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注册会计师：财务成本管理考试答案（强化练习）
2020-03-09 00:20:38 来源:91考试网 作者:www.91exam.org 【大 中 小】
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1、多项选择题  下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有（）。

A.股价波动率
B.执行价格
C.到期时间
D.无风险利率


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2、单项选择题  下列有关资本成本的说法正确的有()

A.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
B.资本成本是公司投资人要求的报酬率
C.在估计权益成本时，使用最广泛的方法是债券收益加风险溢价法
D.影响资本成本的外部因素包括利率、市场风险溢价和投资政策


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3、多项选择题  以下特殊债券中，票面利率通常会高于一般公司债券的有()

A.收益公司债券
B.附属信用债券
C.参加公司债券
D.附认股权债券


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4、单项选择题  下列有关营运能力比率分析指标的说法正确的是（）。

A、应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好
B、非流动资产周转次数＝销售成本/非流动资产
C、总资产周转率＝流动资产周转率＋非流动资产周转率
D、在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响。


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5、单项选择题  关于债券成本，下列说法不正确的是（）。

A、作为投资决策和企业价值评估依据的债务资本成本，只能是未来借入新债务的成本
B、对于筹资人来说，债权人的承诺收益率是其债务的真实成本
C、同一公司不同债券的资本成本可能不同
D、用于资本预算时，计算资本成本时通常只考虑长期债务，而忽略各种短期债务


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6、多项选择题  下列关于认股权证筹资的表述中，不正确的有()

A、发行附认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率
B、发行价格比较容易确定
C、认股权证筹资灵活性较高
D、附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券


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7、单项选择题  某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本5000元，销量1000件。欲实现目标利润2000元，可以采取的措施是（）。

A.单价提高到12元，其他条件不变
B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变
C.固定成本降低至4000元，其他条件不变
D.销量增加至1500件，其他条件不变


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8、单项选择题  某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销售量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为()万元。

A.38.75
B.37.5
C.25
D.25.75


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9、问答题  

计算题：
D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。 
要求： 
(1)利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。 
(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。 


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10、多项选择题  下列方法中，属于联产品联合成本分配方法的有()。

A.售价法
B.实物数量法
C.约当产量法
D.不计算在产品成本法


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11、单项选择题  以下营运资本筹资政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是()。

A.配合型筹资政策
B.激进型筹资政策
C.保守型筹资政策
D.紧缩型筹资政策


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12、单项选择题  下列关于可持续增长率的表述中，正确的是（）。

A、若总资产净利率为12%，期初权益乘数为2，股利支付率为40%，计算出的可持续增长率为9.5%
B、“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是都不会引起资产负债率的变化
C、当可持续增长率等于销售实际增长率，企业保持平衡增长
D、企业无法通过提高财务杠杆和利润留存率来支持高速增长


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13、单项选择题  下列有关期权价格影响因素中表述正确的是（）

A.到期期限越长，期权价格越高
B.股价波动率越大，期权价格越高
C.无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高
D.预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低


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14、单项选择题  下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。

A、在转换期内逐期降低转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换
B、转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股本筹资规模
C、设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益
D、设置回售条款可能会加大公司的财务风险


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15、单项选择题  用风险调整法估计税前债务成本时，（）。

A.税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本＝可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本＝股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本＝无风险利率+证券市场的平均收益率


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16、多项选择题  能使某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本的划分完工产品成本与在产品成本的方法有（）

A.不计算在产品成本的方法
B.在产品成本按年初数固定计算的方法
C.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
D.在产品按定额成本计价法


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17、单项选择题  需要按成本性态分析的方法将企业成本分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（）。

A.静态预算
B.零基预算
C.弹性预算
D.滚动预算


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18、单项选择题  根据《票据法》的规定,银行本票自出票之日起,付款期限最长为()。

A.1个月
B.2个月
C.6个月
D.9个月


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19、多项选择题  按照市场有效原则，假设市场是完全有效的，下列结论正确的有（）。

A．在证券市场上只能获得与投资相称的报酬，很难增加股东财富
B．不可能通过筹资获取正的净现值
C．购买或出售金融工具的交易净现值为零
D．不要企图靠生产经营性投资增加股东财富


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20、单项选择题  甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为1000万元，税后经营付现成本为400万元，税后经营净利润为375万元。那么，该项目年营业现金流量为()万元。

A.675
B.775
C.1125
D.1375


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21、单项选择题  某产品本年销售额为300万元，利润为120万元，变动成本率为60%，则安全边际率应为()。

A.100%
B.86%
C.67%
D.40%


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22、多项选择题  我国上市公司不得用于支付股利的权益资金有()

A.资本公积
B.股本
C.法定盈余公积
D.上年未分配利润


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23、单项选择题  假设影响期权价值的其他因素不变，则（）

A.股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降
B.股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值下降
C.股票价格上升时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升
D.股票价格下降时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降


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24、单项选择题  以下关于资本成本的说法中，错误的是（）。

A．公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率
B．项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率
C．最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构
D．在企业价值评估中，公司资本成本通常作为现金流的折现率


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25、单项选择题  下列关于期权的说法中，正确的是()

A.实物期权属于看涨期权
B.对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，但最高不会超过股价
C.假设影响期权价值的其他因素不变，股票的波动率越大看跌期权价值下降，看涨期权价值上升
D.对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零


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26、单项选择题  某公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保障倍数为4，则该公司目前的财务杠杆系数为（）。

A、0.33
B、1.25
C、1.33
D、0.25


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27、单项选择题  下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A、企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
B、企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
C、企业向战略投资者进行定向增发
D、企业向股东发放股票股利


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28、多项选择题  债权人为了防止其利益被伤害除了寻求立法保护外，通常采取的措施有()。

A.在借款合同中加入限制性条款
B.不再提供新的借款或提前收回借款
C.破产时优先接管
D.规定借款用途


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29、单项选择题  下列关于附带认股权债券的筹资成本表述正确的有（）。

A．认股权证的筹资成本与普通股的资本成本基本一致
B．认股权证的筹资成本与一般债券的资本成本一致
C．认股权证的筹资成本应大于一般债券的资本成本但低于普通股的资本成本
D．附带认股权证债券的利率较低，所以认股权证的筹资成本通常低于一般债券的资本成本


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30、单项选择题  下列不属于股票上市的目的的是()。

A.提高股票的变现力
B.便于筹措新资金
C.提高公司知名度
D.分散公司的控制权


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31、单项选择题  下列关于租赁或融资租赁的说法中，正确的是（）。

A、对于出租人来说，杠杆租赁和直接租赁没有什么区别
B、可撤销租赁可以提前终止，不可撤销租赁不可以提前终止
C、融资租赁中，承租人要承担与租赁资产有关的主要风险
D、承租方的租赁资产购置成本仅指其买价


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32、多项选择题  某企业现在存入银行100万元，每月计息一次，月利率为0．6%，复利计息，计划三年后一次性取出本利和F万元。下列计算正确的有（）。

A．F：100×(F/P，0．6%，36)
B．F=100×(F/P，7．2%，3)
C．F：100×(F/P，7．44%，3)
D．F=100/(F/P，7．44%，3)


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33、单项选择题  财务报表分析的局限性包括财务报表本身的局限性、财务报表的可靠性问题和比较基础问题。下列各项中，属于财务报表本身的局限性的是（）。

A、财务报表没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中的一部分
B、财务人员容易发生账务处理错误
C、存在大额的关联方交易
D、会计规范改变使财务数据失去直接可比性


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34、问答题  

计算题：
有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，2008年7月1日发行，2013年7月1日到期，半年支付一次利息(6月末和12月末支付)，假设投资的必要报酬率为10%。
要求：
(1)计算该债券在发行时的价值;
(2)计算该债券在2011年12月末，支付利息之前的价值;
(3)计算该债券在2012年1月初的价值;
(4)计算该债券在2011年9月1日的价值;
(5)如果2012年1月初的价格为980元，计算到期名义收益率和实际收益率。


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35、单项选择题  如果已知期权的价值为10元，期权的时间价值为6元，则该期权的内在价值为（）元。

A.0
B.9
C.4
D.－1


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36、多项选择题  下列各项中，属于企业进行财务预测的基本步骤的有（）。

A、生产量预测
B、估计经营资产和经营负债
C、估计各项费用和保留盈余
D、估计所需融资


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37、多项选择题  假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有()。

A.提高付息频率
B.延长到期时间
C.提高票面利率
D.等风险债券的市场利率上升


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38、单项选择题  下列各项中，属于配合型筹资政策表达式的是()。

A.长期资产+长期性流动资产>权益+长期债务+自发性流动负债
B.长期资产+长期性流动资产<权益+长期债务+自发性流动负债
C.长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负债
D.长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务


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39、多项选择题  股票发行价格的确定方法主要有（）。

A、市盈率法
B、净资产倍率法
C、收入乘数法
D、现金流量折现法


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40、多项选择题  假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有（）

A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B.股票的市价等于股票的内在价值
C.账面利润始终决定着公司股票价格
D.在有效资本市场上只能获得与资本成本相同的报酬


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41、多项选择题  下列有关表述中不正确的有（）

A.资本结构决策是最重要的筹资决策
B.财务决策的情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动等四个阶段是按顺序一次完成的
C.财务预算是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来了
D.营运资本管理是指营运资本的投资管理


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42、多项选择题  下列有关财务管理目标的说法中，不正确的有（）。

A.每股收益最大化和利润最大化均没有考虑时间因素和风险问题
B.股价上升意味着股东财富增加，股价最大化与股东财富最大化含义相同
C.股东财富最大化即企业价值最大化
D.主张股东财富最大化，意味着不需要考虑其他利益相关者的利益


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43、问答题  

计算题：
甲公司是一家制药企业。2008年，甲公司在现有产品P.I的基础上成功研制出第二代产品P.Il。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为l000000元(假定第5年年末P.Il停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元/盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金3000000元。净营运资金于第5年年末全额收回。
新产品P.Il投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品P.I与新产品P.Il存在竞争关系，新产品P.Il投产后会使产品P.I的每年经营现金净流量减少545000元。
新产品P。Il项目的P系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资成本为8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。
要求：
(1)计算产品P.Il投资决策分析时适用的折现率。
(2)计算产品P.Il投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。
(3)计算产品P.Il投资的净现值。


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44、多项选择题  下列关于看涨期权的表述中正确的有（）。

A.对于看涨期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为“实值期权”
B.对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时的期权为“实值期权”
C.对于看涨期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”
D.对于看跌期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”


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45、判断题  在利用外资改组国有企业中,以出售资产的方式进行改组的,企业债权债务仍由原企业承继;以其他方式改组的,企业债权债务由改组后的企业承继。()


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46、单项选择题  从装配图的（）可了解装配体的名称和用途。

A、明细栏
B、标题栏
C、技术要求
D、图形中


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47、单项选择题  甲将一辆二手车出售给邻居乙，并约定：在甲将汽车出售给乙之后，乙获得以每月150元的价格永久使用甲家车库的权利。后甲又与丙达成车库买卖合同，尚未办理过户手续。下列有关车库权利的表述中，正确的是()。

A.乙获得的车库使用权是物权
B.乙获得的车库使用权可以没有期限限制
C.乙获得的车库使用权不能对抗丙
D.如经多次催告乙仍不按约支付使用费，甲可以收回车库使用权


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48、多项选择题  如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，则下列不适合用来计算债务成本的方法是（）

A.到期收益率法
B.可比公司法
C.风险调整法
D.财务比率法


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49、单项选择题  某项目的生产经营期为5年，设备原值为200万元，预计净残值收入5万元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8万元，直线法计提折旧，所得税率为25%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2万元，则终结点现金净流量为（）万元。

A、7.75
B、5.75
C、7
D、6.25


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50、单项选择题  某企业以“2/10，n/50”的信用条件购进原料一批，由于企业资金紧张欲在第60天付款。则企业放弃现金折扣的成本为（）。

A、18.37%
B、36.73%
C、20%
D、14.69%


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51、多项选择题  下列关于营运资本筹资政策的表述中正确的有（）

A.营运资本筹资政策是通过对收益和风险的权衡来确定的
B.保守型筹资政策的资本成本较低
C.激进型筹资政策下的变现能力较保守型筹资政策下的变现能力弱
D.在季节性低谷时，配合型筹资政策下除自发性负债外，没有其他流动负债


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52、多项选择题  下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有（）

A.未来股票的价格将是两种可能值中的一个
B.看涨期权只能在到期日执行
C.股票或期权的买卖没有交易成本
D.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走


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53、单项选择题  在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（）。

A、项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件
B、评价投资项目的风险调折现率法会缩小远期现金流量的风险
C、采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率
D、如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率


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54、多项选择题  发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。

A、促使债券持有人转换股份
B、能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C、有利于降低投资者的持券风险
D、保护债券投资人的利益


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55、单项选择题  下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是()。

A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率
B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率
C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增


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56、多项选择题  在确定企业资本结构时，下列的处理正确的有()。

A.如果企业的销售不稳定，一般应较多筹措权益资金
B.为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资
C.若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债
D.一般而言，成长性好的企业要比成长性差企业的负债水平低


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57、多项选择题  下列关于股票估价在实际应用时股利的取决因素包括()。

A.销售收入
B.每股盈利
C.股票市价
D.股利支付率


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58、判断题  不直接决定某项成本的人员,若对该项成本的支出施加了重要影响,也应对该项成本承担责任。（）


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59、单项选择题  有一标的资产为股票的欧式看涨期权，标的股票执行价格为25元，1年后到期，期权价格为2元，若到期日股票市价为30元，则下列计算错误的是（）。

A.空头期权到期日价值为-5元
B.多头期权到期日价值5元
C.买方期权净损益为3元
D.卖方期权净损益为-2元


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60、多项选择题  下列有关预算表述中正确的有（）。

A.资本支出预算属于财务预算
B.因为制造费用的发生与生产有关，所以制造费用预算的编制要以生产预算为基础
C.定期预算法预算期始终保持在一定时间跨度
D.管理费用预算一般以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整


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61、单项选择题  已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。

A.16.75%和25%
B.13.65%和16.24%
C.16.75%和12.5%
D.13.65%和25%


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62、单项选择题  经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于道德风险的是（）。

A.没有尽最大努力去提高公司股价
B.装修豪华的办公室
C.借口工作需要乱花股东的钱
D.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回


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63、单项选择题  某企业目前的信用政策为“2.5/15，N/40”，有占销售额80%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有75%可以在信用期内收回，另外25%在信用期满后20天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。

A.16
B.21
C.18
D.22.5


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64、单项选择题  下列各项中，属于短期负债筹资缺点的是（）。

A、不容易取得资金
B、筹资风险高
C、筹资成本高
D、筹资弹性不足


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65、单项选择题  配股权的“填权”是指（）

A.配股权的执行价格低于当前股票价格
B.除权后股票交易市价低于该除权基准价格
C.参与配股后的股东财富较配股前有所增加
D.配股权具有价值


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66、单项选择题  甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率比2007年提高()。

A.4.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.5%


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67、多项选择题  如果其他因素不变，下列会使看跌期权价值下降的有()。

A.股票价格上升
B.执行价格提高
C.股价波动率增加
D.预期红利下降


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68、问答题  

A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为25%。
要求：
(1)计算该公司的股权资本成本;
(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值;
(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回;
(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本;
(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数)


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69、单项选择题  下列有关产品级作业表述正确的是（）

A.是为维持工厂生产而从事的作业
B.是生产单位产品时所从事的作业
C.是生产每批产品而从事的作业
D.是服务于某种型号或样式产品的作业


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70、单项选择题  A企业上年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，收益留存率为60%，年末股东权益为800万元，总资产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元，销售净利率为12%，资产周转率为2.4次，收益留存率为80%，不增发新股或回购股票，则下列说法中不正确的是()。

A.本年年末的权益乘数为1.82
B.本年的可持续增长率为72%
C.本年年末的负债大于上年年末的负债
D.本年股东权益增长率为72%


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71、问答题  

计算题：
F公司目前发行在外的普通股共100万股，净资产200万元，今年每股支付1元股利。预计未来3年的税后利润和需要追加的净经营性长期资产总投资如下：

假设公司目前没有借款并希望逐步增加负债的比重，但是资产负债率不能超过30%。筹资时优先使用留存收益，其次是长期借款，必要时增发普通股。假设上表给出的“税后利润”可以含盖增加借款的利息，并且不考虑所得税的影响。增发股份时，每股面值1元，预计发行价格每股2元，假设增发当年不需要支付股利，下一年开始发放股利。
要求：
(1)假设维持目前的股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金；
(2)假设采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金。


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72、多项选择题  下列作法中,符合股份有限公司发行股票条件的有（）

A.同次发行的股票,每股发行条件和价格相同
B.股票发行价格高于股票面额
C.对社会公众发行记名股票
D.向法人发行无记名股票
E.增发A股,与前次发行股份间隔半年


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73、单项选择题  两种期权的执行价格均为37元，6个月到期，若无风险名义年利率为10%，股票的现行价格为42元，看涨期权的价格为8.50元，则看跌期权的价格为()元。

A.1.52
B.5
C.3.5
D.1.74


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74、单项选择题  对于欧式期权，下列说法正确的是（）。

A.股票价格上升，看涨期权的价值降低
B.执行价格越大，看涨期权价值越高
C.到期期限越长，欧式期权的价值越高
D.在除息日，红利的发放会引起看跌期权价格上升


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75、单项选择题  某企业的权益资本与负债资本占总资本的比例分别为45%和55%，下列判断正确的是()。

A.该企业只存在财务风险
B.该企业经营风险大于财务风险
C.该企业经营风险小于财务风险
D.该企业同时存在经营风险和财务风险


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76、单项选择题  下列不属于附带认股权证债券特点的是（）。

A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息
B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权
C.附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资的承销费用
D.附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资的财务风险


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77、多项选择题  下列说法正确的有几项？()。

A.当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B.在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值
C.当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值
D.溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高


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78、多项选择题  采用逐步结转分步法计算成本的特点有()。

A.各步骤不能同时计算产品成本
B.不必进行成本还原
C.不必逐步结转半成品成本
D.成本结转工作量较大


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79、单项选择题  ABC公司债券税前成本为8%，所得税率为25%，若该公司属于风险较低的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（）。

A、10%
B、12%
C、9%
D、8%


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80、单项选择题  如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）。

A、现金股利
B、股票股利
C、财产股利
D、负债股利


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81、单项选择题  下列因素中，与经营杠杆系数大小成反向变动的是（）。

A.单价
B.单位变动成本
C.固定成本
D.利息费用


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82、多项选择题  下列代理行为中,属于滥用代理权的有()

A.超越代理权进行代理
B.代理人与第三人恶意串通,损害被代理人利益
C.没有代理权而进行代理
D.代理他人与自己进行民事行为


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83、多项选择题  债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率，以下说法中，正确的有（）。

A.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，距离到期日期限长的债券价值低
B.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，距离到期日期限长的债券价值高
C.如果两债券的偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值低
D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，折现率与票面利率差额大的债券价值高


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84、单项选择题  作业成本法的一个特点是强调因果关系，要求在成本分配中尽量避免使用（）

A.追溯
B.间接分配
C.动因分配
D.分摊


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85、单项选择题  反映企业营运能力的指标是（）

A.存货周转率
B.负债比率
C.流动比率
D.营业利润率


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86、多项选择题  已知A公司销售当季收回货款的55%，下季度收回货款40%，下下季度收回5%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款10万元，第四季度销售的应收账款18万元，则下列说法正确的有（）。

A、上年第四季度销售额为40万元
B、上年第三季度销售额为200万元
C、上年第三季度销售的应收账款10万元在预计年度第一季度可以全部收回
D、第一季度收回的期初应收账款为28万元


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87、多项选择题  企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有()

A.债务成本等于债权人的期望收益
B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益
C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本
D.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务


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88、单项选择题  甲证券的标准差为5%，收益率为10%；乙证券标准差为20%，收益率为25%。甲证券与乙证券构成的投资组合的机会集上最小标准差为5%。则下列说法正确的是（）。

A.甲乙两证券构成的投资组合机会集上没有无效集
B.甲乙两证券相关系数大于0.5
C.甲乙两证券相关系数越大，风险分散效应就越强
D.甲乙两证券相关系数等于1


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89、多项选择题  下列有关看涨期权的表述不正确的有（）

A.看涨期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升
B.如果在到期日股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值
C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本
D.期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”


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90、多项选择题  甲企业批发销售A商品，第二季度各月预计的销售量分别为2000件、2400件和2200件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的10%。下列各项预计中，正确的有()

A.5月份期初存货为200件
B.5月份采购量为2380件
C.5月份期末存货为220件
D.第二季度采购量为6600件


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91、问答题  

资料：
(1)E公司的2012年度财务报表主要数据如下：
(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股;
(3)假设公司目前的负债均为有息负债，负债预计的平均利息率为8%，预计未来维持目前资本结构，公司目前发行在外的股数为400万股，公司目前的股价为15元/股。所得税税率为25%。
要求：
请分别回答下列互不相关的问题：
(1)计算该公司目前的可持续增长率;
(2)计算该公司股票的资本成本;
(3)计算该公司负债的税后资本成本;


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92、多项选择题  关于利益相关者，下列说法正确的是()

A.狭义的利益相关者是指除股东之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人
B.广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人
C.公司利益相关者可分为合同利益相关者和非合同利益相关者
D.股东和合同利益相关者之间既有共同利益，也有利益冲突


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93、单项选择题  债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则()。

A.离到期时间长的债券价值低
B.离到期时间长的债券价值高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低


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94、判断题  从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。()


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95、单项选择题  在前后任注册会计师沟通时，以下原则叙述正确的是（）

A．前任注册会计师负有主动沟通的义务
B．为保证注册会计师的独立性，沟通不需要征得被审计单位知晓
C．沟通的情况应当记录于审计工作底稿
D．沟通后未接受审计委托的注册会计师，不需要对获知的信息履行保密义务


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96、单项选择题  某公司目前的普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。如果公司发放10%的股票股利，并且以市价计算股票股利价格，则下列说法错误的是()

A.未分配利润减少250万元
B.股本增加250万元
C.股本增加10万元
D.资本公积增加240万元


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97、单项选择题  下列成本核算方法中，不利于考察企业各类存货资金占用情况的是()

A.品种法
B.分批法
C.逐步结转分步法
D.平行结转分步法


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98、单项选择题  甲公司以市值计算的债务与股权比率为2.假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法不正确的是（）。

A、无负债企业的股权资本成本为12%
B、交易后有负债企业的股权资本成本为10.5%
C、交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D、交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%


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99、单项选择题  下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，正确的是()

A.采用结转本期损益法的依据是确信只有标准成本才是真正的正常成本
B.同一会计期间对各种成本差异的处理方法要保持一致性
C.期末差异处理完毕，各差异账户期末余额应为零
D.在调整销货成本与存货法下，闲置能量差异全部作为当期费用处理


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100、多项选择题  关于资本成本的用途，下列说法正确的有（）。

A、项目资本成本是项目投资评价的基准
B、企业价值评估的现金流量折现法中，要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率
C、营运资本投资和长期资产投资的风险不同，但资本成本相同
D、公司在筹资活动中寻求资本成本最小化，在投资活动中力求项目净现值最大化


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101、单项选择题  下列关于应收账款收账政策的表述中，正确的是（）。

A、只要增加的收账费用大于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策
B、只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的应收账款占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策
C、只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的存货占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策
D、只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策


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102、单项选择题  假设其他因素不变，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。

A.提高净经营资产净利率
B.降低税后利息率
C.增加净经营资产的金额
D.提高净经营资产周转次数


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103、多项选择题  在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有()。

A.本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)×基期期末总资产
B.本期负债增加=渊SeAx销售净利率×利润留存率×(基期期末负债/基期期末股东权益)
C.本期股东权益增加=基期销售收入×销售净利率X利润留存率
D.本期销售增加=基期销售收入×(基期净利润/基期期初股东权益)X利润留存率


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104、单项选择题  股利所有权与股票本身分离的日期指的是()。

A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利支付日


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105、多项选择题  下列关于经营杠杆系数说法正确的有（）。

A.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B.在其他因素一定时，固定性经营成本越大，经营杠杆系数越大
C.当固定性经营成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大


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106、单项选择题  下列各种财务预测方法中，最复杂的预测方法是()。

A.销售百分比法
B.综合数据库财务计划系统
C.回归分析技术
D.交互式财务规划模型


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107、单项选择题  某企业的资产净利率为30%，若资产负债率为40%，则权益净利率为（）。

A、18%
B、28%
C、40%
D、50%


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108、多项选择题  有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的是（）。

A、100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）
B、100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]
C、100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）
D、100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）


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109、单项选择题  某企业打算向银行申请借款200万元，期限一年，名义利率10%，下列几种情况下的实际利率计算结果不正确的是（）。

A、如果银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息收入），则实际利率为12.5%
B、如果银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息收入），并按贴现法付息，则实际利率为13.89%
C、如果银行规定本金每月末等额偿还，不考虑资金时间价值，则实际利率约为20%
D、如果银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息收入，银行存款利率2.5%，则实际利率为11.88%


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110、问答题  ABC公司目前的资金来源包括每股面值2元的普通股380万股和平均年利率为8%的1000万元债务。该公司2013年拟投产一条生产线，需要投资400万元，预期投产后每年可增加息税前利润220万元。该项目备选的筹资方案有三个：方案一：按10%的利率发行债券(平价发行);方案二：按面值发行股利率为12%的优先股;方案三：按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为580万元;公司适用的所得税税率为25%;证券发行费忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(结果保留两位小数)。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)收益无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新生产线可提供450万元新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?


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111、单项选择题  企业打算在未来三年每年年末存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末取出的利息是()元。

A.120.8
B.240
C.120
D.60


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112、多项选择题  根据生命周期理论和波士顿矩阵，下列关于成熟期的说法中，正确的有()

A.成熟期的产品属于明星产品
B.成熟期开始的标志是竞争者之间出现价格战
c.成熟期企业的首选战略是加强市场营销，扩大市场份额
D.与成长期相比，成熟期的经营风险降低，应当适度扩大负债筹资的比例


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113、多项选择题  某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命为5年，按直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用25%的所得税率，项目的资本成本为10%。下列表述中正确的有（）。

A、静态投资回收期为2.86年
B、会计报酬率为11.25%
C、净现值为18.46万元
D、现值指数为1.18


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114、单项选择题  某公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益比例为40%，预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2，国库券利率为5%，市场平均股票要求的收益率为10%，则该公司的内在市净率为()。

A.1.25
B.1.2
C.1.33
D.1.4


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115、单项选择题  下列作业中属于产品级作业的是（）

A.机器加工、组装
B.产品更新
C.工厂保安
D.生产前机器调试


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116、单项选择题  甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为()

A.12
B.15
C.18
D.22.5


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117、多项选择题  标准成本按其制定所依据的生产技术和经营管理水平，分为（）。

A．现行标准成本
B．基本标准成本
C．理想标准成本
D．正常标准成本


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118、多项选择题  下列作业中属于产品级作业成本的为（）。

A.产品的直接材料成本
B.产品生产前机器调试成本
C.产品设计成本
D.产品工艺改造成本


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119、单项选择题  根据有关规定，中外合作经营企业合作各方订立的合作协议、合作合同以及制定的企业章程的内容不一致时，其处理原则是()。

A.以合作协议为准
B.以合作合同为准
C.以企业章程为准
D.以审批机关的认定为准


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120、单项选择题  下列因素中，不会影响再订货点的是（）

A.经济订货量
B.每日耗用量
C.交货天数
D.保险储备量


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121、单项选择题  手眼协调出现的主要标志是()。

A．抓握反射
B．伸手能抓到东西
C．手的无意性抚摸
D．无意的触觉活动


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122、多项选择题  期权是一种“特权”，是因为()。

A.持有人只享有权利而不承担相应的义务
B.持有人仅在执行期权有利时才会利用它
C.期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务
D.持有人可以选择执行或者不执行该权利


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123、单项选择题  月末在产品数量很大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本影响不大的情况，在完工产品与在产品之间分配费用时，适宜采用()。

A.不计算在产品成本
B.在产品成本按年初数固定计算
C.在产品成本按定额成本计价法
D.约当产量法


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124、单项选择题  以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的是()。

A.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整
B.详细预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5～7年之间
C.实体现金流量应该等于融资现金流量
D.在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和销售收入增长率相同


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125、单项选择题  下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（）。

A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格
C、采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险
D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心


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126、多项选择题  为了提高现金使用效率，企业应当（）

A、加速收款并尽可能推迟付款
B、尽可能使用汇票付款
C、使用现金浮游量
D、用现金支付工人工资


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127、单项选择题  下列有关可转换债券的赎回溢价的表述正确的是，（）

A.赎回溢价会随债券到期日的临近而减少
B.赎回溢价会随债券到期日的临近而增加
C.赎回溢价会随债券到期日的临近保持不变
D.对于溢价债券赎回溢价会随债券到期日的临近而减少，折价债券会增加


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128、多项选择题  下列关于利润责任中心的说法中，正确的有()

A.拥有供货来源和市场选择决策权的责任中心，才能成为利润中心
B.考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标
C.为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据
D.为防止责任转嫁，正确考核利润中心业绩，需要制定合理的内部转移价格


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129、单项选择题  AAA公司目前无风险资产收益率为7%，整个股票市场的平均收益率为15%，AAA公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则AAA公司的股票预期收益率为（）。

A．15%
B．13%
C．15．88%
D．16．43%


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130、多项选择题  在计算公司资本成本时选择长期政府政府债券比较适宜，其理由包括()。

A.普通股是长期的有价证券
B.资本预算涉及的时间长
C.长期政府债券的利率波动较小
D.长期政府债券的信誉良好


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131、多项选择题  某企业只生产一种产品，单价为12元，单位变动成本为8元，固定成本3000元，销量1000件。欲实现目标利润1400元，可采取的措施有（）

A.单价提高到12.4元
B.单位变动成本降低至7元
C.固定成本降低至2000元
D.销量增加至1100件
E.单价下降至10元，同时增加销量至2200件


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132、单项选择题  某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗4小时，每小时分配率6元。本月生产产品300件，实际使用工时1500小时，实际发生变动制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为（）元。

A.1800
B.1650
C.1440
D.1760


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133、多项选择题  有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的有（）。

A.100×（P/F，10%，2）+100×（P/F，10%，3）+100×（P/F，10%，4）+100×（P/F，10%，5）
B.100×［（P/A，10%，6）-（P／A，10%，2）］
C.100×［（P／A，10%，3）+1］×（P/F，10%，2）
D.100×［（F／A，10%，5）-1］×（P/F，10%，6）


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134、多项选择题  在变动成本法下，期间成本包括（）

A.销售费用
B.管理费用
C.固定制造费用
D.变动制造费用


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135、单项选择题  下列成本估计方法中，可以用于研究各种成本性态的方法是()。

A.历史成本分析法
B.工业工程法
C.契约检查法
D.账户分析法


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136、问答题  

A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。
(2)营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万元。
(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。
若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权，计算A公司的损益平衡租金。


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137、单项选择题  债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率(必要报酬率)，以下说法中不正确的是（）

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高
D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高


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138、多项选择题  下列有关债务成本的表述正确的有（）

A.债务筹资的成本低于权益筹资的成本
B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本
C.债务的承诺收益率即为债务成本
D.每一种债务的成本需要分别计算


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139、单项选择题  在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是()

A.净经营资产利润率
B.杠杆贡献率
C.现金流量比率
D.长期资本负债率


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140、多项选择题  下列关于项目资本成本说法中，正确的有（）。

A、在使用净现值法评价投资项目时，项目资本成本是“折现率”
B、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“取舍率”
C、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“最低报酬率”
D、项目资本成本是项目投资评价的基准


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141、多项选择题  在下列各项中，属于营业预算的有（）

A.销售费用预算
B.现金预算
C.产品成本预算
D.利润表预算


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142、多项选择题  在进行企业价值评估时，关于预测期间的确定，下列说法中不正确的有（）。

A.确定基期数据的方法就是以上年实际数据作为基期数据
B.企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长
C.判断企业是否进入稳定状态的标志包括是否具有稳定的销售增长率和是否具有稳定的投资资本回报率
D.实务中的详细预测期往往超过了10年


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143、单项选择题  某投资组合由股票A和股票B构成，下列关于这两只股票收益率与投资组合风险关系的说法，正确的是()。

A.如果两只股票收益率的相关系数越小，组合的标准差越大
B.投资组合的风险与其相关系数无关
C.如果组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越少
D.在其他条件不变时，如果两只股票收益率的相关系数越小，组合的标准差越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越多，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大


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144、单项选择题  已知某公司20×1年末支付的每股普通股股利为10元。假定在可预见的将来，股利将以5%的速度增长，且对该股票所要求的必要报酬率为10%，则该公司20×2年末的每股股票价值为（）元。

A、210
B、200
C、220.5
D、230


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145、单项选择题  债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的是（）。

A、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高 
B、在流通的过程中，债券价值不可能低于债券面值 
C、如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低 
D、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高 


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146、多项选择题  如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列不适合用来计算债务成本的方法有()。

A.到期收益率法
B.可比公司法
C.风险调整法
D.财务比率法 


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147、多项选择题  下列有关标准成本中心的说法中，不正确的是（）。

A.标准成本中心对生产能力的利用程度负责
B.标准成本中心有时可以进行设备购置决策
C.标准成本中心有时也对部分固定成本负责
D.标准成本中心不能完全遵照产量计划，应根据实际情况调整产量


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148、单项选择题  企业采用销售百分比法预测融资需求时，下列式子中不正确的是（）。

A.预计留存收益增加=预计销售收入×基期销售净利率×（1-预计股利支付率）
B.融资总需求=基期净经营资产×预计销售增长率
C.融资总需求=基期销售收入×预计销售增长率×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）
D.预计可动用的金融资产=基期金融资产-预计年度需持有的金融资产


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149、单项选择题  下列关于成本分类的说法中，正确的是（）。

A.可计入存货的成本，按照权责发生制原则确认为费用
B.期间成本能够经济合理地归属于特定产品
C.间接成本是指不能追溯到成本对象的那一部分产品成本
D.期间成本只能在发生当期立即转为费用


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150、单项选择题  估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。

A．股票市场的平均收益率
B．债券收益率加适当的风险报酬率
C．国债的利息率
D．投资的必要报酬率


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151、单项选择题  某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每半年能收入5000元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为（）

A.5%
B.10%
C.10.25%
D.0.25%


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152、问答题  

计算题：
假设2011年四个财务比率不能再提高，但是仍然想使实际增长率达到25%，计算需要筹集的外部权益资本和增加的负债数额。


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153、单项选择题  某企业于2011年6月1日以9.5万元购得面值为1000元的两年前6月1日发行的债券100张，票面利率为8%，期限5年，每年付息，到期还本。则该债券到期收益率为（）。

A、低于8%
B、高于8%
C、等于8%
D、无法确定


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154、多项选择题  下列关于理财原则的表述中，不正确的有（）

A.理财原则有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论
B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确
C.理财原则是财务交易与财务决策的基础
D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力


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155、多项选择题  下列关于证券组合的说法正确的有()。

A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券报酬率的协方差有关
B.对于一个含有两种证券的组合而言，机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
C.风险分散化效应一定会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合
D.如果存在无风险证券，证券组合的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，即资本市场线


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156、单项选择题  下列关于债务筹资的说法，不正确的是()。

A.债务筹资产生合同义务
B.公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利
C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D.因为债务筹资会产生财务风险，所以债务筹资的成本高于权益筹资的成本


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157、单项选择题  企业采用剩余股利政策的根本理由是（）。

A．最大限度地用收益满足筹资的需要
B．向市场传递企业不断发展的信息
C．使企业保持理想的资本结构
D．使企业在资金使用上有较大的灵活性


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158、多项选择题  下列关于债券到期收益率的说法不正确的有()。

A.债券到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率
B.债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率
C.债券到期收益率是债券利息收益率与本金收益率之和
D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提


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159、多项选择题  下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，理论上负债为100%时，企业价值最大
B.权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值
C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资


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160、单项选择题  假设某方案的第2年的实际现金流量为60万元，年通货膨胀率为8%，则该方案第2年的名义现金流量为()万元。

A.69.98
B.64.8
C.55.2
D.55.56


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161、多项选择题  某产品的单位产品标准成本为：工时消耗3小时，变动制造费用小时分配率5元，固定制造费用小时分配率为2元，本月月初在产品100件，本月投产产品550件，本月完工450件，在产品的完工程度为50%，实际使用工时1400小时，生产能量为1620小时，实际发生变动制造费用7700元，实际发生固定制造费用3500元，则下列有关制造费用差异计算正确的有()

A.变动制造费用耗费差异为700元
B.变动制造费用效率差异为-500元
C.固定制造费用耗费差异260元
D.固定制造费用闲置能量差异240元


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162、单项选择题  某公司2010年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%．年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为（）。

A、60%
B、63．54%
C、55．37%
D、58．16%


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163、多项选择题  下列关于可转换债券筹资的叙述中，正确的是（）。

A、与普通股相比，筹资成本高
B、存在股价大幅上涨风险
C、存在股价低迷风险
D、利率比纯债券利率低，筹资成本也比纯债券低


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164、单项选择题  已知甲公司2012年销售收入为2000万元，若预计2013年销售收入为3000万元，2012年经营资产为4000万元，经营负债的金额为1000万元，预计企业的销售净利率为12%，企业的留存收益率为40%，则2013年该公司的外部融资销售增长比为（）。

A、1.428
B、1.5
C、1.284
D、1.356


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165、单项选择题  下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是（）。

A、市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格
B、净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格
C、现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格
D、现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价


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166、单项选择题  上市公司以其应付票据作为股利发放的股利属于()

A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利


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167、单项选择题  某公司2010年改进后的财务分析体系中，权益净利率为30%，净经营资产净利率为20%，净财务杠杆为1.6，则税后利息率为（）

A.6.4%
B.8%
C.6%
D.13.75%


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168、单项选择题  我国股利分配决策权属于（）

A.董事会
B.股东大会
C.监事会
D.董事长


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169、单项选择题  某投资者想对某公司的股票进行投资，经调查，该公司去年发行了五年期债券，税前成本为5%，所得税税率为25%.该公司的风险中等，可采用债券收益加风险溢价法确定权益资本成本。该公司计划发放股利2元/股，以后年增长率为2%.则该投资者可以接受的最高购买价为（）元。

A、36.52
B、36.88
C、34.78
D、25.99


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170、多项选择题  下列各项中，可以用来衡量风险的有()。

A.期望值
B.方差
C.标准差
D.变化系数


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171、问答题  

计算题：
A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%，所得税率25%，息税前利润的预期增长率6%。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2.5元的价格购买1股普通股。
假设公司的资产的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：
(1)计算每张认股权证的价值。
(2)计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值。
(3)计算公司在未来第5年末未行使认股权证前的每股股价和每股收益(保留4为小数);
(4)计算第5年末行权后的每股股价和每股收益(保留4为小数)。
(5)计算投资该附带股权债券的内含报酬率。
(6)判断此债券的发行方案是否可行。
(7)行权后股价至少达到多少，附认股权债券可以成功发行。


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172、单项选择题  某公司属于一跨国公司，2012年每股收益为12元，每股净经营长期资产总投资40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的投资资本负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。则2012年年末该公司的每股股权价值为（）元。

A.78.75
B.72.65
C.68.52
D.66.46


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173、单项选择题  企业采取激进型筹资政策，产生的结果是()。

A.风险收益适中
B.资本成本高，风险收益均低
C.资本成本高，风险收益均高
D.资本成本低，风险收益均高


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174、单项选择题  从业绩考核的角度看，最不好的转移价格是()

A.以市场为基础的协商价格
B.市场价格
C.全部成本转移价格
D.变动成本加固定费转移价格


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175、单项选择题  下列关于期权投资策略的表述中，正确的是()

A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值
B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略
C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费


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176、多项选择题  在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有()

A.直接材料的价格差异
B.直接人工的数量差异
C.变动制造费用的价格差异
D.变动制造费用的数量差异


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177、单项选择题  假设某证券市场最近几年的市场综合指数分别是2000、4500、1800和3500，按几何平均法所确定的权益市场平均收益率为()。

A.30.61%
B.20.51%
C.53.15%
D.20.21%


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178、多项选择题  下列财务比率中，反映企业长期偿债能力的指标有()。

A.资产负债率
B.产权比率
C.利息保障倍数
D.现金流量利息保障倍数


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179、多项选择题  甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用材料型号为GB007另外还发生机器维修费、试验检验费以及车间折旧费。下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有()

A.型号为GB007的材料费用直接计入该成本责任中心
B.车间折旧费按照受益基础分配计入该成本责任中心
C.机器维修费按照责任基础分配计入该成本责任中心
D.试验检验费归入另一个特定的成本中心


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180、单项选择题  下列不属于收入乘数估价模型的特点的是()。

A.对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数
B.它比较稳定、可靠、不容易被操纵
C.可以反映成本的变化
D.主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业


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181、问答题  

计算题：
B公司2004年的有关数据如下：销售收入每股10元，净收益占收入的20%，每股资本支出1元，每股折旧0.5元，每股经营营运资本增加0.4元。预计2005年至2006年期间每股销售收入增长率可保持在10%的水平，2007年至2008年增长率按照算术级数均匀减少至6%，2009年及以后保持6%的增长率不变。
该企业在经营中没有负债，预计将来也不利用负债。资本支出、折旧与摊销、经营营运资本增加、每股净收益等与销售收入的增长率相同。该公司股票的β值为1.5。已知国库券利率为5%，股票投资的平均风险补偿率为10%。
要求：
估计该公司股票的价值。
(中间数据最多保留四位小数，最后计算结果保留两位小数)


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182、单项选择题  下列关于“相关系数影响投资组合的分散化效应”表述中，不正确的是（）。

A、相关系数等于1时不存在风险分散化效应
B、相关系数越小，风险分散化的效应越明显
C、只有相关系数小于0.5时，才有风险分散化效应
D、对于特定投资组合（特定的各种股票标准差和投资比例），相关系数为－1时风险分散化效应最大


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183、单项选择题  已知甲公司按平均市场价值计量的目标债务权益比为0.8，公司资本成本为10.5%，公司所得税率为35%.如果该公司的权益资本成本为15%，则该公司税前债务资本成本为（）。

A、6%
B、7.5%
C、10%
D、12%


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184、单项选择题  对于欧式看跌期权来说，期权价格随着股票价格的下跌而上涨，当股价足够低时（）

A.期权价格可能会等于股票价格
B.期权价格不会超过股票价格
C.期权价格可能会超过执行价格
D.期权价格不会超过执行价格


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185、多项选择题  企业进入稳定状态之后，下列说法正确的是()。

A.具有稳定的销售增长率
B.销售增长率大约等于宏观经济的名义增长率
C.具有稳定的投资资本回报率
D.投资资本回报率与资本成本接近


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186、判断题  授权委托书授权不明的,被代理人应当对第三人承担民事责任,代理人不承担责任。()


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187、多项选择题  注册会计师在与被审计单位治理层沟通下列（）事项时，通常采用审计业务约定书或其他书面协议的形式。

A．注册会计师按照审计准则执行审计工作的责任，主要集中在对财务报表发表意见上
B．审计准则并不要求注册会计师设计程序来识别与治理层沟通的补充事项
C．注册会计师依据法律法规的规定、与被审计单位的协议或适用于该业务的其他规定，承担所需要沟通特定事项的责任
D．审计准则要求沟通的事项包括财务报表审计中发现的、与治理层对财务报告过程的
监督有关的重大事项


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188、单项选择题  F公司20×1年销售收入为100万元，税后净利为12万元，固定经营成本为24万元，20×2的经营杠杆系数为2，所得税税率为25%。据此，计算得出该公司20×2的总杠杆系数为（）

A.1.5
B.3.0
C.2.5
D.1.8


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189、单项选择题  甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。出现下列情况时，不需要修订基本标准成本的是()

A.主要原材料的价格大幅度上涨
B.操作技术改进，单位产品的材料消耗大幅度减少
C.市场需求增加，机器设备的利用程度大幅度提高
D.技术研发改善了产品性能，产品售价大幅度提高


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190、多项选择题  下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()。

A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格
B.如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格
C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同
D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策


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191、单项选择题  ABC公司股票为固定增长股票，年增长率为3%，预期一年后的股利为每股2元，现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的风险价格为6%，而该股票的贝塔系数为1.5，则该股票每股价值为()元。

A.9.09
B.18.73
C.18.18
D.14.29


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192、多项选择题  下列各项中，与放弃现金折扣的成本大小同向变化的有（）

A.折扣百分比的大小?
B.信用期的长短?
C.银行短期借款利率?
D.折扣期的长短


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193、单项选择题  某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为()元。

A.9
B.14
C.-5
D.0


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194、多项选择题  甲受乙胁迫开出一张以甲为付款人，以乙为收款人的汇票，之后乙通过背书将该汇票赠与丙，丙又将该汇票背书转让与丁，以支付货款。丙、丁对乙胁迫甲取得票据一事毫不知情。下列说法中，正确的有()。

A.甲有权请求丁返还汇票
B.乙不享有该汇票的票据权利
C.丙不享有该汇票的票据权利
D.丁不享有该汇票的票据权利


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195、多项选择题  关于系统风险和非系统风险，下列说法正确的有（）。

A、系统风险会影响整个资本市场
B、不管投资多样化有多充分，都不能消除系统风险
C、非系统风险可以通过投资分散化减少，但不能消除
D、一项资产的期望报酬率高低取决于该资产的非系统风险大小


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196、单项选择题  可转换债券设置合理的回售条款的目的是()。

A.保护债券投资人的利益
B.可以促使债券持有人转换股份
C.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报
D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失


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197、问答题  

计算题：E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用，公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。
为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟扒出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15%，40%的顾客会在10天内付款，30%的顾客会在20天内付款，20%的顾客会在30天内付款，另10%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到24000件，其他条件不变。
假设等风险投资的最低报酬率为12%，一年按360天计算。
要求：
(1)计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。
(2)计算改变信用政策的净损益，并回答E公司是否应推出该现金折扣政策。


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198、单项选择题  将租赁分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁的分类标准是（）。

A、租赁是否可以随时解除
B、全部租赁费是否超过资产的成本
C、当事人之间的关系
D、出租人是否负责租赁资产的维护


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199、单项选择题  下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。

A、现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关
B、有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升
C、有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
D、当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券


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200、问答题  

计算题：
甲公司目前的资本结构(账面价值)为：长期债券680万元，普通股800万元(100万股)，留存收益320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料：
(1)本年派发现金股利每股0．5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不变。
(2)需要的融资额中，有一部分通过留存收益解决；其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。
(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。
(4)目前10年期的政府债券利率为4%，市场组合平均收益率为10%，甲公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为12%，市场组合收益率的标准差为20%。
(5)公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1)计算增发的长期债券的税后资本成本。
(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本。
(3)计算明年的净利润。
(4)计算明年的股利。
(5)计算明年留存收益账面余额。
(6)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数。
(7)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。


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201、多项选择题  永续增长模型的使用条件有（）。

A、企业有永续的增长率
B、企业有永续的资本回报率
C、存在一个支配企业市场价值的关键变量
D、有比较类似的企业


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202、单项选择题  作为整个企业预算编制起点的是（）

A.销售预算
B.生产预算
C.现金预算
D.直接材料预算


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203、问答题  

计算题：
2011年7月1日阳光公司欲投资购买债券(一直持有至到期日)，目前证券市场上有两家公司债券可供挑选
(1)A公司曾于2009年4月1日发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每年9月30日、3月31日付息，到期还本，目前市价为1030元。
(2)B公司曾于2008年4月1日发行债券，债券面值为1000元，6年期，票面年利率为4%，单利计息，到期一次还本付息(复利，按年折现)，债券目前市价为1105元。若阳光公司要求的收益率为6%，不考虑所得税因素。
要求
(1)计算阳光公司2011年7月1日购买A公司债券的价值
(2)计算阳光公司2011年7月1日购买B公司债券的价值及到期收益率
(3)根据上述计算结果，评价A.B两种公司债券是否具有投资价值，并为W公司作出购买何种债券的决策。
 


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204、单项选择题  下列各项中，能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。

A．总资产报酬率
B．净资产收益率
C．每股市价
D．每股利润


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205、单项选择题  根据财务管理的自利行为原则，下列说法正确的是（）。

A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差
B.决策必须考虑机会成本
C.过度依赖贷款可能意味着财务失败
D.理解财务交易时，要关注税收的影响


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206、单项选择题  某公司发行面值为1000元的五年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为10%并保持不变，以下说法中正确的是（）。

A、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
B、债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于面值
C、债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值
D、债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动


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207、单项选择题  以不公开直接发行方式发行股票的特点是()。

A.手续繁杂，发行成本高
B.不需经中介机构承销
C.发行范围广，发行对象多
D.股票的变现性强，流通性好


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208、单项选择题  注册会计师与治理层沟通的时间，因沟通事项的重大程度和性质以及治理层拟采取的措施等业务环境的不同而不同，确定适当的沟通时间通常所遵循的原则中说法不正确的是（）

A．对于计划事项的沟通，通常随着审计业务的进展同步进行
B．对于注册会计师注意到的内部控制缺陷，可以先向治理层口头沟通，然后再做书面沟通
C．对于注册会计师的独立性问题及其防范措施可以随时与治理层进行沟通
D．当同时审计通用目的和特殊目的财务报表时，注册会计师应协调沟通的时间


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209、问答题  

D公司只生产一种产品，采用标准成本法计算产品成本，期末对材料价格差异采用“调整销货成本与存货法”进行处理，将材料价格差异按照数量比例分配至已销产品成本和存货成本，对其他标准成本差异采用“结转本期损益法”进行处理。7月份有关资料如下：
(1)公司生产能量为1000小时/月，单位产品标准成本如下：
直接材料(6千克×26元/千克)156元
直接人工(2小时×12元/小时)24元
变动制造费用(2小时×6元/小时)12元
固定制造费用(2小时×4元/小时)8元
单位产品标准成本200元
(2)原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50%。
(3)月初在产品存货40件，本月投产470件，本月完工450件并转入产成品库;月初产成品存货60件，本月销售480件。
(4)本月耗用直接材料2850千克，实际成本79800元;使用直接人工950小时，支付工资ll590元;实际发生变动制造费用5605元，固定制造费用3895元。
(5)月初在产品存货应负担的材料价格差异为420元，月初产成品存货应负担的材料价格差异为465元。
要求：
(1)计算7月末在产品存货的标准成本、产成品存货的标准成本。
(2)计算7月份的各项标准成本差异(其中固定制造费用按三因素分析法计算)。
(3)计算7月末结转标准成本差异后的在产品存货成本、产成品存货成本(提示：需要结转到存货成本的成本差异应分两步进行分配，首先在本月完工产品和期末在产品存货之间进行分配，然后在本月销售产品和期末产成品存货之间进行分配)。


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210、单项选择题  某公司2011年年初的未分配利润为250万元，当年的税后利润为600万元，2012年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的资本结构为权益资本占70%，债务资本占30%，2012年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为()万元。

A.790
B.600
C.850
D.750


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211、单项选择题  某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.5，则净现值为（）万元。

A、50
B、100
C、150
D、200


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212、单项选择题  下列各项中，不属于配合型营运资本筹资政策的特点的是（）

A.长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持
B.在营业低谷时，易变现率为1
C.有利于降低利率风险和偿债风险
D.长期资产=所有者权益+长期债务


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213、单项选择题  下列关于两种证券组合的说法中，不正确的是（）。

A、两种证券之间的相关系数为0，投资组合不具有风险分散化效应
B、两种证券报酬率的相关系数越小，投资组合的风险越低
C、两种证券之间的相关系数为1，机会集曲线是一条直线
D、两种证券之间的相关系数接近－1，机会集曲线的弯曲部分为无效组合


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214、单项选择题  某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，留存收益比率为80%，期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为（）。

A.18.52%
B.18%
C.16.4%
D.18.72%


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215、多项选择题  假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（）

A.本年权益净利率不变
B.本年净利润增长率为30%
C.本年新增投资的报酬率为30%
D.本年总资产增长率为30%


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216、多项选择题  采用平行结转分步法计算成本的优点是（）。

A．各步骤可以同时计算产品成本
B．不必进行成本还原
C．为各个生产步骤在产品实物管理与资金管理提供资料
D．成本计算期与生产周期一致


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217、单项选择题  甲公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每季度支付利息20元)的债券，该债券的到期收益率的实际利率为()。

A.4%
B.7.84%
C.8.24%
D.8.16%


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218、单项选择题  假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其无税股权资本成本为12%，债务税前资本成本为6%，该企业保持目标资本结构，债务与价值比率为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3，预期借债成本仍为6%，公司的所得税税率为25%，则该新项目的加权平均资本成本为（）。

A、9%
B、8.7%
C、9.6%
D、9.23%


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219、单项选择题  看跌期权的买方对标的资产具有（）的权利。

A、买入
B、卖出
C、持有
D、以上都是


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220、多项选择题  某公司2010年营业收入为3600万元，税前经营利润为1000万元，利息费用为70万元，净经营资产为1500万元，净负债为700万元，各项所得适用的所得税税率均为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）

A.税后经营净利率为20.83%
B.净经营资产周转次数为2.4次
C.净财务杠杆为1.14
D.杠杆贡献率为48.44%


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221、单项选择题  某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2011年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均收益率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为()元。

A.160
B.207.41
C.207.86
D.207


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222、多项选择题  下列行为中，通常会导致纯粹利率水平提高的有()。

A.中央银行提高存款准备金率
B.中央银行降低存款准备金率
C.中央银行发行央行票据回笼货币
D.中央银行增加货币发行


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223、单项选择题  企业采取定期等额归还借款的方式，则（）

A.有效年利率大于报价利率
B.有效年利率小于报价利率
C.有效年利率等于报价利率
D.有效年利率范围不确定


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224、多项选择题  本月购入一批原材料5000千克，标准成本为0．2元／千克，实际成本为0．18元／千克，本月生产领用4000千克，下列所编制的购入原材料的会计分录中不正确的有（）。

A．借：原材料800、贷：材料价格差异720、应付账款80
B．借：原材料1000、贷：材料价格差异100、应付账款900
C．借：原材料900、材料价格差异l00、贷：应付账款1000
D．借：原材料1000、贷：材料数量差异l00、应付账款900


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225、单项选择题  某公司2012年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2013年销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，则2013年销售增长率为（）。

A.10%
B.11.11%
C.90%
D.40%


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226、多项选择题  下列方法中，属于完工产品和在产品的成本分配方法的有()。

A.计划分配法
B.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
C.在产品成本按定额成本计算
D.定额比例法


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227、单项选择题  下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是()。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资
B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
D.提高流动负债中的无息负债比率


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228、单项选择题  在多期二叉树模型中，已知标的资产连续复利收益率的方差为25%，股价上升百分比为20%，则以年表示的时段长度t的数值为()。

A.0.13
B.0.53
C.0.45
D.0.25


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229、多项选择题  关于租赁筹资对投资决策的影响，下列说法正确的有（）。

A.如果自购的净现值为100万元，租赁相对于自购的净现值为50万元，此时自购设备进行投资更合适
B.如果自购的净现值为100万元，租赁相对于自购的净现值为－50万元，此时自购设备进行投资更合适
C.如果自购的净现值为－50万元，租赁相对于自购的净现值为100万元，此时采用租赁方式取得设备进行投资是可行的
D.如果自购的净现值为－50万元，租赁相对于自购的净现值为20万元，此时不论采用自购还是租赁取得设备，投资都是不可行的


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230、多项选择题  检验弱式有效市场的方法主要有（）。

A.随机游走模型
B.事件研究
C.共同基金表现研究
D.过滤检验


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231、单项选择题  下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是()。

A.重要的原材料价格发生重大变化
B.工作方法改变引起的效率变化
C.生产经营能力利用程度的变化
D.市场供求变化导致的售价变化


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232、多项选择题  按照平衡计分卡，着眼于企业的核心竞争力，解决“我们是否能继续提高并创造价值“的问题时可以利用的考核指标有（）

A.员工满意度
B.按时交货率
C.生产周期
D.新产品开发周期


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233、单项选择题  下列不属于债券的特征的是()。

A.债券持有人与发行公司是一种借贷关系
B.与其他长期负债筹资相比限制条件多
C.债券是有期限的，到期必须还本付息
D.债券属于公司的债务，它在公司停业进行财产分配时受偿后于股票


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234、多项选择题  下列关于β系数和标准差的表述中，正确的有()。

A.投资组合的标准差通常小于组合内各资产标准差的加权平均值，而投资组合的β系数等于组合内各资产β系数的加权平均值
B.单项资产的β系数与该资产的标准差有关
C.投资组合的β系数与该组合的标准差有关
D.β系数只衡量系统风险，而标准差则衡量包括系统风险与非系统风险在内的全部风险


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235、单项选择题  下列关于金融市场的说法中错误的是()。

A.货币市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场
B.按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场
C.一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场
D.金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场


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236、单项选择题  使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()

A.管理成本
B.机会成本
C.交易成本
D.短缺成本


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237、单项选择题  下列有关市净率的修正方法表述正确的是()

A.用增长率修正实际的市净率，把增长率不同的同业企业纳入可比范围
B.用股东权益收益率修正实际的市净率，把股东权益收益率不同的同业企业纳入可比范围
C.用销售净利率修正实际的市净率，把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围
D.用股权资本成本修正实际的市净率，把股权资本成本不同的同业企业纳入可比范围


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238、多项选择题  下列关于股权再融资的说法中，正确的有()

A.上市公司向原股东配股，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%
B.上市公司向原股东配股可以委托承销机构采用代销方式或采用包销方式发行
C.上市公司公开增发没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购
D.上市公司非公开增发的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。


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239、单项选择题  某企业月末在产品数量较大，各月末在产品数量变化也较大，但有比较准确的定额资料，则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用（）。

A.在产品成本按定额成本计价法
B.在产品成本按所耗原材料费用计价法
C.定额比例法
D.约当产量法


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240、多项选择题  某产品单价8元，单位变动成本5元，固定成本3000元，计划产销量1000件，欲实现目标利润1000元，应（）

A.提高单价１元
B.降低单位变动成本１元
C.减少固定成本1000元
D.提高产销量1000件


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241、单项选择题  某公司本月实际生产甲产品1500件，耗用直接人工2500小时，产品工时标准为5小时／件；支付固定制造费用4500元，固定制造费用标准成本为9元／件；固定性制造费用预算总额为4800元。下列说法中正确的是（）。

A.固定制造费用耗费差异为300元
B.固定制造费用能量差异为-8000元
C.固定制造费用闲置能量差异为300元
D.固定制造费用效率差异为9000元


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242、单项选择题  某企业在进行短期偿债能力分析时计算出来的存货周转次数为5次，在评价存货管理业绩时计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利润为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售净利率为（）。

A.20%
B.10%
C.5%
D.8%


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243、单项选择题  某中外合资经营企业的合营各方因企业经营管理事项发生纠纷。下列有关处理该纠纷的方式中，不符合中外合资经营企业法律制度规定的是()。

A.由董事会协商解决
B.由合营各方共同决定在中国的仲裁机构仲裁
C.由合营各方共同决定在中国以外的其他国家的仲裁机构仲裁
D.由董事会对纠纷解决方案作出决议，且该决议必须经出席董事会会议的董事2/3以上表决通过


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244、单项选择题  某公司上年平均负债年利率为5%，现金流量比率(债务按平均数计算)为0．6，平均流动负债为800万元，占平均负债总额的60%，则上年现金流量利息保障倍数为（）。

A．3．6
B．2．8
C．7．2
D．4．5


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245、单项选择题  在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中可能会导致总杠杆系数提高的是（）。

A、增加产品销量
B、提高产品单价
C、提高资产负债率
D、节约固定成本支出


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246、多项选择题  下列关于普通年金现值不正确的表述有（）

A.普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在所需要投入的金额
B.普通年金现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现值
C.普通年金现值是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和
D.普通年金现值是指为在一定时期内每期期初取得相等金额的款项，现在所需要投入的金额


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247、单项选择题  甲企业2005年销售收入2500万元，产品变动成本1600万元，销售和管理变动成本200万元，固定成本400万元。则（）。

A、制造边际贡献为700万元
B、产品边际贡献为700万元
C、变动成本率为64%
D、销售利润为500万元


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248、多项选择题  下列各项中，正确的有（）。

A.股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得
B.股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素
C.如果股票未来各年股利不变，则该股票价值＝年股利/（1＋必要报酬率）
D.如果股利增长率是固定的，则股票预期收益率＝股利收益率＋股利增长率


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249、问答题  

甲､乙､丙拟共同出资设立一家有限责任公司(以下简称公司),并共同制定了公司章程草案。该公司章程草案有关要点如下:
(1)公司注册资本总额为600万元。各方出资数额､出资方式以及缴付出资的时间分别为:甲出资180万元,其中:货币出资70万元､计算机软件作价出资110万元,首次货币出资20万元,其余货币出资和计算机软件出资自公司成立之日起1年内缴足;乙出资150万元,其中:机器设备作价出资100万元､特许经营权出资50万元,自公司成立之日起6个月内一次缴足;丙以货币270万元出资,首次货币出资90万元,其余出资自公司成立之日起2年内缴付100万元,第3年缴付剩余的80万元。
(2)公司的董事长由甲委派,副董事长由乙委派,经理由丙提名并经董事会聘任,经理作为公司的法定代表人。在公司召开股东会会议时,出资各方行使表决权的比例为:甲按照注册资本30%的比例行使表决权;乙､丙分别按照注册资本35%的比例行使表决权。
(3)公司需要增加注册资本时,出资各方按照在股东会行使表决权的比例优先认缴出资;公司分配红利时,出资各方依照以下比例进行分配:甲享有红利25%的分配权;乙享有红利40%的分配权;丙享有红利35%的分配权。
要求:
根据上述内容,分别回答下列问题:
(1)公司成立前出资人的首次出资总额是否符合公司法的有关规定?并说明理由。公司出资人的货币出资总额是否符合公司法的有关规定?并说明理由。甲以计算机软件和乙以特许经营权出资的方式是否符合有关规定?并分别说明理由。甲､乙､丙分期缴纳出资的时间是否符合公司法的有关规定?并分别说明理由。
(2)公司的法定代表人由经理担任是否符合公司法的有关规定?并说明理由。公司章程规定的出资各方在公司股东会会议上行使表决权的比例是否符合公司法的有关规定?并说明理由。
(3)公司章程规定增加注册资本时,不按照出资比例优先认缴出资是否违反公司法的有关规定?并说明理由。公司章程规定的出资各方分红比例是否符合公司法的有关规定?并说明理由。


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250、判断题  甲境内企业由乙国外投资者收购60%的股权，并于2006年10月12日依法变更为中外合资经营企业。经审批机关批准后，乙于2007年1月5日支付了购买股权总金额50%的款项，于2007年3月30日支付了购买股权总金额30%的款项，于2007年9月10日支付了剩余的购买股权款项。乙取得中外合资经营企业决策权的时间为2007年3月30日。()


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251、单项选择题  以下关于企业的组织形式，说法正确的是（）。

A．个人独资企业不需要交纳企业所得税
B．合伙企业的每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任
C．个人独资企业的比重最大，并控制绝大部分的商业资金
D．公司制企业的缺点在于双重课税、组建成本高、存在代理问题


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252、单项选择题  下列有关证券组合风险的表述不正确的是（）

A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C.资本市场线反映了在资本市场上资产组合风险和报酬的权衡关系
D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系，有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最低预期报酬率的那段曲线


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253、单项选择题  某企业12月5日赊购商品时双方约定“1.8／20，N／30”。在12月10日有能力付款，但直到12月25日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的（）

A.加速收款
B.使用现金浮游量
C.力争现金流量同步
D.推迟应付款的支付


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254、单项选择题  20×9年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付租金20万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购置成本以5%的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为15万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，正确的是（）。

A．租金仅指租赁资产的购置成本
B．租金不仅仅指租赁资产的购置成本
C．仅以手续费补偿出租人的期间费用
D．利息和手续费就是出租人的利润


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255、单项选择题  假定某企业的权益资金与负债资金的比例为3∶2，据此可断定该企业（）。

A、只存在经营风险
B、经营风险大于财务风险
C、经营风险小于财务风险
D、同时存在经营风险和财务风险


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256、多项选择题  权益净利率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标，通过对改进的杜邦分析体系分析可知，提高权益净利率的途径包括（）。

A.加强销售管理，提高税后经营净利率
B.加强净经营资产管理，提高其利用率和周转率
C.当经营差异率大于0时，合理利用负债，降低净财务杠杆
D.合理利用负债，降低税后利息率


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257、单项选择题  有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期。假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为()元。

A.991.44
B.922.768
C.996.76
D.1021.376


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258、多项选择题  甲公司委托业务员张某到某地采购一批等离子电视机，张某到该地后意外发现当地乙公司的液晶电视机很畅销，就用盖有甲公司公章的空白介绍信和空白合同书与乙公司签订了购买200台液晶电视机的合同，并约定货到付款。货到后，甲公司拒绝付款。下列表述中，正确的有()。

A.甲公司有权拒绝付款
B.甲公司应接受货物并向乙公司付款
C.张某无权代理签订购买液晶电视机合同
D.若甲公司因该液晶电视机买卖合同受到损失，有权向张某追偿


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259、单项选择题  A企业投资100万元购入一台设备，没有建设期，预计使用年限为10年，无残值。项目的折现率是10%，设备投产后预计每年可获得净利30万元，则该投资的动态回收期为()年。

A.2.9
B.3.02
C.4.11
D.3.27


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260、问答题  

计算题：某公司决定采用配股的方式进行融资。2011年4月20日为配股除权登记日，以公司2010年12月31日总股本80万股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的15元/股的80%，即配股价格为12元/股。
假定在分析中不考虑新募集资金的净现值引起的企业价值的变化，计算并分析：
(1)所有股东均参与配股的情况下，配股的除权价格;
(2)若配股后的股票市价与配股的除权价格一致，计算每一份配股权的价值;
(3)假设某股东拥有5000股该公司股票，计算是否参与配股对该股东财富的影响。


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261、问答题  

计算题：
F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2009年实际和2010年预计的主要财务数据如下(单位：亿元)：
其他资料如下
(1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。
(2)F公司预计从2011年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。
(3)加权平均资本成本为12%。
(4)F公司适用的企业所得税率为20%。
要求
(1)计算F公司2010年的营业现金净流量、购置固定资产支出和实体现金流量
(2)使用现金流量折现法估计F公司2009年底的公司实体价值和股权价值
(3)假设其他因素不变，为使2009年底的股权价值提高到700亿元，F公司2010年的实体现金流量应是多少?


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262、单项选择题  某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，复利计息，则该项分期付款相当于现在一次性支付()元。

A.469161
B.387736
C.426510
D.504057


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263、单项选择题  甲公司是一家上市公司，使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益是指（）。

A、政府发行的长期债券的票面利率
B、政府发行的长期债券的到期收益率
C、甲公司发行的长期债券的税前债务成本
D、甲公司发行的长期债券的税后债务成本


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264、单项选择题  下列有关收益公司债券表述不正确的是（）

A.收益公司债券是只有当公司获得盈利时才向持券人支付利息的债券
B.收益公司债券不会给发行公司带来固定的利息费用
C.收益公司债券对投资者而言预期收益较高
D.收益公司债券对投资者而言风险较小


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265、多项选择题  下列关于利润表预算编制的叙述中，正确的有（）。

A、“销售收入”项目的数据，来自销售预算
B、“销售成本”项目的数据，来自产品成本预算
C、“利息”项目的数据，来自现金预算
D、“所得税费用”项目是根据“利润”和所得税税率计算出来的


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266、多项选择题  下列选项中，属于普通融资的缺点的有()。

A.筹资风险较大
B.可能会分散公司的控制权
C.增加公司被收购的风险
D.资本成本较高


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267、单项选择题  在证券市场处于均衡状态下，有一只价格为每股28元的股票，预计下一期的股利是每股2.8元，该股利将以大约3%的速度持续增长，根据上述资料计算的该股票的期望收益率为()。

A.13%
B.13.3%
C.10%
D.10.3%


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268、多项选择题  假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有()

A.提高净经营资产利润率
B.降低负债的税后利息率
C.减少净负债的金额
D.减少经营资产周转次数


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269、单项选择题  债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的是（）。

A、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
B、在流通的过程中，债券价值不可能低于债券面值
C、如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
D、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高


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270、单项选择题  关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（）。

A.如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业的财务稳健性，降低债务的违约风险，就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本，增加企业的整体价值
B.若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁
C.企业如果能将股权再融资筹集的资金投资于具有良好发展前景的项目，获得正的投资活动净现值，或者能够改善企业的资本结构，降低资本成本，就有利于增加企业的价值
D.就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权。公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发认购数量的影响


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271、单项选择题  下列说法不正确的是那一选项？()。

A.对于溢价出售的平息债券，利息支付频率越快，则价值越高
B.连续支付利息，平价发行的债券，债券价值一直等于债券面值
C.对于折价发行的平息债券，债券价值变动的总趋势是波动上升的，最终等于债券面值
D.当债券的必要报酬率大于债券票面利率时，债券价值大于债券面值


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272、问答题  

资料：
甲公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：
单位：万元

提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数;一年按360天计算。
要求：进行以下计算、分析和判断
(1)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。
(2)总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和销售净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分点)。
(3)总资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。


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273、单项选择题  假设A公司有优先股1000万股，其清算价值为每股10元，拖欠股利为每股0.5元；2014年12月31日普通股每股市价25元，2014年流通在外普通股5000万股，股东权益总额为80000万元，则该公司的每股净资产为（）元。

A.14
B.15.9
C.13.9
D.16


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274、单项选择题  永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似()。

A.纯贴现债券的价值
B.零增长股票的价值
C.固定增长股票的价值
D.典型债券的价值


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275、单项选择题  公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由,在于（）

A.使公司的利润分配具有较大的灵活性
B.降低综合资金成本
C.稳定对股东的利润分配额
D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合


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276、多项选择题  假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%)，乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。

A.最低的预期报酬率为6%
B.最高的预期报酬率为8%
C.最高的标准差为15%
D.最低的标准差为10%


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277、单项选择题  下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是()。

A.报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率
B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率
C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增


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278、单项选择题  如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是（）

A.到期收益率法
B.可比公司法
C.风险调整法
D.财务比率法


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279、单项选择题  下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是（）。

A．公开间接发行的股票变现性强，流通性好
B．股票的销售方式包括包销和代销两种
C．股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法
D．按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行


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280、问答题  

计算题：
ABC企业从事食品生产加工业务，6月份发生的联产品成本是16000元，包括14000千克的原材料以及直接人工和相应间接费用。
要求：
对以下互不相干的两问予以回答：
（1）若本月生产加工甲产品2000千克，乙产品8000千克，其余为损耗废料，其中甲产品的价格为每千克4.4元，乙产品的价格为每千克3.3元，要求分别用实物数量法和售价法分配联产品成本，并确定甲产品和乙产品的单位成本。
（2）若本月生产加工出甲产品2000千克，乙产品8000千克，丙产品2000千克，其余为损耗废料，丙产品需要进一步加工才能以每千克5元的价格卖到餐馆和超市，其额外加工总成本为1200元，要求用可变现净值法进行分配，并确定甲产品、乙产品和丙产品的单位成本。


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281、单项选择题  权益净利率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。通过对改进的分析体系分析可知，可能会降低权益净利率的是（）

A.加强销售管理，提高税后经营净利率
B.加强净经营资产管理，提高其利用率和周转率
C.合理利用负债，降低净财务杠杆
D.合理利用负债，降低税后利息率


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282、多项选择题  按照资本资产定价模式,影响特定股票预期收益率的因素有（）

A.无风险的收益率
B.平均风险股票的必要收益率
C.特定股票的贝他系数
D.财务杠杆系数


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283、多项选择题  用投资报酬率来评价投资中心业绩具有的优点包括（）。

A、比较客观
B、有助于提高整个企业的投资报酬率
C、可以与公司的整体利益保持一致
D、可用于不同部门之间，以及不同行业之间的比较


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284、单项选择题  更适用于企业筹措新资金的加权平均资本成本的计算的权数是()

A.账面价值
B.实际市场价值
C.目标市场价值
D.清算价值


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285、单项选择题  某公司面临甲、乙、丙、丁四个投资项目，四个项目是互斥的关系。其中：甲和乙项目寿命相同，甲净现值大于乙净现值，乙内含报酬率大于甲内含报酬率；甲和丙投资额相同，项目期限不同，甲等额年金大于丙等额年金；乙和丙相比，乙等额年金小于丙等额年金；丙和丁相比，项目期限和资本成本均不同，丙永续净现值大于丁永续净现值。则四个项目中最优的是（）。

A、甲
B、乙
C、丙
D、丁


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286、单项选择题  根据有关规定，公司董事会、监事会的成员可以由公司职工代表出任。下列表述中，正确的是()。

A.国有独资公司的董事会、监事会成员中，应当有职工代表，且其比例不得低于董事会、监事会成员的1/3，
B.两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司，其董事会成员中可以无职工代表，但监事会成员中必须有职工代表，且其比例不得低于监事会成员的1/3
C.没有国有投资主体投资设立的有限责任公司，其董事会、监事会成员中可以无职工代表
D.股份有限公司董事会成员中可以有职工代表，监事会中应当有职工代表，且其比例不得低于监事会成员的1/3


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287、多项选择题  关于认股权证与看涨期权的区别，下列说法正确的有（）。

A、认股权证的执行会稀释每股收益和股价，看涨期权不存在稀释问题
B、看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长
C、看涨期权可以使用布莱克－斯科尔斯模型估价，认股权证不能用布莱克－斯科尔斯模型估价
D、看涨期权的价值随股票价格变动，认股权证的价值与股票价格变动没有多大关系


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288、单项选择题  某公司的内含增长率为10%，当年的实际增长率为8%，则表明()。

A.外部融资销售增长比大于零
B.外部融资销售增长比小于零
C.外部融资销售增长比等于零
D.外部融资销售增长比为6%


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289、单项选择题  关于现金持有量与各成本的关系，下列说法正确的是（）。

A.现金持有量越大，机会成本越大
B.现金持有量越大，短缺成本越大
C.现金持有量越大，管理成本越大
D.现金持有量越大，交易成本越大


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290、多项选择题  在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。

A.银行借款
B.长期债券
C.优先股
D.普通股


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291、多项选择题  假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（）。

A、提高净经营资产净利率
B、降低负债的税后利息率
C、减少净负债的金额
D、减少净经营资产周转次数


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292、多项选择题  公司在对是否改变信用期间、现金折扣进行决策时，需要考虑的因素有（）

A.产品的边际贡献率
B.公司的所得税税率
C.应收账款的收账费用
D.存货占用资金


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293、单项选择题  下列关于互斥项目排序的表述中，错误的是（）。

A．如果两个互斥项目的寿命相同，但是投资额不同，评估时应优先使用净现值法
B．如果两个互斥项目的寿命和投资额都不同，此时可以使用共同年限法或等额年金法来排序
C．共同年限法也被称为重置价值链法
D．共同年限法与等额年金法相比，比较直观但是不易于理解


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294、单项选择题  下列关于经营杠杆的说法中，错误的是()

A.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度
B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应
C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的
D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应


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295、单项选择题  某企业固定资产为950万元，永久性流动资产为150万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是（）

A.配合型筹资政策
B.激进型筹资政策
C.保守型筹资政策
D.均可


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296、单项选择题  某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为()。

A.60%
B.63.54%
C.55.37%
D.58.16%


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297、多项选择题  关于可转换债券的下列各项规定中，其目的在于保护债券投资人利益的有（）。

A.设置不可赎回期
B.设置回售条款
C.设置强制性转换条款
D.设置转换价格


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298、多项选择题  如果不考虑其他因素，固定成长股票的价值（）。

A、与预期股利成正比
B、与投资的必要报酬率成反比
C、与预期股利增长率同方向变化
D、与预期股利增长率反方向变化


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299、单项选择题  下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是（）

A.可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配
B.年初存在累计亏损：法定公积金＝抵减年初累计亏损后的本年净利润×10%
C.提取法定公积金的基数是本年的税后利润
D.可供股东分配的利润＝可供分配的利润－从本年净利润中提取的公积金


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300、单项选择题  C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，平均资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润对销量的敏感系数是（）。

A、1.43
B、1.2
C、1.14
D、1.08


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