1.某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为()

A.0.5

B.0.44

C.0.4

D.1

正确答案：B

答案解析：上行股价=60×(1+25%)=75(元)，下行股价=60×(1-20%)=48;股价上行时期权到期日价值=75-63=12(元)，股价下行时期权到期日价值=0;套期保值比率=(12-0)/(75-48)=0.44。

该题针对“复制组合原理”知识点进行考核】

2.股票加看跌期权组合，称为(　)。

A.抛补看涨期权

B.保护性看跌期权

C.多头对敲

D.空头对敲

正确答案：B

答案解析：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。因为单独投资于股票风险很大，如果同时增加看跌期权，可以降低投资的风险。

该题针对“期权的投资策略”知识点进行考核】

3.如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时，对投资者非常有用的一种投资策略是(　)。

A.抛补看涨期权

B.保护性看跌期权

C.对敲

D.回避风险策略

正确答案：C

答案解析：如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时，对投资者非常有用的一种投资策略是对敲。因为无论将来价格的变动方向如何，采用这种策略都会取得收益。

该题针对“期权的投资策略”知识点进行考核】

4.某看跌期权资产现行市价为40元，执行价格为50元，则该期权处于(　)。

A.实值状态

B.虚值状态

C.平值状态

D.不确定状态

正确答案：A

答案解析：对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(溢价期权)。

该题针对“影响期权价值的因素”知识点进行考核】

5.下列关于时间溢价的表述，错误的有(　)。

A.时间溢价有时也称为“期权的时间价值”

B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念

C.时间溢价是“波动的价值”

D.如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为0

正确答案：B

答案解析：时间溢价也称为“期权的时间价值”，但它和“货币的时间价值”是不同的概念，时间溢价是“波动的价值”，时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价也就越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续得越长，货币的时间价值越大。

该题针对“影响期权价值的因素”知识点进行考核】

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