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1、多项选择题 股指期货市场主要通过()等方式形成股指期货价格。
A.开盘集合竞价
B.开市后的连续竞价
C.新上市合约的挂盘基准价的确定
D.大宗交易
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2、多项选择题 股指期货市场的避险功能之所以能够实现,是因为()。
A.股指期货可以消除单只股票特有的风险
B.股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系
C.股指期货采取现金结算交割方式
D.通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险
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3、多项选择题 下列可以用于寻找最便宜可交割券(CTD)的方法是()。
A.计算隐含回购利率
B.计算净基差
C.计算市场期限结构
D.计算远期价格
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4、多项选择题 除了标的指数成分国债和备选成分国债,国债ETF还可以投资于()。
A.国债逆回购
B.短期融资券
C.房地产信托
D.国债期货
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5、单项选择题 以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是()。
A.沪深300指数红利率
B.沪深300指数现货价格
C.期货合约剩余期限
D.沪深300指数的历史波动率
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6、多项选择题 假设市场中原有110手未平仓合约,紧接着市场交易出现如下变化:在交易时,交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时,交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约,交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约,甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约()。
A.持仓量为110手
B.持仓量增加60手
C.成交量增加120手
D.成交量增加60手
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7、多项选择题 标准型利率互换的估值方式包括()。
A.拆分成相反方向的1份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值
B.拆分成相反方向的2份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值
C.拆分成一系列远期利率协议的组合进行估值
D.拆分成相反方向的1份固定利率债券和2份浮动利率债券的组合进行估值
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8、多项选择题 美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑,3个月后买方支付货款,该公司财务总监非常关注合约的外汇风险,可以采取的措施有()。
A.向银行借入英镑兑换为美元存款
B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期
C.买入英镑兑美元看跌外汇期权
D.卖出英镑兑美元外汇期货
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9、多项选择题 有权对取得股指期货中间介绍业务(IB)资格的证券公司进行日常监督检查,并依法采取监管措施或者予以行政处罚的机构有()。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.中国金融期货交易所(CFFEX)
D.中国证券业协会
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10、多项选择题 自然人投资者满足以下()条件可参与中金所国债期货交易。
A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币
B.具备金融期货基础知识并通过相关测试
C.必须通过期货公司综合评估
D.具备至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录
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11、多项选择题 距合约到期月首日剩余期限为()年期的国债,可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A.2
B.3
C.5
D.6
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12、单项选择题 某交易者买入10张欧元期货合约,成交价格为1.3502(即1欧元=1.3502美元),合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400,交易者的浮动亏损为()(不计手续费等交易成本)。
A.12750美元
B.10500美元
C.24750美元
D.22500美元
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13、单项选择题 以下对强行平仓说法正确的是()。
A.期货价格达到涨跌限幅时,期货公司有权对客户持仓进行强行平仓
B.当客户保证金不足时,期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓
C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有,亏损归客户所有
D.在追加保证金通知后,一定期限内仍未补足保证金的,期货公司有权强行平仓
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14、多项选择题 关于麦考利久期的描述,正确的是()。
A.麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
B.零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期
C.对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大
D.麦考利久期的单位是年
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15、单项选择题 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是()。
A.央票
B.企业债
C.公司债
D.政策性金融债
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16、多项选择题 找最便宜可交割债券的经验法则是()。
A.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言,久期最小的国债是最便宜可交割债券。
B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言,久期最大的国债是最便宜可交割债券。
C.对具有同样久期的国债而言,收益率最低的国债是最便宜可交割债券。
D.对具有同样久期的国债而言,收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
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17、多项选择题 关于沪深300指数期货交割结算价,表述错误的是()。
A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均
C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均
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18、多项选择题 关于麦考利久期的描述,正确的是()。
A.麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
B.零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期
C.对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大
D.麦考利久期的单位是年
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19、单项选择题 货币市场价格由()决定。
A.GDP增速
B.通货膨胀率
C.利率
D.贸易顺差
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20、多项选择题 外汇期货合约的标的物标准化条款包括()。
A.交割方式
B.交易单位
C.报价单位
D.交易时间
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21、单项选择题 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定,评估投资者的产品认知水平和风险承受能力,选择适当的投资者审慎参与股指期货交易,严格执行股指期货投资者适当性制度,建立以()为核心的客户管理和服务制度。
A.内部风险控制
B.合规、稽核
C.了解客户和分类管理
D.了解客户和风控
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22、多项选择题 按照兑换的自由程度,外汇可以分为()。
A.自由兑换外汇
B.有限自由兑换外汇
C.记账外汇
D.双边兑换外汇
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23、多项选择题 国债期货交易的风险控制制度包括()。
A.涨跌停板制度
B.临近交割月份梯度提高保证金
C.临近交割月份梯度提高持仓限额
D.大户持仓报告制度
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24、单项选择题 某投资者持有1手股指期货合约多单,若要了结此头寸,对应的操作是()1手该合约。
A.买入开仓
B.卖出开仓
C.买入平仓
D.卖出平仓
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25、单项选择题 外汇投机交易的特点不包括()。
A.全球性
B.杠杆性
C.高流动性
D.投资性
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26、单项选择题 1992年,莫斯科商品交易所(MCE)推出了俄罗斯历史上第一份()期货合约,由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。
A.欧元兑卢比
B.美元兑卢比
C.人民币兑卢比
D.日元兑卢比
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27、多项选择题 投资者利用股指期货进行套期保值,应该遵循()的原则。
A.品种相同或相近
B.月份相同或相近
C.方向相同
D.数量相当
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28、单项选择题 中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是()。
A.0.01元
B.0.005元
C.0.002元
D.0.001元
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29、单项选择题 中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的()。
A.±1%
B.±2%
C.±3%
D.±4%
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30、单项选择题 目前,在我国债券交易量中,()的成交量占绝大部分。
A.银行间市场
B.商业银行柜台市场
C.上海证券交易所
D.深圳证券交易所
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31、单项选择题 场外市场与场内交易所市场相比,具有的特点是()。
A.交易的合约是标准化的
B.主要交易品种为期货和期权
C.多为分散市场并以行业自律为主
D.交易以集中撮合竞价为主
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32、多项选择题 期权与期货的区别主要表现在()。
A.合约体现的权利义务不同
B.合约的收益风险特征不同
C.保证金制度不同
D.期货具有杠杆,期权不具有杠杆
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33、单项选择题 做市商的盈利目标应该来自()。
A.方向判断
B.Delta对冲
C.买卖价差
D.垄断市场
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34、单项选择题 假设某一投资者拥有1000股某股票,该股票价格为50元,假设其使用行权价格为49元的看涨期权构建一个delta中性的投资组合,该期权有3个月有效期,波动率为20%,市场无风险利率为5%,投资者需要()看涨期权才能实现delta中性。(假设股息率为0%)
A.卖出647份
B.卖出1546份
C.买入647份
D.买入1546份
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35、多项选择题 关于沪深300指数期货市价指令,正确的说法是()。
A.市价指令可以和任何指令成交
B.集合竞价不接受市价指令
C.市价指令不能成交的部分自动撤销
D.市价指令不必输入委托价格
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36、单项选择题 欧式期权和美式期权的主要区别在于()。
A.欧式期权可以提前行权
B.买入欧式期权一般是一次性付清
C.美式期权可以提前行权
D.买入美式期权一般是一次性付清
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37、单项选择题 ()是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。
A.流动性风险
B.现金流风险
C.市场风险
D.操作风险
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38、多项选择题 股指联结票据的收益增强结构的实现方法包括嵌入()。
A.牛熊结构
B.逆向可转换结构
C.期权空头结构
D.看跌期权多头结构
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39、单项选择题 某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%,该债券价格应()票面价值。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不相关
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40、多项选择题 投资结构化产品可能面临的风险有()。
A.流动性风险
B.汇兑风险
C.利率风险
D.信用风险
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41、单项选择题 一个由100个参考实体所构成的组合,每一个参考实体的违约概率为每年1%,考虑第n次信用违约互换。如果n=1,即“首家违约”,那么在其他条件不变的情况下,当违约相关性上升时,第1次违约互换合约的价格将会()。
A.上升
B.下降
C.不
D.无法判断
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42、多项选择题 外汇套利交易包括()。
A.期现套利
B.跨期套利
C.跨市套利
D.跨品种套利
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43、单项选择题 β系数大于1的证券属于()。
A.进攻型证券
B.防守型证券
C.中立型证券
D.稳健型证券
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44、多项选择题 外汇期货投机者的作用主要有()。
A.承担价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
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45、多项选择题 关于国债期货套期保值比例的表述,正确的是()。
A.套期保值比例会随着收益率的变化而变化
B.套期保值比例会随着时间的变化而变化
C.套期保值比例有多种计算方式
D.套期保值比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消
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46、多项选择题 关于沪深300指数期货交易日的交易时间,正确的说法是()。
A.日常交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:00
B.最后交易日时间为9:30-11:30,13:00-15:00
C.日常交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:15
D.最后交易日时间为9:15-11:30,13:00-15:00
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47、单项选择题 ()不具备直接与中国金融期货交易所(CFFEX)进行结算的资格。
A.交易会员
B.交易结算会员
C.全面结算会员
D.特别结算会员
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48、多项选择题 2014年2月26日,沪深300指数为2163,以下期权为实值期权的是()。
A.IO1403-C-2100
B.IO1403-C-2200
C.IO1403-P-2100
D.IO1403-P-2200
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49、多项选择题 货币互换每个付息周期包括的构成要件有()。
A.定价日
B.起息日
C.付息日
D.生效日
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50、多项选择题 014年2月27日,华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章,文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易,央行在最近的两周内,推动人民币快速贬值,是通过改变()来打破杠杆套息交易高Alpha的特性。
A.稳定的人民币升值预期
B.尽管下降,但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率
C.较高的人民币/美元利差
D.较低的人民币汇率波动
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51、多项选择题 关于股指期货单边市,正确的说法是()。
A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨(跌)停板
B.某一股指期货合约全天封死涨(跌)停板
C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨(跌)停板
D.某一股指期货合约下午封死涨(跌)停板
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52、单项选择题 若本币升值,其他条件不变的情况下,()。
A.进口企业将获利,出口企业将遭受损失
B.出口企业将获利,进口企业将遭受损失
C.进出口企业均将获利
D.进出口企业均会遭遇损失
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53、单项选择题 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为()。
A.3-5年
B.3-7年
C.3-6年
D.4-7年
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54、多项选择题 评估结构化产品的风险的技术类似于那些用在固定收益证券组合投资管理的技术,包括()。
A.久期分析
B.凸性分析
C.现金流分析
D.情景分析
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55、多项选择题 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异,其原因在于()。
A.在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的
B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同
C.由于各国市场交易机制存在差异,在一定程度上会影响到指数期货交易的效率
D.股息收益率在实际市场上是很难得到的,因为不同的公司,不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同,并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的,这必然影响到正确判定指数期货合约的价格
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56、单项选择题 根据历史财务数据,针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于()。
A.支持购买力平价理论在长期成立
B.支持购买力平价理论在短期成立
C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立
D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
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57、多项选择题 根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同,外汇跨期套利一般分为()。
A.近月套利
B.牛市套利
C.熊市套利
D.远月套利
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58、单项选择题 其他条件不变,看涨期权理论价值随行权价格的上升而()、随标的资产价格波动率的上升而()。
A.下降、上升
B.下降、下降
C.上升、下降
D.上升、上升
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59、单项选择题 投资者预计某公司的信用状况会明显好转,同时预计未来市场利率会上涨,其应该()。
A.做多该公司信用债,做多国债期货
B.做多该公司信用债,做空国债期货
C.做空该公司信用债,做多国债期货
D.做空该公司信用债,做空国债期货
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60、单项选择题 其他条件不变,标的资产价格波动率增加时,理论上,该标的看涨期权的价值()。
A.会增加
B.会减小
C.不会改变
D.会受影响,但影响方向不确定
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61、单项选择题 看跌期权的价值与标的价格呈()向关系,与行权价格呈()向关系。
A.正,正
B.正,反
C.反,正
D.反,反
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62、单项选择题 根据预期理论,如果市场认为收益率在未来会上升,则期限较长债券的收益率会()期限较短债券的收益率。
A.高于
B.等于
C.低于
D.不确定
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63、单项选择题 中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布,在合约存续期间其数值()。
A.不变
B.每日变动一次
C.每月变动一次
D.每周变动一次
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64、单项选择题 中金所5年期国债期货的当日结算价为()。
A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值
B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
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65、单项选择题 投资者拥有100万元,拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融产品适合该投资者的是()。
A.股票指数型基金
B.期限为3年的股指联结型保本产品
C.期限为2年的汇率联结型保本产品
D.期货私募基金
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66、单项选择题 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%,英镑兑美元的即期汇率是1.5669,那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为()。
A.1.5885
B.1.5669
C.1.5985
D.1.5585
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67、多项选择题 人民币利率互换浮动端的参考利率可以选取()。
A.7天回购利率
B.隔夜Shibor
C.3个月Shibor
D.一年定存利率
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68、单项选择题 中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是()。
A.“同市场优先”原则
B.“时间优先”原则
C.“价格优先”原则
D.“时间优先,价格优先”原则
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69、单项选择题 世界上最早推出利率期货合约的国家是()。
A.英国
B.法国
C.美国
D.荷兰
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70、单项选择题 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇()。
A.掉期交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易
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71、判断题 如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率,其转换因子大于1。
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72、单项选择题 在下列选项中,属于股指期货合约的是()。
A.NYSE交易的SPY
B.CBOE交易的VIX
C.CFFEX交易的IF
D.CME交易的JPY
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73、单项选择题 如果预期未来货币政策从紧,不考虑其他因素,则应在市场上()。
A.做多国债基差
B.做空国债基差
C.买入国债期货
D.卖出国债期货
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74、多项选择题 以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述,错误的说法是()。
A.风险准备金由交易所设立
B.交易所按交易手续费收入的5%的比例,从管理费用中提取
C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金
D.当风险准备金达到一定规模时,经交易所董事会决定可不再提取
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75、单项选择题 根据判断最便宜可交割券的经验法则,对久期相同的债券来说,收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比()。
A.更便宜
B.更昂贵
C.相同
D.无法确定
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76、多项选择题 股指期货投资者通过套期保值,将市场价格风险转移给()。
A.股指期货套期保值者
B.期货交易所
C.股指期货投机者
D.股指期货套利者
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77、单项选择题 银行间市场清算所股份有限公司(简称“上海清算所”)于2009年11月28日在上海正式成立,主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算服务中,上海清算所是()。
A.担保方
B.交易对手方
C.中央对手方
D.交易场所
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78、单项选择题 外汇期货的交易中,图表分析法是属于()。
A.基本面分析
B.技术面分析
C.长线分析
D.短线分析
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79、多项选择题 中金所5年期国债期货合约的可交割国债应当满足的条件是()。
A.中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债
B.同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易
C.固定利率且定期付息
D.合约到期月份首日剩余期限为4至7年
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80、单项选择题 对于个人投资者而言,决定外汇的无套利区间的最重要因素是()。
A.冲击成本
B.交易成本
C.价格趋势
D.期现价差
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81、判断题 久期中性意味着,债券市场收益率在小幅度波动时,组合的价值几乎不变。()
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82、单项选择题 联系期货价格和现货价格的纽带是()。
A.结算
B.交割
C.竞价
D.下单
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83、单项选择题 投资者买入一个看涨期权,执行价格为25元,期权费为4元。同时,卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权,执行价格为40元,期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元,不计交易成本,则投资者行权后的净收益为()元。
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
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84、单项选择题 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约,若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元,该合约结算价为92.820元,次日该合约下跌,结算价为92.520元,该投资者的保证金比例是3%,那么为维持该持仓,该投资者应该()。
A.追缴30万元保证金
B.追缴9000元保证金
C.无需追缴保证金
D.追缴3万元保证金
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85、单项选择题 我国国债持有量最大的机构类型是()。
A.保险公司
B.证券公司
C.商业银行
D.基金公司
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86、多项选择题 影响股指期货市场价格的因素有()。
A.市场资金状况
B.指数成分股的变动
C.投资者的心理因素
D.通货膨胀
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87、多项选择题 全球主要即期外汇交易市场有()。
A.伦敦外汇市场
B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场
D.新加坡外汇市场
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88、多项选择题 决定外汇期货合约理论价格的因素有()。
A.现货价格
B.货币所属国利率
C.合约到期时间
D.合约大小
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89、单项选择题 如果预期未来我国GDP增速将加速上行,不考虑其他因素,则应当在国债期货上()。
A.做多
B.做空
C.平仓空头头寸
D.买远月合约,卖近月合约
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90、单项选择题 如果套利交易者预期利率互换(IRS)与同样期限债券的利差(利差=互换利率-债券到期收益率)会扩大,则可以()。
A.买入IRS买入债券
B.卖出IRS卖出债券
C.买入IRS卖出债券
D.卖出IRS买入债券
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91、多项选择题 国债期货市场的建立具有重要意义,主要表现为()。
A.国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具
B.国债期货具有价格发现功能,提高债券市场定价效率
C.国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D.有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
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92、多项选择题 为防范外汇及其衍生品交易带来的风险,交易者应该()。
A.选择合适的交易对手
B.注意条约条款
C.选择合适的交易平台或第三方中介
D.做好事先风险管理
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93、单项选择题 各种互换中,()的交易过程中需要交换本金。
A.利率互换
B.固定换固定的利率互换
C.货币互换
D.本金变换型互换
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94、单项选择题 国债期货属于()。
A.利率期货
B.汇率期货
C.股票期货
D.商品期货
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95、多项选择题 按照惯例,在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有()。
A.日元
B.欧元
C.加元
D.英镑
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96、单项选择题 对于美式期权而言,期权时间价值()。
A.随着到期日的临近而增加
B.随着到期日的临近而减小
C.不受剩余期限影响
D.随着到期日的临近而改变,但变化方向不确定
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97、多项选择题 下述情形适合使用外汇期权作为风险管理手段的是()。
A.某进出口公司和海外制造企业签订贸易协议,约定在2个月后该进出口公司卖出20万美元的货物,为了对冲2个月后人民币升值导致的汇兑损失
B.某软件公司在欧洲竞标,考虑2个月后对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标等不确定性因素
C.某国内公司现有3年期的欧元负债,为对冲持有期欧元汇率波动
D.某金融机构预期3个月后能够获得100万美元收入,为对冲人民币升值带来的汇兑损失
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98、多项选择题 投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有()。
A.经济增速
B.财政政策
C.市场利率
D.货币政策
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99、单项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)不可以限制结算会员出金的情形是()。
A.结算会员或者客户涉嫌重大违规,被交易所立案调查的
B.结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查,且正处在调查期间的
C.交易所认为市场出现重大风险时
D.结算会员有客户出现强行平仓
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100、单项选择题 合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在()方面。
A.发起方式
B.资产形成方式
C.分块方式
D.市场投资结构
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101、单项选择题 下()不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。
A.信用风险
B.流动性风险
C.法律风险
D.经营风险
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102、单项选择题 3x12M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。
A.3个月后借入资金为12个月的投资融资
B.12个月后借入资金为3个月的投资融资
C.在3个月内借入贷款的一半,剩下的一半在12个月后借入
D.3个月后借入资金为9个月的投资融资
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103、单项选择题 如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合,用Vswap表示利率互换的价值,Vfix表示固定利率债券价值,Vfl表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方,互换的价值为()。
A.Vswap=Vfix-Vfl
B.Vswap=Vfl-Vfix
C.Vswap=Vfl+Vfix
D.Vswap=Vfl/Vfix
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104、多项选择题 股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于()不同。
A.交易目的
B.承担风险
C.交易策略
D.风险偏好类型
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105、单项选择题 关于下列期权品种交易场所,说法正确的是()。
A.普通期权(VanillaOption)主要在场外交易
B.利率期权全部在交易所场内交易
C.奇异期权主要在交易所场内交易
D.奇异期权主要在场外交易
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106、多项选择题 利率联结票据可以分为两大类:结合远期的利率类结构化产品和结合期权的利率类结构化产品。属于结合远期的利率类结构化产品的是()。
A.封顶浮动利率票据
B.逆向/反向浮动利率票据
C.区间浮动利率票据
D.超级浮动利率票据
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107、单项选择题 下列期权中,时间价值最大是()。
A.行权价为12的看涨期权,其权利金为2,标的资产的价格为13.5
B.行权价为23的看涨期权,其权利金为3,标的资产的价格为23
C.行权价为15的看跌期权,其权利金为2,标的资产的价格为14
D.行权价为7的看跌期权,其权利金为2,标的资产的价格为8
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108、单项选择题 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502(即1.3502美元=1欧元),合约大小为125000欧元,某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后,欧元兑美元期货的价格变为1.3602,交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为()。
A.盈利12500美元
B.盈利13500欧元
C.亏损12500美元
D.亏损13500欧元
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109、单项选择题 个人投资者可以通过()参与国债期货交易。
A.证券公司
B.期货公司
C.银行
D.基金公司
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110、单项选择题 在境内的指定外汇银行,居民个人目前可以用人民币兑换的是()。
A.特别提款权
B.德国马克
C.泰铢
D.比特币
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111、单项选择题 2012年1月3日的3×5远期利率指的是()的利率。
A.2012年4月3日至2012年6月3日
B.2012年1月3日至2012年4月3日
C.2012年4月3日至2012年7月3日
D.2012年1月3日至2012年9月3日
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112、单项选择题 若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6,期货公司收取的保证金是15%,则投资者至少需要()万元的保证金。
A.7
B.8
C.9
D.10
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113、单项选择题 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为()。
A.利率
B.现货价格
C.合约期限
D.期望收益率
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114、单项选择题 人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F”的含义是()。
A.实际天数/实际天数
B.实际天数/365(浮动)
C.实际天数/360
D.实际天数/365(固定)
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115、判断题 利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。
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116、多项选择题 人民币远期利率协议的基本要素有()。
A.名义本金
B.基准日
C.合同利率
D.合约期
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117、单项选择题 非美元报价法报价的货币的点值等于()。
A.汇率报价的最小变动单位除以汇率
B.汇率报价的最大变动单位除以汇率
C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率
D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率
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118、多项选择题 对期货市场负有监管职能的机构有()。
A.中国证监会
B.中国期货业协会
C.中国期货保险金安全监管中心
D.中国证券业协会
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119、多项选择题 投资者进行股票投资组合风险管理,可以()。
A.通过投资组合方式,降低系统性风险
B.通过股指期货套期保值,回避系统性风险
C.通过投资组合方式,降低非系统性风险
D.通过股指期货套期保值,回避非系统性风险
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120、多项选择题 11月19日,沪深300指数收盘价为1953.12。假设该日市场无风险利率为4.8%,预计当年沪深300指数成分股年分红率为2.75%。股票买卖双边手续费为成交金额的0.3%,股票买卖双边印花税为成交金额的0.1%,股票买入和卖出的冲击成本为成交金额的0.5%,股票资产组合模拟指数跟踪误差为指数点的0.2%,借贷成本为3.6%,期货买卖双边手续费为0.2个指数点,期货买卖冲击成本为0.2个指数点,则此时12月19日到期的沪深300指数12月份合约期价为()点时,存在套利空间。
A.1950.6
B.1969.7
C.1988.4
D.1911.4
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121、单项选择题 3x6M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。
A.3个月后借入资金为6个月的投资融资
B.6个月后借入资金为3个月的投资融资
C.在3个月内借入贷款的一半,剩下的一半在6个月后借入
D.3个月后借入资金为3个月的投资融资
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122、单项选择题 假设当前沪深300指数为2100点,下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点(假设其他因素保持不变),下面最可能发生的是()。
A.看跌期权的Delta和Gamma都会变大
B.看跌期权的Delta和Gamma都会变小
C.Delta会变大,Gamma会变小
D.Delta会变小,Gamma会变大
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123、单项选择题 结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是()。
A.看涨期权多头结构
B.看跌期权多头结构
C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头
D.看涨期权空头结构
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124、多项选择题 有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换(CDS)三者之间的大致关系是()。
A.持有公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的CDS
B.持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的CDS
C.持有公司债券并卖出公司债券的CDS相当于持有无风险债券
D.持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券
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125、单项选择题 2013年2月27日,国债期货TF1403合约价格为92.640元,其可交割国债140003净价为101.2812元,转换因子1.0877,140003对应的基差为()。
A.0.5167
B.8.6412
C.7.8992
D.0.0058
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126、单项选择题 一投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动,他准备在执行价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权,构造一个蝶式期权多头组合,投资者完成了组合构造,对于这个投资者以下表述能最好描述他的风险与收益的是()。
A.无限的上行收益,无限的下行风险
B.有限的上行收益,有限的下行风险
C.无限的上行风险,有限的下行收益
D.有限的上行风险,无限的下行收益
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127、单项选择题 投资者认为未来X股票价格将下跌,但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为()。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓
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128、单项选择题 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和()两种交易方式。
A.集中竞价
B.点击成交
C.连续竞价
D.非格式化询价
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129、多项选择题 从事股指期货代理业务的中介机构有()。
A.期货公司及其所属营业部
B.已获得IB业务资格的证券营业部
C.中国金融期货交易所(CFFEX)
D.中国期货业协会
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130、单项选择题 某债券组合价值为1亿元,久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,国债期货久期6.5,则该组合的久期变为()。
A.6.3
B.6.2375
C.6.2675
D.6.185
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131、多项选择题 以下关于转换因子的说法,正确的是()。
A.转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B.每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
C.转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D.转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格
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132、多项选择题 外汇期货套利的形式主要有()。
A.跨市场套利
B.跨币种套利
C.跨期套利
D.交叉套利
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133、单项选择题 早期的场外衍生品交易采用()模式,交易在交易双方之间完成,交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保,面临着巨大的信用风险。
A.非标准化的双边清算
B.标准化的双边清算
C.中央对手方清算
D.净额结算
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134、单项选择题 BS公式不可以用来为下列()定价。
A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权
B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权
C.行权价3.5元的工商银行看涨期权(欧式)
D.行权价为250元的黄金期货看跌期权(美式)
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135、单项选择题 强制减仓制度规定,同一客户在同一合约上双向持仓的,其()的平仓报单参与强制减仓计算,其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
A.多头持仓部分
B.空头持仓部分
C.总持仓数量
D.净持仓部分
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136、多项选择题 关于远期利率合约的信用风险,描述正确的是()。
A.随着到期日临近,信用风险会增加
B.在远期合约有效期内,信用风险的大小很难保持不变
C.多头面临的信用风险相对来说更大
D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量
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137、多项选择题 关于股指期货套期保值额度的使用,正确的说法是()。
A.在有效期内可以重复使用
B.可以在多个月份合约使用,各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度
C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度,逾期未申请的应在有效到期前进行平仓,否则,中国金融期货交易所(CFFEX)有权采取限制开仓、限期平仓,强行平仓等措施。
D.在额度内频繁进行开平仓交易的,中国金融期货交易所(CFFEX)有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。
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138、判断题 国泰上证5年期国债ETF是中金所5年期国债期货合约的标的物。
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139、单项选择题 汇入汇款无法解付的,主动给对方行发查询后,个工作日无回复的,应退汇?()
A、10个工作日
B、15个工作日
C、一个月
D、二个月
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140、多项选择题 在使用Black-Scholes模型为以利率为标的物的结构化产品定价时,影响定价偏差的因素包括()。
A.利率波动不可以用均值回归过程描述
B.债券价格的分布与对数正态分布的差别较大
C.利率分布与对数正态分布的差别较大
D.债券波动率不是常数
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141、单项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金,且交易保证金标准()交易所对结算会员的收取标准。
A.不得低于
B.低于
C.等于
D.高于
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142、多项选择题 期权交易费用主要包括()。
A.佣金
B.交易所手续费
C.保证金
D.期权价格变动导致的亏损
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143、多项选择题 关于沪深300指数期货持仓限额制度,正确的描述是()。
A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量
B.进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手
C.某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不
得超过该合约单边总持仓量的25%
D.会员和客户超过持仓限额的,不得同方向开仓交易
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144、单项选择题 某欧洲银行为了获得较低的融资利率,发行了5年期双货币票据,票据的初始本金和票息以欧元计价,偿还本金则用美元计价。银行可以()将票据中的风险完全对冲掉。
A.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出
B.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出
C.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约,约定支付参考LIBOR的美元浮动利息,并获取欧元固定利息
D.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率Euribor的利率互换合约,约定支付参考Eurihor的欧元浮动利息,并获取欧元固定利息
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145、多项选择题 导致股指期货发生市场风险的因素包括()。
A.价格波动
B.保证金交易的杠杆效应
C.交易者的非理性投机
D.市场机制是否健全
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146、多项选择题 股票收益互换潜在客户包括()。
A.专业二级市场投资机构
B.大宗交易的机构
C.金融机构
D.一般企业客户
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147、多项选择题 以下不属于货币掉期和外汇掉期的共同点的有()。
A.本金互换
B.货币利率互换
C.均只含即期交易
D.都属于外汇衍生品
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148、单项选择题 沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于()。
A.即时最优限价指令的限定价格
B.最新价
C.涨停价
D.跌停价
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149、单项选择题 国债期货合约是一种()。
A.利率风险管理工具
B.汇率风险管理工具
C.股票风险管理工具
D.信用风险管理工具
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150、多项选择题 下面属于避险货币的有()。
A.美元
B.欧元
C.法国克朗
D.瑞士法郎
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151、判断题 中金所5年期国债期货合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价,计算结果保留至小数点后三位。
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152、单项选择题 令Pccs为货币互换的价值,PD是从互换中分解出来的本币债券的价值,PF是从互换中分解出的外币债券的价值,RF是直接标价法下的即期汇率,那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为()。
A.Pccs=RF*PF-PD
B.Pccs=PD-RF*PF
C.Pccs=RF-PD-PF
D.Pccs=PF-RF*PD
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153、单项选择题 外汇远期合约与外汇期货合约的相同点主要表现在()方面。
A.标的资产
B.结算方式
C.流动性
D.市场定价方式
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154、单项选择题 下列选项不能衡量期权价格风险的希腊值(Greeks)的是()。
A.Delta
B.Gamma
C.Beta
D.Vega
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155、单项选择题 某投资者买入一手看跌期权,该期权可令投资者卖出100股标的股票。行权价为70元,当前股票价格为65元,该期权价格为7元。期权到期日,股票价格为55元,不考虑交易成本,投资者行权净收益为()元。
A.800
B.500
C.300
D.-300
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156、单项选择题 假设某一时刻沪深300指数为2280点,某投资者以36点的价格卖出一手沪深300看跌期权合约,行权价格是2300点,剩余期限为1个月,该投资者的最大潜在收益和亏损分别为()点。
A.最大收益为36点,最大亏损为无穷大
B.最大收益为无穷大,最大亏损为36点
C.最大收益为36,最大亏损为2336点
D.最大收益为36点,最大亏损为2264点
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157、多项选择题 结构化产品嵌入了()就具有了路径依赖特征。
A.欧式看跌期权空头
B.亚式看涨期权多头
C.回溯看涨期权多头
D.两值看涨期权空头
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158、判断题 远期利率协议是一种针对债券的远期合约。
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159、单项选择题 国债期货合约的基点价值约等于()。
A.CTD基点价值
B.CTD基点价值/CTD的转换因子
C.CTD基点价值*CTD的转换因子
D.非CTD券的基点价值
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160、多项选择题 外汇期货合约中标准化规定包括()。
A.交易单位
B.交割期限
C.交易频率
D.最小价格变动幅度
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161、多项选择题 期权通常有如下特征()。
A.虚值和实值期权的市场价格高于平值期权
B.虚值和实值期权的时间价值高于平值期权
C.深度虚值期权的隐含波动率高于平值期权
D.深度实值期权仍有一定的时间价值
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162、单项选择题 买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权,权利金为30,同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权,权利金为10,两个期权的标的相同。则该组合的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为()。
A.20,-30,牛市价差策略
B.20,-30,熊市价差套利
C.30,-20,牛市价差策略
D.30,-20,熊市价差策略
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163、单项选择题 “市场永远是对的”是()对待市场的态度。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.心理分析流派
D.学术分析流派
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164、单项选择题 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点,则无效的申报指令是()。
A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约
B.以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约
C.以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约
D.以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约
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165、单项选择题 银行间市场利率互换是按照()报价的。
A.固定端年化利率
B.浮动端年化利率
C.固定端与浮动端利率的差额
D.在基准利率上加减点
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166、单项选择题 到期收益率是指:()
A、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
B、投资者在一级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
C、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的月平均收益率
D、投资者在一级市场上买入未发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
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167、单项选择题 限价指令在连续竞价交易时,交易所按照()的原则撮合成交。
A.价格优先,时间优先
B.时间优先,价格优先
C.最大成交量
D.大单优先,时间优先
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168、单项选择题 对于利率期货和远期利率协议的比较,下列说法错误的是()。
A.远期利率协议属于场外交易,利率期货属于交易所内交易
B.远期利率协议存在信用风险,利率期货信用风险极小
C.两者共同点是每日发生现金流
D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制,利率期货是标准化的契约交易
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169、多项选择题 国银行间市场交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》(NAFMII主协议),覆盖了()等大部分种类的金融衍生产品,具有广泛的适用性。
A.利率类
B.债券类
C.外汇类
D.信用类
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170、单项选择题 与可转换债券(Convertible Bond)相比,可交换债券(Exchangable Bond)最显著的特征是()。
A.含有基于股票的期权
B.发行者持有的期权头寸是看涨期权空头
C.标的股票是发行者之外的第三方股票
D.杠杆效应更高
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171、多项选择题 指数货币期权票据(ICON)中可能包括()的特征。
A.互换
B.期货
C.期权
D.远期
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172、单项选择题 根据《5年期国债期货合约交易细则》,2014年3月4日,市场上交易的国债期货合约有()。
A.TF1406,TF1409,TF1412
B.TF1403,TF1406,TF1409
C.TF1403,TF1404,TF1406
D.TF1403,TF1406,TF1409,TF1412
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173、多项选择题 当采用传统的Black-Scholes模型对可赎回债券中的期权进行定价时,会导致定价偏差的因素包括()。
A.标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布
B.随着到期日的临近,债券价格波动率会逐步减小
C.随着到期日临近,债券价格会趋于面值
D.债券交易无法连续进行
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174、判断题 若债券的应计利息为3元,净价为100元,则其全价应为97元。
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175、单项选择题 若投资者判断股票指数价格和波动率在短期内不会变动,则他最优的交易策略是()。
A.买入短期限实值期权
B.卖出长期限虚值期权
C.买入长期限平值期权
D.卖出短期限平值期权
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176、多项选择题 参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有()。
A.向中国期货业协会或交易所申请调解
B.向合同约定的仲裁机构申请仲裁
C.向期货公司提起行政申诉或举报
D.对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案
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177、单项选择题 买入看涨期权同时卖出标的资产,到期损益最接近于()。
A.卖出看跌期权
B.买入看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买入看涨期权
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178、多项选择题 关于久期与凸性的描述,以下说法正确的是()。
A.因为有凸性,无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌
B.可提前召回的债券(Callablebonds)凸性可能为负
C.用久期估算无隐含期权的债券价格变化,当收益率下降时价格被低估
D.用久期估算无隐含期权的债券价格变化,当收益率上升时价格被高估
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179、多项选择题 一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有()。
A.货物
B.服务
C.直接投资
D.证券投资
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180、单项选择题 某美国进口商在3个月后需支付40万欧元货款,为对冲外汇风险,考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%,CME交易的欧元兑美元期货(每手合约价值为125000欧元)月度变动的标准差是1.25%,期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果,该美国进口商应该()。
A.卖出2手欧元兑美元期货合约
B.买入2手欧元兑美元期货合约
C.卖出3手欧元兑美元期货合约
D.买入3乎欧元兑美元期货合约
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181、多项选择题 下列期权投资组合,称之为蝶式期权策略的有()。
A.买入1手行权价25的看涨期权,卖出1手行权价35的看涨期权
B.买入1手行权价25的看涨期权,买入1手行权价25的看跌期权
C.买入1手行权价25的看涨期权,卖出1手行权价30的看涨期权,卖出1手行权价30
的看跌期权,买入1手行权价35的看跌期权
D.买入1手行权价25的看涨期权,卖出2手行权价30的看涨期权,买入1手行权价35的看涨期权
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182、单项选择题 假设当前期货交易的保证金比率为5%,那么合约价值每变动10%,投资者的持仓盈亏将变动()(和交易保证金相比)。
A.5%
B.10%
C.200%
D.0.05%
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183、单项选择题 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为()。
A.到期合约到期前两个月的第一个交易日
B.到期合约到期前一个月的第一个交易日
C.到期合约最后交易日的下一个交易日
D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
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184、多项选择题 股指期货投资者欲参与投机交易,应遵循的原则包括()。
A.充分了解股指期货合约
B.制定交易计划
C.只能盈利不能亏损
D.确定投入的风险资本
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185、单项选择题 收益增强型的结构化产品中嵌入的期权主要是()。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.期权多头
D.期权空头
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186、判断题 机构投资者运用国债期货进行套期保值,首先要确定的是套期保值比率,其次是风险敞口。
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187、单项选择题 期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为()。
A.权利金
B.行权价
C.内涵价值
D.时间价值
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188、单项选择题 如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约,这种操作属于()。
A.正向套利
B.反向套利
C.多头投机
D.空头投机
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189、多项选择题 期权的主要特点表现在()。
A.权利和义务不对等
B.收益和风险不对等
C.只有卖方缴纳保证金
D.损益结构非线性
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190、多项选择题 制定股指期货投机交易策略,通常分为()等环节。
A.预测市场走势方向
B.组建交易团队
C.交易时机的选择
D.资金管理
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191、单项选择题 对于一个标的资产价格为2000点,行权价为2010点,90天后到期的看涨期权市场价格为6.53,在没有套利机会的条件下,120天到期的看涨期权的价格最可能是()。
A.2.45
B.5.34
C.6.53
D.8.92
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192、单项选择题 沪深300股指期货交割结算价为最后交易日沪深300指数()。
A.最后两小时的算术平均价
B.最后一小时成交价格按成交量的加权平均价
C.最后一小时的算术平均价
D.最后两小时成交价格按成交量的加权平均价
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193、单项选择题 国泰基金国债ETF跟踪的指数是()。
A.上证5年期国债指数
B.中债5年期国债指数
C.上证10年期国债指数
D.中债10年期国债指数
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194、单项选择题 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因,股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成,因此产生的亏损由()承担。
A.股指期货投资者本人
B.期货公司
C.期货交易所
D.期货业协会
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195、单项选择题 沪深300股指期货合约的交易代码是()。
A.IF
B.ETF
C.CF
D.FU
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196、多项选择题 买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权,权利金为150点,卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权,权利金为120点,以下说法正确的是()。
A.该策略属于牛市策略
B.该策略属于熊市策略
C.损益平衡点为1970点
D.损益平衡点为2030点
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197、单项选择题 全球第一个推出利率期权的是()。
A.美国证券交易所
B.芝加哥商业交易所
C.多伦多股票交易所
D.澳大利亚期权市场
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198、多项选择题 外汇期货的特性包括()。
A.标准化合约
B.双向交易
C.保证金制度
D.当日无负债制度
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199、单项选择题 ()不是影响股指期货价格的因素。
A.中央银行调整法定准备金率
B.中央银行调整贴现率
C.中央银行的公开市场操作业务的
D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限
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200、判断题 国债套期保值一旦操作,其套期保值比例就不会改变。
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201、多项选择题 在芝加哥交易所,以下外汇期货采取实物交割的有()。
A.欧元兑美元
B.澳元兑美元
C.日元兑美元
D.巴西雷亚尔兑美元
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202、单项选择题 进行中金所国债期货基差交易时,期货、现货的数量比例是CF:1(CF表示转换因子),进入交割前,需要将数量比例调整至()。
A.1:1
B.1:CF
C.2:1
D.无需调整
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203、多项选择题 美国长期资本管理公司(LTCM)倒闭的原因有()。
A.只投资于债券市场
B.俄罗斯国债违约
C.财务杠杆过大
D.国债期货套利失败
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204、单项选择题 本金随着时间的推移按照事先约定的方式逐渐增大的互换是指()。
A.本金变化型互换
B.过山车型互换
C.本金过渡型互换
D.本金增长型互换
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205、单项选择题 ()是指在股指期货交易中,由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突,致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。
A.操作风险
B.现金流风险
C.法律风险
D.系统风险
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206、多项选择题 证券公司开展股指期货中间介绍业务(IB)时,在为客户签署合同文本前应向客户告知()。
A.期货交易的风险
B.期货交易的方式、流程
C.期货保证金安全存管要求
D.客户交易编码
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207、单项选择题 某公司的大部分负债是浮动利率票据,到期期限为3年,按季度结息。目前该公司并不担心接下来1年之内利率的变动,但是担心一年之后的利率变动情况,能对冲此项担忧的策略是()。
A.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付浮动利率并收取固定利率的互换
B.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付固定利率并收取浮动利率的互换
C.做空期限1年的互换卖权
D.做多期限1年的互换卖权
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208、单项选择题 股指期货交割是促使()的制度保证,使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。
A.股指期货价格和股指现货价格趋向一致
B.股指期货价格和现货价格有所区别
C.股指期货交易正常进行
D.股指期货价格合理化
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209、单项选择题 假设外汇交易者预期未来的一段时间内,近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅,那么交易者应该进行()。
A.正向套利
B.反向套利
C.牛市套
D.熊市套利
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210、单项选择题 美式期权的权利金()欧式期权的权利金。
A.低于
B.不低于
C.等于
D.不确定
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211、多项选择题 需要评估和监测的结构化产品风险包括()。
A.市场风险
B.现金流风险
C.流动性风险
D.道德风险
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212、多项选择题 关于期权价格影响因素,以下说法正确的是()。
A.其它影响因素不变的情况下,标的资产价格波动率与期权价格正相关
B.其它影响因素不变的情况下,期权剩余期限与期权时间价值正相关
C.对看涨期权来说,执行价格越高,期权价格越低
D.对看跌期权来说,执行价格越高,期权价格越低
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213、单项选择题 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是()。
A.股指期货交割更困难
B.股指期货逼仓较易发生
C.股指期货的持仓成本不包括储存费用
D.股指期货的风险高于商品期货的风险
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214、单项选择题 期货公司违反投资者适当性制度要求的,中国金融期货交易所(CFFEX)和中国期货业协会应当根据业务规则和()对其进行纪律处分。
A.行业规定
B.行业惯例
C.自律规则
D.内控制度
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215、单项选择题 波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括()。
A.6浪上升,2浪下降
B.4浪上升,4浪下降
C.5浪上升,3浪下降
D.7浪上升,1浪下降
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216、多项选择题 以下()情况适合用货币掉期来进行风险管理。
A.持有期限为3年的欧元负债,为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动,进行相关的风险管理措施
B.持有期限为5年的日元负债,为了对冲日元汇率波动,降低日元贷款成本,进行相关风险管理措施
C.某金融机构持有期限为3年的美元债券,为了对冲人民币持续升值对未来形成可能的汇兑损失影响,进行相关风险管理措施
D.某制造业公司在竞争某欧元项目,3个月之后知道是否中标,为了对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标不确定性因素,进行相关风险管理措施
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217、多项选择题 对于票面利率3%的5年期国债期货,根据寻找CTD债券的经验法则,下列说法正确的是()。
A.到期收益率在3%之下,久期最小的国债是CTD
B.到期收益率在3%之上,久期最大的国债是CTD
C.相同久期的国债中,收益率最低的国债是CTD
D.相同久期的国债中,收益率最高的国债是CTD
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218、单项选择题 个人投资者可参与()的交易。
A.交易所和银行间债券市场
B.交易所债券市场和商业银行柜台市场
C.商业银行柜台市场和银行间债券市场
D.交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
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219、多项选择题 某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合,价值为1.75亿元人民币的。该经理人认为金融市场的趋势可能会修正,因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%,以沪深300指数为基准,股票组合的贝塔值为1.2。股票组合的红利收益率为2%。当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000,红利年收益率为3%,无风险利率3.5%。假定该股指期权的合约规模为300,请问该经理人可能进行的正确套保方案有()。(假定该经理人合成卖出期权,则其中的布莱克公式所计算的N(d1)=0.6178).
A.买入沪深300指数的看跌期权
B.合成卖出期权,这里需要卖出管理组合的37.47%
C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保
D.卖出沪深300指数的看涨期权
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220、单项选择题 ()是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。
A.代理风险
B.系统风险
C.操作风险
D.市场风险
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221、多项选择题 股指期货套利交易的类型有()。
A.期现套利
B.跨期套利
C.跨市场套利
D.跨品种套利
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222、单项选择题 外汇市场的做市商赚取利润的途径是()。
A.价格波动
B.买卖价差
C.资讯提供
D.会员收费
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223、单项选择题 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括()。
A.各国经济增长率
B.各国通货膨胀率
C.各国利率
D.年内最高价
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224、多项选择题 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务(IB)时,指导客户阅读和签署的开户资料包括()。
A.期货交易风险说明书
B.客户须知
C.开户申请表
D.期货经纪合同
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225、单项选择题 如果股票不支付股利,在其他所有条件相同的情况下,理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格()。
A.比该股票欧式看涨期权的价格高
B.比该股票欧式看涨期权的价格低
C.与该股票欧式看涨期权的价格相同
D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
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226、多项选择题 影响债券久期的因素有()。
A.到期收益率
B.到期时间
C.票面利率
D.债券面值
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227、多项选择题 下列因素中,与股票看跌期权价值存在正向关系的有()。
A.标的资产价格
B.行权价格
C.标的资产价格波动率
D.股息率
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228、单项选择题 A国通货膨胀率为1%,B国的通货膨胀率是5%,那么根据相对购买力平价理论,A国货币将对B国货币在一年之内()。
A.贬值4%
B.升值4%
C.维持不变
D.升值2%
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229、单项选择题 中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是()。
A.百元净价报价
B.百元全价报价
C.千元净价报价
D.千元全价报价
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230、判断题 当国债发行数量超过市场预期时,意味着对资金需求的上升,带动国债期货价格的上升。
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231、判断题 在其他因素不变的情况下,如果预期市场利率上升,则国债期货价格下跌。
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232、多项选择题 外汇市场上的交割制度主要分为()。
A.实物交割
B.现金交割
C.混合交割
D.仓单交割
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233、多项选择题 签订利率互换协议时需要确定未来支付现金流的()。
A.日期
B.计算方法
C.支付额度
D.币种
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234、单项选择题 T=0时刻股票价格为100元,T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%,此时看涨期权支付为20元,下跌至70元的概率为30%,此时看涨期权支付为0。假设利率为0,则0时刻该欧式看涨期权价格为()元。
A.14
B.12
C.10
D.8
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235、单项选择题 对于期权买方来说,以下说法正确的()。
A.看涨期权的delta为负,看跌期权的delta为正
B.看涨期权的delta为正,看跌期权的delta为负
C.看涨期权和看跌期权的delta均为正
D.看涨期权和看跌期权的delta均为负
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236、多项选择题 与沪深市场股票相比,股指期货的特点在于()。
A.到期交割机制
B.保证金制度
C.T+0交易机制
D.当日无负债结算制度
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237、多项选择题 国债期货理论定价时,需要考虑的因素有()。
A.现货净价
B.转换因子
C.持有收益
D.交割期权价值
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238、单项选择题 与外汇投机交易相比,外汇套利交易具有的特点是()。
A.风险较小
B.高风险高利润
C.保证金比例较高
D.成本较高
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239、单项选择题 假设当前期货价格高于现货价格,并超出了无套利区间,那么外汇套利者可以进行(),等到价差回到正常时获利。
A.正向套利
B.反向套利
C.牛市套利
D.熊市套利
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240、单项选择题 某投资者在2014年2月25日,打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权,权利金为20指数点。为降低成本,他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权,价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下,该投资者的盈亏平衡点为()指数点。
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
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241、单项选择题 假设沪深300指数为2280点时,某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点,剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权,该期权的内在价值和时间价值分别为()。
A.0点,36点
B.20点,16点
C.36点,0点
D.16点,20点
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242、单项选择题 某投资者预期欧元将升值,于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。到了4月20日,期货价格变为1.2430,于是该投资者将合约卖出平仓,则该投资者()美元。(不计手续费等费用)
A.盈利37812.5
B.亏损37812.5
C.盈利18906.25
D.亏损18906.25
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243、单项选择题 在正向双货币票据中,汇率风险主要集中于票据未来现金流的()。
A.初期
B.中期
C.末期
D.中期和末期
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244、判断题 中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。
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245、多项选择题 人民币利率互换市场的发展仍处于成长阶段,存在的问题有()。
A.基础法律不健全,抵消、质押的法律地位没有保障
B.用以计算浮动端利率的货币市场基础不牢
C.关于利率互换的套期会计准则没有得到普遍采用
D.各个金融机构对产品的认识、内部管理架构、人才、技术等有差距
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246、单项选择题 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是()。
A.储备风险
B.经济风险
C.交易风险
D.会计风险
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247、多项选择题 远期合约与期货合约的主要区别包括()。
A.交易场所不同
B.投资者面临的信用风险不同
C.条款标准化程度不同
D.合约的标的资产不同
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248、多项选择题 作为总收益互换(TRS)的买方可以获得卖方相应资产的全部收益,投资者之所以投资TRS而不是直接买入相应资产,可能的原因包括()。
A.TRS买方可能没有足够的资金直接购买资产
B.TRS买方直接借贷成本比较高
C.TRS买方出于监管的原因无法直接投资这种资产
D.使得资产还在TRS买方资产负债表中从而有助于保持与有关客户的业务往来
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249、单项选择题 在测度期权价格风险的常用指标中,Rho值用来衡量()。
A.时间变动的风险
B.利率变动的风险
C.标的资产价格变动的风险
D.波动率变动的风险
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250、多项选择题 股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值,可能出现的结果包括()。
A.完全性套期保值
B.过度补偿性套期保值
C.恶化性套期保值
D.不足补偿性套期保值
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251、单项选择题 买入看跌期权同时买入标的资产,到期损益最接近于()。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买入看跌期权
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252、多项选择题 在其它条件相同的情况下,比普通平值期权成本高的是()。
A.回望期权
B.障碍期权
C.亚式期权
D.选择期权
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253、多项选择题 根据信用评级得到的累计违约率,具有()特点。
A.同一个等级下,随着期限的增长,累计违约率通常是非下降的
B.同一个等级下,随着期限的增长,累计违约率通常是下降的
C.累计违约率存在明显的周期性
D.同一个期限内,随着评级的下降,违约率也逐渐上升
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254、多项选择题 股指期货技术分析的基本要素有()。
A.价格
B.成交量
C.趋势
D.宏观经济指标
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255、多项选择题 某德国投资者持有500万美元的股票组合,考虑到美元贬值的可能性,他可以选择的对冲方式有()。
A.卖出美元兑欧元期货合约
B.买入美元兑欧元期货合约
C.卖出美元兑欧元看跌期权
D.买入美元兑欧元看跌期权
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256、单项选择题 假设某一时刻股票指数为2280点,投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时股票指数期权结算价格为2310点,则投资者收益为()。
A.10点
B.-5点
C.-15点
D.5点
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257、单项选择题 投资人持有100万元某公司一年期债券,假如该公司一年内违约的概率为3%,回收率().
A.7000元
B.9000元
C.3000元
D.4500元
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258、多项选择题 下列沪深300股指期权的敏感性因子为正的有()。
A.IO1409-P-2300空头的Delta
B.IO1409-P-2300多头的Gamma
C.IO1409-C-2300空头的Theta
D.IO1409-P-2300空头的Gamma
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259、单项选择题 对于平值期权,随着到期日的临近,时间价值损失速度将()。
A.减小
B.加剧
C.不变
D.无明显规律
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260、判断题 进行国债套期保值时,套期保值比例并不唯一。
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261、单项选择题 假设当前某期货的价格为50元。交易者进行开仓买入交易并持有到期。在期货到期交割时,期货价格为60元,那么交易者交割时所需要付出的金额为()。
A.60元
B.55元
C.50元
D.10元
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262、单项选择题 对于股票期权来说,当不考虑利率和股息时,可以复制出买入看涨期权头寸的是()。
A.买入股票
B.买入股票和买入看跌期权
C.卖出看跌期权
D.买入股票和卖出看跌期权
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263、单项选择题 在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是()。
A.剩余期限4.79年,票面利率2.90%的国债,转换因子大于1
B.剩余期限4.62年,票面利率3.65%的国债,转换因子小于1
C.剩余期限6.90年,票面利率3.94%的国债,转换因子大于1
D.剩余期限4.25年,票面利率3.09%的国债,转换因子小于1
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264、单项选择题 外汇保证金交易的过程中,下单的价格与最后成交的价格有差距,这种情况称为()。
A.逼仓
B.滑点
C.跳空
D.挤仓
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265、多项选择题 交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币保值。需要注意的是()来进行。
A.选择相关性较高的品种
B.选取非美货币对
C.运用两种或两种以上的外汇期货合约
D.调整合约手数
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266、多项选择题 同等条件下,亚式期权相对于普通期权而言,具有()。
A.较低的价格
B.通常较小的Delta的绝对值
C.较低的时间价值
D.较低的内在价值
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267、单项选择题 下列不属于计算期权价格的数值方法的有()。
A.有限差分方法
B.二叉树方法
C.蒙特卡洛方法
D.B-S模型
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268、单项选择题 若某公司债的收益率为7.32%,同期限国债收益率为3.56%,则导致该公司债收益率更高的主要原因是()。
A.信用风险
B.利率风险
C.购买力风险
D.再投资风险
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269、多项选择题 某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权,权利金为每份10元,买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权,权利金为10元,则该投资组合的损益平衡点为()。
A.85
B.95
C.120
D.130
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270、多项选择题 国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款,则可用的套期保值方式有()。
A.买进美元外汇远期合约
B.卖出美元外汇远期合约
C.美元期货的多头套期保值
D.美元期货的空头套期保值
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271、单项选择题 2014年2月18日,央行近半年来首次进行正回购,其行为对国债期货的影响为()。
A.释放流动性,导致利率下跌,国债期货上涨
B.释放流动性,导致利率上涨,国债期货下跌
C.收缩流动性,导致利率上涨,国债期货下跌
D.收缩流动性,导致利率下跌,国债期货上涨
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272、多项选择题 投资者可以通过()方式在远期合约到期前终止头寸。
A.和原合约的交易对手再建立一份方向相反的合约
B.和另外一个交易商建立一份方向相反的合约
C.提前执行该远期合约进行交割
D.和此远期合约的交易对手约定以现金结算的方式进行终止
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273、多项选择题 外汇期货套利交易中可能存在的风险包括()。
A.交易风险
B.配对风险
C.交易对手风险
D.流动性风险
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274、单项选择题 假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%,则该债券的转换因子()。
A.大于1
B.小于1
C.等于1
D.无法确定
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275、多项选择题 下面可以算作外汇资产的有()。
A.外币现钞
C.外币有价证券
B.外币支付凭证或者支付工具
D.特别提款权
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276、判断题 到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度,大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度。
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277、多项选择题 以下()情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。
A.某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的100万欧元,为了规避远期欧元汇率波动风险,须采取对应措施
B.某公司外汇头寸以美元为主,为了在欧洲开拓短期业务,向银行借入欧元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险,须采取对应措施
C.某制造业公司在海外有多个项目,自身拥有外汇应付和应收款项,为了对冲汇率波动风险,须采取对应措施
D.某金融机构为了获取外汇投机收益,需要使用外汇衍生品工具进行投机
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278、单项选择题 中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为()。
A.最后交易日的开盘价
B.最后交易日前一日结算价
C.最后交易日收盘价
D.最后交易日全天成交量加权平均价
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279、多项选择题 标准利率互换中收取浮动利率一方与()具有相同的利率风险。(假定期限相同)
A.固定利率债券的空头
B.浮动利率债券的空头
C.浮动利率债券的多头
D.固定利率债券的多头
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280、单项选择题 其他条件不变,如果标的指数上涨1个点,则股指看跌期权理论价值将()。
A.上涨,且幅度大于等于1点
B.上涨,且幅度小于等于1点
C.下跌,且幅度大于等于1点
D.下跌,且幅度小于等于1点
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281、多项选择题 以下属期权做市商享有的权利是()。
A.减免交易费用
B.减免结算费用
C.持仓限额豁免
D.保证金减收
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282、多项选择题 投资者于3月份买入一手执行价为2250点的6月沪深300指数看涨期权,权利金为54点;同时又卖出两手行权价为2300点的6月沪深300指数看涨期权,权利金为26点。则下列说法正确的是()。
A.此交易策略为买入看涨期权比率价差策略(CallRatioSpreaD.
B.指数上涨时此交易策略风险无限
C.指数下跌时此交易策略风险无限
D.此交易策略的到期收益最大为48点
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283、单项选择题 按照持有成本模型,当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时,国债期货的价格会()。
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定
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284、判断题 利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具,具体包括国债期 货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。
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285、多项选择题 关于股指期货套期保值额度的使用,正确的说法是()。
A.在有效期内可以重复使用
B.可以在多个月份合约使用,各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度
C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度,逾期未申请的应在有效到期前进行平仓,否则,中国金融期货交易所(CFFEX)有权采取限制开仓、限期平仓,强行平仓等措施。
D.在额度内频繁进行开平仓交易的,中国金融期货交易所(CFFEX)有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。
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286、单项选择题 假定股票价值为31元,行权价为30元,无风险利率为10%,3个月的欧式看涨期权为3元,若不存在无风险套利机会,按照连续复利进行计算,3个月期的欧式看跌期权价格为()。(注:e^-10%*3/12=0.9753)
A.1.35元
B.2元
C.1.26元
D.1.43元
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287、多项选择题 利率互换的合理用途包括()。
A.对冲汇率风险
B.降低融资成本
C.对冲利率风险
D.构造产品组合
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288、单项选择题 以涨跌停板价格申报的指令,按照()原则撮合成交。
A.价格优先、时间优先
B.平仓优先、时间优先
C.时间优先、平仓优先
D.价格优先、平仓优先
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289、判断题 将万用电表置于电阻Rxlk挡,用黑表笔接三极管的某一管脚(假设作为基极),再用红表笔分别接另外两个管脚。如果表针指示的两次都很大,该管便是NPN管,若表针指示的两个阻值均很小,则说明这是一只PNP管。()
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290、单项选择题 宏观经济不景气同时通货膨胀预期居高不下,股市和债市持续下跌。在这种情况下,从事精铜生产的企业应该()以节约成本。
A.发行固息债
B.发行浮息债
C.增发股票
D.发行铜价挂钩的结构化票据
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291、单项选择题 沪深300股指期货合约单边持仓达到()手以上(含)的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。
A.1万
B.2万
C.4万
D.10万
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292、单项选择题 买入一手看涨期权,同时卖出相同执行价格、相同到期时间的一手看跌期权,其损益情况最接近于()。
A.买入一定数量标的资产
B.卖出一定数量标的资产
C.买入两手看涨期权
D.卖出两手看涨期权
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293、多项选择题 中国金融期货交易所(CFFEX)可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是()。
A.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
B.遇国家法定长假
C.市场风险明显变化
D.连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨
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294、多项选择题 中金所5年期国债期货可交割国债需满足的条件为()。
A.符合转托管相关规定
B.储蓄式国债
C.记账式国债
D.可以在银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管
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295、单项选择题 中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为()。
A.交割结算价+应计利息
B.(交割结算价×转换因子+应计利息)×合约面值/100
C.交割结算价+应计利息×转换因子
D.(交割结算价+应计利息)×转换因子
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296、单项选择题 在()的情况下,会员或客户的持仓不会被强平。
A.结算会员结算准备金余额小于零,且未能在规定时限内补足
B.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时限内平仓。
C.因违规、违约受到交易所强行平仓处理
D.按照追加保证金通知,在当日开市前补足保证金
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297、单项选择题 2014年4月,在芝加哥商业交易所(CME)交易的英镑/美元期货的合约月份为()。
A.5月、6月、7月、8月
B.6月、9月、12月、3月
C.4月、5月、6月、7月
D.5月、6月、9月、12月
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298、单项选择题 某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约(CDS)的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点,若信用利差变为145个基点,则CDS买方的损益为()。
A.亏损12500
B.亏损50000
C.盈利12500
D.盈利62500
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299、单项选择题 全球第一个推出股指期权的是()。
A.美国证券交易所
B.多伦多股票交易所
C.芝加哥期权交易所
D.澳大利亚期权市场
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300、多项选择题 交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点,则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中,应该考虑进行()交易并持有到期。
A.买入执行价为2450点的看涨期权
B.卖出股指期货
C.买入执行价为2350点的看涨期权
D.卖出执行价为2300点的看跌期权
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