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注册会计师：期权估价测试题（每日一练）
2019-10-24 01:11:46 来源:91考试网 作者:www.91exam.org 【大 中 小】
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1、单项选择题  假设ABC公司股票目前的市场价格50元，而在一年后的价格可能是60元或40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法错误的是（）。

A.购买股票的数量为50股
B.借款的金额是1818元
C.期权的价值为682元
D.期权的价值为844元


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2、多项选择题  某公司股票本年发放股利0.2元/股，年初股价为10元，年末股价为11元，则关于该股票本年收益率，下列说法正确的有()。

A、年复利股票收益率为12%
B、年复利股票收益率为10%
C、连续复利年股票收益率为11.33%
D、连续复利年股票收益率为9.53%


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3、单项选择题  下列关于二叉树模型的表述中，错误的是()。

A、二叉树模型是一种近似的方法
B、将到期时间划分为不同的期数，所得出的结果是不相同的
C、期数越多，计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近
D、二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系


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4、单项选择题  欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，l2个月后到期，若无风险年利率为6％，股票的现行价格为l8元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为（）。

A.0.5元
B.0.58元
C.1元
D.1.5元


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5、单项选择题  某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。

A、该期权处于实值状态
B、该期权的内在价值为2元
C、该期权的时间溢价为3.5元
D、买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元


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6、单项选择题  某看跌期权资产现行市价为100元，执行价格为80元，则该期权处于()。

A、实值状态
B、虚值状态
C、平价状态
D、不确定状态


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7、多项选择题  利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有()。

A、股票回报率的方差
B、期权的执行价格
C、标准正态分布中离差小于d的概率
D、期权到期日前的时间


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8、多项选择题  假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的是()。

A、保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
B、保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最大净损失为期权价格
C、当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格
D、当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损失为期权价格


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9、单项选择题  ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为()元。

A、63.65
B、63.60
C、62.88
D、62.80


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10、多项选择题  投资人购买一项看涨期权，标的股票的当前市价为100元，执行价格为100元，到期日为1年后的今天，期权价格为5元。下列叙述正确的有()。

A、如果到期日股票市价小于100元，其期权净收入为0
B、如果到期日股票市价为104元，买方期权净损益为-1元
C、如果到期日股票市价为110元，投资人的净损益为5元
D、如果到期日股票市价为105元，投资人的净收入为5元


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11、单项选择题  如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于()。

A、美式看涨期权
B、美式看跌期权
C、欧式看涨期权
D、欧式看跌期权


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12、单项选择题  现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为()。

A、3.25%
B、8.86%
C、6.81%
D、10.22%


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13、单项选择题  某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，均为欧式期权，期限为1年，目前该股票的价格是20元，期权费(期权价格)均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元。

A、13
B、6
C、-5
D、-2


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14、多项选择题  在期权价值大于0的前提下，假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有()。

A、到期期限增加
B、红利增加
C、标的物价格降低
D、无风险利率降低


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15、单项选择题  下列关于期权价值说法中，不正确的是（）。

A.期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的"净收入"
B.在规定的时间内未被执行的期权价值为零
C.空头看涨期权的到期日价值没有下限
D.在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈


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16、多项选择题  下列关于期权的表述中，正确的有()。

A、期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担相应的义务
B、期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行
C、期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割
D、权利购买人真的想购买标的资产


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17、多项选择题  下列关于实物期权的表述中，正确的有()。

A、从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质
B、常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权
C、放弃期权的执行价格是项目的继续经营价值
D、项目具有正的净现值，就应当立即开始(执行)


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18、单项选择题  下列关于实物期权的说法中，不正确的是()。

A、实物期权隐含在投资项目中，但并不是所有项目都含有值得重视的期权
B、一般来说，当项目的不确定性较大时，进行项目决策就应该考虑期权价值的影响
C、时机选择期权属于看涨期权
D、放弃期权属于看涨期权，其标的资产价值是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的投资成本


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