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兼顾了各类股东、债权人的利益 参考答案： [B, C] 剩余股利政策是指当公司有了利润后，要优先考虑未来投资所需的自有资金。----------------------------------------4、企业因财务危机而实施财务重整，必将导致（ ）。 A.资本结构的改变 B.债权人权益减损 C.债权人参与重整决策D.重整价值的估计不遵循持续经营原则 参考答案： [A, C] 原有教材内容，2004年教材已删除。 注意：财务重整不一定会导致债权人权益减损，因此，选项B不是答案。----------------------------------------5、下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ ）。 A.直接材料价格差异 B.直接人工工资率差异 C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异 参考答案： [A, B] 材料价格差异通常属于材料采购部门的责任，直接人工工资率差异应属于人事劳动部门管理，差异的具体原因会涉及生产部门或其他部门。----------------------------------------1、管理用的成本数据通常不受统一的财务会计制度约束，也不能从财务报表直接取数，故与财务会计中使用的成本概念无关。对错 参考答案： N X。 管理成本可以分为两类决策使用的成本和日常计划和控制使用的成本，决策使用的成本是面向未来的成本，通常不被计入账簿，而日常计划和控制使用的成本可以通过账簿系统，也可以在账外记录和加工。----------------------------------------2、计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。对错 参考答案： Y U。 已获利息倍数指标是用来衡量企业付息能力的，这个利息应包括企业所需支付的全部利息----------------------------------------3、可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率。对错 参考答案： N X。 可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续增长率之上的增长 所导致的财政问题，超过部分的资金只有两个解决办法：提高资产收益率，或者改变财务政策，提高经营效率并总是可行，改变财务政策是有风险和极限的，因此超 常增长只能是短期的。----------------------------------------4、盈利企业给股东创造了价值，可亏损企业摧毁了股东财富。对错 参考答案： N X。 只有获得超过资本成本的利润才能增加企业价值----------------------------------------5、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。对错 参考答案： N X。 包括全部股票的投资组合风险只有系统风险。 注意：市场风险不可分散----------------------------------------6、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。对错 参考答案： Y U。 经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，所以经营杠杆并不是经营风险的来源；但是当存在固定生产经营成本时，会有经营杠杆作用，导致销量较小变动引致EBIT较大的变动。----------------------------------------7、可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。对错 参考答案： Y U。 参见2003年教材355－356页。 注意：在债券是否赎回的问题上，债券发行公司由决策权。----------------------------------------8、某公司目前的普通股100万股（每股面值1元，市价25元），资本公积400万元，未分配利润500万元。发放10％的股票股利后，公司的未分配利润将减少250万元，股本增加250万元。对错 参考答案： N X。 股本的增加额＝增加的普通股股数×股票面值＝100×10％×1＝10（万元），资本公积的增加额＝25×100×10%-10＝240（万元）----------------------------------------9、通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系。对错 参考答案： N X。 贴现自由现金流量法可以通过调整贴现率来考虑风险因素。----------------------------------------10、在并购目标企业的价值估计方法中，相对于收益法（市盈率法），贴现自由现金流量法没有考虑并购中的风险因素。对错 参考答案： N X。 贴现自由现金流量法可以通过调整贴现率来考
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