—、单项选择题 (本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。)

1、某产品本月完工30件，月末在产品20件，平均完工程度为40 %，月初在产品成本为760元，本月发生生产费用3800元，完工产品与

在产品的成本分配采用约当产量法，则完工产品成本为()元。

A 、 2280

B 、 3000

C 、 3600

D 、 800

答案： C

解析：月末在产品约当产量=20×40%=8(件)，单位成本=(760+3800)/(30+8)=120(元/件)，完工产品成本=30×120=3600(元)。

2、 某股票收益率的标准差为28.36 %，其与市场组合收益率的相关系数为0.89，市场组合收益率的标准差为21.39 %，则该股票

的卢系数为() 。

A 、 1.5

B 、 0.67

C 、 0.85

D 、 1.18

答案： D

解析： β系数=相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.89×28.36%/21.39%=1.18

3、 某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6% 的增长率，该公司的p值为0.8。若

同期无风险报酬率为5% ，市场平均收益率为10% ，采用市盈率模型计算的公司股票价值为 ( )。

A 、 20.0元

B 、 20.7元

C 、 21.2元

D 、 22.7元

答案： C

解析：股权成本=5%+0.8×(10°/o-5°/o)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)/(股权成本一增长率)=30%×(1+6%)/C9°/o-6°/o)=10.6,公司股票价值=

本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元)。或：预期市盈率=股利支付率/(股权成本一增长率)=30%/(9%-6°/0)=10,下期每股收益

=2×(1+6%)=2.12(元)，公司股票价值=预期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。

4、 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40 %，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2 。如果固定成本增加50万元，那么，

总杠杆系数将变为(　　) 。

A 、 2 .4

B 、 3

C 、 6

D 、 8

答案： C

解析： 因为总杠杆系数=边际贡献+[边际贡献一(固定成本+利息)]，边际贡献=500×(1-40%)=300，原来的总杠杆系数=1.5×2=3,所以，原来的 (固定

成本+利息)=200，变化后的 (固定成本+利息)=200+50=250，变化后的总杠杆系数=300+(300-250)==60

5、下列各项中，不属于股份公司申请股票上市目的的是 ()。

A 、 资本集中化

B 、 提高股票的变现力

C 、 提高公司的知名度

D 、 便于确定公司价值

答案： A

解析：股份公司申请股票上市，一般出于以下目的： (1)资本大众化，分散风险; (2)提髙股票的变现力; (3)便于筹措新资金; (4)提高公司知名

度，吸引更多顾客; (5)便于确定公司价值。

6、 下列关于市盈率模型的表述中，不正确的是 ( )。

A 、 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性

B 、 如果目标企业的 卩值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小

C 、 如果目标企业的 卩值明显小于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小

D 、 只有企业的增长潜力、股科支付率和风险(股权资本成本)这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率

答案： C

解析： 如果目标企业的P值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。因此，选项C的说法不正确，选项B的说法正确。市盈率

的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险 (股权资本成本)，只有这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，因此，选项A和选项D的

说法正确。

菝矛】13值是衡量系统风险的，而风险指的是不确定性，假如用围绕横轴波动的曲线的波动幅度表示不确定性大小 (并且在经济繁荣时达到波峰，

经济衰退时达到波谷)的话，就很容易理解选项B和选项C的说法究竟哪个正确。p值越大，曲线上下波动的幅度就越大，在经济繁荣时达到的波峰越

高，在经济衰退时达到的波谷越低;p值越小，曲线上下波动的幅度就越小，在经济繁荣时达到的波峰越低，在经济衰退时达到的波谷越高。而 (3值

等于1时，评估价值正确反映了未来的预期。当p值大于1时，由于波峰高于P值等于1的波峰，波谷低于p值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价值

被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。反之，当p值小于1时，由于波峰低于p值等于1的波峰，波谷高于(3值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价

值偏低，经济衰退时评估价值偏高。

7、下列关于配股的说法中，不正确的是 ()。

A 、 配股权是普通股股东的优惠权

B 、 配股价格由发行人确定

C 、 配股权实际上是一种短期的看涨期权

D 、 配股不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权利

答案： B

解析：配股是向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为，所以，选项A、选项C和选项D的说法

正确。配股价格由主承销商和发行人协商确定，因此，选项B的说法不正确。

8、 间接金融交易涉及的主体不包括(　　) 。

A 、 资金提供者

B 、 资金需求者

C 、 金融中介机构

D 、 政府部门

答案： D

解析： 资金提供者和需求者，通过金融中介机构实行资金转移的交易称为间接金融交易。

9、关于期权的基本概念，下列说法正确的是(　　) 。

A 、 期权合约双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权利

B 、 期权出售人必须拥有标的资产，以防止期权购买人执行期权

C 、 欧式期权只能在到期日执行，美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

D 、 期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动，一般为标的资产市场价格的60 %～90 %

答案： C

解析：期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，所以选项A的说法不正确;期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的，所以选项B的说法不正确;执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，所以选项D的说法不正确。

10、下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是() 。

A 、 公开间接发行的股票变现性强，流通性好

B 、 股票的销售方式包括包销和代销两种

C 、 股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法

D 、 按照我国 《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行

答案： B

解析：股票的销售方式包括自行销售和委托销售，其中委托销售又分为包销和代销两种，因此选项B的说法不正确。

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