可转换债券在不同的条件下具有不同的价值：

 1、转换价值。等于每股普通股的市价乘以转换比例。

 2、投资价值。可转换债券视为一般的债券所具有的理论价值。

 3、理论价值。未来一系列债息收入与转换价值的现值。

 4、市场价格。当市场价格与转换价值相同时，称为转换平价；市场价格高于理论价值时