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注册会计师：财务成本管理题库考点（题库版）
2020-12-19 03:28:39 来源:91考试网 作者:www.91exam.org 【大 中 小】
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1、问答题  

资料：
甲公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：
单位：万元

提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数;一年按360天计算。
要求：进行以下计算、分析和判断
(1)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。
(2)总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和销售净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分点)。
(3)总资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。


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2、多项选择题  关于变动制造费用标准成本，下列说法中正确的有（）

A、变动制造费用的数量标准通常采用单位产品直接人工工时标准
B、变动制造费用的价格标准是每一工时变动制造费用的标准分配率
C、变动制造费用的价格标准是根据实际的变动制造费用和直接人工总工时计算求得
D、用变动制造费用的数量标准和价格标准相乘，即可得出变动制造费用标准成本


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3、单项选择题  下列关于可持续增长率的表述中，正确的是（）。

A、若总资产净利率为12%，期初权益乘数为2，股利支付率为40%，计算出的可持续增长率为9.5%
B、“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是都不会引起资产负债率的变化
C、当可持续增长率等于销售实际增长率，企业保持平衡增长
D、企业无法通过提高财务杠杆和利润留存率来支持高速增长


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4、多项选择题  下列指标中可以进行内部业绩评价的指标有（）

A.净收益
B.剩余收益
C.投资报酬率
D.市场增加值


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5、单项选择题  关于固定制造费用各成本差异的计算式子，下列各项中不正确的是（）。

A、固定制造费用耗费差异＝实际工时×固定制造费用实际分配率－生产能量×固定制造费用标准分配率
B、固定制造费用能量差异＝（生产能量－实际工时）×固定制造费用标准分配率
C、固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率
D、固定制造费用总差异＝固定制造费用实际数－实际产量×单位标准工时×固定制造费用标准分配率


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6、单项选择题  下列各项中，属于企业营运资本管理目标的是()。

A.有效地运用流动资产，力求其边际收益等于边际成本
B.获取生产经营所需的固定资产等，以便运用这些资产赚取营业利润
C.合理筹集长期资金，满足长期资金的需要量
D.选择最合理的筹资方式，最大限度的降低流动资金的资本成本


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7、单项选择题  按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（）

A.股利支付率
B.权益收益率
C.企业增长潜力
D.股权资本成本


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8、判断题  某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会逐步下降。()


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9、问答题  

资料：
(1)E公司的2012年度财务报表主要数据如下：
(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股;
(3)假设公司目前的负债均为有息负债，负债预计的平均利息率为8%，预计未来维持目前资本结构，公司目前发行在外的股数为400万股，公司目前的股价为15元/股。所得税税率为25%。
要求：
请分别回答下列互不相关的问题：
(1)计算该公司目前的可持续增长率;
(2)计算该公司股票的资本成本;
(3)计算该公司负债的税后资本成本;


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10、单项选择题  关于股份的发行，下列说法不正确的是（）。

A、必须同股同权、同股同利
B、同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同
C、不同的单位或个人所认购的股份，每股应支付相同的价款可以不同，需要与发行公司协商确定
D、应接受国务院证券监督管理机构的管理和监督


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11、多项选择题  以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（）

A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低
B.公司固定成本占全部成本的比重降低
C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性
D.发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重


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12、单项选择题  某投资者想对某公司的股票进行投资，经调查，该公司去年发行了五年期债券，税前成本为5%，所得税税率为25%.该公司的风险中等，可采用债券收益加风险溢价法确定权益资本成本。该公司计划发放股利2元/股，以后年增长率为2%.则该投资者可以接受的最高购买价为（）元。

A、36.52
B、36.88
C、34.78
D、25.99


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13、多项选择题  采用逐步结转分步法计算成本的特点有()。

A.各步骤不能同时计算产品成本
B.不必进行成本还原
C.不必逐步结转半成品成本
D.成本结转工作量较大


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14、单项选择题  下列有关证券市场线的表述中，正确的有()。

A.同一市场中的资产如果具有不同的必要报酬率，其原因只能是它们的系统风险水平不同
B.证券市场线的斜率取决于无风险收益率的水平
C.在其他条件不变的情况下，投资者风险厌恶感的加强，将使证券市场线向下平移
D.证券市场线仅适用于有效分散风险的充分投资组合


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15、单项选择题  甲、乙签订了买卖合同，甲以乙为收款人开出一张票面金额为5万元的银行承兑汇票，作为预付款交付于乙，乙接受汇票后将其背书转让给丙。后当事人因不可抗力解除该合同。下列关于甲的权利主张的表述中，符合票据法规定的是()。

A.甲有权要求乙返还汇票
B.甲有权要求丙返还汇票
C.甲有权请求付款银行停止支付
D.甲有权要求乙返还5万元预付款


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16、多项选择题  下列关于互斥项目的排序问题说法，正确的有（）。

A、如果项目的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的方案为优
B、如果项目的寿命期不同，则有两种方法：共同年限法和等额年金法
C、等额年金法也被称为重置价值链法
D、共同年限法是比较净现值的平均值，选择净现值的平均值较大的方案


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17、多项选择题  下列不属于股票加看跌期权组合的有()。

A.抛补看涨期权
B.保护性看跌期权
C.多头对敲
D.空头对敲


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18、多项选择题  下列有关可持续增长率计算正确的表示有()。



B.可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×利润留存率
C.可持续增长率=资产净利率×权益乘数×利润留存率/(1-资产净利率×权益乘数×利润留存率)
D.可持续增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益


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19、多项选择题  说法中有几项是正确的()。

A.净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善
B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时，该项目在财务上是可行的
C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富
D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本金


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20、单项选择题  下列指标中，属于衡量长期偿债能力的流量指标的是()。

A.资产负债率
B.权益乘数
C.现金流量债务比
D.产权比率


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21、单项选择题  下列各项中，不属于营业预算的是（）。

A、销售预算
B、生产预算
C、现金预算
D、制造费用预算


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22、多项选择题  根据企业破产法的规定，下列财产中，属于债务人财产的有()。

A.破产申请受理时属于债务人的房屋
B.破产宣告后破产人得到的银行存款利息
C.破产申请受理时债务人用于抵押担保的财产
D.破产申请受理后至破产程序终结前债务人取得的财产


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23、多项选择题  假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有()。(2009年原)

A.提高净经营资产利润率
B.降低负债的税后利息率
C.减少净负债的金额
D.减少经营资产周转次数


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24、单项选择题  某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率(利息与可用贷款额的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是()

A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额
B.按贴现法支付银行利息
C.按收款法支付银行利息
D.按加息法支付银行利息


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25、单项选择题  某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是()。

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用
B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用
C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用
D.该车间的全部可控成本


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26、单项选择题  公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，公司股票与市场组合的相关系数为0.8，公司股票的标准差为11%，市场组合的标准差为8%，政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为()

A.9.76
B.12
C.6.67
D.8.46


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27、单项选择题  下列有关资本市场线的说法中，正确的是()。

A.资本市场线反映的是某项资产的预期收益率与整体风险之间的关系
B.资本市场线是无风险资产与风险资产构成的投资组合的机会集
C.资本市场线的出现，使完全由风险资产构成的有效集不再有效
D.投资者的风险偏好将不会影响他们对市场组合的选择


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28、多项选择题  下列表达式正确的有（）。

A、速动比率＝速动资产/流动负债
B、总资产净利率＝销售净利率×资产周转率
C、权益净利率/资产净利率＝权益乘数
D、每股收益＝（净利润－优先股股利）/流动在外普通股股数


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29、多项选择题  剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有()

A.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算
B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策
C.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本
D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较


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30、单项选择题  甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为150件和200件，一季度的预计生产量是()件。

A.145
B.150
C.155
D.170


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31、单项选择题  对税差理论进一步扩展的理论是()。

A.“一鸟在手”理论
B.代理理论
C.信号理论
D.客户效应理论


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32、多项选择题  下列成本中，目前的管理人员无法决定其发生额的有（）。

A.约束性固定成本
B.酌量性固定成本
C.技术性变动成本
D.酌量性变动成本


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33、单项选择题  某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，留存收益比率为80%，期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为（）。

A.18.52%
B.18%
C.16.4%
D.18.72%


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34、单项选择题  下列关于期权投资策略的表述中，正确的是()

A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值
B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略
C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费


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35、多项选择题  下列关于现金流量折现模型的说法中，正确的有()。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.该模型有两个参数：现金流量和资本成本
C.实体现金流量的折现率为股权资本成本
D.预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”


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36、单项选择题  固定制造费用的耗费差异是()。

A.固定制造费用的实际金额与固定制造费用的预算金额之间的差额
B.固定制造费用的预算金额与固定制造费用的标准成本之间的差额
C.固定制造费用的实际金额与固定制造费用的标准成本之间的差额
D.实际工时未达到生产能量而形成的固定制造费用差额


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37、多项选择题  建立二叉树期权定价模型的假设条件有（）。

A、市场投资没有交易成本
B、投资者都是价格的接受者
C、允许以市场利率借入或贷出款项
D、未来股票的价格将是两种可能值中的一个


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38、单项选择题  当其他因素不变时，下列哪些因素变动不会影响杠杆贡献率（）

A.净经营资产净利率提高
B.税后利息率下降
C.净经营资产净利率与税后利息率等额变动
D.净财务杠杆提高


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39、单项选择题  下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是()

A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定
B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定
C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的元均价


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40、多项选择题  下列关于企业筹资管理的表述中，正确的有()

A.在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本
B.由于经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表，因此资本结构决策不需要考虑经营性租赁的影响
C.由于普通债券的特.点是依约按时还本付息，因此评级机构下调债券的信用等级，并不会影响该债券的资本成本
D.由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，因此信用等级高的企业也可能发行低信用等级的债券


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41、单项选择题  下列有关作业成本法表述错误的是（）

A.作业成本法可以为价值链分析提供信息支持
B.作业成本法不符合企业财务会计准则
C.作业成本法为实施责任会计和业绩评价提供了方便
D.作业成本法有助于持续降低成本和不断消除浪费。


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42、单项选择题  下列关于证券组合的说法中，不正确的是（）。

A.对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0.5时强
B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面
C.相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应
D.不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线


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43、单项选择题  公司的资本成本取决于（）

A.筹资资本数量
B.各种资本来源的比例
C.投资人的期望报酬率
D.资本结构


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44、单项选择题  某企业的经营杠杆系数为2，计划息税前利润增长率达到40%，假定其他因素不变，则预计的销售增长率为()。

A.40%
B.50%
C.20%
D.25%


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45、单项选择题  股利所有权与股票本身分离的日期指的是()。

A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利支付日


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46、单项选择题  常见债券的偿还形式不包括（）。

A、用现金偿还债券
B、以新债券换旧债券
C、用普通股偿还债券
D、用本公司应付票据偿还债券


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47、多项选择题  根据《会计法》的规定,下列人员中,必须在对外报送的财务会计报告上签名并盖章的有()。

A.会计人员
B.会计机构负责人
C.单位负责人
D.单位内设审计机构负责人


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48、单项选择题  甲企业2011至2013年，利息费用均保持不变，一直为20万元。根据简化公式计算得出的2011年、2012年和2013年的财务杠杆系数分别为1.5、2.0和3.0，2012年的资本化利息为10万元，各年的资本化利息有15万元在2012年费用化。则2012年的利息保障倍数为（）。

A、1
B、1.5
C、2
D、4／3


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49、单项选择题  某种股票为固定增长股票，年增长率为4%，预期一年后的股利为0.6元，现行国库券的收益率为3%，平均风险股票的风险收益率等于5%，而该股票的贝塔系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。

A.9
B.12
C.12.68
D.15


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50、单项选择题  甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为1.2，行业平均资产负债率为50%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前60%的资产负债率。假定不考虑所得税。本项目含有负债的股东权益β值是()。

A.0.8
B.1
C.1.2
D.1.5


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51、多项选择题  下列表述中，不正确的有()。

A.投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值
B.市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速
C.如果市场不是完全有效的，一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间里相等
D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值


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52、单项选择题  （）是利润最大化目标的优点。

A.考虑到利润实现的时间因素
B.考虑了风险因素
C.财务决策者带有长期行为倾向
D.利润概念通俗易懂且能根据会计准则等进行有效计量


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53、单项选择题  投资者购买可转换债券，表明投资者可在一定时期内将其转换为（）

A.收益较高的新发行债券
B.普通股
C.优先股
D.其他有价证券


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54、单项选择题  某公司5年前发行了面值为1000元、利率为10%、期限为15年的长期债券，每半年付息一次，目前市价为950元，公司所得税税率为25%，假设债券税前资本成本为i，则正确的表达式是（）。

A、1000×5%×（P/A，i，10）＋1000×（P/F，i，10）＝950
B、1000×10%×（P/A，i，10）＋1000×（P/F，i，10）＝950
C、1000×5%×（P/A，i，20）＋1000×（P/F，i，20）＝950
D、1000×10%×（P/A，i，5）＋1000×（P/F，i，5）＝950


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55、多项选择题  采用平行结转分步法计算成本的优点是（）。

A．各步骤可以同时计算产品成本
B．不必进行成本还原
C．为各个生产步骤在产品实物管理与资金管理提供资料
D．成本计算期与生产周期一致


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56、单项选择题  股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。

A.具体行为目标不一致
B.掌握的信息不一致
C.利益动机不同
D.在企业中的地位不同


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57、多项选择题  下列预算中通常属于短期预算的有（）

A.财务费用预算
B.销售预算
C.资本预算
D.现金预算


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58、问答题  

A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算;固定的储存成本2000元/年(不含保险储备储存成本)，变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次;公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元;如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：

要求：
在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：
(1)该商品的经济订货批量;
(2)该商品含有保险储备量的再订货点;
(3)该商品按照经济批量进货时存货所占用的资金(考虑保险储备资金);
(4)该商品按照经济批量进货的全年储备存货的成本(考虑保险储备)。


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59、单项选择题  某种股票为固定成长股,当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的资本利得收益率是5%，则由市场决定的预期收益率为()。

A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%


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60、单项选择题  在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是()。

A.净经营资产利润率
B.杠杆贡献率
C.现金流量比率
D.长期资本负债率


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61、多项选择题  投资项目的主要类型有()。

A.扩张性项目
B.重置性项目
C.强制性项目
D.其他项目


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62、单项选择题  A公司准备筹资100万元。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为8%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议发行债券面值为每份1000元，期限10年，每年末付息一次，票面利率设定为5%，同时附送15张认股权证，认股权证在6年后到期，在到期前每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股，若投资人购买此债券，认股权证的价值为（）元。

A.25
B.18.33
C.15
D.13.42


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63、单项选择题  某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.5，则净现值为（）万元。

A、50
B、100
C、150
D、200


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64、多项选择题  某外商投资企业由外国投资者并购境内企业设立，注册资本800万美元，其中，外国投资者出资180万美元。下列有关该外国投资者出资期限的表述中，符合外国投资者并购境内企业有关规定的有()。

A.以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清
B.以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清
C.以工业产权出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清
D.以工业产权出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起9个月内缴清


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65、单项选择题  普通股股东参与公司经营管理的基本方式是（）

A.按照《公司法》、其他法规和公司章程规定的条件和程序转让股份
B.对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权
C.出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权
D.股利分配请求权


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66、多项选择题  采用平行结转分步法计算成本的优点有（）

A.各步骤可以同时计算产品成本，平等汇总计入产成品成本
B.直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料，不必进行成本还原
C.不必逐步结转半成品成本
D.为各生产步骤的在产品的实物管理和资金管理提供数据


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67、多项选择题  下列各项中，属于现金预算编制基础的有（）

A.生产预算
B.销售预算
C.资本预算
D.财务预算


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68、单项选择题  某公司本月实际生产甲产品1500件，耗用直接人工2500小时，产品工时标准为5小时／件；支付固定制造费用4500元，固定制造费用标准成本为9元／件；固定性制造费用预算总额为4800元。下列说法中正确的是（）。

A.固定制造费用耗费差异为300元
B.固定制造费用能量差异为-8000元
C.固定制造费用闲置能量差异为300元
D.固定制造费用效率差异为9000元


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69、多项选择题  管理者编制预计财务报表的作用有（）。

A．可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平
B．可以预测拟进行的经营变革将产生的影响
C．可以预测企业未来的融资需求
D．被用来预测企业未来现金流


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70、多项选择题  公开增发除满足上市公司公开发行的一般规定外，还应当符合（）。

A、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
B、最近2个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
C、最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
D、除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形


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71、单项选择题  下列有关“股东财富最大化”财务管理目标的说法中，不正确的是（）。

A、主张股东财富最大化，意味着不考虑利益相关者的利益
B、增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述
C、追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述
D、财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量


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72、单项选择题  下列各项中，不属于财务管理基本职能的是（）。

A.财务分析
B.财务报告
C.财务预测
D.财务决策


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73、单项选择题  根据《票据法》的规定,银行本票自出票之日起,付款期限最长为()。

A.1个月
B.2个月
C.6个月
D.9个月


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74、单项选择题  某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20%或者下降15%，则套期保值比率为（）

A.0.5
B.0.44
C.0.43
D.1


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75、判断题  在企业国有产权转让中，对涉及的职工安置、社会保险等有关费用，可以在评估作价之前从拟转让的国有净资产中先行扣除。()


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76、单项选择题  下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是()

A.报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率
B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率
C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D.报价利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增


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77、多项选择题  下列关于风险的说法中，下列正确的有()。

A.风险就是危险与机会并存 
B.由于投资分散化可以降低风险，作为投资人的企业，承担的风险可能会小于企业单项资产的风险 
C.由于投资分散化可以降低风险，作为股东个人所承担的风险可能会小于他投资的各个企业的风险 
D.投资对象的风险具有客观性 


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78、多项选择题  下列关于股东财富最大化的相关表述中，正确的有()。

A.股东财富可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量
B.假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义
C.假设债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
D.假设债务价值不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义


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79、多项选择题  A公司采用配股的方式进行融资。2013年3月25日为配股除权登记日，以公司2012年12月31日总股本1000000股为基数，拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%，若除权后的股票交易市价为7.8元，若所有股东均参与了配股,则()。

A.配股的除权价格为7.89元/股
B.配股的除权价格为8.19元/股
C.配股使得参与配股的股东“贴权”
D.配股使得参与配股的股东“填权”


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80、单项选择题  某公司会计机构负责人甲为逃避法律责任,故意销毁部分依法应当保存的会计凭证､会计账簿,情节严重,构成犯罪。根据《刑法》的有关规定,甲可能受到的刑事处罚是()。

A.处3年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处1万元以上10万元以下罚金
B.处3年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处2万元以上20万元以下罚金
C.处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处1万元以上10万元以下罚金
D.处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处2万元以上20万元以下罚金


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81、单项选择题  某投资者购买债券，在报价利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。

A.1年
B.半年
C.1季度
D.1个月


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82、单项选择题  从筹资的角度来看，下列筹资方式中筹资风险最大的是（）。

A、债券
B、长期借款
C、短期借款
D、普通股


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83、多项选择题  下列各项中，导致经营风险下降的有（）。

A、产品销售数量提高
B、产品销售价格下降
C、固定成本下降
D、利息费用下降


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84、多项选择题  下列说法正确的有（）。

A、在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是流动资产
B、营运资本周转率是一个综合性的比率
C、应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额
D、存货周转天数不是越低越好


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85、单项选择题  某公司以1020元的价格购入面值为1000元、票面利率为6%、每半年支付一次利息、2年后到期的债券。该公司持有该债券的年到期收益率为()。

A.6%
B.2.47%
C.3.98%
D.4.95%


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86、判断题  当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性。()


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87、单项选择题  产品质量检验作业的次数属于()

A.业务动因
B.强度动因
C.资源动因
D.单位级动因


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88、单项选择题  下列关于全面预算编制方法的说法中，不正确的是（）。

A.增量预算法又称调整预算法
B.增量预算法可以调动各部门达成预算目标的积极性
C.零基预算法主要用于销售费用、管理费用等预算的编制
D.应用零基预算法编制费用预算，不受前期费用项目和费用水平的制约，可以调动各部门降低费用的积极性


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89、单项选择题  假如甲产品月初在产品数量为100件，本月投产数量500件，本月完工产品数量为450件。月初在产品成本为650元，本月发生生产费用共计4750元。企业确定的产成品单位定额成本为10元，在产品单位定额成本为6元，采用定额比例法分配完工产品和在产品成本，则期末在产品成本为（）元。

A.1312.5
B.900
C.750
D.792


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90、多项选择题  股利无关论成立的假设条件有()

A.不存在税赋
B.不存在信息不对称
C.投资规模受股利分配的制约
D.股利支付比率不影响公司价值


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91、单项选择题  利用资本成本比较法进行企业资本结构分析时，应选择()为相对最优的资本结构。

A.加权平均资本成本最小的融资方案
B.边际资本成本最小的融资方案
C.债务成本最小的融资方案
D.算数平均资本成本最小的融资方案


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92、多项选择题  一般而言，在成本中心，下列说法正确的有（）

A.变动成本大多是可控成本
B.固定成本是不可控成本
C.直接成本大多是可控成本
D.间接成本是不可控成本


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93、多项选择题  关于可转换债券的下列各项规定中，其目的在于保护债券投资人利益的有（）。

A.设置不可赎回期
B.设置回售条款
C.设置强制性转换条款
D.设置转换价格


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94、单项选择题  下列不属于收入乘数估价模型的特点的是()。

A.对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数
B.它比较稳定、可靠、不容易被操纵
C.可以反映成本的变化
D.主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业


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95、多项选择题  已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的资金全部投资于风险组合，则（）。

A.总期望报酬率为13.6%
B.总标准差为16%
C.该组合位于M点的左侧
D.资本市场线斜率为0.35


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96、单项选择题  经济价值是经济学家所持的价值观念，下列有关表述不正确的是（）。

A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量
B.现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致
C.会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值
D.会计价值与市场价值通常不一致


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97、多项选择题  下列关于财务估价的说法正确的是()

A.财务估价是财务管理的核心问题
B.财务估价是指对一项资产市场价值的估计
C.财务估价的基本方法是折现现金流量法
D.资产的内在价值也称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值


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98、单项选择题  下列关于债务筹资的说法，不正确的是()。

A.债务筹资产生合同义务
B.公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利
C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D.因为债务筹资会产生财务风险，所以债务筹资的成本高于权益筹资的成本


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99、单项选择题  某企业存货周转次数（以成本为基础确定）为30次，销售毛利率为40%，则存货（以收入为基础确定）周转次数为（）次。

A.12
B.40
C.25
D.50


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100、判断题  甲境内企业由乙国外投资者收购60%的股权，并于2006年10月12日依法变更为中外合资经营企业。经审批机关批准后，乙于2007年1月5日支付了购买股权总金额50%的款项，于2007年3月30日支付了购买股权总金额30%的款项，于2007年9月10日支付了剩余的购买股权款项。乙取得中外合资经营企业决策权的时间为2007年3月30日。()


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101、多项选择题  确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（）。

A.交货时间
B.平均日需求量
C.保险储备量
D.平均库存量


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102、单项选择题  下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的是()。

A.直接人工工资率差异
B.直接人工效率差异
C.直接材料用量差异
D.变动制造费用效率差异


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103、单项选择题  有权领取股利的股东资格登记截止日期是（）。

A、股利宣告日
B、股权登记日
C、除息日
D、股利支付日


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104、多项选择题  某企业现在存入银行100万元，每月计息一次，月利率为0．6%，复利计息，计划三年后一次性取出本利和F万元。下列计算正确的有（）。

A．F：100×(F/P，0．6%，36)
B．F=100×(F/P，7．2%，3)
C．F：100×(F/P，7．44%，3)
D．F=100/(F/P，7．44%，3)


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105、单项选择题  布莱克—斯科尔斯模型的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这个利率是指（）。

A、国库券的票面利率
B、国库券的年市场利率
C、国库券的到期年收益率
D、按连续复利和市场价格计算的到期收益率


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106、多项选择题  下列关于公司成长阶段与业绩计量的说法中，正确的有（）。

A.在创业阶段，收入增长和实体经营现金流量是最重要的财务指标
B.在成长阶段，收入增长、投资报酬率和剩余收益类指标同等重要，实体现金流量相对不太重要
C.在成熟阶段，公司应主要关心总资产净利率和权益净利率，必须严格管理资产和控制费用支出
D.在衰退阶段，主要关注投资报酬率、剩余收益或经济增加值等指标，现金流量已经变得不太重要


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107、单项选择题  企业采取紧缩的流动资产投资政策，产生的结果是()。

A.收益性较高，风险较高
B.收益性较低，持有成本较高
C.持有成本较小，风险较低
D.收益性较高，风险较低


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108、单项选择题  某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造220万元的现金净流量；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年净利润由原来的100万元降低到80万元。假设所得税率为25%，则与新建车间生产甲产品项目投产后的相关现金净流量为（）万元。

A、200
B、300
C、205
D、220


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109、多项选择题  关于成本，下列说法正确的有（）。

A.非正常的、意外的耗费不计入存货成本，而将其直接列为期间费用或损失
B.无论产品成本还是期间成本，都是生产经营的耗费，都必须从营业收入中减除
C.一般认为，财务费用不是生产经活动的成本而属于筹资活动的成本
D.一项成本可能是直接成本，也可能是间接成本，要根据成本对象的选择而定


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110、单项选择题  某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。

A.11130
B.14630
C.10070
D.13560


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111、单项选择题  某人现有10000元，拟投入报酬率为6%的投资机会，要经过()年才能获得资金17908元。

A.7
B.8
C.9
D.10


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112、多项选择题  下列关于影响债券价值因素的论述中，正确的有（）

A.当折现率保持不变时，随着时间的延续，债券价值总体趋势是越来越接近其面值
B.票面利率低于折现率时，债券将以折价方式出售
C.折价出售的债券，随着付息频率的加快，其价值会下降
D.随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏


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113、单项选择题  某公司生产A产品，一季度至四季度的预计销售量分别为500件、400件、450件、430件，生产每件A产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。该公司二季度的预计材料采购量为（）千克。

A.810
B.827.2
C.853
D.896


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114、单项选择题  以下属于金融市场按照证券的索偿权不同而进行的分类的是()。

A.债务市场
B.货币市场
C.资本市场
D.场内市场


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115、单项选择题  下列理财原则中，不属于有关财务交易的原则的是（）。

A.投资分散化原则
B.资本市场有效原则
C.货币时间价值原则
D.双方交易原则


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116、单项选择题  下列关于协方差和相关系数的说法不正确的是()。

A.如果协方差大于0，则相关系数一定大于0
B.相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长
C.如果相关系数为0，则表示不相关，但并不表示组合不能分散任何风险
D.证券与其自身的协方差就是其方差


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117、多项选择题  永续增长模型的使用条件有（）。

A、企业有永续的增长率
B、企业有永续的资本回报率
C、来源:91考试网 91ExaM.org存在一个支配企业市场价值的关键变量
D、有比较类似的企业


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118、多项选择题  下列有关证券市场线的表述中，不正确的有（）。

A、风险价格＝β×（Rm－Rf）
B、横轴是以β值表示的风险
C、预期通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高
D、投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越小


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119、单项选择题  下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()

A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计B系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率


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120、单项选择题  股价能反映内部信息的市场是（）。

A.弱式有效市场
B.半弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场


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121、多项选择题  在变动成本法下，期间成本包括（）

A.销售费用
B.管理费用
C.固定制造费用
D.变动制造费用


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122、单项选择题  假设ABC企业只生产和销售一种产品，单价100元，单位变动成本40元，每年固定成本500万元，预计明年产销量30万件，则单价对利润影响的敏感系数为（）。

A.1.38
B.2.31
C.10
D.6


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123、单项选择题  年末丙公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备6年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为9年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%;目前可以按16000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()。

A.减少360元
B.减少4000元
C.增加16000元
D.增加17000元


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124、单项选择题  某投资者拟购买某可转换债券，该债券目前价格为1100元，面值为1000元，票面利率为3%，债券期限为5年，已经发行两年，到期一次还本付息，购买两年后每张债券可以转换为20股普通股，预计可以按每股60元的价格售出，该投资者打算两年后转股并立即出售，则该项投资的投资收益率为（）。

A、5%
B、4.45%
C、5.55%
D、4.55%


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125、单项选择题  某公司对于普通销售人员工资的规定是：每月底薪2000元，销售量超过1000件的部分，每件提成为2元，则该公司销售人员工资属于（）。

A.半变动成本
B.阶梯式成本
C.延期变动成本
D.变动成本


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126、单项选择题  下列关于成本的等式中，不正确的是（）。

A、边际贡献＝利润+固定成本
B、产品边际贡献＝销售收入－产品变动成本
C、边际贡献率+变动成本率＝1
D、变动成本＝产品变动成本+销售和管理变动成本


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127、单项选择题  在必要报酬率不变的情况下，对于付息期无限小的分期付息债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应（）

A.增加
B.减少
C.不变
D.不确定


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128、单项选择题  某公司具有以下的财务比率：经营资产与销售收入之比为0.95；经营负债与销售收入之比为0.35；计划下年销售净利率为10%，股利支付率为60%，该公司去年的销售额为800万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且所有的经营资产和经营负债都会随销售的增加而同时增加，则该公司的销售增长到什么程度，才无须向外筹资（）

A.11.11%
B.3.90%
C.5.22%
D.7.14%


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129、多项选择题  下列有关联产品和副产品的表述不正确的有（）

A.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品
B.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品和非主要产品
C.副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品
D.副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的主要和非主要产品


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130、多项选择题  下列关于相关系数的说法正确的有()。

A.一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值
B.当相关系数为+1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例
C.当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例
D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动


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131、多项选择题  假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（）

A.本年权益净利率不变
B.本年净利润增长率为30%
C.本年新增投资的报酬率为30%
D.本年总资产增长率为30%


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132、多项选择题  甲出具一张本票给乙,乙将该本票背书转让给丙,丁作为乙的保证人在票据上签章。丙又将该本票背书转让给戊,戊作为持票人未按规定期限向出票人提示本票。根据《票据法》的规定,下列选项中,戊不得行使追索权的有()。

A.甲
B.乙
C.丙
D.丁


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133、单项选择题  现有两只股票,A股票的市价为15元,B股票的市价为7元,某投资人经过测算得出A股票的价值为12元,B股票的价值为8元,则下列表达正确的是()。

A.股票A比股票B值得投资
B.股票B和股票A均不值得投资
C.应投资A股票
D.应投资B股票


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134、单项选择题  某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是()

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用
B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用
C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用
D.该车间的全部可控成本


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135、多项选择题  下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有()

A.在股价降低时，会降低公司的股权筹资额
B.在股价降低时，会有财务风险
C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
D.可转换债券的票面利率比纯债券低，因此其资本成本低


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136、单项选择题  下列等式中，错误的是（）。

A、边际贡献＝固定成本＋息税前利润
B、边际贡献率＝变动成本率＋1
C、加权平均边际贡献率＝∑（各产品边际贡献率×各产品占总销售的比重）
D、加权平均边际贡献率＝∑各产品边际贡献÷∑各产品销售收入×100%


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137、单项选择题  下列不属于附带认股权证债券特点的是（）。

A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息
B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权
C.附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资的承销费用
D.附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资的财务风险


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138、单项选择题  某妇，31岁，月经周期不规则，周期、经期延长，量偏多，因婚后4年不育就诊。双合诊检查：无异常发现，基础体温呈单相。该患者不育的原因最可能是()

A.子宫位置异常
B.黄体萎缩不全
C.无排卵性功血
D.黄体发育不健全
E.子宫内膜炎


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139、单项选择题  企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。

A.最大限度地用收益满足筹资的需要
B.向市场传递企业不断发展的信息
C.使企业保持理想的资本结构
D.使企业在资金使用上有较大的灵活性


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140、单项选择题  同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是()

A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动
B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨
C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌
D.预计标的资产的市场价格稳定


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141、单项选择题  下列关于财务管理目标的说法不正确的是()。

A.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间，不能体现资金的时间价值
B.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
C.股东财富最大化目标就是企业价值最大化目标
D.主张股东财富最大化，也要考虑其他利益相关者的利益


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142、多项选择题  假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的又（）

A.提高付息频率
B.延长到期时间
C.提高票面利率
D.等风险债券的市场利率上升


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143、单项选择题  市盈率最重要的驱动因素为（）

A.股利支付率
B.增长潜力
C.风险
D.权益报酬率


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144、单项选择题  使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

A.修正市盈率的关键因素是每股收益
B.修正市盈率的关键因素是股利支付率
C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D.修正收入乘数的关键因素是增长率


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145、单项选择题  与普通股筹资相比，下列选项中不属于长期负债筹资特点的是()。

A.筹资风险较高
B.筹资成本较高
C.具有资金使用期限上的时间性
D.不分散公司的控制权


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146、单项选择题  下列关于期权投资策略的表述中，正确的是()

A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值
B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略
C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费


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147、单项选择题  以下不属于非银行金融机构的是()。

A.保险公司
B.养老基金
C.金融公司
D.城市信用社和农村信用社


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148、问答题  

甲、乙、丙、丁共同投资设立了A有限合伙企业(以下简称A企业)。合伙协议约定：甲、乙为普通合伙人，分别出资l0万元;丙、丁为有限合伙人，分别出资15万元;甲执行合伙企业事务，对外代表A企业。2006年A企业发生下列事实：
2月，甲以A企业的名义与8公司签订了一份12万元的买卖合同。乙获知后，认为该买卖合同损害了A企业的利益，且甲的行为违反了A企业内部规定的甲无权单独与第三人签订超过l0万元合同的限制，遂要求各合伙人作出决议，撤销甲代表A企业签订合同的资格。
4月，乙、丙分别征得甲的同意后，以自己在A企业中的财产份额出质，为自己向银行借款提供质押担保。丁对上述事项均不知情，乙、丙之间也对质押担保事项互不知情。
8月，丁退伙，并从A企业取得退伙结算财产l2万元。
9月，A企业吸收庚作为普通合伙人入伙，庚出资8万元。
10月，A企业的债权人C公司要求A企业偿还6月份所欠款项50万元。
11月，丙因所设个人独资企业发生严重亏损不能清偿D公司到期债务，D公司申请人民法院强制执行丙在A企业中的财产份额用于清偿其债务。人民法院强制执行丙在A企业中的全部财产份额后，甲、乙、庚决定A企业以现有企业组织形式继续经营。
经查：A企业内部约定，甲无权单独与第三人签订超过l0万元的合同，B公司与A企业签订买卖合同时，不知A企业该内部约定。合伙协议未对合伙人以财产份额出质事项进行约定。
要求：
据上述材料，分别回答下列问题：
(1)甲以A企业的名义与B公司签订的买卖合同是否有效?并说明理由。
(2)合伙人对撤销甲代表A企业签订合同的资格事项作出决议，在合伙协议未约定表决办法的情况下，应当如何表决?
(3)乙、丙的质押担保行为是否有效?并分别说明理由。
(4)如果A企业的全部财产不足清偿C公司的债务，对不足清偿的部分，哪些合伙人应当承担清偿责任?如何承担清偿责任?
(5)人民法院强制执行丙在A企业中的全部财产份额后，甲、乙、庚决定A企业以现有企业组织形式继续经营是否合法?并说明理由。


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149、单项选择题  在下列各项中，有可能使优先股的资本成本低于债券资本成本的是（）

A.发行人的所得税税率较低，投资人所得税税率较高
B.发行人的所得税税率与投资人所得税税率均较低
C.发行人的所得税税率与投资人所得税税率均较高
D.发行人的所得税税率较高，投资人所得税税率较低


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150、多项选择题  我国上市公司不得用于支付股利的权益资金有()

A.资本公积
B.股本
C.法定盈余公积
D.上年未分配利润


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151、单项选择题  关于固定资产的经济寿命，下列说法中正确的是（）。

A.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小的使用年限
B.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本与持有成本之和最小的使用年限
C.固定资产的最经济使用年限是固定资产运行成本现值与持有成本现值之和最小的使用年限
D.固定资产的最经济使用年限是运行成本现值之和最小的使用年限


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152、单项选择题  净租赁是指()。

A.由承租人负责资产维护的租赁
B.由出租人负责维护的租赁
C.可中途撤销合同的租赁
D.租赁期限小于寿命期限75%的租赁


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153、单项选择题  由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于总资产净利率乘以权益乘数。在总资产净利率不变的前提下，企业的负债程度越高（）

A.权益净利率就越大
B.权益净利率就越小
C.权益净利率不变
D.权益净利率的变动方向取决于是否有正的总资产净利率


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154、单项选择题  计算公司资本成本时，下列各项最适合作为“无风险利率”的是（）。

A、上市交易的政府长期债券的票面收益率
B、上市交易的政府长期债券的到期收益率
C、上市交易的政府短期债券的到期收益率
D、上市交易的政府短期债券的票面收益率


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155、单项选择题  某公司2012年经营资产销售百分比为120%，经营负债销售百分比为40%，预计2013年销售净利率为20%，股利支付率为20%，可动用金融资产为0，不打算从外部融资，则2013年销售增长率为（）。

A、80%
B、75%
C、25%
D、20%


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156、多项选择题  假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有()。(2011年)

A.提高付息频率
B.延长到期时间
C.提高票面利率
D.等风险债券的市场利率上升


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157、多项选择题  甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，企业的税前债务资本成本保持不变，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。

A.无负债企业的股权资本成本为8%
B.交易后有负债企业的股权资本成本为10%
C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%


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158、单项选择题  针对被审计单位治理层希望向贷款银行提供与注册会计师书面沟通文件的副本，注册会计师需要在书面沟通文件中作出相关声明，对于声明的内容以下说法不正确的是（）

A．书面沟通文件可为第三方根据实际情况有选择的信赖
B．书面沟通文件仅为治理层的使用而编制，在适当的情况下也可供集团管理层和集团注册会计师使用，但不应被第三方依赖
C．注册会计师对第三方不承担责任
D．书面沟通文件向第三方披露或分发的任何限制


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159、单项选择题  某企业以“2/10，n/50”的信用条件购进原料一批，由于企业资金紧张欲在第60天付款。则企业放弃现金折扣的成本为（）。

A、18.37%
B、36.73%
C、20%
D、14.69%


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160、单项选择题  引导原则属于()。

A.有关创造价值的原则
B.有关财务交易的原则
C.有关竞争环境的原则
D.有价值的创意原则


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161、多项选择题  A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。

A、最小方差组合是全部投资于A证券
B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合


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162、多项选择题  下列关于互斥项目的排序问题的说法中，正确的有（）。

A、如果项目的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的方案为优
B、如果项目的寿命期不同，则有两种方法：共同年限法和等额年金法
C、等额年金法也被称为重置价值链法
D、共同年限法是比较净现值的平均值，选择净现值的平均值较大的方案


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163、多项选择题  若不考虑财务风险，下列属于利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析的正确表述的有（）

A.当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
B.当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C.当预计EBIT低于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
D.当预计EBIT等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同


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164、单项选择题  下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（）。

A.代理理论、权衡理论、有税MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构
B.按照优序融资理论的观点，管理者偏好首选留存收益筹资
C.按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权平均资本成本
D.按照有税的MM理论，负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本越低


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165、单项选择题  某企业2011年的财务杠杆系数为1.5，息税前利润的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益的增长率为（）

A.40%
B.25%
C.20%
D.15%


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166、单项选择题  影响速动比率可信性的最重要因素是（）

A.存货的变现能力
B.短期证券的变现能力
C.产品的变现能力
D.应收款项的变现能力


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167、单项选择题  某企业的产权比率为0.6，债务平均税前资本成本为15.15%，权益资本成本是20%，所得税税率为25%。则加权平均资本成本为（）

A.16.76%
B.16.25%
C.18.45%
D.18.55%


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168、多项选择题  甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用材料型号为GB007另外还发生机器维修费、试验检验费以及车间折旧费。下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有()

A.型号为GB007的材料费用直接计入该成本责任中心
B.车间折旧费按照受益基础分配计入该成本责任中心
C.机器维修费按照责任基础分配计入该成本责任中心
D.试验检验费归入另一个特定的成本中心


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169、单项选择题  某航空公司欲投资一家房地产项目。在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.3，行业平均资产负债率为70%，所得税税率为25%。投资房地产项目后，公司将继续保持50%的资产负债率。公司所得税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是（）。

A、0.788
B、0.828
C、1.325
D、1.721


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170、多项选择题  下列关于利率间关系的说法，正确的有()。

A.当每年计息一次时，有效年利率=报价利率
B.当每年计息多次时，有效年利率<报价利率
C.计息期利率=报价利率/每年复利次数
D.有效年利率=m(报价利率)m-1


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171、问答题  

计算题：
某公司每年需用某种材料6000件，每次订货成本为150元，每件材料的年储存成本为5元，该种材料的采购价为20元/件，一次订货量在2000件以上时可获2%的折扣，在3000件以上时可获5%的折扣。
要求：
(1)公司每次采购多少时成本最低?
(2)若企业最佳安全储备量为400件，再订货点为1000件，假设一年工作50周，每周工作5天，则企业订货至到货的时间为多少天?
(3)公司存货平均资金占用为多少?


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172、问答题  金融市场的功能.


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173、多项选择题  下列关于股票估价在实际应用时股利的取决因素包括()。

A.销售收入
B.每股盈利
C.股票市价
D.股利支付率


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174、多项选择题  下列有关优先股筹资的优缺点表述正确的有（）

A.与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益
B.发行优先股会增加公司的财务风险
C.优先股没有到期期限，不会减少公司现金流，不需要偿还本金
D.与债券相比，不支付股利不会导致公司破产


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175、单项选择题  根据有关规定，中外合作经营企业合作各方订立的合作协议、合作合同以及制定的企业章程的内容不一致时，其处理原则是()。

A.以合作协议为准
B.以合作合同为准
C.以企业章程为准
D.以审批机关的认定为准


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176、多项选择题  作为评价投资中心业绩的指标，“投资报酬率”的特点不包括()

A.与增加股东财富目标一致
B.适宜于不同部门之间的比较
C.可以克服部门经理投资决策次优化
D.可以使用不同的风险调整资本成本


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177、单项选择题  某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗4小时，每小时分配率6元。本月生产产品300件，实际使用工时1500小时，实际发生变动制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为（）元。

A.1800
B.1650
C.1440
D.1760


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178、单项选择题  下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法不正确的是()。

A.折现率不包括非系统性风险，但包括系统性风险
B.现金流量的风险越大，肯定当量系数就越小
C.投资者越偏好风险，肯定当量系数就越大
D.通常肯定当量系数的确定与未来现金流量的标准差有关


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179、单项选择题  下列关于现金管理的说法中，正确的是()

A.企业留存一定量的现金以便在原材料价格大幅下跌时购进，这属于交易性需要
B.企业现金管理的目标是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益
C.现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好的工作包括三个内容即力争现金流量同步、使用现金浮游量、加速收款
D.最佳现金持有量的成本分析模式仅考虑机会成本和短缺成本


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180、单项选择题  某企业目前的信用政策为“2.5/15，N/40”，有占销售额80%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有75%可以在信用期内收回，另外25%在信用期满后20天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。

A.16
B.21
C.18
D.22.5


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181、判断题  典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁。()


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182、单项选择题  B企业本年销售收入为1500万元，若预计下一年产品价格会提高15%，产品销量降低10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为15%，则相应外部应追加的资金为()万元。

A.3.75
B.5.875
C.7.875
D.8


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183、单项选择题  下列关于可持续增长率的说法中，正确的是()。

A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长


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184、单项选择题  若企业2010年的经营资产为1000万元，经营负债为400万元，金融资产为40万元，金融负债为400万元，销售收入为3000万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，企业金融资产均为可利用金融资产，若预计2011年销售收入会达到5000万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。

A.85
B.60
C.160
D.200


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185、单项选择题  下列考核指标中，既可以使业绩评价与企业的目标协调一致，又允许使用不同的风险调整资本成本的是（）。

A.部门剩余收益
B.部门营业利润
C.投资报酬率
D.可控边际贡献


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186、单项选择题  下列不属于股票上市的目的的是()。

A.提高股票的变现力
B.便于筹措新资金
C.提高公司知名度
D.分散公司的控制权


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187、单项选择题  下列各项中，属于短期负债筹资特点的是（）。

A、不容易取得资金
B、筹资风险高
C、筹资成本高
D、筹资弹性不足


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188、多项选择题  下无关于投资项止目评估方法的表述中，正确的有()

A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额。
B.动态回收期法克服了过得去态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性
C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化
D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣


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189、单项选择题  某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是()

A.甲方案优于乙方案
B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案
D.无法评价甲乙方案的风险大小


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190、单项选择题  某企业直接材料的用量标准是2千克，直接人工的用量标准是2小时，变动制造费用的用量标准是机器工时3小时，则固定制造费用的用量标准是()。

A.2千克
B.2小时
C.3小时
D.根据以上资料不能确定


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191、单项选择题  已知某投资项目的建设期为1年，建设期的固定资产投资为800万元，增加的营运资本为300万元，经营期前4年每年的现金净流量为230万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为150万元和200万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为()年。

A.6.15
B.5.32
C.5.15
D.5


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192、单项选择题  固定制造费用的闲置能量差异，是（）

A、固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异
B、未能充分使用现有生产能量而形成的差异
C、实际工时脱离标准工时而形成的差异
D、实际工时未达到标准生产能量而形成的差异


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193、问答题  

计算题：
A公司正面临设备的选择决策。它可以购买8台甲型设备，每台价格8000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买10台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。
该公司此项投资的机会成本为10%;所得税率为30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%;预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
要求：
分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应购买哪一种设备。


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194、问答题  

某公司下设A.B两个投资中心。目前A投资中心的部门平均资产总额为2000万元，其中平均经营负债为150万元，投资报酬率为15%;B投资中心的投资报酬率为14%，剩余收益为200万元，平均经营负债为300万元。假设A投资中心要求的税前报酬率为9%，B中心的风险较大，要求的税前报酬率为10%。
要求：
(1)计算A投资中心的剩余收益;
(2)计算B投资中心的部门平均资产总额;
(3)假设所得税为30%，加权平均税后资本成本为8%，并假设没有需要调整的项目。计算A中心和B中心的经济增加值;
(4)说明以投资报酬率、剩余收益额和经济增加值作为投资中心业绩评价指标的优缺点。


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195、多项选择题  下列因素中，会影响直接材料价格差异大小的有()。

A.实际价格
B.标准价格
C.标准数量
D.实际数量


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196、单项选择题  下列普通股本说法不正确的是（）。

A、通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险利率
B、通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府政府债券比较适宜
C、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表
D、1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）


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197、多项选择题  影响速动比率的因素有（）。

A、应收账款
B、存货
C、短期借款
D、应收票据


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198、问答题  

计算题：
某公司有一项付款业务，有甲、乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付100万元，一次性结清。
乙方案：分3年付款，1～3年各年初的付款额分别为30、35、40万元。
假定年利率为8%。
要求：
按现值计算，从甲、乙两方案中选优。


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199、多项选择题  下列各项中，属于年金形式的项目有（）

A.零存整取储蓄存款的零存额
B.定期定额支付的养老金
C.年资本回收额
D.偿债基金


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200、单项选择题  某项目的生产经营期为5年，设备原值为200万元，预计净残值收入5万元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8万元，直线法计提折旧，所得税率为25%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2万元，则终结点现金净流量为（）万元。

A、7.75
B、5.75
C、7
D、6.25


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201、单项选择题  在下列标准成本中，可以作为评价实际成本依据，也可以用来对存货和销货成本计价的是()。

A.理想标准成本
B.基本标准成本
C.现行标准成本
D.历史平均标准成本


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202、多项选择题  下列代理行为中,属于滥用代理权的有()

A.超越代理权进行代理
B.代理人与第三人恶意串通,损害被代理人利益
C.没有代理权而进行代理
D.代理他人与自己进行民事行为


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203、多项选择题  下列关于内部转移价格的说法中，正确的有（）。

A．采用市场价格减去对外的销售费用作为内部转移价格时，如果生产部门不能长期获利，企业应该停止生产此产品到外部采购
B．部门获利能力大小与谈判人员的谈判技巧基本无关
C．以变动成本加固定费作为内部转移价格时，如果总需求量超过了供应部门的生产能力，将促进其发挥积极作用
D．以全部成本作为内部转移价格时，越是节约成本的单位，越有可能在下一期被降低转移价格，使利润减少


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204、单项选择题  某长期债券的面值为100元，拟定的发行价格为95元，期限为3年，票面利率为7．5%，每年付息，到期一次还本。假设该企业为免税企业，则该债券的资本成本（）。

A．大于6%
B．等于6%
C．小于6%
D．无法确定


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205、单项选择题  假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是（）

A、销售收入
B、税后利润
C、销售增长率
D、权益净利率


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206、多项选择题  发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。

A、促使债券持有人转换股份
B、能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C、有利于降低投资者的持券风险
D、保护债券投资人的利益


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207、单项选择题  关于投资组合的风险，下列说法中不正确的是（）。

A、证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B、风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出，但不会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合
C、持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
D、如果能与无风险利率自由借贷，新的有效边界就是资本市场线


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208、单项选择题  下列关于预算的说法中正确的是（）

A.生产预算是整个预算的编制起点
B.生产预算中不涉及现金收支
C.产品成本预算是直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算的汇总
D.全面预算按其涉及的内容分为总预算和专门预算，其中总预算是现金预算


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209、问答题  

目前股票市场上有三种证券可供选择：
甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元;
乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%;
丙债券面值为10元，利息率为5%，每年付息一次，复利计息，期限为10年，目前该债券市价为12元，折现率为4%。
已知无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为13%，甲股票的β系数为1.5，乙股票的β系数为1.2。
要求：
(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率;
(2)为该投资者做出应该购买何种股票的决策;
(3)按照(2)中所做出的决策，投资者打算长期持有该股票，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率;
(4)按照(2)中所做出的决策，投资者持有3年后以9元的价格出售，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率;
(5)如果投资者按照目前的市价，同时投资购买甲、乙两种股票各200股，计算该投资组合的β系数和必要收益率。
(6)假设甲股票的标准差为40%，乙股票的标准差为25%，甲和乙股票的相关系数为0.8，计算按照(5)构成的投资组合的标准差。


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210、单项选择题  根据公司法的有关规定，下列关于一人有限责任公司的表述中，正确的是()。

A.一个法人只能投资设立一个一人有限责任公司
B.一人有限责任公司的股东可以分期缴付公司章程规定的出资
C.一个自然人投资设立的一人有限责任公司，不能投资设立新的一人有限责任公司
D.债权人不能证明一人有限责任公司的财产与其股东自己的财产相混同的，有限责任公司的股东以其出资额为限对公司债务承担责任


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211、单项选择题  需要按成本性态分析的方法将企业成本分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（）。

A.静态预算
B.零基预算
C.弹性预算
D.滚动预算


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212、单项选择题  企业产权转让的公告期为（）。

A、15个工作日
B、20个工作日
C、45个工作日
D、60个工作日


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213、单项选择题  在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是（）。

A、如果新旧资产未来使用年限不同，则不能使用净现值法或内含报酬率法
B、如果新旧设备给企业带来的年收入相同，则可以使用平均年成本法
C、平均年成本法没有考虑时间价值
D、平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看出是两个互斥的方案


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214、单项选择题  下列有关营运能力比率分析指标的说法正确的是（）。

A、应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好
B、非流动资产周转次数＝销售成本/非流动资产
C、总资产周转率＝流动资产周转率＋非流动资产周转率
D、在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响。


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215、单项选择题  某公司预计第一年每股股权现金流量为3元，第2～5年股权现金流量不变，第6年开始股权现金流量增长率稳定为5%，股权资本成本一直保持10%不变，计算该公司在目前的股权价值，如果目前的每股市价为55元，则该企业股价（）。

A、被高估了
B、被低估了
C、准确反映了股权价值
D、以上都有可能


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216、单项选择题  下列各项中，不属于职能战略选择基本类型的是（）。

A、市场营销战略
B、生产运营战略
C、竞争战略
D、研究与开发战略


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217、单项选择题  投资者王某计划购进DL公司股票，已知目前的市价为50元/股，经了解，今年该公司已发放股利1元/股，公司近五年股利平均增长率为20%，预计一年后其市场价格将达到80元时售出，王某购进了2000股。该投资者预计的股利收益率为（）。

A、22.4%
B、21%
C、2.4%
D、62.4%


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218、单项选择题  下列关于投资组合的说法中，错误的是()。

A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述
B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值
D.当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差


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219、多项选择题  假设企业不存在可动用的金融资产，下列关于内含增长率的说法中，错误的是()。

A.预计实现的留存收益可以满足融资总需求
B.企业无需增加负债和股东权益
C.若实际增长率大于内含增长率，则企业必须寻求外部融资
D.内含增长是一种可持续的增长


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220、多项选择题  下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有()

A.未决诉讼
B.债务担保
C.长期租赁
D.或有负债


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221、判断题  对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以根据财务管理的双方交易原则，观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础。()


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222、多项选择题  下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有()。

 A.流动比率
B.产权比率
C.权益乘数
D.速动比率


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223、问答题  

某大型联合企业A公司，拟开始进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/权益为2/3，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下，债务税前成本为6%。飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为债务/权益成本为7/10，权益的β值为1.2。已知无风险利率为5%，市场风险溢价为8%，两个公司的所得税税率均为30%。
要求：
如果采用实体现金流量计算A公司净现值，那么适合的折现率的多少？


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224、问答题  

某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品，全年固定成本为144000元，有关资料见表：
要求：
(1)计算加权平均边际贡献率
(2)计算盈亏临界点的销售额
(3)计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量
(4)计算安全边际
(5)预计利润
(6)如果增加促销费用10000元，可使甲产品的销量增至1200件，乙产品的销量增至2500件，丙产品的销量增至2600件。请说明是否应采取这一促销措施?


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225、多项选择题  下列对于利用现金折扣决策的表述中，正确的有（）。

A、如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣
B、如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益
C、如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以应该尽量拖延付款
D、如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小、选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家


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226、多项选择题  若某种期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格出售标的资产的权利，则该期权为（）。

A.看跌期权
B.看涨期权
C.择售期权
D.卖权


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227、单项选择题  椠企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲方案的净现值为400万元，内含报酬为10%;乙方案的净现值为300万元，内含报酬率为15%，若两方案的有效年限相同，据此可以认定()

A.甲方案较好
B.乙方案较好
C.两方案一样好
D.需要利用等额年金法才能做出判断


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228、单项选择题  A企业上年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，收益留存率为60%，年末股东权益为800万元，总资产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元，销售净利率为12%，资产周转率为2.4次，收益留存率为80%，不增发新股或回购股票，则下列说法中不正确的是()。

A.本年年末的权益乘数为1.82
B.本年的可持续增长率为72%
C.本年年末的负债大于上年年末的负债
D.本年股东权益增长率为72%


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229、多项选择题  甲企业批发销售A商品，第二季度各月预计的销售量分别为2000件、2400件和2200件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的10%。下列各项预计中，正确的有()

A.5月份期初存货为200件
B.5月份采购量为2380件
C.5月份期末存货为220件
D.第二季度采购量为6600件


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230、多项选择题  下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的说法正确的有()。

A.未来股票的价格将是两种可能值中的一个
B.看涨期权只能在到期日执行
C.股票或期权的买卖没有交易成本
D.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走


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231、单项选择题  对于平价发行的半年付息债券来说，若票面利率为10%，下列关于它的定价依据的说法不正确的是（）。

A．年实际利率为10．25%
B．名义利率为10%
C．实际的周期利率为5%
D．实际的周期利率为5．125%


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232、多项选择题  下列有关财务分析表述中正确的有（）。

A.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，若不考虑其他影响因素，可以认为毛利率高的企业存货管理业绩较高
B.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，若不考虑其他影响因素，可以认为毛利率高的企业存货管理业绩较差
C.总资产周转天数与上年相比增加了50天，若流动资产周转天数增加了30天，则非流动资产的周转天数必然增加20天
D.总资产周转天数与上年相比增加了50天，若流动资产周转天数增加了30天，则非流动资产的周转天数必然增加80天


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233、单项选择题  投资人在进行股票估价时主要使用的是（）

A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.最低价


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234、多项选择题  注册会计师应当与治理层沟通的审计工作中遇到的重大困难可能包括下列（）事项。

A．管理层在提供审计所需信息时出现严重拖延
B．为获取充分、适当的审计证据需要付出的努力远远超过预期
C．管理层对注册会计师施加的限制
D．两次发出应收账款询证函，客户均没有回函


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235、单项选择题  某企业在分配间接成本时是按照使用资源的数量在对象间分摊间接成本，这是按（）进行分配间接成本。

A.受益原则
B.公平原则
C.因果原则
D.承受能力原则


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236、单项选择题  某公司上年平均负债年利率为5%，现金流量比率(债务按平均数计算)为0．6，平均流动负债为800万元，占平均负债总额的60%，则上年现金流量利息保障倍数为（）。

A．3．6
B．2．8
C．7．2
D．4．5


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237、问答题  

计算题：
某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：?
（1）立即付款，价格为9600元；?
（2）40天内付款，价格为9700元；?
（3）41至80天内付款，价格为9850元；?
（4）81至120天内付款，价格为10000元。?
要求：
对以下互不相关的两问进行回答：
（1）假设银行短期贷款利率为12%，每年按360天计算，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
（2）若目前有一短期有价证券投资机会，报酬率为30%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。


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238、多项选择题  下列各项目中，属于企业在持续经营过程中，自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，并且企业通常不能按自己的愿望进行控制的自发性负债的项目有（）

A.短期借款
B.应交税费
C.应付水电费
D.应付职工薪酬


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239、单项选择题  假设K公司有优先股500万股，其清算价值为每股8元，无拖欠股利;2011年12月31日普通股每股市价15元，2011年流通在外普通股4500万股，所有者权益为50000万元，则该公司的市净率为()。

A.1.3
B.1.47
C.1.7
D.2


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240、多项选择题  甲上市公司总股本为8亿股，乙公司为国有独资公司，是甲上市公司的控股股东。乙公司按照内部决策程序决定通过证券交易系统转让所持甲上市公司股份。下列有关乙公司转让甲上市公司股份的方案均不涉及甲上市公司控制权的转移，根据国有股东转让所持上市公司股份的相关规定，其中仍须事先报经国务院国有资产监督管理机构审核批准的有()。

A.在连续3个会计年度内累计转让股份扣除累计增持股份后的余额为3000万股
B.在连续3个会计年度内累计转让股份扣除累计增持股份后的余额为3800万股
C.在连续3个会计年度内累计转让股份扣除累计增持股份后的余额为4600万股
D.在连续3个会计年度内累计转让股份扣除累计增持股份后的余额为5000万股


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241、判断题  国有企业在工商行政管理部门的登记注册文件,是其对所经营管理的国有资产享有各种权利的法律凭证。（）


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242、单项选择题  下列关于内含增长的说法中，不正确的是（）。

A、在内含增长的情况下，外部融资额为0
B、在内含增长的情况下，存在经营负债的自发增长
C、在内含增长的情况下，资产负债率不变
D、当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为0


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243、多项选择题  下列说法中哪几项正确()。

A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现
B.实际现金流量要使用实际折现率进行折现
C.政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的
D.计算资本成本时，无风险利率应当使用实际利率


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244、多项选择题  下列关于流动资产投资与企业价值的说法，正确的有()。

A.在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以减少营业现金净流量，增加公司价值
B.在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值
C.在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，降低公司的资本收益率，减少企业价值
D.在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值


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245、单项选择题  企业置存现金的原因，主要是为了满足()

A.交易性、预防性、收益性需要
B.交易性、投机性、收益性需要
C.交易性、预防性、投机性需要
D.预防性、收益性、投机性需要


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246、单项选择题  甲公司于3年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为8%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为44.5元，则该可转换债券当前的底线价值为（）元。

A、890
B、877.11
C、902.67
D、950.26


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247、单项选择题  下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。

A、通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B、公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D、为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率


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248、问答题  

计算题：
有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，2008年7月1日发行，2013年7月1日到期，半年支付一次利息(6月末和12月末支付)，假设投资的必要报酬率为10%。
要求：
(1)计算该债券在发行时的价值;
(2)计算该债券在2011年12月末，支付利息之前的价值;
(3)计算该债券在2012年1月初的价值;
(4)计算该债券在2011年9月1日的价值;
(5)如果2012年1月初的价格为980元，计算到期名义收益率和实际收益率。


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249、多项选择题  度量某种股票系统风险的指标是β系数，其大小取决于（）。

A．该股票的收益率与市场组合之间的相关性
B．该股票自身的标准差
C．市场组合的标准差
D．无风险资产收益率


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250、多项选择题  关于企业价值评估的现金流量折现模型参数的确定，下列说法中正确的有（）。

A.以预测工作的上一年度实际数据作为预测基期数据
B.详细预测期通常为5-7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年
C.预计现金流量时，不需要考虑不具有可持续性的损益和偶然损益
D.后续期的销售增长率大体上等于宏观经济的名义增长率，如果不考虑通货膨胀因素，宏观经济的增长率大多在2%-6%之间


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251、多项选择题  影响内含增长率的因素有()。

A.金融资产销售百分比
B.金融负债销售百分比
C.销售净利率
D.利润留存率


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252、单项选择题  采用历史成本分析法对成本性态进行分析，有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是()。

A.技术测定法
B.散布图法
C.回归直线法
D.高低点法


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253、多项选择题  某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行l0年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有()

A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价
B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间


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254、多项选择题  下列各项中，适合作为单位水平作业的作业动因有()。

A.生产准备次数
B.零部件产量
C.采购次数
D.耗电千瓦时数


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255、多项选择题  企业在短期经营决策中应该考虑的成本有()。

A.联合成本
B.共同成本
C.增量成本
D.专属成本


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256、单项选择题  以下关于企业的组织形式，说法正确的是（）。

A．个人独资企业不需要交纳企业所得税
B．合伙企业的每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任
C．个人独资企业的比重最大，并控制绝大部分的商业资金
D．公司制企业的缺点在于双重课税、组建成本高、存在代理问题


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257、问答题  

计算题：
某公司资产总额为5000万元，资产负债率为40%，负债平均利息率为5%，全部固定成本和费用为300万元，净利润为750万元，公司适用的所得税税率为25%。
（1）计算DOL、DFL、DTL。
（2）预计销售收入增长15%时，公司每股收益增长多少？


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258、多项选择题  下列有关股利理论中代理理论的观点表述正确的有()

A.在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息
B.债权人在与企业签订借款合同时，习惯于制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约
C.实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望
D.投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的


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259、多项选择题  下列成本计算的方法中，一般定期计算产品成本，成本计算期与报告核算期一致的有（）。

A．品种法
B．分批法
C．逐步结转分步法
D．平行结转分步法


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260、单项选择题  某保险公司对营销人员薪金支付，采取在10万元保险金额以内支付固定月工资2000元，当超过10万元，按超出部分1‰领取资金，这种工资费用属于()。

A.半变动成本
B.步增成本
C.延期变动成本
D.曲线成本


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261、单项选择题  下列适用于分步法核算的是（）。

A、造船厂
B、重型机械厂
C、汽车修理厂
D、大量大批的机械制造企业


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262、多项选择题  在进行企业价值评估时，关于预测期间的确定，下列说法中不正确的有（）。

A.确定基期数据的方法就是以上年实际数据作为基期数据
B.企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长
C.判断企业是否进入稳定状态的标志包括是否具有稳定的销售增长率和是否具有稳定的投资资本回报率
D.实务中的详细预测期往往超过了10年


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263、单项选择题  激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。

A、临时性负债
B、长期负债
C、自发性负债
D、权益资金


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264、多项选择题  下列各项中，正确的有（）。

A.股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得
B.股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素
C.如果股票未来各年股利不变，则该股票价值＝年股利/（1＋必要报酬率）
D.如果股利增长率是固定的，则股票预期收益率＝股利收益率＋股利增长率


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265、问答题  

计算题：
某企业为免税企业，计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1)甲方案原始投资150万，其中固定资产投资100万，营运资本投资50万，全部资金于建设起点一次投入，初始期为0，经营期为5年，到期净残值收入5万，预计投产后年营业收入(不含增值税，下同)90万，不包含财务费用年总成本费用60万元。
(2)乙方案原始投资额200万，其中固定资产投资120万，营运资本投资80万。初始期2年，经营期为5年，资本化利息10万，固定资产投资于初始期起点投入，营运资本投资于初始期结束时投入，固定资产净残值收入8万，项目投产后，年营业收入170万，年付现成本80万，运营期每年归还利息5万。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。
要求:
(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量
(2)计算甲、乙方案包括初始期的静态回期
(3)该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值
(4)计算甲、乙两方案净现值的等额年金，并比较两方案的优劣
(5)利用共同年限法比较两方案的优劣。


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266、单项选择题  下列关于认股权证的筹资成本表述正确的是()。

A.认股权证的筹资成本与普通股的资本成本基本一致
B.认股权证的筹资成本与一般债券的资本成本一致
C.认股权证的筹资成本应大于一般债券的资本成本但低于普通股的资本成本
D.附带认股权证债券的利率较低，所以认股权证的筹资成本通常低于一般债券的资本成本


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267、单项选择题  下列关于弹性预算的说法中，不正确的是（）。

A.弹性预算法又称动态预算法
B.编制依据是本、量、利之间的联动关系
C.按照一系列业务量水平编制
D.仅用于编制各种利润预算


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268、多项选择题  某公司有两种证券，即证券A和证券B，证券A的预期报酬率为8%，标准差为10%，证券B的预期报酬率为12%，标准差为12%，则下列说法中正确的有()。

A.证券A的变化系数为1.25
B.证券B的变化系数为1.25
C.证券B的风险比证券A大
D.证券A的绝对风险较小，相对风险较大


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269、单项选择题  当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元，则说明该项目的内含报酬率()。

A.高于12%
B.低于12%
C.等于12%
D.无法判断


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270、单项选择题  从装配图的（）可了解装配体的名称和用途。

A、明细栏
B、标题栏
C、技术要求
D、图形中


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271、单项选择题  C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，平均资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润对销量的敏感系数是（）。

A、1.43
B、1.2
C、1.14
D、1.08


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272、单项选择题  我国股利分配决策权属于（）

A.董事会
B.股东大会
C.监事会
D.董事长


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273、单项选择题  如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是()。

A.抛补看涨期权
B.保护性看跌期权
C.多头对敲
D.回避风险策略


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274、多项选择题  下列关于利润表预算编制的叙述中，正确的有（）。

A、“销售收入”项目的数据，来自销售收入预算
B、“销售成本”项目的数据，来自产品成本预算
C、“利息”项目的数据，来自现金预算
D、“所得税费用”项目通常是根据“利润”和所得税税率计算出来的


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275、多项选择题  下列关于股利的支付程序和方式的表述中，不正确的有（）。

A.现金股利分配后企业的控制权结构发生了变化
B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化
C.财产股利是我国法律所禁止的股利方式
D.负债股利所分配的是本公司持有的其他企业的有价证券


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276、多项选择题  某公司发行面值为1000元的五年期债券，债券票面利率为8%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为10%并保持不变，以下说法中正确的是()

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
B.债券折价发行，发行后债券价值有可能低于、等于或超过面值
C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值
D.债券折价发行，债券的到期收益率高于8%


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277、单项选择题  若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（）。

A.税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本＝可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本＝股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本＝无风险利率+证券市场的风险溢价率


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278、单项选择题  某种产品由三个生产步骤构成，采用逐步结转分步法计算成本。本月第一生产步骤转入第二生产步骤的生产费用为4000元，第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用为3000元。本月第三生产步骤发生的费用为3500元(不包括上一生产步骤转入的费用)，第三步骤月初在产品费用为1000元，月末在产品费用为700元，本月该种产品的产成品成本为()元。

A.7500
B.6800
C.6500
D.1700


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279、多项选择题  企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部筹资需求的说法中，正确的有（）

A.利润留存率越高，外部筹资需求越大
B.销售净利率越高，外部筹资需求越小
C.如果外部筹资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部筹资


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280、单项选择题  A公司打算投资一个项目，预计该项目固定资产需要投资800万元，当年完工并投产，为该项目计划通过借款筹资，年利率为5%，每年年末支付当年利息。该项目预计使用年限为4年。预计每年固定经营成本(不含折旧)为30万元，单位变动成本为70元。固定资产折旧采用直线法计提，折旧年限4年，预计净残值为20万元。销售部门估计每年销售量可以达到5万件，市场可以接受的销售价格为300元/件，所得税税率为25%。则该项目经营期第1年的股权现金流量为()万元。

A.900.25
B.858.75
C.706.85
D.764.55


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281、单项选择题  下列业务不会影响速动比率的是()

A.借入短期借款偿还一年内到期的非流动负债
B.利用银行存款购买存货
C.利用银行存款购买固定资产
D.利用银行存款购买可供出售金融资产


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282、单项选择题  假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是()

A.提高税后经营净利率
B.提高净经营资产周转次数
C.提高税后利息率
D.提高净财务杠杆


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283、单项选择题  关于固定资产的经济寿命，下列说法中正确的是（）。

A.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小的使用年限
B.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本与持有成本之和最小的使用年限
C.固定资产的最经济使用年限是固定资产运行成本现值与持有成本现值之和最小的使用年限
D.固定资产的最经济使用年限是运行成本现值之和最小的使用年限


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284、多项选择题  关于证券投资组合理论的以下表述中，不正确的有（）

A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢


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285、单项选择题  除权（息）日的股票参考价格=（股权登记日收盘价－每股现金股利）／（1＋送股率＋转增率）＝（25－1）／（1＋2／10＋3／10）＝16（元）。25.某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。已知原每股盈余为3.68元，假设盈利总额不变，则发放股票股利后的每股盈余将为（）元。

A、3.2
B、3.68
C、6.6
D、0.15


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286、多项选择题  下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是()。

A.经营租赁合同中承诺的付款
B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
C.企业向战略投资者进行定向增发
D.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备


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287、单项选择题  甲部门是一个利润中心。下列财务指标中，最适合用来评价该部门部门经理业绩的是()

A.边际贡献
B.可控边际贡献
C.部门税前经营利润
D.部门投资报酬率


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288、单项选择题  期权的价值为（）。

A.时间价值+内在价值
B.时间价值-内在价值
C.内在价值-时间价值
D.内在价值与时间价值中最大者


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289、多项选择题  下列现金流量中说法中正确的有()。

A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者无实质区别
B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大
C.实体现金流量法是用企业的加权平均资本成本作为折现率
D.实体现金流量法确定现金流出量时不考虑利息和偿还本金


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290、单项选择题  已知某企业总成本y是销售额x的函数，二者的函数关系式y=a+bx，则该企业的边际贡献率应为()。

A.b/x
B.1-b
C.b
D.无法确定


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291、单项选择题  股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。

A．采取监督方式
B．采取激励方式
C．同时采取监督和激励方式
D．使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法


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292、多项选择题  能使某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本的划分完工产品成本与在产品成本的方法有（）

A.不计算在产品成本的方法
B.在产品成本按年初数固定计算的方法
C.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
D.在产品按定额成本计价法


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293、单项选择题  使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()

A.管理成本
B.机会成本
C.交易成本
D.短缺成本


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294、单项选择题  已知某种证券收益率的标准差为0.15，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）

A.0.04
B.0.03
C.0.25
D.1.00


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295、单项选择题  年金终值系数为（）

A、（A/F，i，n）
B、（A/P，i，n）
C、（F/A，i，n）
D、（P/A，i，n）


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296、多项选择题  下列有关说法中，不正确的有（）。

A.强式有效市场的主要特征，是现有股票市价能充分反映所有公开可得的信息
B.对于投资人来说，在半强式有效的市场中，可以通过对公开信息的分析获得超额利润
C.如果市场是半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的
D.只有市场是强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的


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297、多项选择题  G公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本(y)与生产量(x)的弹性预算方程为：y=450+10x;月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件;在产品平均完工程度为50%.下列有关电力成本的各项中，正确的有()

A.本月变动成本的预算金额为500元
B.本月总成本的预算金额为1000元
C.记入“固定制造费用”账户495元
D.记入“变动制造费用”账户550元


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298、多项选择题  甲是乙公司的研发人员，经长期研究，完成单位交付的研发任务，开发出了一种抗癌新药，现欲申请专利。以下关于该成果权利归属的说法中，正确的是()。

A.专利申请权及专利权均归乙公司
B.专利申请权归乙公司，专利权归甲
C.专利申请权归甲，专利权归乙公司
D.乙公司转让专利权时，甲在同等条件下有优先受让权


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299、单项选择题  在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的是（）。

A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1
B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C.普通年金终值系数×资本回收系数=1
D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1


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300、单项选择题  与认股权证筹资相比，关于可转换债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A.转股时不会增加新的资本
B.发行人通常是规模小、风险高的企业
C.灵活性比较高
D.发行者的主要目的是发行股票


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