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1、 下列等式不正确的是()。 A.经营营运资本＝经营流动资产－经营流动负债B.股权现金流量＝实体现金流量－债权人现金流量C.股权现金流量＝税后利润－净投资＋债务净增加D.债权人现金流量＝税后利息支出＋偿还债务本金－新借债务 参考答案： A 根据教材273页的内容可知，经营营运资本＝经营现金＋经营流动资产－经营流动负债，因此，选项A的表达式不正确；根据教材276－277页内容可知，选项B、C、D的表达式正确。----------------------------------------2、 某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.2，则净现值为120()万元。 A.20B.120C.150D.200 参考答案： A 现金流入现值＝100×1.2＝120(万元)，净现值＝120－100＝20(万元)。----------------------------------------3、 甲投资者将10000元存入银行，银行同期存款利率为8%；同期市场上的无风险报酬率为7%，资金时间价值是4%，则甲投资者的实际利率为()。 A.4.85%B.3%C.4%D.2% 参考答案： A 无风险报酬率＝资金时间价值＋通货膨胀率，因此，通货膨胀率＝无风险报酬率－资金时间价值＝7%－4%＝3%，甲投资者存款的实际利率＝(1＋8%)/(1＋3%)－1＝4.85%。----------------------------------------4、 对于分期付息的债券而言，下列各项中会提高税后债务成本的是()。 A.降低利率B.提高税率C.提高发行价格D.增加手续费 参考答案： D 参见教材244页的表达式。----------------------------------------5、 在投资项目风险的处置方法中，可能会夸大远期现金流量风险的方法是()。 A.调整现金流量法B.风险调整折现率法C.净现值法D.内含报酬率法 参考答案： B 风险调整折现率法把时间价值和风险价值混在一起，人为地假定风险一年比一年大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。----------------------------------------6、 某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元。如果所得税税率为33%，每年现金净流量将()。 A.增加1000元B.增加5670元C.增加7370元D.增加9030元 参考答案： B 增加的现金净流量=6000×(1-33%)+5000×33%=(6000-5000)×(1-33%)+5000=5670元。----------------------------------------7、 某公司现有普通股100万股，每股面值l元，资本公积50万元，盈余公积40万元，未分配利润200万元，目前股票市价8元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，发放股票股利后资本公积数额为()万元。 A.120B.130C.150D.0 参考答案： A 资本公积增加＝(8－1)×100×10％＝70(万元)，所以发放股票股利后资本公积＝50+70＝120(万元)。----------------------------------------8、 某公司采用剩余股利政策，目标资本结构下的权益乘数为7/5(不存在流动负债和长期无息负债)，本年实现的净利润为1000万元，如果明年计划筹资2100万元，为此需要从外部筹集权益资金()万元。 A.1100B.600C.1000D.500 参考答案： D 由于不存在流动负债和长期无
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