1.下列下关于股权再融资的说法中，不正确的是(　)。

A、股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资

B、增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为

C、配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为

D、由于配股的对象特定，所以属于非公开发行

正确答案】D

答案解析】配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行，所以选项D不正确。

2.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是(　)。

A、账面价值加权

B、实际市场价值加权

C、采用按预计账面价值计量的目标资本结构作为权重

D、采用按照实际市场价值计量的目标资本结构作为权重

正确答案】D

答案解析】目标价值权数能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按实际市场价值计量的目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。

3.假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是(　)。

A、销售收入

B、税后利润

C、销售增长率

D、权益净利率

正确答案】D

答案解析】经营效率不变说明总资产周转率和销售净利率不变;财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以在这种情况下，同时筹集权益资本和增加借款，权益净利率不会增长。

4.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元;目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30%，则出售该设备引起的现金流量为(　)。

A、20000元

B、17750元

C、22250元

D、5000元

正确答案】C

答案解析】按照税法的规定每年计提的折旧=(50000-5000)/10=4500(元)，所以目前设备的账面价值=50000-4500×5=27500(元)，处置该设备发生的净损失=27500-20000=7500(元)，出售该设备引起的现金流量=20000+7500×30%=22250(元)。

5.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为(　)。

A、4100元

B、8000元

C、5000元

D、7900元

正确答案】D

答案解析】年折旧额=(200000-8000)/4=48000(元)，第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值=200000-48000×4=8000(元)，预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量=2000+5000+(8000-5000)×30%=7900(元)。

6.某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%，该项借款的实际利率为(　)。

A、15.38%

B、13.64%

C、8.8%

D、12%

正确答案】A

答案解析】实际利率=600×12%/(600-600×12%-600×10%)×100%=15.38%或直接按照实际利率=12%/(1-12%-10%)×100%=15.38%计算。

7.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为(　)万元。

A、75

B、72

C、60

D、50

正确答案】 A

答案解析】 实际借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是正确答案。

8.下列借款利息支付方式中，企业有效年利率率高于报价利率大约一倍的是(　)。

A、收款法

B、贴现法

C、加息法

D、补偿性余额法

正确答案】C

答案解析】一般来说，借款企业可以用三种方法支付银行贷款利息，包括收款法，贴现法，加息法。补偿性余额是企业借款的信用条件，不是利息支付方式。加息法要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。这样，企业所负担的有效年利率便高于报价利率大约1倍。

9.甲公司按平均市场价值计量的目标资本结构是：30%的长期债务、5%的优先股、65%的普通股。长期债务的税前成本为8%，优先股成本为7%，普通股成本为9%。公司适用的所得税税率为25%，则该公司的加权平均成本是(　)。

A、6.45%

B、8.6%

C、8%

D、7.91%

正确答案】C

答案解析】加权平均成本=30%×8%×(1-25%)+5%×7%+65%×9%=8%

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