1、多项选择题  影响营业风险的因素主要有（）。

A.产品需求的变动
B.产品质量的变动
C.产品售价的变动
D.单位产品变动成本的变动
E.营业杠杆的变动

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：营业风险也称经营风险，是指与企业经营相关的风险，尤其是指利用营业杠杆而导致息税前利润变动的风险。影响营业风险的因素主要有：①产品需求的变动；②产品售价的变动；③单位产品变动成本的变动；④营业杠杆的变动。

2、多项选择题  下列投资决策评价指标中，属于贴现现金流量指标的有（）。

A.投资回收期
B.净现值
C.内部报酬率
D.获利指数
E.平均报酬率

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本题答案：B, C, D
本题解析：AE选项是非贴现现金流量指标。

3、单项选择题  某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为()。

A.30.8%
B.29.04%
C.16.2%
D.10.8%

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本题答案：D
本题解析：本题考查综合资本成本率的计算。Kw=(200/1000)×8%+(600/1000)×12%+(200/1000)×10%=10.8%。参见教材P217

4、单项选择题  某公司从银行借款500万元，借款的年利率为10%。每年付息，到期一次性还本，筹资费率为2%，企业所得税率为25%，则该项长期投资的资本成本率为()。

A.6.63%
B.7.65%
C.8.67%
D.13%

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本题答案：B
本题解析：该项长期投资的资本成本率=[500×10%×(1-25%)]/[500×(1-2%)]=7.65%。参见教材P215

5、单项选择题  货币的（）原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。

A.效率价值
B.空间价值
C.剩余价值
D.时间价值

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本题答案：D
本题解析：本题考查货币时间价值的相关知识。货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。

6、单项选择题  某公司向银行借款1000万元，期限为5年，年利率为12%，复利计息，到期时企业应偿还金额为（）万元。

A.3524.6
B.1762.3
C.1372.5
D.3653.2

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本题答案：B
本题解析：本题考查一次性收付款项的复利终值计算。F＝P（1+i）n＝1000×（1+12%）5=1000×1.7623=1762.3（万元）。

7、单项选择题  如果股票市场处于上升趋势中，公司的股票价格被高估，根据资本结构理论中的信号传递理论，公司应选择()的方式筹资。

A.发行股票
B.发行债券
C.维持资本结构不变
D.发行混合型证券

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本题答案：A
本题解析：本题考查信号传递理论的内容。根据信号传递理论，公司被低估时会增加债券资本;公司被高估时会增加股权资本。

8、多项选择题  下列关于资本成本的表述正确的有()。

A.从投资者的角度看，资本成本是投资者要求的必要报酬或最低报酬
B.资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分
C.筹资费用是资本成本的主要内容
D.长期资本的用资费用属于变动性资本成本
E.筹资费用属于固定性的资本成本

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本题答案：A, B, D, E
本题解析：用资费用是资本成本的主要内容。参见教材P214

9、多项选择题& nbsp; 下列关于筹资决策方法中定性分析方法的表述正确的有（）。

A.企业财务目标的影响分析主要包括利润最大化目标的影响分析、每股盈余最大化目标的影响分析、公司价值最大化目标的影响分析
B.债权投资者对企业投资的动机主要是在保证投资本金的基础上获得一定的收益并使投资价值不断增值
C.如果企业过高地安排债务融资，贷款银行未必会接受大额贷款的要求
D.通常企业所得税税率越高，借款举债的好处越大
E.如果企业的经营者不愿让企业的控制权旁落他人，则可能尽量采用债务融资的方式来增加资本，而不发 行新股增资

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：本题考查筹资决策中的定性分析方法。债权投资者对企业投资的动机主要是在按期收回投资本金的条件下获取一定的利息收益。股权投资者的基本动机是在保证投资本金的基础上获得一定的股利收益并使投资价值不断增值。

10、多项选择题  根据企业改制和资本营运总战略及企业自身特点，企业重组可采取()。

A.剥离型企业重组模式
B.原续型企业重组模式
C.并购型企业重组模式
D.分立型企业重组模式
E.混合型企业重组模式

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本题答案：B, C, D
本题解析：根据企业改制和资本营运总战略及企业自身特点，企业重组可采取原续型企业重组模式、并购型企业重组模式和分立型企业重组模式。参见教材P229

11、单项选择题  设每年的用资费用为D，筹资数额为P，筹资费用为f，则资本成本的计算公式为()。

A.K=D/(f-P)
B.K=D/(P-f)
C.K=P/(f-D)
D.K=P/(D-f)

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本题答案：B
本题解析：资本成本的计算公式为K=D/(P-f)。参见教材P214

12、单项选择题  

某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列入下表，甲、乙两个方案的其他情况相同。
对该公司的筹资可作的判断是（）。

A.选择甲方案
B.两个方案无差别，可任选其一
C.选择乙方案
D.资料不全，不能作出决策

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本题答案：A
本题解析：本题考查资本结构决策的资本成本比较法。
通过计算筹资方案甲的综合资本成本率较低，所以选择甲方案。

13、单项选择题  下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金的时间价值的是（）。

A.净现值
B.平均报酬率
C.获利指数
D.内部报酬率

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本题答案：B
本题解析：非贴现现金流量指标都没有考虑资金的时间价值。在四个选项中，选项B属于非贴现现金流量指标。

14、多项选择题  对企业兼并与企业收购的区别表示正确的有()。

A.在兼并中，被兼并企业的法人地位可继续存在
B.兼并后，兼并企业成为被兼并企业债权债务的承担者
C.收购一般发生在被收购企业正常经营的情况下
D.兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时
E.在收购后，收购企业是被收购企业新的所有者，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险

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本题答案：B, C, D, E
本题解析：本题考查企业兼并与企业收购的区别。在兼并中，被兼并企业丧失法人资格;而在企业收购中，被收购企业的法人地位仍可继续存在。所以选项A错误。参见教材P230

15、单项选择题  在估算每年营业现金流量时，将折旧视为现金流入量的原因是()。

A.折旧是非付现成本
B.折旧可抵税
C.折旧是付现成本
D.折旧不可抵税

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本题答案：A
本题解析：在估算每年营业现金流量时，将折旧视为现金流入量的原因是折旧是非付现成本。参见教材P225

16、单项选择题  某公司准备购置一条新的生产线。新生产线使公司年利润总额增加400万元，每年折旧增加25万元，假定所得税税率为25%，则该生产线项目的年净营业现金流量为（）万元。

A.275
B.325
C.380
D.420

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本题答案：B
本题解析：本题考查营业现金流量的计算。年净营业现金流量=净利+折旧=400×（1-25%）+25=325万元。

17、多项选择题  在测算不同筹资方式的资本成本时，应考虑税收抵扣因素的筹资方式有()。

A.长期借款
B.长期债券
C.普通股
D.留存收益
E.优先股

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本题答案：A, B
本题解析：选项CDE都不考虑税收抵扣因素，这通过它们各自计算资本成本率的公式可以看出。参见教材P215

18、单项选择题  甲公司从乙公司租入一台设备，合同约定租期3年，甲公司每年年末支付给乙公司6万元，假定年复利率10%，则甲公司支付的租金现值总计是（）万元。

A.21.55
B.17.43
C.14.92
D.16.55

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本题答案：C
本题解析：本题考查后付年金现值的计算。。

19、单项选择题  动态权衡理论将（）纳入模型之中，发现即使其很小也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。

A.机会成本
B.调整成本
C.管理成本
D.会计成本

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本题答案：B
本题解析：本题考查现代资本结构理论中动态权衡理论。动态权衡理论将调整成本纳入模型之中，发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。

20、单项选择题  公司上市动机不包括（）。

A.可获取巨大股权融资的平台
B.提高公司的并购活动能力
C.尽快实现公司目标
D.完善公司法人治理结构

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本题答案：C
本题解析：本题考查公司上市的动机。公司上市的动机不包括选项C。

21、多项选择题  筹资决策方法中，属于定性分析的有（）。

A.企业财务目标的影响分析
B.投资者动机的影响分析
C.债权人态度的影响分析
D.资本成本比较法
E.资本结构的行业差别分析

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本题答案：A, B, C, E
本题解析：本题考查筹资决策中的定性分析方法。选项D属于筹资决策方法中的定量方法。

22、单项选择题  营业杠杆系数是指()的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。

A.经营费用
B.变动成本
C.财务费用
D.息税前利润

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本题答案：D
本题解析：本题考查营业杠杆系数。营业杠杆系数是指息税前利润的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。参见教材P218

23、单项选择题  从投资者的角度，()是投资者要求的必要报酬或最低报酬。

A.资本成本
B.投资成本
C.筹资成本
D.收益成本

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本题答案：A
本题解析：从投资者的角度，资本成本是投资者要求的必要报酬或最低报酬。参见教材P214

24、单项选择题  如果某一项目的项目期为5年，项目总投资额为500万元，每年现金净流量分别为120万元、200万元、230万元、190万元、220万元，则该项目不考虑资金时间价值时的平均报酬率为（）。

A.38.4%
B.92%
C.192%
D.260%

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本题答案：A
本题解析：本题考查平均报酬率的计算。平均报酬率=平均年现金流量／初始投资额×100%=[（120+200+230+190+220）÷5]/500×100%=38.4%。

25、多项选择题  企业并购的财务协同效应表现在()。

A.获得目标企业的无形资产
B.财务能力提高
C.合理避税
D.预期效应
E.降低代理成本

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本题答案：B, C, D
本题解析：企业并购的财务协同效应表现在：财务能力提高、合理避税、预期效应。参见教材P232

26、单项选择题  既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是()。

A.银行借款
B.优先股
C.普通股
D.留存利润

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本题答案：A
本题解析：财务杠杆利益是指利用债务筹资(具有节税功能)能给企业所有者带来的额外收益。所以本题选A。参见教材P219

27、单项选择题  计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式中的()来计算。

A.NCF=净利+折旧+所得税
B.NCF=净利+折旧-所得税
C.NCF=每年营业收入-付现成本
D.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税

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本题答案：D
本题解析：每年净现金流量=每年营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧。参见教材P225

28、单项选择题  根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是()。

A.股权筹资、债权筹资、内部筹资
B.内部筹资、股权筹资、债权筹资
C.内部筹资、债权筹资、股权筹资
D.股权筹资、内部筹资、债权筹资

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本题答案：C
本题解析：本题考查新的资本结构理论中的啄序理论。根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是内部筹资、债权筹资、股权筹资。参见教材P221

29、单项选择题  在企业作为一个整体已经丧失增值能力情况下的资产估价方法是()。

A.清算价值
B.市场价值
C.账面价值
D.续营价值

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本题答案：A
本题解析：清算价值是在企业作为一个整体已经丧失增值能力情况下的资产估价方法。参见教材P238

30、单项选择题  对目标企业估价一般可以使用的方法不包括（）。

A.资产价值基础法
B.贴现现金流量法
C.效益法
D.收益法

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本题答案：C
本题解析：本题考查对目标企业估价的方法。对目标企业估价一般可以使用的方法包括资产价值基础法、收益法（即市盈率模型）、贴现现金流量法。