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理财规划师专业能力：投资规划试题及答案（强化练习）
2023-06-28 03:27:21 来源:91考试网 作者:www.91exam.org 【大 中 小】
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1、单项选择题  如果资产组合的系数为2，市场组合的期望收益率为10%，资产组合的期望收益率为20%，则无风险收益率为（）。

A.0%
B.4%
C.6%
D.8%


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2、单项选择题  下列关于期权投资策略的说法，错误的是（）。

A.即将大涨，买入看跌期权利润最高
B.涨不上去，卖出看涨期权，赚取期权费
C.跌不下来，卖出看跌期权，赚取期权费
D.看小涨，买入多头价差


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3、单项选择题  郑先生于2000年1月1日购买了面值为100元的付息债券，期限为5年，票面利率为8%，该债券的发行价格为105元，并且每半年付息一次，则该债券的必要收益率为（）。

A.3.4%
B.6.8%
C.7.6%
D.8.5%


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4、单项选择题  张先生今年40岁，为了使自己退休时有足够的资金消费，他准备做一项投资，初时投资额为5万元，希望在自己60岁退休时能得到80万元的退休金，则他每年须投资约（）万元于年收益率8%的资产组合上。

A.1.1
B.1.24
C.2.0
D.2.33


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5、多项选择题  根据期权的定义，按照期权的执行时间进行划分，期权可以分为（）。

A.看涨期权（Call）
B.看跌期权（Put）
C.欧式期权
D.美式期权
E.平价期权


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6、单项选择题  理财规划师为了分析客户投资相关信息以及客户未来各项需求，帮助客户确定各项投资目标，首先要掌握客户的所有（），对各项与投资规划相关的信息以及反映客户未来需求的信息进行分类汇总。

A.基本信息
B.财务信息
C.管理信息
D.收入信息


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7、多项选择题  下列关于APT模型的基本假设，正确的是（）。

A.收益率是由某些共同因素及一些公司的特定事件决定的，因此被称为收益产生过程
B.市场上存在大量不同的资产
C.允许卖空，所得款项归卖空者所有
D.投资者偏向于高收益的投资策略
E.不存在交易成本


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8、单项选择题  小张持有某铁路公司股票500股，该公司未来三年的股利不发生增长，即增长率为零，每期发放的股利为15元。但从第四年开始，该公司所发放的股利开始增长，增长率为3%。目前国债的收益率为4%，股市上的平均收益率为12%，该铁路股票的标准差为2.6531，市场组合的标准差为2.2562，两者的相关系数为0.8828，该股票与市场组合的相关性是很强的。 小张对该铁路公司股票要求的必要收益率为（）。

A.12.31%
B.13.22%
C.14.22%
D.15.71%


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9、单项选择题  

如果引入无风险资产，下图显示了资产组合的可行域和有效边界。
当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为（）。

 

 

A.M点
B.f点
C.位于f的右下延长线上的组合
D.位于f与M之间的所有组合


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10、多项选择题  在马柯维茨的资产组合理论以及Sharp的资本-资产定价模型中，通常用β值和标准差来衡量风险。β衡量了单个资产收益率的波动相对于市场组合收益率波动的情况，而标准差只衡量了单个资产收益率的波动。下列关于这两种指标的区别，说法正确的是（）。

A.β值衡量系统风险，标准差衡量非系统风险
B.β值衡量非系统风险，标准差衡量系统风险
C.β值衡量系统风险，标准差衡量整体风险
D.β值仅反映市场风险，标准差还反映特有风险
E.β值衡量市场风险，标准差衡量非市场风险


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11、单项选择题  关于资产配置策略中的战略性资产配置的修正因素，下列说法错误的是（）。

A.关于资产类别的长期风险和预期收益关系
B.不需考虑投资者的风险容忍度
C.对已实现的收益率构成的资产类别的相对价值重估
D.由于市场环境的改变而导致长期风险和预期收益的估计值随时间而改变


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12、单项选择题  下列哪一项不属于投资的约束条件（）。

A.流动性
B.期限
C.税收状况
D.特殊需求


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13、单项选择题  下列关于资本资产定价模型的假设，错误的是（）。

A.存在许多投资者
B.投资者的投资期限不同
C.税收和交易成本忽略不计
D.所有投资者行为都是理性的


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14、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 根据上题，小刘持有该股票一年时间的收益率为（）。

A.24.78%
B.25.46%
C.26.25%
D.27.45%


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15、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 该电信股票下一期按（）元的股利进行支付。

A.2.346
B.2.567
C.2.875
D.3.225


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16、多项选择题  下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是（）。

A.AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果
B.CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际
C.CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强
D.APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
E.CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强


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17、单项选择题  下列关于资产国际配置的作用，错误的是（）。

A.全球资产配置有利于分散风险
B.全球资产配置有利于拓展投资范围，寻找投资机会
C.国际投资市场的主要风险：国家风险和汇率风险
D.降低交易成本


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18、多项选择题  看涨期权的交易过程中对期权的买卖双方有不同的损失和收益，下列关于看涨期权买卖双方损失与收益的说法，正确的是（）。

A.看涨期权的买方收益是无限的
B.看涨期权的买方损失是无限的
C.看涨期权的卖方收益是无限的
D.看涨期权的卖方损失是无限的
E.看涨期权的买方收益就是卖方的损失


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19、单项选择题  夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意，下列关于夏普比率的说法，错误的是（）。

A.用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据
B.夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设
C.夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值
D.夏普比率不是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换是线性的


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20、单项选择题  资本市场线（CML）表明了有效组合的（）和标准差之间的一种简单的线性关系。

A.市场风险
B.组合方差
C.期望收益率
D.资产风险


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21、单项选择题  下列哪一种方法不属于复制某只指数的方法（）。

A.分层抽样法
B.线形规划法
C.最优化法
D.方差最小化法


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22、单项选择题  下列关于成长型投资者关注的因素，错误的是（）。

A.关注市盈率的每股收益及其经济决定因素
B.积极寻找未来每股收益将会迅速增长的公司
C.经常隐含地假设市盈率在近期内不变，这意味着如果其收益率增长得到实现，股票价格将会上涨
D.关注市盈率的价格，并通过一些比较分析方法确信股票价格很便宜


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23、单项选择题  期货交易中，交易者应当根据合约市值的5%～15%缴纳保证金。我们国家的期货交易中，保证金分为（）和结算准备金。

A.交割准备金
B.交易保证金
C.交易准备金
D.交割保证金


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24、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 小张持有该债券至2003年1月1日，如果此时的市场利率发生了下降并降到9%，那么购买该债券的价格为（）元。

A.102
B.105
C.108
D.110


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25、多项选择题  基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理（）能力。

A.资产配置
B.投资收益
C.防范风险
D.行业配置
E.证券选择


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26、多项选择题  下列关于久期的说法，正确的是（）。

A.零息债券的久期等于它的持有时间
B.当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
C.当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
D.当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加
E.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高


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27、单项选择题  某客户计划在未来几天内要买一套房屋，这意味着他目前有很高的现金流动性需求，这就表示客户要投资于流动性比较强的资产，下列哪项资产不是理财师应该推荐的资产（）。

A.现金
B.债券
C.银行支票存款
D.房地产


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28、单项选择题  下列哪一项不属于Black-Scholes期权定价模型的重要假设（）。

A.金融资产收益率服从对数正态分布
B.在期权有效内，无风险利率和金融资产收益率变量是恒定的
C.市场无摩擦，即不存在税收和交易成本
D.该期权是美式期权，即在期权到期前可以执行


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29、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 小张准备持有该公司债券至2003年1月1日，如果此时按照市价110元购买此债券，则该债券的到期收益率是（）。

A.3%
B.4%
C.5%
D.6%


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30、多项选择题  资本市场线（CML）是在以横轴为标准差，纵轴为预期收益率的直角坐标系中表示的直线，它表示了风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。此直线的方程中包括的参数有（）。

A.市场组合的期望收益率
B.无风险利率
C.市场组合的标准差
D.β系数
E.风险资产之间的协方差


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31、单项选择题  小张持有某铁路公司股票500股，该公司未来三年的股利不发生增长，即增长率为零，每期发放的股利为15元。但从第四年开始，该公司所发放的股利开始增长，增长率为3%。目前国债的收益率为4%，股市上的平均收益率为12%，该铁路股票的标准差为2.6531，市场组合的标准差为2.2562，两者的相关系数为0.8828，该股票与市场组合的相关性是很强的。 假如小张持有该铁路股票至第4年，那么该股票的现值为（）。

A.117.14元
B.130.45元
C.165.95元
D.188.65元


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32、多项选择题  债券的收益率主要由下列哪几项决定（）。

A.资本利得收益
B.利息收入
C.系统性收益
D.利息的再投资收入
E.风险收益


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33、单项选择题  下列关于期货投资的风险控制，错误的是（）。

A.投资者的开仓方向不需与趋势方向保持一致
B.设置止损价
C.资金管理
D.防范连带风险


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34、多项选择题  久期一般用来衡量债券价格的利率敏感性，其主要受到下列哪些因素的影响（）。

A.到期时间
B.息票利率
C.票面金额
D.到期收益率
E.贴现利率


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35、单项选择题  通过对客户的现有投资组合进行分析，下列哪一项不属于理财规划师需要明确的（）。

A.关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况
B.明确客户现有投资组合中的资产配置状况
C.注意客户现有投资组合的突出特点
D.根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价


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36、单项选择题  金融期货是以金融资产作为标的资产的期货合约，下列合约中，属于金融期货的是（）。

A.外汇期权
B.股指期权
C.远期利率协议
D.股指期货


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37、单项选择题  下列哪一项不属于投资规划所需要的相关信息编制特定表格（）。

A.客户现有投资组合细目表
B.客户目前收入结构表
C.目前支出结构表
D.现金流量表


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38、单项选择题  关于资产配置决定因素中可接受的资产类别，下列说法错误的是（）。

A.每大类资产和子类资产的风险、收益特征
B.不用考虑资产的类型与投资目标的匹配度
C.个人投资经验和风险承受能力
D.个人投资者的投资理念以及理财规划师的特长


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39、单项选择题  如果资产组合的系数为1，市场组合的期望收益率为12%，国债收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为（）。

A.10%
B.16%
C.12%
D.18%


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40、单项选择题  客户的基本财务表格主要包括（）。

A.个人资产负债表和个人现金流量表
B.投资组合细目表
C.客户目前收入结构表
D.客户投资需求与目标表


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41、单项选择题  刘先生先付年金煤气付款额1000元，他连续付了20年，并且年收益率5%，则期末余额为（）元。

A.34719.25
B.35785.95
C.36901.38
D.37845.21


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42、多项选择题  下列关于资产配置重要性的说法，正确的是（）。

A.资产配置综合了不同类别资产的主要特性，在此基础上形成投资组合，相对每一个组成部分，该投资组合都具有更好的风险-收益特征
B.资产配置不断进行认知和平衡的权衡过程，其中在投资者的时间跨度、资本保值目标和预期的收益来源等方面的权衡尤其重要
C.资产配置需要设定最小化和最大化的限制因素，以确保选择足够多的资产类别而不是将投资资金过分集中于某类资产
D.资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配
E.资产配置不需要设定最小化和最大化的限制因素，以确保选择足够多的资产类别而不是将投资资金过分集中于某类资产


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43、单项选择题  下列哪一项不属于理财师关注宏观经济时所要注意的因素（）。

A.关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况
B.关注世界经济局势的变化
C.密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化
D.关注政府及科研机构的分析、评论


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44、单项选择题  下列哪一项不能使个人的净资产增加（）。

A.所持股票增值
B.债券还本付息
C.受到税收优惠
D.房屋增值


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45、单项选择题  

上式中被称为风险溢价，这种溢价是对（）的补偿。

A.系统风险
B.非系统风险
C.基本风险
D.资产特有风险


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46、多项选择题  下列关于套利行为的说法，正确的是（）。

A.套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利
B.跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利和熊市套利两种形式
C.跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系
D.在牛市套利时，交易所买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度
E.日经225指数期货同时在新加坡国际金融交易所（SIMEX）、大阪证券交易所（OSE.和芝加哥商业交易所（CME.进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持在一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能。


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47、单项选择题  

如果引入无风险资产，下图显示了资产组合的可行域和有效边界。

如果投资者能够贷出无风险资产，图中能表明购买的风险组合M是（）。

A.位于fM连线上的所有组合
B.位于f的右下延长线上的组合
C.位于fM的右上延长线上的组合
D.位于f与M之间的组合


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48、单项选择题  通常将具有高度流动性、本金最安全的资产叫做无风险资产。下列哪一项资产的安全性最高（）。

A.现金
B.股票
C.债券
D.货币市场共同基金


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49、单项选择题  下列哪一项不属于长期保本安全为主的储蓄型投资者所选择的基金类型（）。

A.债权型
B.股票型
C.货币型
D.保本型


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50、多项选择题  下列哪几项属于资本资产定价模型建立时所需要的假设条件（）。

A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
B.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C.资本市场没有摩擦
D.所有资产都可以在市场上买卖
E.存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制的借贷


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51、多项选择题  对于客户投资的长期目标，下列哪项资产是客户在资产配置中应该侧重的（）。

A.活期存款
B.股票
C.房产
D.货币市场基金
E.古董和艺术品收藏


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52、单项选择题  下列哪一项不属于基金管理能力的评价指标（）。

A.市场时机的选择能力
B.股票的选择能力
C.基金的流动性
D.基金业绩的持续性


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53、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 根据久期的定义，如果市场利率的变化幅度相同，市场利率下降所导致的债券价格的上升幅度（）同等市场利率上升所导致的债券价格的下降幅度。

A.大于
B.小于
C.等于
D.不确定


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54、多项选择题  下列关于债券到期收益率计算公式的说明，正确的是（）。

A.到期收益率的日计数基准均采用"实际天数/365"方式，即一年按365天计算，一月按实际天数计算，闰年的2月29日不计息
B.债券的剩余期限规定为从交割日开始到债券到期日截止的实际天数所包含的付息周期数（不一定是整数）
C.最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后半年
D.根据上述公式计算浮动利率债券，每年需要根据参数C的变化做调整
E.对一年付息多次的债券：w=D/当前付息周期的实际天数


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55、单项选择题  下列哪一项不属于股本认股权证价格的影响因素（）。

A.股票价格
B.到期日长短
C.波动率
D.市场利率


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56、单项选择题  下列关于权益类资产配置分类的说法，错误的是（）。

A.按照股票的增长或收益导向可划分为增长类和非增长类资产
B.在非增长类资产中不同资产对经济周期的敏感度不同又可以细分为周期类、稳定类和能源类股票
C.按照资产成长或收益特征划分可以分为增长类和非增长类资产
D.按照资产规模可划分为大市值和小市值资产


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57、单项选择题  下列哪一项不属于理财师所要分析的客户未来需求（）。

A.分析客户的投资方向是否明确
B.分析客户的投资组合
C.根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的投资目标
D.根据各种不同的目标，分别确定实现各个目标所需要的投资资金的数额和投资时间


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58、单项选择题  权证，凭借其高杠杆性、流动性和获利性同样在资产配置中发挥着重要的作用，同时，权证本身独特的收益损失不对称性使其可以构造保本投资组合，下列哪一项不属于权证的功能和作用（）。

A.提高组合收益率
B.套期保值
C.构建保本投资组合
D.降低交易风险


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59、单项选择题  下列关于权证的投资策略，错误的是（）。

A.当投资者持有标的股票，希望规避风险时，如果投资者不能把握标的股票的走势，则投资股票的同时，按照Delta值购买认沽权证进行风险对冲，可以获得低风险的稳定收益
B.当投资者认为标的股票将上涨时，可以直接投资认购权证，由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益
C.当投资者认为标的股票将下跌时，可以直接投资认沽权证，在下跌中也能获利，且由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益
D.当投资者认为标的股票将发生大的波动时，持有1个认购权证加2个认沽权证组合


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60、多项选择题  股本认股权证的影响因素包括（）。

A.股票价格
B.到期日长短
C.波动率
D.无风险利率
E.红利


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61、单项选择题  小张持有某铁路公司股票500股，该公司未来三年的股利不发生增长，即增长率为零，每期发放的股利为15元。但从第四年开始，该公司所发放的股利开始增长，增长率为3%。目前国债的收益率为4%，股市上的平均收益率为12%，该铁路股票的标准差为2.6531，市场组合的标准差为2.2562，两者的相关系数为0.8828，该股票与市场组合的相关性是很强的。 小张持有的该铁路股票前3年的股利现值之和为（）。

A.34.56元
B.35.84元
C.36.87元
D.37.95元


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62、单项选择题  下列哪一项不属于长期保本安全意外后有固定收入的储蓄性投资者所选择的基金类型（）。

A.股票型
B.债权型
C.货币型
D.保本型


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63、多项选择题  期权中两种最重要的形式是欧式期权与美式期权。下列关于欧式期权和美式期权比较的说法，错误的是（）。

A.美式期权是指期权合约的买方，可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权
B.欧式期权是指期权合约的买方，可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权
C.欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利
D.欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择
E.美式期权的期权费相对较高


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64、单项选择题  理财师要对客户相关的投资信息进行分析，下列哪一项不属于理财师所要分析的相关投资信息（）。

A.相关财务信息
B.宏观经济形势
C.天气情况
D.客户家庭预期收入信息


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65、单项选择题  下列哪一项不影响客户的风险偏好状况（）。

A.股票指数
B.文化
C.风俗
D.地域


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66、单项选择题  资本资产定价模型（CAPM）得到的定价公式E（r）=rf+β[E（rm）-rf]中，[E（rm）-rf]表示的是（）。

A.市场风险
B.资产风险
C.风险溢价
D.风险补偿


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67、单项选择题  通过个人现金流量表，我们可以知道，客户的收入由（）和非经常性收入共同构成。

A.现金收入
B.股息收入
C.经常性收入
D.其他收入


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68、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 2001年1月1日的市场利率是11%，则再在市场上购买此债券，此债券的购买价格为（）。

A.94元
B.95元
C.96元
D.97元


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69、多项选择题  下列关于零息债券的说法，不正确的是（）。

A.在同期限债券中，其利率风险最大
B.可以折价，平价或溢价发行
C.投资收益全部源于资本利得
D.可以计算到期收益率
E.该债券的再投资风险最大


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70、单项选择题  小张买了一份债券，购买的价格为920元，此债券的面值为1000元，票面利率为6%，采取每年末付息的方式，5年期后到期。一年后此债券的到期收益率为7%，则小张的持有期收益率为（）。

A.10.76%
B.11.54%
C.12.89%
D.13.67%


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71、单项选择题  下列哪一项不属于债券增值配置策略中的战略性策略（）。

A.利率预期策略
B.收益率曲线策略
C.部门间及部门内配置策略
D.采用期货回报的增值策略


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72、单项选择题  小张持有某铁路公司股票500股，该公司未来三年的股利不发生增长，即增长率为零，每期发放的股利为15元。但从第四年开始，该公司所发放的股利开始增长，增长率为3%。目前国债的收益率为4%，股市上的平均收益率为12%，该铁路股票的标准差为2.6531，市场组合的标准差为2.2562，两者的相关系数为0.8828，该股票与市场组合的相关性是很强的。 小张所持有的铁路股票的市场价格为（）。

A.73490元
B.74890元
C.75678元
D.76490元


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73、多项选择题  期货投资控制风险的策略包括（）。

A.顺势交易，投资者的开仓方向应与趋势方向保持一致
B.设置止损价
C.资金管理
D.防范连带风险
E.套期保值


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74、单项选择题  在下列资产定价模型中，哪一个模型反映了证券组合期望收益水平和一个或多个风险因素之间的均衡关系（）。

A.期权定价理论
B.套利定价理论
C.多因素模型
D.资产资本定价模型


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75、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 根据久期的定义，如果市场利率处于下降的阶段，短期固定利率债券价格的上升幅度（）长期债券价格的上升幅度。

A.大于
B.小于
C.等于
D.不确定


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76、单项选择题  小张持有某铁路公司股票500股，该公司未来三年的股利不发生增长，即增长率为零，每期发放的股利为15元。但从第四年开始，该公司所发放的股利开始增长，增长率为3%。目前国债的收益率为4%，股市上的平均收益率为12%，该铁路股票的标准差为2.6531，市场组合的标准差为2.2562，两者的相关系数为0.8828，该股票与市场组合的相关性是很强的。 根据资本资产定价模型，该铁路公司股票的β值为（）。

A.1.0123
B.1.0256
C.1.0381
D.1.1237


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77、多项选择题  影响认购权证价格的因素有（）。

A.标的的价格
B.执行价格
C.到期时间
D.标的股股价的波动率
E.利率水平


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78、单项选择题  列关于APT模型的假设，错误的是（）。

A.收益率是由某些共同因素及一些公司的特定事件决定的，这就被称为收益产生过程
B.市场上存在大量相同的资产
C.允许卖空，所得款项归卖空者所有
D.投资者偏向于高收益的投资策略


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79、单项选择题  马柯维茨在进行证券组合选择方法的论述时通过假设来简化风险-收益目标。下列关于马柯维茨假设的说法，正确的是（）。

A.投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差
B.所有资产都可以在市场上买卖
C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合


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80、多项选择题  在Sharp的资本-资产定价模型的假设中认为，投资者一般对证券的下列哪几项具有相同的预期（）。

A.证券的收益
B.流动性
C.方差
D.协方差
E.组合比例


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81、单项选择题  通货膨胀通常对债务人有利，对债权人无利，通货膨胀对下列哪一项是有利的（）。

A.定息债券投资
B.固定利率的债务
C.持有现金
D.投资防守型股票


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82、多项选择题  下列关于久期影响因素的说法，正确的是（）。

A.久期法则一，零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流，所以这笔现金流的权重为1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间
B.久期法则二，到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
C.当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券，当其到期时间增加1年时，它的久期增长少于1年
D.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高
E.无期限债券的久期为（1+y）/y


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83、单项选择题  

如果引入无风险资产，下图显示了资产组合的可行域和有效边界。
如果能借入无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合M上的是（）。

 

A.位于f与M之间的组合
B.位于fM的右上延长线上的组合
C.位于f的右下延长线上的组合
D.位于fM连线上的所有组合


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84、单项选择题  下列哪一项不属于50岁左右已婚客户的中长期目标（）。

A.养老金计划调整
B.进行投资组合
C.退休生活保障
D.退休后旅游计划


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85、单项选择题  下列哪一项不属于债券增值配置策略中的战术性策略（）。

A.建立在高定价分析基础之上的策略
B.收益率区间交易策略
C.采用期货和期权的回报增强策略
D.收益率曲线策略


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86、单项选择题  投资者的中期目标的时间长短为（）。

A.1～5年
B.1～10年
C.1～15年
D.1～20年


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87、单项选择题  股指期货的流动性、杠杆性和交易双向性使其在资产配置中发挥着重要的作用，下列哪一项不属于股指期货的作用（）。

A.通过改变股票组合的β值来改变组合风险
B.套期保值
C.提高投资效率
D.降低交易风险


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88、多项选择题  风险和收益始终是投资者需要权衡的问题，下列关于系统风险和非系统风险的说法，正确的是（）。

A.系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险
B.非系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险
C.系统风险对所有证券的影响差不多是相同的
D.系统风险可以通过证券分散化来消除
E.非系统风险可以通过证券分散化来消除


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89、单项选择题  如果市场未达到均衡状态的话，投资者就会大量利用这种机会，从而使均衡状态恢复，这是下面哪一项理论的观点（）。

A.均衡价格理论
B.套利定价理论
C.资产资本定价模型
D.股票价格为公平价格


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90、多项选择题  战略资产配置试图为投资者建立最佳长期资产组合，较少关注短期市场波动，它主要是用以确定最能满足投资者风险与收益目标的资产组合，是实现投资计划长期目标的最重要决策。下列哪几项属于战略资产配置过程中的四个核心要素（）。

A.投资者需要确定投资组合中合适的资产
B.投资者需要确定这些合适的资产在持有期间或计划范围的预期回报率
C.运用最优化技术找出在每一个风险水平上能提供最高回报率的投资组合
D.满足投资者在一定风险水平下回报率最大的目标
E.在可容忍的风险水平上选择能提供最优回报率的投资组合（在有效边界上）


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91、单项选择题  一张债券以950元的价格发行，其面值为1000元，票面利率10%。此债券采取半年付息的方式，还有3年到期，则该债券的到期收益率为（）。

A.11.98%
B.12.03%
C.13.45%
D.14.56%


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92、单项选择题  下列哪一项不属于大学高年级学生的短期目标（）。

A.租赁房屋
B.获得银行的信用额度
C.满足日常开支
D.购买保险


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93、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 从以上的数据可以得出，小刘对该电信股票的预期收益率为（）。

A.5%
B.10%
C.15%
D.20%


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94、单项选择题  李先生于1998年1月1日购买一张公司债券，此债券的期限为10年，如果此债券当前价格为104元，面值100元，票面利率标为8%，则它的当期收益率为（）。

A.7%
B.7.32%
C.7.69%
D.7.91%


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95、单项选择题  下列哪一项不能视为现金等价物（）。

A.3年期定期存款
B.货币市场基金
C.房屋
D.活期存款


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96、多项选择题  理财规划师为客户制定投资组合的目的就是要实现客户的投资目标。客户投资目标的期限、收益水平直接影响资产配置方案。以下关于投资目标的期限，理财师的建议正确的有（）。

A.对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资
B.对于短期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资
C.对于中期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资
D.对于中期投资目标，理财规划师只考虑成长性投资策略
E.对于长期投资目标，成长性则成为理财规划师考虑的主要方面


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97、单项选择题  市场组合的期望收益率为10%，国债的收益率为5%，该资产组合的期望收益率为20%，资产组合的风险系数为（）。

A.1
B.1.5
C.2
D.3


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98、单项选择题  某钢铁公司在1995年1月1日发行每张面值100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率10%，并且10年到期，每年末支付利息，也就是12月31日付息（计算结果取整数）。 小张持有此钢铁公司1995年1月1日发行的债券，则该债券1995年1月1日的到期收益率是（）。

A.7%
B.8%
C.9%
D.10%


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99、单项选择题  

下列关于以下图形的描述，错误的是（）。

 

A.反映看涨期权买方的收益状况
B.当标的资产价格涨为75时，买方可以选择行权，也可以选择不行权
C.当标的资产价格涨为75时，买方的损益平衡
D.当标的资产价格涨为80时，买方的损益平衡


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100、单项选择题  下列关于理财师为客户规划投资时的投资期限，说法正确的是（）。

A.对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资
B.对于长期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资
C.对于中期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资
D.对于中期投资目标，理财规划师只考虑成长性投资策略


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101、多项选择题  影响可转换公司债券价格的因素有（）。

A.股票市价
B.转换价格与转换比率
C.转换期
D.利率水平
E.股票的波动率


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102、单项选择题  通货膨胀通常对债务人有利，对债权人无利，通货膨胀对下列哪一项是有利的（）。

A.定息债券投资
B.固定利率的债务
C.持有现金
D.投资防守型股票


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103、多项选择题  下面关于看涨期权的说法，正确的是（）。

A.标的股票的价格S越高，看涨期权的价值也就越高
B.期权执行价格X越高，看涨期权的价值越低
C.期权的有效时间（T-t）越长，看涨期权的价值越高
D.无风险利率r越高，看涨期权的价值越高
E.标的股票的价格波动率σ越大，看涨期权的价值越高


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104、单项选择题  杨先生于4月8日开仓卖出大米期货合约50手，当时的成交价格为340元/吨，当时的结算价格为350元/吨，按3%的保证金比例，则杨先生应该在当日缴保证金525元。在4月9日，大米合约的成交价格为330元/吨，则杨先生的收益率为（）。

A.170%
B.180%
C.190%
D.210%


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105、单项选择题  群体意识的核心内容是（）

A、群体压力
B、群体归属
C、群体感情
D、群体规范


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106、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 如果在一年后，该股票的市场价格与其价值相等，则该股票的价格为（）元。

A.63.863
B.64.654
C.65.173
D.66.125


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107、单项选择题  某公司于1999年1月1日发行一种债券，此债券采取平价发行，期限为10年，面值100元，票面利率为10%，每年付息一次，在12月31日付息，并且到期还本。该公司债券的到期收益率为（）。

A.9%
B.10%
C.11%
D.12%


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108、单项选择题  下列哪一项不属于投资者的投资目标（）。

A.短期目标
B.中期目标
C.长期目标
D.收益目标


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109、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 根据内在价值模型，该电信股票当前的内在价值为（）元。

A.54.9
B.56.3
C.57.5
D.58.4


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110、单项选择题  下列关于价值类投资者关注的因素，错误的是（）。

A.关注市盈率的价格，并通过一些比较分析方法确信股票价格很便宜
B.并不太关心当前的收益或者影响收益率增长的基本因素
C.经常隐含地假设该股票的市盈率低于正常水平，时常会对其价格进行纠正。
D.关注市盈率的每股收益及其经济决定因素


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111、单项选择题  下列关于债券久期的说法，正确的是（）。

A.当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
B.零息债券的久期等于它的持有时间
C.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性也较低
D.当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加


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112、多项选择题  下列关于证券的风险分散能力，说法正确的是（）。

A.两个证券之间值的绝对值越大，组合的风险分散能力越差
B.两个证券之间值为-1时，组合的风险分散能力越大
C.两个证券之间值为1时，组合的风险分散能力越大
D.两个证券之间值为0时，组合的风险分散能力越大
E.两个证券之间值为0时，两证券之间不存在线性相关性


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113、多项选择题  证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。现代证券组合定价理论的内容包括（）。

A.均值-方差模型
B.资本-资产定价模型
C.套利定价模型
D.因素模型
E.均衡模型


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114、单项选择题  下列哪一项不属于行为金融学的心理模式（）。

A.后悔、认知失协
B.过度自信
C.反应过度
D.反应正常


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115、多项选择题  下列关于金融衍生产品在投资管理中作用的说法，正确的是（）。

A.调整投资组合风险和收益的分布
B.衍生工具在资产组合调整中的应用
C.对投资组合现金流入和流出进行套期保值
D.利用衍生工具控制系统风险和非系统风险
E.金融衍生工具对风险的控制能力有限


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116、单项选择题  小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。 该电信股票的股利增长率为（）。

A.5%
B.15%
C.25%
D.35%


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117、单项选择题  下列哪一项不属于客户经常性收入的部分（）。

A.工资薪金
B.补贴
C.奖金
D.红利和利息


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118、单项选择题  

若某股票将取得的收益率为平均每年10%，国债的收益率保持3%不变。那么，为了得到8%的平均收益率，投资于该股票的比例m为71.43%。如果σp=15%，整个资产组合的风险用方差来衡量，则方差为（）。

A.0
B.28.57%
C.10.71%
D.15%


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119、多项选择题  某零息债券的面值为1000元，发行价格为821元，期限为5年，则到期收益率为（）。另一息票债券的面值为1000元，票面利率为6%，期限为5年，每年末付息一次，则发行价格为（）。

A.4.02%
B.5.35%
C.890元
D.1020元
E.1089元


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120、单项选择题  下列哪一项不属于确定投资目标的原则（）。

A.现实可行性
B.资产的流动性
C.具体明确
D.要有一定的时间弹性和金额弹性


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