一、单项选择题

1.ABC公司于2009年1月1日发行债券，每张面值50元，票面利率为10%，期限为3年，每年12月31日付息一次，当时市场利率为8%，则该债券2009年1月1日的价值为(　)元。

A.50

B.46.39

C.52.58

D.53.79

2.下列关于债券的说法不正确的有(　)。

A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

3.有一纯贴现债券，面值1000元，期限为10年，假设折现率为5%，则它的购买价格应为(　)。

A.920.85

B.613.9

C.1000

D.999.98

4.下列说法不正确的是(　)。

A.对于溢价出售的平息债券，利息支付频率越快，则价值越高

B.连续支付利息，平价发行的债券，债券价值一直等于债券面值

C.对于折价发行的平息债券，债券价值变动的总趋势是波动上升的，最终等于债券面值

D.当债券的必要报酬率大于债券票面利率时，债券价值大于债券面值

5.A股票目前的市价为10元/股，预计下一年的股利为0.1元/股，一年后的出售价格为12元/股，甲投资者现在购买500股，则投资A股票的股利收益率为(　)。

A.20%

B.21%

C.1%

D.无法计算

6.某股票刚刚发放的股利为0.8元/股，预期第一年的股利为0.9元/股，第二年的股利为1.0元/股，从第三年开始，股利增长率固定为5%，并且打算长期保持该股利政策。假定股票的资本成本为10%，已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，则该股票价值为(　)元。

A.17.42

B.19

C.22.64

D.27.2

7.A债券每年付息一次、报价利率为10%，B债券每季度付息一次，则如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为(　)。

A.10%

B.9.92%

C.9.65%

D.10.25%

8.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期。假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为(　)元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

9.甲公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每季度支付利息20元)的债券，该债券的到期收益率的实际利率为(　)。

A.4%

B.7.84%

C.8.24%

D.8.16%

10.永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似(　)。

A.纯贴现债券的价值

B.零增长股票的价值

C.固定增长股票的价值

D.典型债券的价值

11.某种股票当前的市场价格是40元，上年每股股利是2元，预期的股利增长率是2%，则目前购买该股票的预期收益率为(　)。

A.5%

B.7.1%

C.10.1%

D.10.25%

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