1、单项选择题  如果证券无风险则()。

A.β一定为零
B.β一定为1
C.β一定不存在
D.β不一定为零

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本题答案：A
本题解析：本题考查风险系数口的相关知识。如果证券无风险则β一定为零。

2、多项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 根据股票静态价格分析，投资者的行为选择是（）。

A.当股票市价＜P0时，可继续持有该只股票
B.当股票市价＜P0时，可买进该只股票
C.当股票市价＞P0时，可卖出该只股票
D.当股票市价＝P0时，可继续持有或抛出该只股票

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：暂无解析

3、多项选择题  股票价格的确定取决于()。

A.票面金额
B.利率
C.收益
D.物价水平
E.实际期限

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本题答案：B, C
本题解析：股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与股票收益成正比，而与市场利率成反比。参见教材P25

4、多项选择题  我国推进利率市场化工作的任务主要有（）。

A.建立市场利率定价自律机制，提高金融机构的自主定价能力
B.全面放开存款利率的上限
C.继续推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围
D.继续培育上海银行间同业拆放利率和贷款基础利率，培育较为完善的市场利率体系
E.建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制

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本题答案：A, C, D, E
本题解析：本题考查进一步推进利率市场化改革的条件。我国推进利率市场化工作的任务主要集中在四个方面： 一是建立市场利率定价自律机制，提高金融机构的自主定价能力。二是继续推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。三是继续培育上海银行间同业拆放利率和贷款基础利率，培育较为完善的市场利率体系。四是建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制。

5、多项选择题  资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求()。

A.投资者效用最大化
B.同风险水平下收益最大化
C.同风险水平下收益稳定化
D.同收益水平下风险最小化
E.同收益水平下风险稳定化

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本题答案：A, B, D
本题解析：理性的投资者总是追求投资者效用的最大化，即在同等风险水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的风险最小化。参见教材第26页。

6、单项选择题  （）能够反映投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与 风险关系。

A.资产组合
B.资本市场线
C.资产风险度
D.资产定价理论

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本题答案：B
本题解析：资本市场线反映了投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。

7、单项选择题  一张永久债券，其市场价格为20元，永久年金为2元，该债券的到期收益率为()。

A.10%
B.5%
C.15%
D.20%

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本题答案：A
本题解析：参见教材23页r=C/P=2/20=10%

8、单项选择题  凯恩斯把货币供应量的增加并未带来利率的相应降低，而只是引起人们手持现金增加的现象称为（）。

A.现金偏好
B.货币幻觉
C.流动性陷阱
D.流动性过剩

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本题答案：C
本题解析：当利率下降到某一水平的时候，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投资需求就会达到无穷大，无论中央银行供给多少货币都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而被锁定在这一水平，这就是所谓的流动性陷阱。

9、单项选择题   ;某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么购买的到期收益率为()。

A.3.3%
B.14.81%
C.3.7%
D.10%

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本题答案：B
本题解析：年利息=1000×10%=100元，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券到期的时间=(1000-900)/3=33.33，到期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。参见教材P22

10、多项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 债券交易价格与市场利率的关系是（）。

A.当市场利率上升时，债券交易价格下跌
B.当市场利率上升时，债券交易价格上涨
C.当市场利率下跌时，债券交易价格上涨
D.当市场利率下跌时，债券交易价格下跌

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本题答案：A, C
本题解析：暂无解析

11、单项选择题  某债券面值100元，每年按5元付息，10年后到期还本，当年市场利率为4%，则其名义收益率是()。

A.2%
B.4%
C.5%
D.6%

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本题答案：C
本题解析：本题考查名义收益率的计算公式。名义收益率=票面收益÷票面金额=5÷100=5%

12、单项选择题  若100元的存款以8%的年利率，按复利计息，每半年支付一次利息，则年末本息和为()元。

A.108.32
B.108.24
C.108.16
D.108.04

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本题答案：C
本题解析：本题考查复利年末本息和的计算公式。FV1=100×(1+0.O8÷2)2=108.16(元)。

13、多项选择题  利率市场化的作用包括（）。

A.利率市场化有利于提高资源配置效率
B.利率市场化有助于提高企业的投融资质量
C.利率市场化有助于促进金融机构管理模式的转变
D.利率市场化有助于促进金融机构经营管理水平的提高
E.利率市场化有利于更好地发挥财政政策的宏观调控作用

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本题答案：A, B, C, D
本题解析：利率市场化的作用包括：利率市场化有利于提高资金资源的配置效率；利率市场化有助于提高企业的投融资质量，促进金融机构管理模式的转变与经营管理水平的提高；利率市场化有利于更好地发挥货币政策的宏观调控作用。

14、单项选择题  假设P为债券价格，F为面值，C为票面收益，r为到期收益率，n是债券期限，如果按年复利计算，零息债券到期收益率为()。

A.r=F/C
B.r=C/F
C.r=(F/P)1/n-1
D.r=C/P

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本题答案：C
本题解析：本题考查零息债券到期收益率公式。参见教材P22

15、多项选择题  在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则（）。

A.债券为平价发行
B.债券的购买价低于面值
C.债券为溢价发行
D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加
E.按面值出售时投资者对该债券的需求减少

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本题答案：B, E
本题解析：在市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为贴现或打折发行，此时，如果该债券按面值出售，投资者对该债券的需求将减少

16、单项选择题  如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大10%，某证券的β值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大()。

A.85%
B.50%
C.10%
D.5%

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本题答案：C
本题解析：证券i的实际收益率比预期大β×Y%=10%×1=10%。参见教材P27

17、单项选择题  （）反映了有效投资组合预期收益率和标准差之间的均衡关系。

A.证券市场线
B.资本市场线
C.收益率曲线
D.成本线

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本题答案：B
本题解析：本题考查资本市场线。资本市场线反映了有效投资组合预期收益率和标准差之间的均衡关系。

18、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答 下列问题：

A.90.2
B.103.8
C.105.2
D.107.4

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本题答案：B
本题解析：本题考查债券定价公式。P=6÷(1+4%)+6÷(1+4%)2+100÷(1+4%)2=103.8(元)。

19、单项选择题  上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。根据上述内容，回答下列问题。 该只股票的市盈率是（）倍。

A.20
B.40
C.60
D.80

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本题答案：B
本题解析：暂无解析

20、单项选择题  如果市场价格只充分反映出所有过去历史的证券价格信息，则该市场属于（）。

A.强式有效市场
B.半强式有效市场
C.弱式有效市场
D.半弱式有效市场

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本题答案：C
本题解析：本题考查弱式有效市场的概念。弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。所以，答案为C。

21、单项选择题  

若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的本息和为（）。

A.A 
B.B 
C.C 
D.D

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本题答案：C
本题解析：本题考查复利的计算。

22、多项选择题  能够解释不同期限的债权的利率往往会同升或同降现象的理论有（）。

A.古典利率理论
B.流动性偏好理论
C.市场分割理论
D.预期理论
E.流动性溢价理论

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本题答案：D, E
本题解析：本题考查利率的期限结构理论。不同期限的债权的利率往往会同升或同降(同步波动现象)，预期理论和流动性溢价理论可以解释它，而市场分割理论则无法解释。

23、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 若乙希望获得15%的收益率，则乙购买该债券的价格应该是（）元。

A.1200
B.1023.5
C.832.4
D.1656

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本题答案：C
本题解析：暂无解析

24、单项选择题  下列风险中，可由不同的资产组合予以降低或消除的是（）。

A.经营风险
B.国家经济政策的变化风险
C.税制改革风险
D.政治因素风险

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本题答案：A
本题解析：本题考查非系统风险的风险因素。非系统风险是指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险。它可由不同的资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。国家经济政策的变化、税制改革和政治因素都属于系统风险，不可能通过资产组合消除，所以BCD说法有误，答案为A。

25、单项选择题  假定2004年5月1日发行面额为1000元、票面利率10%、10年期的债券，每年付息一次。甲于发行日以面额买进1000元，后甲准备于2014年5月1日以1550元转让给乙。根据以上资料，回答下列问题： 本例中该债券的发行方式为（）。

A.平价发行
B.折价发行
C.贴现发行
D.溢价发行

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本题答案：A
本题解析：暂无解析

26、多项选择题  在我国，已经基本市场化的利率有（）等。

A.人民币存款利率
B.企业债券发行利率
C.部分金融市场利率
D.银行同业拆借市场利率
E.外币市场存款利率

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本题答案：C, D, E
本题解析：已经基本市场化的利率包括除企业债券发行利率以外的各类金融市场利率、银行同业拆借市场利率、外币市场存款利率等。

27、单项选择题  

2008年1月某企业发行一种票面利率为60/0，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2008年1月至今的市场利率是4%。2011年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施 了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题：

A.8.5
B.12.5
C.22.0
D.30.0

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本题答案：B
本题解析：本题考查股票价格的计算公式。P=0.5÷4%=12.5(元)。

28、多项选择题  我国利率市场化的基本方式应为（）。

A.渐进模式
B.激进模式
C.先本币、后外币
D.先外币、后本币
E.先贷款、后存款

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本题答案：A, D, E
本题解析：本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改 革的基本思路是："先外币，后本币；先贷款，后存款；先大额、长期，后小额、短期"。所以，答案为ADE。

29、单项选择题  债券是债务人依法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证，它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。现有按年收益率10%每年付息一次的100元债券，期限为5年。根据以上材料，回答下列问题： 若现有一张面额为100元的贴现国债，期限为1年，收益率为5%，到期一次归还，则该张国债的交易价格为（）元。

A.98.24
B.97.09
C.105
D.95.24

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本 题答案：D
本题解析：暂无解析

30、单项选择题  某证券的β值是1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高（）。

A.5%
B.10%
C.85%
D.15%

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本题答案：D
本题解析：1.5×10%＝15%，如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大β×Y%。