三、计算题

1.某企业2006年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%。该企业资产负债表中的负债项目如下所示：

(单位：万元)

负债项目 金额

流动负债：

短期借款 2000

应付账款 3000

预收账款 2500

其他应付款 4500

一年内到期的长期负债 4000

流动负债合计 16000

非流动负债：

长期借款 12000

应付债券 20000

非流动负债合计 32000

负债合计 48000

要求计算下列指标：

(1)所有者权益总额;

(2)流动资产和流动比率;

(3)资产负债率。

2.已知甲公司2008年的净利润为200万元，利息费用10万元，所得税税率25%，期末金融负债为800万元，金融资产为500万元，股东权益为2050万元。

要求：

(1)根据题中资料，计算2008年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率;(每个步骤均保留一位小数)

(2)假设2007年的净经营资产净利率为20%、税后利息率5%、净财务杠杆40%，利用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆变动对权益净利率的影响。(每个步骤均保留一位小数)

3.某公司可以免交所得税，今年的营业额比去年高，有关的财务比率如下：

财务比率 去年同业平均 去年本公司 今年本公司

应收账款周转天数 35 36 36

存货周转率(次数) 2.50 2.59 2.11

销售毛利率 38% 40% 40%

销售息税前利润率 10% 9.6% 10.63%

销售利息率 3.73% 2.4% 3.82%

销售净利率 6.27% 7.2% 6.81%

总资产周转率(次数) 1.14 1.11 1.07

固定资产周转率(次数) 1.4 2.02 1.82

资产负债率 58% 50% 61.3%

利息保障倍数 2.68 4 2.78

要求：

(1)运用杜邦财务分析原理，比较去年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因;

(2)运用杜邦财务分析原理，比较本公司今年与去年的权益净利率，定性分析其变化的原因。

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