E 选举公司高管优先权

　　2.债券市场

　　(1) 债券市场概述

　　① 债券的定义

　　债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　② 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性

　　债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资

　　③ 债券的分类：

　　根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)

　　根据期限不同：短期、中期、长期债券

　　根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券

　　④ 债券的要素

　　发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式

　　⑤ 债券市场的功能

　　债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

　　(2) 债券市场交易机制：

　　①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。

　　三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司

　　② 债券价格的确定：

　　发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。

　　面值和发行价的差额即为债券利息。

　　例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()

　　A 1.765% B 1.80% C 3.55% D 3.4%

　　例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是() A 凭证式国债 B 记账式国债 C 储蓄国债 D 实物国债

　　例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()

　　A 银行活期存款 B 国库券 C 公司债券 D 资产抵押债券 E 期权

　　例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。

　　A 债券的面值 B 债券的期限 C 市场利率水平 D 债券发行价格 E 债券发行主体

　　3.证券投资基金市场

　　(1) 证券投资基金概述：

　　① 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

　　② 证券投资基金的特点

　　规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

　　③ 投资基金的分类

　　按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

　　依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

　　依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。

　　封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通

　　开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

　　成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场

　　收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资

　　(2)证券投资基金的交易方式：

　　① 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人

　　② 交易方式、流程

　　六、金融衍生品市场

　　1概述：

　　金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

　　金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。

　　①金融衍生工具的种类

　　按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具

　　按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具

　　按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换

　　② 衍生金融市场的特点

　　衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征

　　③ 金融衍生品市场的功能

　　转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置

　　④ 金融衍生工具的交易主体

　　套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人

　　⑤ 金融衍生品市场的交易组织

　　交易所交易(即场内交易)、场外交易

　　2金融衍生品市场：

　　包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场

　　(1)金融远期市场

　　远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。

　　(2) 金融期货市场

　　金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….

　　金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

　　期货可分为商品期货和金融期货。

　　国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。

　　金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。

　　期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保; 合约有最小的价格和变动幅度。

　　期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。

　　(3) 金融期权市场

　　金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。

　　金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。

　　金融期权的分类：

　　按权利性质划分：看涨期权和看跌期权

　　按到期日户分：欧式期权和美式期权

　　按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权

　　按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权

　　按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权

　　金融期权有四种基本的交易策略：

　　买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权

　　买进看涨期权：买方收益=P-X-C 或 –C

　　卖出看涨期权：买方收益=-C 或X-P-C

　　例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()

　　A 执行价格是看跌期权的权利金

　　B 执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格

　　C 期权买方有权利按此价格卖出相应资产

　　D 期权买方有权利按此价格买入相应资产

　　E 期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产

　　(4)金融互换市场

　　金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。

　　金融互换的类型:利率互换、货币互换转

　　七、黄金等其他投资市场

　　1、黄金市场：

　　(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。

　　(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%

　　(3)黄金交易：

　　参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。

　　影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率

　　2、房地产市场

　　(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性

　　(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托

　　(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险

　　(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等

　　3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票

　　八、金融市场的发展：

　　1、世界金融市场的发展：

　　资本流动全球化、自由化;

　　统一监管标准和规则;

　　交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;

　　衍