—、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个个你认为正确的答案。)

1、某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为180元，单位变动成本为120元，销售收入为9000万元，固定成本总额为2400万元，则

企业盈亏临界点作业率为(　) 。

A 、 33 %

B 、 67 %

C 、 80 %

D 、 20 %

答案： C

解析：盈亏临界点销售额=180×2400/(180-120)=7200(万元)，盈亏临界点作业率=7200/9000×100%=80%。

2、下列关于正常标准成本的说法中，不正确的是() 。

A 、 应大于理想标准成本

B 、 应小于历史平均水平

C 、 实施以后实际成本极有可能产生顺差

D 、 制定时考虑了一般难以避免的损耗和低效率等情况

答案： C

解析：在制定正常标准成本时，把生产经营活动中一般难以避免的损耗和低效率等情况也计算在内，使之切合下期的实际情况，成为切实可行的控制

标准。要达到这种标准不是没有困难，但它们是可能达到的。从具体数量上看，它应大于理想标准成本，但又小于历史平均水平，实施以后实际成本

更大的可能是逆差而不是顺差，是要经过努力才能达到的一种标准。所以选项C的说法不正确。

3、下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是(　) 。

A 、 可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配

B 、 如果年初不存在累计亏损，则计提的法定公积金=本年净利润×10 %

C 、 提取法定公积金的基数是本年的税后利润

D 、 可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金

答案： C

解析：按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取的法定公积金，所以选项C

的说法不正确。

4、下列关于股利分配理论的表述中，不正确的是(　) 。

A 、 股利无关论认为，股利的支付率不影响公司价值

B 、 信号理论认为，在信息不对称的情况下。企业的股利变化可以向市场传递企业的信息，从而引起股价的变动

C 、 “一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率较高的股票

D 、 客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票

答案： D

解析：客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢髙股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确。

5、 下列关于期权价值说法中，不正确的是(　　) 。

A 、 期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净收入”

B 、 在规定的时间内未被执行的期权价值为零

C 、 空头看涨期权的到期日价值没有下限

D 、 在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈

答案： A

解析： 期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净损益”，所以选项A的说法错误;双方约定的期权到期的那一天为到期日，在此

之后，期权失效，价值为零，所以选项B的说法正确;空头看涨期权到期日价值=一Ma×(股票市价一执行价格，0)，理论上，股价可以无限大，所以空

头看涨期权到期日价值没有下限，选项C的说法正确;对于同一期权的买卖双方而言，一方的损失，就是另一方的所得，所以选项D的说法正确。

6、下列关于认股权证和股票看涨期权比较的表述中，不正确的是 ()。

A 、 均以股票为标的资产

B 、 执行时的股票均来自于二级市场

C 、 认股权证不能用布莱克一斯科尔斯模型定价

D 、 都有一个固定的执行价格

答案： B

解析：股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而认股权证执行时，股票是新发股，所以选项B的说法不正确。

7、下列关于股票股利、股票分割和回购的表述中，不正确的是(　) 。

A 、 对公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者

B 、 股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用

C 、 在公司股价上涨幅度不大时，可以通过股票分割将股价维持在理想的范围之内

D 、 股票分割和股票股利都能达到降低公司股价的目的

答案： C

解析：在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，所以选项C的说法不正确。

8、 在进行资本投资评价时，下列表述中正确的是(　　) 。

A 、 只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富

B 、 当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C 、 增加债务会降低加权平均资本成本

D 、 不能用股东要求的报酬率去折现股权现金流量

答案： A

解析： 使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的

资本结构为新项目筹资，所以选项B的说法不正确。如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本，所以选项C的说法不正确。股权现金

流量需要用股东要求的报酬率来折现，所以选项D的说法不正确。

9、下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是() 。

A 、 由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行

B 、 不公开直接发行方式的弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差

C 、 自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，但发行公司要承担全部发行风险

D 、 股票委托销售又分为包销和代销两种具体办法，对于发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险

答案： A

解析：由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开间接发行。所以选项A的说法不正确。

10、 根据财9-分析师对某公司的分析，该公司无负 债企业的价值为3000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财

务困境成本现值为100万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司

有负债企业的价值为(　　)万元。

A 、 3160

B 、 3080

C 、 3100

D 、 3200

答案： C

解析： 根据权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值=3000+200—100=3100(万元)。

编辑推荐：

2016年注册会计师考试准考证打印时间

注册会计师考试教材及辅导用书订购