项选择题与市场组合的夏普指数相比。一个高的夏普指数表明（）。

A．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
B．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好
C．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差
D．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

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184、单项选择题由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B之间
B.A和B的结合线的延长线上
C.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A和B的直线或任一条弯曲的曲线上

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185、多项选择题在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5

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186、多项选择题基本收益稳定性原则的内容包括（）。

A.投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性
B.投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性
C.投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性
D.投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性

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187、判断题由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。（）

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188、单项选择题一投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向右上倾斜的曲线
D.一根向左上倾斜的曲线

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189、判断题在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。（）

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190、多项选择题无差异曲线可能具有的形状为（）。

A.一根竖线
B.一根横线
C.一根向上倾斜的曲线
D.一根向下倾斜的曲线

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191、单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.11，该证券组合的β值为1。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好
B.与市场绩效一样
C.好于市场绩效
D.无法评价

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192、判断题通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。（）

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193、单项选择题收入型证券组合的主要功能是实现投资者（）的最大化。

A.资本利得
B.基本收益
C.收益增长
D.利润收入

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194、判断题特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。（）

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195、判断题模拟某种专业化指数的指数化型证券组合不属于被动管理。（）

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196、单项选择题（）证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。

A．避税型
B．收入型
C．增长型
D．混合型

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197、单项选择题马柯威茨在1952年发表的《证券组合选择》论文中提出（）。

A.资本资产定价模型
B.单期投资问题
C.单因素模型
D.多因素模型

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198、判断题切点证券组合T意味着每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。（）

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199、不定项选择不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。

A．可供选择的单个证券的收益率和方差
B．证券收益率之间的相互关系
C．投资组合中权数的约束
D．市场的总体状态

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200、单项选择题（）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

A．强式有效市场
B．有效市场
C．半强式有效市场
D．弱式有效市场

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