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/F，3％，1/2）
＝（40＋40×4.5797＋1000×0.8626）×0.9853
＝1069.83（元）
（2）B公司债券的价值
P＝1000×（1＋4%×6）×（P/F，6%，2）×（P/F，6%，3/4）
＝1240×0.89×0.9572
＝1056.37（元）
因为债券价值＜目前市价1105元
所以：B债券到期收益率＜6%
下面用4%测试，其现值计算如下：
P＝1000×（1＋4%×6）×（P/F，4%，2）×（P/F，4%，3/4＝1240×0.9246×0.971＝1113.26（元）＞1105元
所以，4%＜B债券到期收益率＜6%，用内插法：
B债券到期收益率＝4%＋（1105-1113.26）/（1056.37-1113.26）×（6%－4%）＝4.29%
（3）因为A公司债券价值高于市价，所以A公司债券具有投资价值；
因为B公司债券价值低于市价，到期收益率低于阳光公司要求的收益率，所以B公司债券不具备投资价值
故阳光公司应购买A公司债券。
2. [答案]
[解析]（1）2010年可持续增长率＝80％×5％×2×2.5/（1－8
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