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1、多项选择题 下列情形中,期权内在价值为零的情况有()。
A.看涨期权行权价格>标的资产价格
B.看涨期权行权价格<标的资产价格
C.看跌期权行权价格>标的资产价格
D.看跌期权行权价格<标的资产价格
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2、单项选择题 收益增强型的结构化产品中嵌入的期权主要是()。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.期权多头
D.期权空头
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3、多项选择题 一条远期利率协议(FRA)的市场报价信息为“7月13日美元FRA69M8.2%8.07%”,其含义是()。
A.8.02%是银行的买价,若与询价方成交,则意味着银行在结算日支付8.02%利率给询价方,并从询价方收取参照利率。
B.8.02%是银行的卖价,若与询价方成交,则意味着银行在结算日从询价方收取8.02%利率,并支付参照利率给询价方
C.8.07%是银行的卖价,若与询价方成交,则意味着银行在结算日从询价方处取8.07%利率,并支付参照利率给询价方
D.8.07%是银行的买价,若与询价方成交,则意味着银行在结算日支付8.07%利率给询价方,并从询价方收取参照利率
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4、单项选择题 其他条件不变,看涨期权理论价值随行权价格的上升而()、随标的资产价格波动率的上升而()。
A.下降、上升
B.下降、下降
C.上升、下降
D.上升、上升
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5、多项选择题 导致股指期货发生市场风险的因素包括()。
A.价格波动
B.保证金交易的杠杆效应
C.交易者的非理性投机
D.市场机制是否健全
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6、单项选择题 对于平值期权,随着到期日的临近,时间价值损失速度将()。
A.减小
B.加剧
C.不变
D.无明显规律
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7、单项选择题 假设某一时刻沪深300指数为2280点,某投资者以16点的价格买入一手沪深300看涨期权合约,行权价格是2300点,剩余期限为1个月,该投资者的最大潜在收益和亏损分别为()点。
A.最大收益为2300点
B.最大亏损为16点
C.最大亏损为2280点
D.最大收益2284点
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8、单项选择题 假设当前沪深300指数为2100点,下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点(假设其他因素保持不变),下面最可能发生的是()。
A.看跌期权的Delta和Gamma都会变大
B.看跌期权的Delta和Gamma都会变小
C.Delta会变大,Gamma会变小
D.Delta会变小,Gamma会变大
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9、多项选择题 关于久期与凸性的描述,以下说法正确的是()。
A.因为有凸性,无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌
B.可提前召回的债券(Callablebonds)凸性可能为负
C.用久期估算无隐含期权的债券价格变化,当收益率下降时价格被低估
D.用久期估算无隐含期权的债券价格变化,当收益率上升时价格被高估
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10、单项选择题 β是衡量证券相对风险的指标。以下选项中收益接近无风险利率的是()
A.β=1.15
B.β=0.001
C.β=1
D.β=0.75
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11、单项选择题 流动收益期权票据(LYONs)中的赎回权可以看作()。
A.发行者持有的利率封底期权
B.投资者持有的利率封底期权
C.发行者持有的利率封顶期权
D.投资者持有的利率封顶期权
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12、单项选择题 以下关于债券收益率说法正确的为()。
A.市场中债券报价用的收益率是票面利率
B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率
C.到期收益率高的债券,通常价格也高
D.到期收益率高的债券,通常久期也高
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13、单项选择题 某欧洲银行为了获得较低的融资利率,发行了5年期双货币票据,票据的初始本金和票息以欧元计价,偿还本金则用美元计价。银行可以()将票据中的风险完全对冲掉。
A.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出
B.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出
C.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约,约定支付参考LIBOR的美元浮动利息,并获取欧元固定利息
D.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率Euribor的利率互换合约,约定支付参考Eurihor的欧元浮动利息,并获取欧元固定利息
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14、单项选择题 除最后交易日外,沪深300股指期货的连续竞价交易时间为().
A.9:15-11:30,13:00-15:00
B.9:30-11:30,13:00-15:00
C.9:15-11:30,13:00-15:15
D.9:30-11:30,13:00-15:15
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15、多项选择题 国银行间市场交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》(NAFMII主协议),覆盖了()等大部分种类的金融衍生产品,具有广泛的适用性。
A.利率类
B.债券类
C.外汇类
D.信用类
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16、多项选择题 股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于()不同。
A.交易目的
B.承担风险
C.交易策略
D.风险偏好类型
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17、多项选择题 需要评估和监测的结构化产品风险包括()。
A.市场风险
B.现金流风险
C.流动性风险
D.道德风险
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18、单项选择题 某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%,该债券价格应()票面价值。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不相关
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19、判断题 中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金。
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20、单项选择题 利率互换的经纪中介发布一条信息为“Repo 3Y 03 tkn”,其中tkn表示()。
A.均以双方协商价成交
B.均以报买价成交
C.多方情绪高涨
D.空方情绪高涨
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21、单项选择题 ()是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。
A.流动性风险
B.现金流风险
C.市场风险
D.操作风险
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22、多项选择题 当预计沪深300指数在未来3个月内将上涨10%,则下列策略不合适的有()。
A.买入3个月到期的平值看涨期权
B.买入3个月到期的平值看跌期权
C.卖出1个月到期的深度实值看涨期权
D.卖出1个月到期的深度实值看跌期权
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23、单项选择题 人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F”的含义是()。
A.实际天数/实际天数
B.实际天数/365(浮动)
C.实际天数/360
D.实际天数/365(固定)
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24、单项选择题 芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为()。
A.100万美元
B.10万美元
C.1万美元
D.1千美元
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25、多项选择题 投资者于3月份买入一手执行价为2250点的6月沪深300指数看涨期权,权利金为54点;同时又卖出两手行权价为2300点的6月沪深300指数看涨期权,权利金为26点。则下列说法正确的是()。
A.此交易策略为买入看涨期权比率价差策略(CallRatioSpreaD.
B.指数上涨时此交易策略风险无限
C.指数下跌时此交易策略风险无限
D.此交易策略的到期收益最大为48点
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26、单项选择题 期货公司违反投资者适当性制度要求的,中国金融期货交易所(CFFEX)和中国期货业协会应当根据业务规则和()对其进行纪律处分。
A.行业规定
B.行业惯例
C.自律规则
D.内控制度
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27、判断题 中金所5年期国债期货的交割过程中,卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利。
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28、单项选择题 强制减仓制度规定,同一客户在同一合约上双向持仓的,其()的平仓报单参与强制减仓计算,其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
A.多头持仓部分
B.空头持仓部分
C.总持仓数量
D.净持仓部分
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29、单项选择题 中金所上市的首个国债期货产品为()。
A.3年期国债期货合约
B.5年期国债期货合约
C.7年期国债期货合约
D.10年期国债期货合约
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30、单项选择题 国债期货合约的基点价值约等于()。
A.CTD基点价值
B.CTD基点价值/CTD的转换因子
C.CTD基点价值*CTD的转换因子
D.非CTD券的基点价值
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31、单项选择题 ()是指在股指期货交易中,由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。
A.操作风险
B.现金流风险
C.法律风险
D.系统风险
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32、单项选择题 其他条件不变,如果标的指数上涨1个点,则股指看跌期权理论价值将()。
A.上涨,且幅度大于等于1点
B.上涨,且幅度小于等于1点
C.下跌,且幅度大于等于1点
D.下跌,且幅度小于等于1点
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33、多项选择题 股指期货投资者通过套期保值,将市场价格风险转移给()。
A.股指期货套期保值者
B.期货交易所
C.股指期货投机者
D.股指期货套利者
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34、单项选择题 签订利率互换合约时的估值要确保()。
A.固定利率端价值为正
B.合约初始价值为0
C.浮动利率端价值为正
D.固定利率端价值为负
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35、多项选择题 014年2月27日,华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章,文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易,央行在最近的两周内,推动人民币快速贬值,是通过改变()来打破杠杆套息交易高Alpha的特性。
A.稳定的人民币升值预期
B.尽管下降,但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率
C.较高的人民币/美元利差
D.较低的人民币汇率波动
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36、多项选择题 关于股票互换的描述,正确的是()。
A.不需要交换名义本金
B.股票收益的支付方肯定需要支付现金
C.计算股票收益时仅需要考虑股票价格变化
D.其中一方支付的收益金额可按照固定或浮动利率计算
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37、多项选择题 根据现行中国金融期货交易所规则,2014年1月17日(1月第三个周五)上市交易的合约有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406,则2014年1月20日(周一)的上市交易的合约有()。
A.IF1401
B.IF1402
C.IF1403
D.IF1409
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38、单项选择题 从理论上讲,看涨期权的价格不会超过()。
A.标的资产价格
B.执行价格
C.相同执行价格和到期时间的看跌期权
D.内在价值
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39、单项选择题 当观测到国债基差高于设定的无套利区间,投资者应采用的期现套利交易策略是()。
A.做多现货,做空期货
B.做空现货,做多期货
C.做空现货,做空期货
D.做多现货,做多期货
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40、单项选择题 ()是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险。
A.市场风险
B.操作风险
C.代理风险
D.现金流风险
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41、多项选择题 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异,其原因在于()。
A.在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的
B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同
C.由于各国市场交易机制存在差异,在一定程度上会影响到指数期货交易的效率
D.股息收益率在实际市场上是很难得到的,因为不同的公司,不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同,并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的,这必然影响到正确判定指数期货合约的价格
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42、单项选择题 中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布,在合约存续期间其数值()。
A.不变
B.每日变动一次
C.每月变动一次
D.每周变动一次
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43、判断题 久期中性意味着,债券市场收益率在小幅度波动时,组合的价值几乎不变。()
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44、单项选择题 下列选项不能衡量期权价格风险的希腊值(Greeks)的是()。
A.Delta
B.Gamma
C.Beta
D.Vega
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45、判断题 国债期货基差交易是套利交易的一种。
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46、多项选择题 标准利率互换中收取浮动利率一方与()具有相同的利率风险。(假定期限相同)
A.固定利率债券的空头
B.浮动利率债券的空头
C.浮动利率债券的多头
D.固定利率债券的多头
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47、单项选择题 某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡,于是构造飞鹰式组合如下,买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350,卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300,支付净权利金20.3,则到期时其最大获利为()。
A.20.3
B.29.7
C.79.7
D.120.3
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48、单项选择题 若IF1512合约的挂盘基准价为4000点,则该合约在上市首日的涨停板价格为()点。
A.4800
B.4600
C.4400
D.4000
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49、多项选择题 证券公司开展股指期货中间介绍业务(IB)时,在为客户签署合同文本前应向客户告知()。
A.期货交易的风险
B.期货交易的方式、流程
C.期货保证金安全存管要求
D.客户交易编码
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50、判断题 利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。
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51、单项选择题 以下()合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。
A.人民币兑美元期货
B.人民币兑欧元
C.人民币兑英镑
D.人民币兑日元
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52、判断题 利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具,具体包括国债期 货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。
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53、单项选择题 目前,政策性银行主要通过()来解决资金来源问题。
A.吸收公众存款
B.央行贷款
C.中央财政拨款
D.发行债券
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54、单项选择题 期权的市场价格反映的波动率为()。
A.已实现波动率
B.隐含波动率
C.历史波动率
D.条件波动率
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55、单项选择题 货币市场价格由()决定。
A.GDP增速
B.通货膨胀率
C.利率
D.贸易顺差
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56、单项选择题 2014年2月18日,央行近半年来首次进行正回购,其行为对国债期货的影响为()。
A.释放流动性,导致利率下跌,国债期货上涨
B.释放流动性,导致利率上涨,国债期货下跌
C.收缩流动性,导致利率上涨,国债期货下跌
D.收缩流动性,导致利率下跌,国债期货上涨
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57、单项选择题 假设某一时刻股票指数为2280点,投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时股票指数期权结算价格为2310点,则投资者收益为()。
A.10点
B.-5点
C.-15点
D.5点
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58、单项选择题 中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的()。
A.±1%
B.±2%
C.±3%
D.±4%
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59、单项选择题 理论上外汇期货价格与现货价格将在()收敛。
A.每日结算时
B.波动较大时
C.波动较小时
D.合约到期时
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60、多项选择题 BS模型的假设前提有()。
A.标的资产价格遵循几何布朗运动
B.允许卖空标的资产
C.没有交易费用
D.标的资产价格允许出现跳空
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61、多项选择题 某德国投资者持有500万美元的股票组合,考虑到美元贬值的可能性,他可以选择的对冲方式有()。
A.卖出美元兑欧元期货合约
B.买入美元兑欧元期货合约
C.卖出美元兑欧元看跌期权
D.买入美元兑欧元看跌期权
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62、多项选择题 以下()情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。
A.某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的100万欧元,为了规避远期欧元汇率波动风险,须采取对应措施
B.某公司外汇头寸以美元为主,为了在欧洲开拓短期业务,向银行借入欧元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险,须采取对应措施
C.某制造业公司在海外有多个项目,自身拥有外汇应付和应收款项,为了对冲汇率波动风险,须采取对应措施
D.某金融机构为了获取外汇投机收益,需要使用外汇衍生品工具进行投机
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63、单项选择题 当境内远期(DF)结汇价高于境外远期(NDF)售汇价,企业可以进行()套利。
A.境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇
B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇
C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇
D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇
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64、单项选择题 CDO的资产发生亏损时,()子模块最先承担损失。
A.优先块
B.次优先块
C.股本块
D.无所谓
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65、多项选择题 已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24元,欧式看跌期权价格为4元,当前股票价格为()时,存在无风险套利机会。已知无风险利率为6%(假设不考虑交易成本且连续复利计算)。(注:e^-6%*2/12=0.99)
A.68.5
B.69
C.69.5
D.70
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66、单项选择题 期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为()。
A.期权价格
B.行权价
C.交易价格
D.成本价格
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67、判断题 国债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0附近。
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68、多项选择题 关于沪深300指数期货交易日的交易时间,正确的说法是()。
A.日常交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:00
B.最后交易日时间为9:30-11:30,13:00-15:00
C.日常交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:15
D.最后交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:00
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69、多项选择题 某信用违约互换(CDS)付费为每半年一次,年化付费溢价为60个基点,本金为3亿元,交割方式为现金。假设违约发生在4年零2个月后,而CDS价格的计算所采用的最便宜可交割债券在刚刚违约时的价格等于面值的40%,则()。
A.违约前CDS卖方每半年收入90万元
B.违约时CDS卖方收入30万元
C.违约时CDS卖方支出1.8亿元
D.违约前CDS卖方每半年收入60万元
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70、多项选择题 与沪深市场股票相比,股指期货的特点在于()。
A.到期交割机制
B.保证金制度
C.T+0交易机制
D.当日无负债结算制度
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71、单项选择题 ()不是影响股指期货价格的因素。
A.中央银行调整法定准备金率
B.中央银行调整贴现率
C.中央银行的公开市场操作业务的
D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限
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72、多项选择题 国债投资面临的主要风险包括()。
A.市场风险
B.购买力风险
C.信用风险
D.再投资风险
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73、单项选择题 沪深300指数期货合约到期时,只能进行()。
A.现金交割
B.实物交割
C.现金或实物交割
D.强行减仓
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74、多项选择题 交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点,则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中,应该考虑进行()交易并持有到期。
A.买入执行价为2450点的看涨期权
B.卖出股指期货
C.买入执行价为2350点的看涨期权
D.卖出执行价为2300点的看跌期权
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75、单项选择题 若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6,期货公司收取的保证金是15%,则投资者至少需要()万元的保证金。
A.7
B.8
C.9
D.10
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76、单项选择题 以涨跌停板价格申报的指令,按照()原则撮合成交。
A.价格优先、时间优先
B.平仓优先、时间优先
C.时间优先、平仓优先
D.价格优先、平仓优先
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77、多项选择题 关于股指期货单边市,正确的说法是()。
A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨(跌)停板
B.某一股指期货合约全天封死涨(跌)停板
C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨(跌)停板
D.某一股指期货合约下午封死涨(跌)停板
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78、多项选择题 当一个定价模型使用平价期权的隐含波动率给所有的汇率期权计算理论价格时,在通常的“波动率微笑”的影响下,将出现如下的偏差()。
A.深度虚值期权理论价格被低估
B.深度实值期权价理论格被低估
C.深度虚值期权价理论格被高估
D.深度实值期权价理论格被高估
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79、单项选择题 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%,但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年,那么按照经验法则,此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近()年的债券。
A.25
B.15
C.20
D.5
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80、单项选择题 中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为()。
A.交割结算价+应计利息
B.(交割结算价×转换因子+应计利息)×合约面值/100
C.交割结算价+应计利息×转换因子
D.(交割结算价+应计利息)×转换因子
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81、单项选择题 外汇投机交易的特点不包括()。
A.全球性
B.杠杆性
C.高流动性
D.投资性
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82、单项选择题 标准型的利率互换是指()。
A.浮动利率换浮动利率
B.固定利率换固定利率
C.固定利率换浮动利率
D.本金递增型互换
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83、单项选择题 一投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动,他准备在行权价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权,构造一个蝶式期权多头组合,该投资者可以()。
A.做多一手行权价格为4500的看涨期权,同时做空一手行权价格为4600的看涨期权
B.做空一手行权价格为4600的看跌期权,同时做多一手行权价格为4700的看跌期权
C.做多两手行权价格为4600的看涨期权,做空一手行权价格为4500的看涨期权,做空一手行权价格为4700的看涨期权
D.做空两手行权价格为4600的看涨期权,做多一手行权价格为4500的看涨期权,做多一手行权价格为4700的看涨期权
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84、单项选择题 期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为()。
A.权利金
B.行权价
C.内涵价值
D.时间价值
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85、多项选择题 于股指期货反向市场,正确的描述是()。
A.股票现货价格高于股指期货价格
B.持有的股票现货没有成本支出
C.随着交割日期的临近,期货价格与现货价格逐步趋于一致
D.产生的原因在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供给大幅增加等
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86、单项选择题 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约,若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元,该合约结算价为92.820元,次日该合约下跌,结算价为92.520元,该投资者的保证金比例是3%,那么为维持该持仓,该投资者应该()。
A.追缴30万元保证金
B.追缴9000元保证金
C.无需追缴保证金
D.追缴3万元保证金
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87、多项选择题 影响债券久期的因素有()。
A.到期收益率
B.到期时间
C.票面利率
D.债券面值
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88、单项选择题 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是()。
A.央票
B.企业债
C.公司债
D.政策性金融债
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89、多项选择题 关于沪深300指数期货持仓限额制度,正确的描述是()。
A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量
B.进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手
C.某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不
得超过该合约单边总持仓量的25%
D.会员和客户超过持仓限额的,不得同方向开仓交易
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90、单项选择题 我国青藏高原上空常有较强的飞机颊簸,其原因是().
A.高原上空气稀薄,飞机升力很小
B.高原上地形复杂,热力乱流和动力乱流都很强
C.高原上容易形成地形波
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91、多项选择题 关于国债期货套期保值比例的表述,正确的是()。
A.套期保值比例会随着收益率的变化而变化
B.套期保值比例会随着时间的变化而变化
C.套期保值比例有多种计算方式
D.套期保值比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消
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92、单项选择题 投资者认为未来X股票价格将下跌,但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为()。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓
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93、单项选择题 假设沪深300指数为2280点时,某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点,剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权,该期权的内在价值和时间价值分别为()。
A.0点,36点
B.20点,16点
C.36点,0点
D.16点,20点
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94、多项选择题 按照兑换的自由程度,外汇可以分为()。
A.自由兑换外汇
B.有限自由兑换外汇
C.记账外汇
D.双边兑换外汇
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95、判断题 根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产50%以上投资于债券的为债券基金。
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96、单项选择题 以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是()。
A.1992年12月28日,上海证券交易所首次推出了国债期货
B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放
C.上市初期国债期货交投非常清淡,市场很不活跃
D.1992年至1995年国债期货试点时期,国债期货只在上海证券交易所交易
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97、单项选择题 预期标的资产价格会有显著的变动,但后市方向不明朗,投资者适合采用的期权交易策略是()。
A.买入跨式期权
B.卖出跨式期权
C.买入垂直价差期权
D.卖出垂直价差期权
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98、单项选择题 沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于()。
A.即时最优限价指令的限定价格
B.最新价
C.涨停价
D.跌停价
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99、单项选择题 投资者做多5手中金所5年期国债期货合约,开仓价格为98.880,平仓价格为98.124,其盈亏是()元(不计交易成本)。
A.-37800
B.37800
C.-3780
D.3780
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100、多项选择题 股指期货投资者欲参与投机交易,应遵循的原则包括()。
A.充分了解股指期货合约
B.制定交易计划
C.只能盈利不能亏损
D.确定投入的风险资本
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101、单项选择题 期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的()。
A.价格方差
B.价格标准差
C.收益率方差
D.收益率标准差
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102、单项选择题 当β系数大于1时,说明股票的波动或风险程度要()指数衡量的整个市场。
A.高于
B.低于
C.等于
D.独立于
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103、多项选择题 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务(IB)时,指导客户阅读和签署的开户资料包括()。
A.期货交易风险说明书
B.客户须知
C.开户申请表
D.期货经纪合同
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104、单项选择题 一般来说,股票组合的β系数比单个股票的β系数()。
A.可靠性低
B.可靠性高
C.数值高
D.数值低
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105、单项选择题 如果股票支付股利,在其他所有条件相同的情况下,理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格()。
A.比该股票欧式看涨期权的价格高
B.比该股票欧式看涨期权的价格低
C.与该股票欧式看涨期权的价格相同
D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
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106、判断题 企业债比国债的收益率更高,是因为企业债发行的规模较小,为了吸引投资者,需要提高收益率。
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107、多项选择题 以下()情况适合用货币掉期来进行风险管理。
A.持有期限为3年的欧元负债,为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动,进行相关的风险管理措施
B.持有期限为5年的日元负债,为了对冲日元汇率波动,降低日元贷款成本,进行相关风险管理措施
C.某金融机构持有期限为3年的美元债券,为了对冲人民币持续升值对未来形成可能的汇兑损失影响,进行相关风险管理措施
D.某制造业公司在竞争某欧元项目,3个月之后知道是否中标,为了对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标不确定性因素,进行相关风险管理措施
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108、单项选择题 利率互换交易的现金流错配风险是指()。
A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖
B.对手方违约的风险
C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销
D.预期利率下降,实际利率却上升
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109、判断题 财政部采用滚动发行制度后,对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。
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110、多项选择题 标准型利率互换的估值方式包括()。
A.拆分成相反方向的1份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值
B.拆分成相反方向的2份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值
C.拆分成一系列远期利率协议的组合进行估值
D.拆分成相反方向的1份固定利率债券和2份浮动利率债券的组合进行估值
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111、单项选择题 外汇保证金交易的过程中,下单的价格与最后成交的价格有差距,这种情况称为()。
A.逼仓
B.滑点
C.跳空
D.挤仓
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112、单项选择题 限价指令在连续竞价交易时,交易所按照()的原则撮合成交。
A.价格优先,时间优先
B.时间优先,价格优先
C.最大成交量
D.大单优先,时间优先
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113、多项选择题 关于股指期货期现套利,正确的说法是()。
A.期价高估时,适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
B.期价高估时,适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
C.期价低估时,适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
D.期价低估时,适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
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114、多项选择题 关于沪深300指数期货交割结算价,表述错误的是()。
A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均
C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均
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115、单项选择题 货币互换在期末交换本金时的汇率等于()。
A.期末的市场汇率
B.期初的市场汇率
C.期初的约定汇率
D.期末的约定汇率
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116、多项选择题 自然人投资者满足以下()条件可参与中金所国债期货交易。
A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币
B.具备金融期货基础知识并通过相关测试
C.必须通过期货公司综合评估
D.具备至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录
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117、判断题 对于国债期货基差多头交易来说,其损益曲线类似于看涨期权多头。
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118、判断题 中金所5年期国债期货合约临近交割月份时,交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金标准。
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119、多项选择题 外汇套利交易中所面临的风险包括()。
A.交易风险
B.配对风险
C.交易对手风险
D.流动性风险
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120、单项选择题 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为()。
A.到期合约到期前两个月的第一个交易日
B.到期合约到期前一个月的第一个交易日
C.到期合约最后交易日的下一个交易日
D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
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121、单项选择题 关于股指期货投机交易描述正确的是()。
A.股指期货投机以获取价差收益为目的
B.股指期货投机是价格风险转移者
C.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易
D.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行
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122、单项选择题 中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为()手。
A.1
B.5
C.8
D.10
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123、多项选择题 结构化产品的二级市场中,做市商通常由()等机构扮演。
A.创设者
B.发行者
C.投资者
D.自营套利者
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124、单项选择题 令Pccs为货币互换的价值,PD是从互换中分解出来的本币债券的价值,PF是从互换中分解出的外币债券的价值,RF是直接标价法下的即期汇率,那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为()。
A.Pccs=RF*PF-PD
B.Pccs=PD-RF*PF
C.Pccs=RF-PD-PF
D.Pccs=PF-RF*PD
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125、判断题 当国债发行数量超过市场预期时,意味着对资金需求的上升,带动国债期货价格的上升。
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126、单项选择题 下列期权中,时间价值最大是()。
A.行权价为12的看涨期权,其权利金为2,标的资产的价格为13.5
B.行权价为23的看涨期权,其权利金为3,标的资产的价格为23
C.行权价为15的看跌期权,其权利金为2,标的资产的价格为14
D.行权价为7的看跌期权,其权利金为2,标的资产的价格为8
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127、单项选择题 列不是单向二叉树定价模型的假设的是()。
A.未来股票价格将是两种可能值中的一个
B.允许卖空
C.允许以无风险利率借入或贷出款项
D.看涨期权只能在到期日执行
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128、单项选择题 国债期货属于()。
A.利率期货
B.汇率期货
C.股票期货
D.商品期货
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129、多项选择题 一国货币当局调节汇率的主要手段包括()。
A.运用货币政策
B.调整外汇黄金储备
C.实行外汇管制
D.向相关机构借款
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130、单项选择题 国债期货中,隐含回购利率越高的债券,其净基差一般()。
A.越小
B.越大
C.无关
D.等于0
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131、单项选择题 根据历史财务数据,针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于()。
A.支持购买力平价理论在长期成立
B.支持购买力平价理论在短期成立
C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立
D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
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132、多项选择题 为防范外汇及其衍生品交易带来的风险,交易者应该()。
A.选择合适的交易对手
B.注意条约条款
C.选择合适的交易平台或第三方中介
D.做好事先风险管理
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133、单项选择题 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为6.00,美国市场年化利率为3%,中国市场年化利率为8%,假设12个月的美元兑人民币远期汇率为6.3,则某一国内交易者()。
A.投资于美国市场收益更大
B.投资于中国市场收益更大
C.投资于中国与美国市场的收益相同
D.无法确定投资市场
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134、多项选择题 影响股指期货价格的宏观经济因素主要是()。
A.通货膨胀
B.价格趋势
C.利率和汇率变动
D.政策因素
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135、单项选择题 某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者()。
A.卖出了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权
B.卖出了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权
C.买入了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权
D.买入了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权
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136、单项选择题 对于美式期权而言,期权时间价值()。
A.随着到期日的临近而增加
B.随着到期日的临近而减小
C.不受剩余期限影响
D.随着到期日的临近而改变,但变化方向不确定
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137、单项选择题 下列选项中,期权不具备的特性是()。
A.高杠杆性
B.盈亏非线性
C.发行量有限
D.权利义务不对等
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138、单项选择题 在利率互换(IRS)市场进行交易时,如果预期未来利率将上升,则投资者应该()。
A.作为IRS的卖方
B.支付浮动利率收取固定利率
C.作为IRS的买方
D.买入短期IRS并卖出长期IRS
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139、多项选择题 外汇期货投机者的作用主要有()。
A.承担价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
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140、单项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)不可以限制结算会员出金的情形是()。
A.结算会员或者客户涉嫌重大违规,被交易所立案调查的
B.结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查,且正处在调查期间的
C.交易所认为市场出现重大风险时
D.结算会员有客户出现强行平仓
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141、多项选择题 全球主要即期外汇交易市场有()。
A.伦敦外汇市场
B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场
D.新加坡外汇市场
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142、单项选择题 早期的场外衍生品交易采用()模式,交易在交易双方之间完成,交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保,面临着巨大的信用风险。
A.非标准化的双边清算
B.标准化的双边清算
C.中央对手方清算
D.净额结算
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143、单项选择题 相对于交易所场内交易,关于场外交易的特点描述中,错误的是()。
A.信用风险比较显著
B.交易缺乏灵活性
C.合约能按需定制
D.互换一般在场外市场交易
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144、单项选择题 3x6M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。
A.3个月后借入资金为6个月的投资融资
B.6个月后借入资金为3个月的投资融资
C.在3个月内借入贷款的一半,剩下的一半在6个月后借入
D.3个月后借入资金为3个月的投资融资
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145、单项选择题 以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是()。
A.沪深300指数红利率
B.沪深300指数现货价格
C.期货合约剩余期限
D.沪深300指数的历史波动率
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146、单项选择题 中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%,上市首日有成交的,于下一交易日()涨跌停板幅度。
A.恢复到合约规定的
B.继续执行前一交易日的
C.扩大前一交易日的
D.不执行
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147、多项选择题 股票收益互换潜在客户包括()。
A.专业二级市场投资机构
B.大宗交易的机构
C.金融机构
D.一般企业客户
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148、单项选择题 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为()。
A.利率
B.现货价格
C.合约期限
D.期望收益率
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149、多项选择题 投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有()。
A.经济增速
B.财政政策
C.市场利率
D.货币政策
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150、判断题 如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率,其转换因子大于1。
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151、单项选择题 沪深300股指期货合约的最小变动价位为()。
A.0.01
B.0.1
C.0.02
D.0.2
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152、单项选择题 以下与股指期权、股指期货相关的交易中,理论上风险最大的是()。
A.买入看跌期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权,并买入股指期货
D.买入看涨期权,并卖出股指期货
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153、单项选择题 结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是()。
A.看涨期权多头结构
B.看跌期权多头结构
C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头
D.看涨期权空头结构
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154、多项选择题 利率期限结构方面的理论包括()。
A.预期假说
B.市场分割理论
C.有效市场假说
D.流动性偏好假说
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155、多项选择题 可赎回债券和可售回债券的主要区别包括()。
A.内嵌期权的持有人不同
B.债券票面息率高低不同
C.债券久期和凸性特征不同
D.期权的类型不同
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156、单项选择题 目前,我国国债采取定期滚动发行制度,对()年的关键期限国债每季度至少各发行1次。
A.1、5、10
B.1、3、5、10
C.3、5、10
D.1、3、5、7、10
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157、多项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)结算会员不能履行合约责任时,交易所可采取的措施有()。
A.暂停开仓
B.强制减仓
C.强行平仓
D.动用其缴纳的结算担保金
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158、多项选择题 股指联结票据的收益增强结构的实现方法包括嵌入()。
A.牛熊结构
B.逆向可转换结构
C.期权空头结构
D.看跌期权多头结构
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159、单项选择题 某投资者在2014年2月25日,打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权,权利金为20指数点。为降低成本,他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权,价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下,该投资者的盈亏平衡点为()指数点。
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
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160、单项选择题 某进出口公司欧元收入被延迟1个月,为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险,该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理,以下不适合的是()。
A.外汇期权
B.外汇掉期
C.货币掉期
D.外汇期货
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161、单项选择题 以下对强行平仓说法正确的是()。
A.期货价格达到涨跌限幅时,期货公司有权对客户持仓进行强行平仓
B.当客户保证金不足时,期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓
C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有,亏损归客户所有
D.在追加保证金通知后,一定期限内仍未补足保证金的,期货公司有权强行平仓
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162、多项选择题 关于沪深300指数期货市价指令,正确的说法是()。
A.市价指令可以和任何指令成交
B.集合竞价不接受市价指令
C.市价指令不能成交的部分自动撤销
D.市价指令不必输入委托价格
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163、多项选择题 关于国债期货,以下说法正确的是()。
A.同等条件下,可交割国债的票面利率越高,所对应的转换因子越大。
B.同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。
C.一般情况下,隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。
D.同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。
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164、单项选择题 外汇期货的交易中,图表分析法是属于()。
A.基本面分析
B.技术面分析
C.长线分析
D.短线分析
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165、多项选择题 外汇期货合约的标的物标准化条款包括()。
A.交割方式
B.交易单位
C.报价单位
D.交易时间
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166、单项选择题 做市商的盈利目标应该来自()。
A.方向判断
B.Delta对冲
C.买卖价差
D.垄断市场
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167、单项选择题 假设直接报价法下,美元/日元的报价是92.60,那么1日元可以兑换()美元。
A.92.60
B.0.0108
C.1
D.46.30
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168、多项选择题 关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量,正确的说法是()。
A.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量
B.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量
C.股指期货持仓量是按单边计算
D.股指期货持仓量是按双边计算
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169、多项选择题 影响国债期货价格的因素有()。
A.通货膨胀
B.经济增速
C.央行的货币政策
D.资金面的松紧程度
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170、判断题 其他条件相同的情况下,可交割券的票面利率越高,其转换因子越大。
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171、多项选择题 买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权,权利金为150点,卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权,权利金为120点,以下说法正确的是()。
A.该策略属于牛市策略
B.该策略属于熊市策略
C.损益平衡点为1970点
D.损益平衡点为2030点
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172、单项选择题 债期货最后交易日进入交割的,待交割国债的应计利息计算截止日为()。
A.最后交易日
B.意向申报日
C.交券日
D.配对缴款日
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173、判断题 中金所5年期国债期货上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。
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174、多项选择题 某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权,权利金为每份10元,买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权,权利金为10元,则该投资组合的损益平衡点为()。
A.85
B.95
C.120
D.130
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175、判断题 到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度,大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度。
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176、单项选择题 “想买买不到,想卖卖不掉”属于()风险。
A.代理风险
B.现金流风险
C.流动性风险
D.操作风险
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177、多项选择题 以下不属于货币掉期和外汇掉期的共同点的有()。
A.本金互换
B.货币利率互换
C.均只含即期交易
D.都属于外汇衍生品
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178、多项选择题 股指期货技术分析的基本要素有()。
A.价格
B.成交量
C.趋势
D.宏观经济指标
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179、单项选择题 投资者拥有100万元,拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融产品适合该投资者的是()。
A.股票指数型基金
B.期限为3年的股指联结型保本产品
C.期限为2年的汇率联结型保本产品
D.期货私募基金
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180、单项选择题 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为()。
A.3-5年
B.3-7年
C.3-6年
D.4-7年
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181、单项选择题 各种互换中,()的交易过程中需要交换本金。
A.利率互换
B.固定换固定的利率互换
C.货币互换
D.本金变换型互换
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182、判断题 在我国,国债期货合约的交割以现金交割方式进行。
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183、单项选择题 投资者预测股指将下跌,于是卖出某一月份的股指期货合约,一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价,这种交易方法称为()。
A.套期保值
B.跨期套利
C.期现套利
D.投机交易
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184、单项选择题 全球第一个推出利率期权的是()。
A.美国证券交易所
B.芝加哥商业交易所
C.多伦多股票交易所
D.澳大利亚期权市场
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185、单项选择题 若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元,修正久期为6.8,转换因子为1.005,国债期货合约的基点价值为()。
A.690.2
B.687.5
C.683.4
D.672.3
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186、单项选择题 国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约,即期人民币兑日元的价格是16。下列说法正确的是()。
A.人民币贬值,远期合约头寸盈利
B.人民币升值,远期合约头寸亏损
C.日元升值,远期合约头寸亏损
D.日元升值,远期合约头寸盈利
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187、单项选择题 一个由100个参考实体所构成的组合,每一个参考实体的违约概率为每年1%,考虑第n次信用违约互换。如果n=1,即“首家违约”,那么在其他条件不变的情况下,当违约相关性上升时,第1次违约互换合约的价格将会()。
A.上升
B.下降
C.不
D.无法判断
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188、单项选择题 看涨期权的空头,拥有在一定时间内()。
A.买入标的资产的权利
B.卖出标的资产的权利
C.买入标的资产的潜在义务
D.卖出标的资产的潜在义务
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189、单项选择题 场外市场与场内交易所市场相比,具有的特点是()。
A.交易的合约是标准化的
B.主要交易品种为期货和期权
C.多为分散市场并以行业自律为主
D.交易以集中撮合竞价为主
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190、单项选择题 按照持有成本模型,当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时,国债期货的价格会()。
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定
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191、单项选择题 假设当前期货价格高于现货价格,并超出了无套利区间,那么外汇套利者可以进行(),等到价差回到正常时获利。
A.正向套利
B.反向套利
C.牛市套利
D.熊市套利
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192、多项选择题 某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元,在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手,成交价格1200点,同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约,成交价为1215点,当日结算价位1210点,交易保证金比例为15%,手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是()。
A.当日平仓盈亏90000元
B.当日盈亏150000元
C.当日权益5144000元
D.可用资金余额为4061000元
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193、多项选择题 在进行债务担保凭证定价时,会对投资组合的损失概率分布造成影响的因素包括()。
A.投资组合的违约概率
B.投资组合回收率的期望值
C.投资组合中各公司信用情况的相关性
D.到期日
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194、多项选择题 期权市场流动性具有分散和不平衡的特征,做市商制度对于促进期权市场健康发展具有重要作用。以下说法正确的是()。
A.做市商是提供期权市场流动性的重要手段
B.做市商制度有助于期权市场价格稳定
C.做市商制度有助于提升期权市场效率
D.做市商制度有利于投资者理性参与交易
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195、判断题 通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。
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196、多项选择题 距合约到期月首日剩余期限为()年期的国债,可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A.2
B.3
C.5
D.6
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197、多项选择题 外汇风险类型有()。
A.交易风险
B.会计风险
C.经营风险
D.对手风险
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198、多项选择题 当采用传统的Black-Scholes模型对可赎回债券中的期权进行定价时,会导致定价偏差的因素包括()。
A.标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布
B.随着到期日的临近,债券价格波动率会逐步减小
C.随着到期日临近,债券价格会趋于面值
D.债券交易无法连续进行
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199、单项选择题 沪深300股指期货合约单边持仓达到()手以上(含)的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。
A.1万
B.2万
C.4万
D.10万
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200、单项选择题 按连续复利计息,3个月的无风险利率是5.25%,12个月的无风险利率是5.75%,3个月之后执行的为期9个月的远期利率是()。
A.5.96%
B.5.92%
C.5.88%
D.5.84%
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201、单项选择题 β系数大于1的证券属于()。
A.进攻型证券
B.防守型证券
C.中立型证券
D.稳健型证券
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202、多项选择题 可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括()。
A.收益率曲线的斜率变陡
B.收益率曲线的斜率变平
C.新的可交割国债发行
D.收益率曲线平行移动
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203、单项选择题 当价格低于均衡价格,股指期货投机者低价买进股指期货合约;当价格高于均衡价格,股指期货投机者高价卖出股指期货合约,从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到()作用。
A.承担价格风险
B.增加价格波动
C.促进市场流动
D.减缓价格波动
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204、单项选择题 国债期货合约的发票价格等于()。
A.期货结算价格×转换因子
B.期货结算价格×转换因子+买券利息
C.期货结算价格×转换因子+应计利息
D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
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205、多项选择题 交易所的外汇期货合约是标准化合约,交易所规定了合约的()。
A.交易币种
B.交易时间
C.交易价格
D.交割月份
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206、单项选择题 国债期货合约是一种()。
A.利率风险管理工具
B.汇率风险管理工具
C.股票风险管理工具
D.信用风险管理工具
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207、单项选择题 某银行签订了一份期限为10年的利率互换协议,约定支付3.5%的固定利率,收到6个月期LIBOR利率,但是当6个月期LIBOR利率高于7%时,则仅有60BP的利息收入。这份协议可拆分为()。
A.即期利率互换和数字利率封顶期权
B.远期利率互换和数字利率封顶期权
C.即期利率互换和数字利率封底期权
D.远期利率互换和数字利率封底期权
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208、单项选择题 对于个人投资者而言,决定外汇的无套利区间的最重要因素是()。
A.冲击成本
B.交易成本
C.价格趋势
D.期现价差
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209、多项选择题 有权对取得股指期货中间介绍业务(IB)资格的证券公司进行日常监督检查,并依法采取监管措施或者予以行政处罚的机构有()。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.中国金融期货交易所(CFFEX)
D.中国证券业协会
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210、多项选择题 利率互换的估值,需要准备的条件包括()。
A.估值的日期
B.估值日的收益率曲线
C.重置利率的历史数据
D.估值日的远期利率
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211、单项选择题 国泰基金国债ETF跟踪的指数是()。
A.上证5年期国债指数
B.中债5年期国债指数
C.上证10年期国债指数
D.中债10年期国债指数
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212、判断题 90/10策略是很流行的一种期货使用策略。它首先将10%的投资资金购买看涨期货,90%的资金用于货币市场投资,直到看涨期货到期为止。()
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213、多项选择题 国债期货市场的建立具有重要意义,主要表现为()。
A.国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具
B.国债期货具有价格发现功能,提高债券市场定价效率
C.国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D.有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
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214、多项选择题 决定外汇期货合约理论价格的因素有()。
A.现货价格
B.货币所属国利率
C.合约到期时间
D.合约大小
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215、多项选择题 股指期货投机交易与赌博行为的区别在于()。
A.风险机制不同
B.运作机制不同
C.经济职能不同
D.参与主体不同
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216、多项选择题 当投资者卖出一手看涨期权时,下列说法正确的是()。
A.投资者潜在最大盈利为所收取的权利金
B.投资者潜在最大损失为收取的权利金
C.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和
D.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差
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217、单项选择题 属于结构化产品的是()。
A.股指期权
B.普通股票
C.大额可转换定期存单
D.双货币票据
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218、多项选择题 关于股指期货单边市,正确的说法是()。
A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨(跌)停板
B.某一股指期货合约全天封死涨(跌)停板
C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨(跌)停板
D.某一股指期货合约下午封死涨(跌)停板
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219、单项选择题 关于股指期货市价指令叙述不正确的是()。
A.市价指令是指不限定价格的买卖申报指令
B.不参与开盘集合竞价
C.市价指令只能和限价指令撮合成交
D.没有风险
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220、单项选择题 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的,按照市场分割理论()。
A.收益率将下行
B.短期国债收益率处于历史较高位置
C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
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221、多项选择题 下列关于Theta值描述正确的有()。
A.随着到期日的临近,Theta值的变化是非线性的
B.随着到期日的临近,Theta值的变化是线性的
C.Theta值反应时间流逝对期权价格的影响
D.Theta值反应时间流逝对波动率的影响
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222、单项选择题 A国通货膨胀率为1%,B国的通货膨胀率是5%,那么根据相对购买力平价理论,A国货币将对B国货币在一年之内()。
A.贬值4%
B.升值4%
C.维持不变
D.升值2%
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223、单项选择题 如果套利交易者预期利率互换(IRS)与同样期限债券的利差(利差=互换利率-债券到期收益率)会扩大,则可以()。
A.买入IRS买入债券
B.卖出IRS卖出债券
C.买入IRS卖出债券
D.卖出IRS买入债券
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224、单项选择题 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是()。
A.股指期货交割更困难
B.股指期货逼仓较易发生
C.股指期货的持仓成本不包括储存费用
D.股指期货的风险高于商品期货的风险
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225、单项选择题 关于β系数的正确描述是()。
A.当β系数大于1时,单个股票的风险程度低于以指数衡量的整个市场的风险程度
B.当β系数小于1时,单个股票的风险程度高于以指数衡量的整个市场的风险程度
C.多种股票组合的β系数往往比单个股票的β系数低
D.β系数一旦确定就不应当调整,以免影响预测能力
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226、单项选择题 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之()。
A.和
B.商
C.积
D.差
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227、单项选择题 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因,股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成,因此产生的亏损由()承担。
A.股指期货投资者本人
B.期货公司
C.期货交易所
D.期货业协会
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228、多项选择题 投资结构化产品可能面临的风险有()。
A.流动性风险
B.汇兑风险
C.利率风险
D.信用风险
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229、单项选择题 下列不属于技术分析的三大假设的是()。
A.价格能反映出公开市场信息
B.价格以趋势方式演变
C.历史会重演
D.市场总是理性的
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230、多项选择题 外汇期货的特性包括()。
A.标准化合约
B.双向交易
C.保证金制度
D.当日无负债制度
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231、多项选择题 下列期权投资组合,称之为蝶式期权策略的有()。
A.买入1手行权价25的看涨期权,卖出1手行权价35的看涨期权
B.买入1手行权价25的看涨期权,买入1手行权价25的看跌期权
C.买入1手行权价25的看涨期权,卖出1手行权价30的看涨期权,卖出1手行权价30
的看跌期权,买入1手行权价35的看跌期权
D.买入1手行权价25的看涨期权,卖出2手行权价30的看涨期权,买入1手行权价35的看涨期权
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232、单项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金,且交易保证金标准()交易所对结算会员的收取标准。
A.不得低于
B.低于
C.等于
D.高于
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233、单项选择题 宏观经济不景气同时通货膨胀预期居高不下,股市和债市持续下跌。在这种情况下,从事精铜生产的企业应该()以节约成本。
A.发行固息债
B.发行浮息债
C.增发股票
D.发行铜价挂钩的结构化票据
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234、多项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是()。
A.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
B.遇国家法定长假
C.市场风险明显变化
D.连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨
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235、单项选择题 股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的()相关联。
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.结算价
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236、单项选择题 下列期权中,能够在到期日之前行权的是()。
A.实值期权
B.欧式期权
C.美式期权
D.虚值期权
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237、多项选择题 中金所5年期国债期货合约的可交割国债应当满足的条件是()。
A.中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债
B.同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易
C.固定利率且定期付息
D.合约到期月份首日剩余期限为4至7年
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238、单项选择题 下列期权交易策略中,不属于风险有限、收益也有限的策略的是()。
A.看涨期权构成的牛市价差策略(Bull SpreaD)
B.看涨期权构成的熊市价差策略(Bear SpreaD)
C.看涨期权构成的蝶式价差策略(Butterfly SpreaD)
D.看涨期权构成的比率价差策略(CallRatio SpreaD.)
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239、判断题 对收益率在3%以上的国债而言,久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在3%以下的国债而言,久期最大的国债是最便宜可交割债券。
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240、多项选择题 评估结构化产品的风险的技术类似于那些用在固定收益证券组合投资管理的技术,包括()。
A.久期分析
B.凸性分析
C.现金流分析
D.情景分析
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241、单项选择题 欧式期权和美式期权的主要区别在于()。
A.欧式期权可以提前行权
B.买入欧式期权一般是一次性付清
C.美式期权可以提前行权
D.买入美式期权一般是一次性付清
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242、多项选择题 人民币远期利率协议的基本要素有()。
A.名义本金
B.基准日
C.合同利率
D.合约期
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243、单项选择题 假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%,则该债券的转换因子()。
A.大于1
B.小于1
C.等于1
D.无法确定
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244、单项选择题 某投资者以2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期权,以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权。30天后标的资产价格为110元,投资者可以获利多少元()。
A.2.5
B.0.5
C.2
D.1
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245、单项选择题 对于一个标的资产价格为2000点,行权价为2010点,90天后到期的看涨期权市场价格为6.53,在没有套利机会的条件下,120天到期的看涨期权的价格最可能是()。
A.2.45
B.5.34
C.6.53
D.8.92
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246、单项选择题 沪深300股指期货合约的交易代码是()。
A.IF
B.ETF
C.CF
D.FU
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247、单项选择题 当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时,该合约的成交价为()点。
A.3000
B.4000
C.5000
D.6000
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248、多项选择题 一般情况下,股指期货无法实现完全套保,其原因在于()。
A.投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小。
B.当保值期和合约到期日不一致时,存在基差风险。
C.在实际操作中,两个市场变动的趋势虽然相同,但幅度并不完全一致。
D.投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致。
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249、多项选择题 2014年2月27日,华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章,文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易,这种杠杆套息交易能够成为拥有高Alpha的原因包括()。
A.稳定的人民币升值预期
B.尽管中国经济增长率下降,但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率
C.较高的人民币/美元利差
D.较低的人民币汇率波动
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250、单项选择题 如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合,用Vswap表示利率互换的价值,Vfix表示固定利率债券价值,Vfl表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方,互换的价值为()。
A.Vswap=Vfix-Vfl
B.Vswap=Vfl-Vfix
C.Vswap=Vfl+Vfix
D.Vswap=Vfl/Vfix
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251、单项选择题 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为()。
A.9:04-9:05
B.9:19-9:20
C.9:09-9:10
D.9:14-9:15
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252、多项选择题 美国长期资本管理公司(LTCM)倒闭的原因有()。
A.只投资于债券市场
B.俄罗斯国债违约
C.财务杠杆过大
D.国债期货套利失败
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253、单项选择题 利用股指期货可以回避的风险是()。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.生产性风险
D.非生产性风险
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254、判断题 备兑看涨期权又称抛补式看涨期权,指买入一种股票的同时买入一个该股票的看涨期权,或者针对投资者手中持有的股票买入看涨期权。()
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255、单项选择题 银行间外汇市场是指境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过()进行人民币与外币之间交易的市场。
A.国家外汇管理局
B.外汇交易中心
C.中国人民银行
D.上海清算所
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256、判断题 中金所5年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式附息国债。
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257、单项选择题 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和()两种交易方式。
A.集中竞价
B.点击成交
C.连续竞价
D.非格式化询价
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258、多项选择题 11月19日,沪深300指数收盘价为1953.12。假设该日市场无风险利率为4.8%,预计当年沪深300指数成分股年分红率为2.75%。股票买卖双边手续费为成交金额的0.3%,股票买卖双边印花税为成交金额的0.1%,股票买入和卖出的冲击成本为成交金额的0.5%,股票资产组合模拟指数跟踪误差为指数点的0.2%,借贷成本为3.6%,期货买卖双边手续费为0.2个指数点,期货买卖冲击成本为0.2个指数点,则此时12月19日到期的沪深300指数12月份合约期价为()点时,存在套利空间。
A.1950.6
B.1969.7
C.1988.4
D.1911.4
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259、单项选择题 ()不具备直接与中国金融期货交易所(CFFEX)进行结算的资格。
A.交易会员
B.交易结算会员
C.全面结算会员
D.特别结算会员
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260、单项选择题 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是()。
A.储备风险
B.经济风险
C.交易风险
D.会计风险
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261、单项选择题 投资者做空中金所5年期国债期货合约20手,开仓价格为97.702,若期货结算价格下跌至97.638,其持仓盈亏为()元(不计交易成本)。
A.1280
B.12800
C.-1280
D.-12800
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262、判断题 在牛市行情中,投资者一般倾向于持有进攻型证券,以获得超过市场平均水平以上的收益;在熊市阶段,投资者一般倾向于持有防守型证券,尽量降低投资风险。()
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263、单项选择题 下列描述权利金与标的资产价格波动性关系的希腊字母是()。
A.Delta
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
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264、单项选择题 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇()。
A.掉期交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易
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265、单项选择题 1x4M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。
A.1个月后借入资金为4个月的投资融资
B.4个月后借入资金为1个月的投资融资
C.在1个月内借入贷款的一半,剩下的一半在4个月后借入
D.1个月后借入资金为3个月的投资融资
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266、判断题 将万用电表置于电阻Rxlk挡,用黑表笔接三极管的某一管脚(假设作为基极),再用红表笔分别接另外两个管脚。如果表针指示的两次都很大,该管便是NPN管,若表针指示的两个阻值均很小,则说明这是一只PNP管。()
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267、单项选择题 假设当前日元兑美元期货的价格是0.010753(即0.010753美元=1日元),合约大小为1250万日元,一个交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后,期货的价格变为0.010796,交易者买入5张合约对冲平仓。那么交易者的交易结果为()。
A.盈利2687.5美元
B.亏损2687.5美元
C.盈利2687.5日元
D.亏损2687.5日元
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268、单项选择题 某债券组合价值为1亿元,久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,国债期货久期6.5,则该组合的久期变为()。
A.6.3
B.6.2375
C.6.2675
D.6.185
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269、单项选择题 BS公式不可以用来为下列()定价。
A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权
B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权
C.行权价3.5元的工商银行看涨期权(欧式)
D.行权价为250元的黄金期货看跌期权(美式)
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270、多项选择题 利率互换的用途包括()。
A.降低融资成本
B.管理资产负债
C.构造产品组合
D.对冲利率风险
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271、单项选择题 假设某投资者的期货账户资金为105万元,股指期货合约的保证金为15%,该投资者目前无任何持仓,如果计划以2270点买入IF1503合约,且资金占用不超过现有资金的三成,则最多可以购买()手IF1503。
A.1
B.2
C.3
D.4
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272、单项选择题 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具,但套期保值过程本身也有()需要投资者高度关注。
A.基差风险、流动性风险和展期风险。
B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
C.基差风险、成交量风险、持仓量风险
D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
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273、多项选择题 根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同,外汇跨期套利一般分为()。
A.近月套利
B.牛市套利
C.熊市套利
D.远月套利
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274、单项选择题 ()是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。
A.代理风险
B.系统风险
C.操作风险
D.市场风险
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275、多项选择题 对于票面利率3%的5年期国债期货,根据寻找CTD债券的经验法则,下列说法正确的是()。
A.到期收益率在3%之下,久期最小的国债是CTD
B.到期收益率在3%之上,久期最大的国债是CTD
C.相同久期的国债中,收益率最低的国债是CTD
D.相同久期的国债中,收益率最高的国债是CTD
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276、多项选择题 某债券基金持有1亿元的债券组合,债券组合的久期是4.5,此时国债期货合约CTD券的久期是5.0。经过分析,认为未来市场收益率水平会下降,如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5,可以()。
A.买入国债期货
B.买入久期为8的债券
C.买入CTD券
D.从债券组合中卖出部分久期较小的债券
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277、多项选择题 关于沪深300指数期货的结算价,说法正确的有()。
A.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。
B.交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价。
C.交割结算价作为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格。
D.当日结算价作为计算当日浮动盈亏的价格。
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278、单项选择题 假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后,3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。如果1个点等于0.0001,那么价差发生的变化是()。
A.价差扩大了5个点
B.价差缩小了5个点
C.价差扩大了13个点
D.价差扩大了18个点
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279、单项选择题 与外汇投机交易相比,外汇套利交易具有的特点是()。
A.风险较小
B.高风险高利润
C.保证金比例较高
D.成本较高
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280、单项选择题 成立于1985年的(),主要致力于促进场外衍生品市场的高效、稳健的发展,建立了强大的金融监管框架,目的在于降低交易对手信用风险,增加市场透明度。
A.芝加哥商业交易所
B.国际掉期与衍生品协会
C.经济合作与发展组织
D.国际清算银行
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281、多项选择题 2014年2月26日,沪深300指数为2163,以下期权为实值期权的是()。
A.IO1403-C-2100
B.IO1403-C-2200
C.IO1403-P-2100
D.IO1403-P-2200
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282、单项选择题 某公司第1年和第3年发生违约的边际违约率分别为5%和8%,3年内的累计违约率为15%,则该公司第2年发生违约的概率为()。
A.2%
B.2.75%
C.3%
D.3.75%
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283、多项选择题 期权与期货的区别主要表现在()。
A.合约体现的权利义务不同
B.合约的收益风险特征不同
C.保证金制度不同
D.期货具有杠杆,期权不具有杠杆
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284、多项选择题 找最便宜可交割债券的经验法则是()。
A.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言,久期最小的国债是最便宜可交割债券。
B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言,久期最大的国债是最便宜可交割债券。
C.对具有同样久期的国债而言,收益率最低的国债是最便宜可交割债券。
D.对具有同样久期的国债而言,收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
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285、判断题 我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。
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286、多项选择题 货币互换每个付息周期包括的构成要件有()。
A.定价日
B.起息日
C.付息日
D.生效日
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287、单项选择题 在利率为正的前提下,提前了结美式看涨期权多头头寸(标的资产无红利支付)的最好方式是()。
A.执行期权
B.出售期权
C.对冲期权
D.没有最优方法
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288、单项选择题 投资者购入了浮动利率债券,因担心浮动利率下行而降低利息收入,则该投资者应该在互换市场上()。
A.介入货币互换的多头
B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率
C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率
D.介入货币互换的空头
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289、单项选择题 某行权价为210元的看跌期权,对应的标的资产当前价格为207元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为()元。
A.3
B.5
C.8
D.11
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290、多项选择题 按照惯例,在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有()。
A.日元
B.欧元
C.加元
D.英镑
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291、单项选择题 在正向双货币票据中,汇率风险主要集中于票据未来现金流的()。
A.初期
B.中期
C.末期
D.中期和末期
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292、多项选择题 以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是()。
A.96.882
B.101.664
C.99.663
D.88.7755
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293、多项选择题 关于远期利率合约的信用风险,描述正确的是()。
A.随着到期日临近,信用风险会增加
B.在远期合约有效期内,信用风险的大小很难保持不变
C.多头面临的信用风险相对来说更大
D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量
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294、单项选择题 国债期货合约可以用()来作为期货合约DV01和久期的近似值。
A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
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295、单项选择题 根据监管部门和交易所的有关规定,期货公司禁止()。
A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续
B.对投资者账户进行管理,控制投资者交易风险
C.为投资者提供股指期货市场信息,进行交易咨询
D.代理客户直接参与股指期货交易
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296、单项选择题 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为()。
A.9:00-9:09
B.9:10-9:14
C.9:05-9:09
D.9:00-9:14
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297、单项选择题 关于期权的内在价值和时间价值,下列说法正确的是()。
A.内在价值等于0的期权一定是虚值期权
B.看涨期权的时间价值会随着到期日的临近而加速损耗
C.时间价值损失对买入看跌期权的投资者有利
D.时间价值损失对卖出看涨期权的投资者不利
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298、单项选择题 合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在()方面。
A.发起方式
B.资产形成方式
C.分块方式
D.市场投资结构
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299、多项选择题 投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有().
A.外汇期货
B.外汇期权
C.外汇远期
D.外汇掉期
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300、多项选择题 一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有()。
A.货物
B.服务
C.直接投资
D.证券投资
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