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答案解析： 具有常规现金流量的投资方案，其净现值函数曲线随着利率的增加而递减。如果利率(基准收益率)为8 ％时，净现值为400万元，那么利率(基准收益率)为1O％(大于8％)时，净现值一定小于400万元。
20、某建设项目的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8％时，净现值为400万元。若基准收益率变为10％，该项目的FNPV将( )。
A.大于400万元 B.小于400万元 C.等于400万元 D.不确定
参考答案： B 答案解析： 根据题意，画现金流量图，如下图。计算该方案的财务净现值：
21、某投资方案的初期投资额为1500 万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15％，方案的寿命期为15年，则该方案的财务净现值为( )。
A.739万元 B.839万元 C.939万元 D.1200 万元
参考答案： C 答案解析： 计算财务净现值：
22、某投资方案各年的净现金流量如下图所示，折现率为10％，关于该方案财务净现值额度及方案的可行性说法中正确的是( )。
A.63.72万元元，方案不可行 B.128.73万元，方案可行 C.156.81 万元，方案可行 D.440.00万元，方案可行
参考答案： B 答案解析：
23、使投资项目财务净现值为零的折现率称为( )。
A.资金成本率 B.财务内部收益率 C.财务净现值率 D.基准收益率
参考答案： C 答案解析：
24、财务内部收益率是指建设项目在特定的时间范围内，财务净现值为零的折现率。这一特定的时间范围是指项目的( )。
A.自然寿命期 B.生产经营期 C.整个计算期 D.建设期
参考答案： A 答案解析：
25、若A、B两个具有常规现金流量的方案互斥，其财务净现值FNPV(i)A>FNPV(i)B，则( )。
A.A B.B C.C D.D
参考答案： B 答案解析： 对于常规投资项目，财务净现值函数曲线呈下凹状，如下图所示。可以看出，近似解大于精确解。
26、对于常规的投资项目，在采用直线内插法近似求解财务内部收益率时，近似解与精确解之间存在的关系是( )。
A.近似解<精确解 B.近似解>精确解 C.近似解一精确解 D.不确定关系
参考答案： C 答案解析：
27、如果方案在经济上是可以接受的，其财务内部收益率应( )。
A.小于基准收益率 B.小于银行贷款利率 C.大于基准收益率 D.大于银行贷款利率
参考答案： C 答案解析：
28、如果投资方案在经济上可行，则有( )。
A.财务净现值<0，财务内部收益率>基准收益率 B.财务净现值 C.财务净现值≥o，财务内部收益率≥基准收益率 D.财务净现值≥O，财务内部收益率<基准收益率
参考答案： A 答案解析：
29、如果某项目财务内部收益率大于基准收益率，则其财务净现值( )。
A.大于零 B.小于零 C.等于零 D.不确定
参考答案： C 答案解析：
30、某具有常规现金流量的投资方案，经计算FNPV(13％)=150，FNPV(15％)=-100，则FIRR的取值范围为( )。
A.<13％ B.13％～14％ C.14％～15％ D.>15％
参考答案： C 答案解析：
31、某具有常规现金流量的投资方案，经计算.FNPV(17％)=230，FNPV(18％)=-78，则该方案的财务内部收益率为( )。
A.17.3％ B.17.5％ C.17.7％ D.17.9 ％
参考答案： B 答案解析： 在采用内插法求解内部收益率时，要选取净现值分别为正负的两点，并且这两点越近，计算精度越高。已知条件中给出了4个点，即点1、点O、点2和点3，因此应采用点O和点2计算内部收益率。
32、某项目的基准收益率i0=14％，其净现值NPV=18.8万元。现为了计算其内部收益率，分别用i1=13％，i2=16％，i3=17％进行试算，得出NPV2=33.2万元，NPV2=一6.1万元，NPV3=-10.8万元。则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为( )。
A.15.31％ B.15.51％ C.15.53％ D.15.91％
参考答案： C 答案解析： 总投资收益率是达到设计生产能力的正常年份的年利润总额与方案投资总额的比率。根据定义，分子应采用达到设计生产能力的正常年份的年利润总额1200万元，而不是项目投产期年利润总额900万元；分母应采用投资总额，即固定资产投资5000万元与流动资金450万元之和5450万元。总投资收益率=1200÷5450×100％=22％。
33、某建设项目固定资产投资为5000万元，流动资金为450万元，项目投产期年利润总额为900万元，达到设计生产能力的正常年份年利润总额为1200万元，则该项目正常年份的总投资收益率为( )。
A.17％ B.18％ C.22％ D.24％
参考答案： C 答案解析： 年折旧费=(设备投资-净残值)/折旧年限=(10-0)/10=1万元项目正常年份的年息税前利润=销售收入-总成本+利息=销售收人-(经营成本+年折旧费+利息)+利息=销售收入-经营成本-年折旧费=息税前净现金流量-年折旧费=4-1 =3万元项目总投资=设备投资+流动资金=10+2=12万元总投资收益率=项目正常年份的年息税前利润/项目总投资×100％=3/12×100 ％=25％
34、某企业进行设备更新，一次投资10万元购买新设备，流动资金占用量为2万元，预计项
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