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1、单项选择题 现金管理的目标是()。
A.流动性、安全性、投机性
B.流动性、投机性、盈利性
C.流动性、安全性、盈利性
D.交易性、预防性、投机性
E.交易性、安全性、流动性
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本题答案:C
本题解析:暂无解析
2、问答题 计算分析题:某企业每月平均现金需要量为10万元,有价证券的月利率为1%,假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。一年按360天计算,且公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求:(1)计算有价证券的每次转换成本的限额;(2)计算最佳现金余额;(3)计算最佳有价证券交易间隔期。
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本题答案:试题答案
3、问答题 综合题:某商业企业只经营一种商品,单位售价10元,单位进价5元,目前实行的信用政策为n/30,年销量为25万件,经济订货批量为6万件,保险储备为1万件,由于部分客户拖欠,应收账款的平均周转天数为40天,坏账损失率为3%,收账费用为50000元,现拟改变赊销政策为“1/10,n/20”,预计年销量为40万件,估计20%的客户10天付款,30%的客户20天付款,其余客户估计平均付款天数为34天,坏账损失率为4%,经济订货批量为8万件,保险储备为1.2万件,收账费用为20000元,若该企业的资本成本为10%,要求通过计算判断应否实施新的信用政策?(一年按360天计算)
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本题答案:试题答案
4、单项选择题 如果企业的借款能力较强,现金可预测性强,则可适当()。
A.增加预防性现金的数额
B.降低预防性现金的数额
C.增加投机性现金的数额
D.降低投机性现金的数额
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本题答案:B
本题解析:如果企业的借款能力较强,现金可预测性强,则可适当减少预防性现金的数额。投机性现金数额主要取决于企业对待风险态度以及未来市场投资机会,和临时借款能力没有直接关系。
5、单项选择题 一年前由于国家收缩银根,造成股票大跌,一年下来,上海股票指数由原来的3500点降低到2000点附近,A公司根据注册会计师的建议,准备现金3000万元,以便在恰当的时候购入一定数量的股票。企业置存此现金是基于()。
A.交易性需求
B.预防性需求
C.投机性需求
D.收益性需求
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本题答案:C
本题解析:投机性需求是置存现金用于不寻常的购买机会,如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。
6、多项选择题 研究保险储备的目的,就是要找出合理的保险储备量,使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。需要考虑()。
A.单位缺货成本
B.单位储存变动成本
C.交货期
D.存货年需求量
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:保险储备的储备成本=保险储备量×单位储存变动成本,所以选项B是答案;缺货或供应中断损失=单位缺货成本×一次订货缺货量×年订货次数,所以选项A是答案;年订货次数=存货年需要量/经济订货量,所以选项D是答案;计算"一次订货缺货量"时需要知道交货期内的平均需要量,所以选项C是答案。
7、问答题 综合题:C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为"2/15,n/30",占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支m占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元,平均每件存货的变动成本为50元;乙产品销售量为2万件,单价300元,单位变动成本240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元,平均库存量为销售量的20%,平均应付账款为存货平均占用资金的30%。如果明年将信用政策改为"5/10,n/20",预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为130万元,平均库存量为销售量的25%,平均应付账款为存货平均占用资金的40%。该公司应收账款的资本成本率为12%。(一年按360天计算;金额以万元为单位;计算结果保留两位小数)要求:(1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息,以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息;(2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息,以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息;(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策。
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本题答案:(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息:平
本题解析:试题答案(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息:平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)应收账款应计利息=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%=5.93(万元)存货占用资金的应计利息=(4×20%×50+2×2096×200)×12%=14.4(万元)平均应付账款应计利息=(4×20%×50+2×20%×200)×30%×12%=4.32(万元)(2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息:平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50o%×40=16(天)应收账款应计利息=1200×40%/360×16×60/100×12%+1200×60%/360×16×240/300×12%=4.61(万元)存货占用资金的应计利息=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×12%=21.6(万元)平均应付账款应计利息=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×40%×12%=8.64(万元)(3)每年损益变动额:增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(万元)增加的变动成本=(1200×40%×60/100-4×60)+(1200×60%×240/300-2×240)=144(万元)增加的现金折扣=1200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(万元)增加的应收账款应计利息=4.61-5.23=-0.62(万元)增加的应付账款节省的利息=8.64-4.32=4.32(万元)增加的存货占用资金应计利息=21.6-14.4=7.2(万元)增加的固定成本=130-120=10(万元)增加的收账费用=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%=10(万元)增加的坏账损失=0增加的税前收益=200-144-30-(-0.62)-10+4.32-7.2-10=3.74(万元)由于信用政策改变后增加的税前收益大于零,所以,公司应该改变信用政策。
8、多项选择题 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法,下列关于这两种方法的表述中,正确的有()。
A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
B.存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性
C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用
D.随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响
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本题答案:A, C, D
本题解析:根据计算公式可知,确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和交易成本,随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知,考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率<由此可知,考虑了机会成本),所以选项A的说法正确;现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法,但是,由于其假设现金的流出量稳定不变,而实际上这是很少的,因此其普遍应用性较差,所以选项B的说法错误;随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,所以选项C的说法正确;现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响,所以选项D的说法正确。
9、问答题 计算分析题:C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量2万件,单价300元,单位变动成本240元。如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。要求:(1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同)。(2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息。(3)计算改变信用政策引起的税前损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策。
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本题答案:(1)销售额=4×100+2×
本题解析:试题答案(1)销售额=4×100+2×300=1000(万元)
变动成本=4×60+2×240=240+480=720(万元)
变动成本率=变动成本/销售额=720/1000=72%
平均收现期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8(天)
应收账款应计利息=平均日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=(1000/360)×21.8×72%×12%=5.232(万元)
(2)平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)
应收账款应计利息=(1200/360)×16×72%×12%=4.608(万元)
(3)
预期年收益增加净额大于0,所以,公司应该改变信用政策。
10、单项选择题 A公司年赊销收入为720万元,信用条件为"1/10,n/30"时,预计有40%的客户选择享受现金折扣优惠,其余客户在信用期付款,变动成本率为50%,资本成本率为10%,假设一年为360天,则应收账款占用资金的应计利息为()元。
A.20800
B.22000
C.22480
D.25600
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本题答案:B
本题解析:应收账款平均收账期=10×40%+30×60%=22(天),应收账款占用资金的应计利息=7200000/360×22×50%×10%=22000(元)。
11、问答题 计算分析题:已知:某公司现金收支平稳,预计全年现金需要量为156250元,现金与有价证券的转换成本为400元/次,有价证券年利率为5%。该公司采用存货模式确定最佳现金持有量,一年按360天简化处理。要求:(1)计算最佳现金持有量;(2)计算全年最低现金管理总成本、全年最低现金转换成本和全年最低现金持有机会成本;(3)若企业全年现金管理的相关总成本想控制在2000元以内,如果通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标,则每次转换成本的限额为多少?
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本题答案:(1)最佳现金持有量=[(2×156250
本题解析:试题答案(1)最佳现金持有量=[(2×156250×400)/5%]1/2=50000(元)
(2)最低现金管理总成本=(2×156250×400×5%)1/2=2500(元)
转换成本=年转换次数×每次转换成本=(156250/50000)×400=1250(元)
机会成本=平均现金持有量×有价证券年利率=(50000/2)×5%=1250(元)
(3)2000=(2×156250×F×5%)1/2
每次转换成本的限额F=206(元/次)
12、单项选择题 某企业采用随机模式对现金持有量进行控制,当现金持有额达到上限时,企业要投资10万元于有价证券,企业认为无论何时其现金余额均不能低于2万元。若企业目前的现金余额为17万元,则需要投资有价证券()万元。
A.5
B.7
C.10
D.15
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本题答案:C
本题解析:H-R=2(R-L),所以R-L=5(万元),因为L=2万元,所以R=7万元,由于H-R=10(万元),所以H=17万元。企业目前的现金余额为17万元,达到了上限,所以需要投资有价证券10万元。
13、单项选择题 应收账款赊销效果的好坏,依赖于企业的信用策略。公司在对是否改变信用期间进行决策时,不考虑的因素是()。
A. 等风险投资的最低报酬率
B.产品变动成本率
C.应收账款坏账损失率
D.公司的所得税税率
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本题答案:D
本题解析:在进行应收账款信用策略决策时,按照差量分析法只要改变信用策略所带来的税前净损益大于0,信用策略的改变就可行,所以不用考虑所得税税率,本题答案为选项D。
14、单项选择题 在信用期间、现金折扣的决策中,必须考虑的因素是()。
A.货款结算需要的时间差
B.公司所得税税率
C.销售增加引起的存货资金增减变化
D.应收账款占用资金的应计利息
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本题答案:D
本题解析:在信用期间、现金折扣的决策中,主要考虑改变信用政策增加的收益与改变信用政策增加的成本之间的权衡,增加成本中最重要的是应收账款占用资金的应计利息,如果再进一步分析的话要考虑存货增减变动引起的存货占用资金的应计利息的变化。
15、多项选择题 企业在确定为了预防性需要而持有的现金数额时,需考虑的因素有()。
A.企业销售水平的高低
B.企业临时举债能力的强弱
C.金融市场投资机会的多少
D.企业现金流量的可预测性
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本题答案:B, D
本题解析:预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可小些。此外,预防性现金数额还与企业的借款能力有关,如果企业能够很容易地随时借到短期资金,也可以减少预防性现金的数额;若非如此,则应扩大预防性现金数额。选项A是确定交易性需要的现金时需要考虑的因素,选项C是确定投机性需要的现金时需要考虑的因素。
16、多项选择题 下列各项因素中,对存货的经济订货量没有影响的有()。
A.订货提前期
B.每日送货量
C.每日耗用量
D.保险储备量
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本题答案:A, D
本题解析:本题的主要考核点是存货的经济订货量的影响因素分析。根据陆续供货和使用模型下的存货的经济订货量的计算公式可知,影响存货经济订货量的因素有五个,即:存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动性储存成本、每日耗用量和每日送货量。订货提前期和保险储备量均对经济订货量没有影响。
17、单项选择题
某企业有四种现金持有方案,它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本见下表:
根据成本分析模式,最合适的现金持有方案是()。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
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本题答案:D
本题解析:甲方案的总成本=4000+20000+15000=39000(元)乙方案的总成本=6000+20000+8750=34750(元)丙方案的总成本=8000+20000+4500=32500(元)丁方案的总成本=12000+20000=32000(元)丁方案的总成本最小,所以丁方案是最合适的方案。
18、多项选择题 已知按照随机模式确定的最佳现金持有量为20万元,现金存量的下限为10万元,目前的现金存量为35万元,有价证券的年利息率为3.6%,预计每日现金余额变化的标准差为2万元。则下列说法正确的有()。
A.目前需要减少15万元,以达到最佳现金持有量
B.现金存量的上限为40万元
C.每次有价证券的固定转换成本为333.33元
D.目前不需要减少现金存量
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本题答案:B, C, D
本题解析:现金存量的上限=3×20-2×10=40(万元),由于高于35万元,所以,目前不需要减少现金存量。根据题意可知:[3×6×4/(4×3.6%/360]1/3+10=20,即:(3×b×4)/(4×3.6%/360)=1000,解得:b=0.033333(万元)=333.33(元)。
19、多项选择题 激进型的流动资产投资策略的特点有()。
A.较低的流动资产/收入比率
B.承担较大的流动资产持有成本,但短缺成本较小
C.承担较小的流动资产持有成本,但短缺成本较大
D.经营风险较大
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本题答案:A, C, D
本题解析:激进型流动资产投资策略,就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。激进型流动资产投资策略,表现为较低的流动资产/收入比率。该策略可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本。与此同时,公司要承担较大的风险,例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
20、单项选择题 已知某种存货的全年需要量为36000个单位(一年为360天),该种存货的再订货点为1000个单位,则其交货期应为()。
A.36天
B.10天
C.18天
D.12天
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本题答案:B
本题解析:因为再订货点=平均日需用量×交货期,依题意,日需求量为36000÷360=100(单位),所以交货期为1000÷100=10(天)。
21、单项选择题 某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量有关的总成本为()元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
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本题答案:B
本题解析:现金持有量的存货模式下,现金的使用总成本=交易成本+机会成本,达到最佳现金持有量时,机会成本=交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本=2×机会成本,所以,本题与现金持有量有关的总成本=2×(100000/2)×10%=10000(元)
22、单项选择题 在确定最佳现金持有量时,成本分析模式、存货模式和随机模式均需考虑的因素是()。
A.持有现金的机会成本
B.转换成本
C.现金短缺成本
D.现金保管费用
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本题答案:A
本题解析:成本分析模式考虑持有现金的机会成本、管理成本和现金短缺成本;存货模式和随机模式只考虑持有现金的机会成本和转换成本,所以持有现金的机会成本是均需考虑的因素。
23、问答题
某公司的变动成本率为60%,资本成本为10%。为扩大销售,拟定了两个备选方案(一年按360天计算):
A方案:将信用条件放宽到"n/45",预计年销售收入5000万元,坏账损失为销售额的3%,收账费用为60万元。
B方案:将信用条件改为"2/10,1/30,n/45"。预计销售收入是5500万元,估计约有60%的客户(按销售额计算)会享受2%的现金折扣,20%的客户会享受1%的现金折扣,坏账损失为销售额的2%,收账费用为55万元。
要求:根据上述资料,填列下表,并就选用哪种方案作出决策。
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本题答案:试题答案
24、单项选择题 下列关于储备存货的成本的说法中,不正确的是()。
A.取得成本又称购置成本,是指存货本身的价值
B.仓库折旧属于存货的储存成本
C.因材料供应中断造成的停产损失属于存货的缺货成本
D.存货占用资金的应计利息属于储存成本
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本题答案:A
本题解析:取得成本是指为取得某种存货而支出的成本,包括订货成本和购置成本,其中购置成本是指存货本身的价值,所以选项A的说法不正确。
25、单项选择题 所谓“5C”系统,是评估顾客信用品质的五个方面,即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。下列说法中不正确的是()。
A."能力"是指顾客的偿债能力,经常被视为评价顾客信用的首要因素
B."品质"是指顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性
C."资本"是指顾客的财务实力和财务状况
D."条件"是指可能影响顾客付款能力的经济环境
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本题答案:A
本题解析:"5C系统中:"品质"是指顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性。"品质"经常被视为评价顾客信用的首要因素。"能力"是指顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。"资本"是指顾客的财务实力和财务状况。"抵押"是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。"条件"是指可能影响顾客付款能力的经济环境
26、问答题
A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台;固定的储存成本2000元/年,变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成本为1000元/年,变动的订货成本为74.08元/次;公司的进货价格为每台500元,售价为每台580元;如果供应中断,单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天,在此期间销售需求的概率分布如下:
要求:在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算:
(1)该商品的经济订货量;
(2)该商品按照经济订货量进货时存货所占用的资金(不含保险储备资金);
(3)该商品按照经济订货量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本);
(4)该商品含有保险储备量的再订货点。
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本题答案:试题答案(2)存货占用资金=平均存量×进货价格=(40/2)×500=10000(元) (3)全年取得成本=固定订货成本+变动订货成本+购置成本=1000+(1080/40)×74.08+1080×500=543000.16(元)(或54.3万元)。 全年储存成本=储存固定成本+储存变动成本=2000+(40/2)×100=4000(元) (4)交货期内平均需求=日需求×交货时间=3×4=12(台) 年订货次数=年需求量/一次订货批量=1080/40=27(次) 设保险储备=0,则再订货点=12(台) 一次订货期望缺货量=∑(缺货量×缺货概率)=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04=0.46(台) 保险储备成本=0(元) 缺货成本=期望缺货量×单位缺货成本×年订货次数=0.46×80×27=993.6(元) 相关总成本=保险储存成本+缺货成本=993.6(元) 设保险储备=1台,则再订货点=12+1=13(台) 保险储备成本=1×100=100(元) 一次订货期望缺货量=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04=0.16(台) 缺货成本=0.16×80×27=345.6(元) 相关总成本=保险储备成本+缺货成本=100+345.6=445.6(元) 设保险储备=2台,再订货点=12+2=14(台) 则保险储备成本=100×2=200(元) 一次订货期望缺货量=(15-14)×0.04=0.04(台) 缺货成本=0.04×80×27=86.4(元) 相关总成本=200+86.4=286.4(元) 设保险储备=3台,再订货点=12+3=15(台),则保险储备成本=100×3=300(元) 一次订货期望缺货量=0(台) 缺货成本=0(元) 相关总成本=300(元) 因此,合理的保险储备量是2台(相关总成本最低),即再订货点为14台。
27、单项选择题 企业置存现金的原因不包括()。
A、交易性需要
B、预防性需要
C、投机性需要
D、盈利性需要
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本题答案:D
本题解析:企业置存现金的原因,主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金的流动性强,收益性差,所以企业置存现金不会出于盈利性需要
28、单项选择题 利用“5C”系统评估顾客信誉时,其中条件(Conditions)是指()。
A.顾客的财务实力和财务状况
B.顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性
C.顾客的偿债能力
D.可能影响顾客付款能力的经济环境
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本题答案:D
本题解析:利用“5C”系统评估顾客信誉时,其中条件(Conditions)是指可能影响顾客付款能力的经济环境。
29、单项选择题 在其他因素不变的情况下,应收账款周转天数增加20天,存货周转天数减少10天,现金周转天数不变,则流动资产周转天数将()。
A.增加20天
B.增加10天
C.减少10天
D.不能确定
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本题答案:B
本题解析:流动资产周转天数=现金周转天数+存货周转天数+应收账款周转天数,因此,应收账款周转天数增加20天,存货周转天数减少10天,现金周转天数不变,将导致流动资产周转天数增加10天。
30、单项选择题 下列关于流动资产投资策略的说法中,不正确的是()。
A.在保守型流动资产投资策略下,公司的短缺成本较少
B.在激进型流动资产投资策略下,公司承担的风险较低
C.在激进型流动资产投资策略下,公司的销售收入可能下降
D.在适中型流动资产投资策略下,公司的短缺成本和持有成本大体相等
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本题答案:B
本题解析:在保守型流动资产投资策略下,充足的现金、存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,所以选项A的说法正确;在激进型流动资产投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,所以选项B的说法不正确;在激进型流动资产投资策略下,公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销,所以销售收入可能下降,选项C的说法正确;在适中型流动资产投资策略下,最佳投资需要量是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,这种投资政策要求短缺成本和持有成本大体相等,所以选项D的说法正确。
31、单项选择题 企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。
A.力争现金流量同步
B.使用现金浮游量
C.加速收款
D.推迟付款
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本题答案:A
本题解析:力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
32、多项选择题 下列关于流动资产投资策略的说法中,不正确的有()。
A.流动资产投资越少越好
B.最佳投资需要量是指管理成本和持有成本之和最小时的投资额
C.短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而降低的成本
D.流动资产的持有成本主要是与流动资产相关的机会成本
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本题答案:A, B, C
本题解析:在销售额不变的情况下,企业安排较少的流动资产投资,可以缩短流动资产周转天数,节约投资成本。但是,投资不足可能会引发经营中断,增加短缺成本,给企业带来损失。所以选项A的说法不正确。企业为了减少经营中断的风险,在销售不变的情况下安排较多的营运资本投资,会延长流动资产周转天数。但是,投资过量会出现闲置的流动资产,白白浪费了投资,增加持有成本。因此,需要权衡得失,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小时的投资额。所以选项B的说法不正确。短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本,所以选项C的说法不正确。
33、多项选择题 确定流动资产的最佳投资规模时,通常需要考虑的成本包括()。
A.持有成本
B.管理者的薪资
C.短缺成本
D.机会成本
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本题答案:A, C, D
本题解析:流动资产的持有成本(主要是与流动资产相关的机会成本)随流动资产投资规模的扩大而增加,短缺成本随投资规模的扩大而减少,在两者相等时流动资产达到最佳的投资规模
34、单项选择题 关于营运资本投资管理,下列说法中不正确的是()。
A.保守型流动资产投资政策要求保持较低的流动资产/收入比率,以提高企业的利润
B.流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理
C.公司流动资产投资政策的变化可以通过"1/流动资产周转率"的数值变化来反映
D.在不影响公司正常盈利的情况下,降低营运资本投资可以增加营业现金净流量,增加公司价值
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本题答案:A
本题解析:保守型流动资产投资政策要求保持较高的流动资产/收入比率,所以选项A不正确。
35、多项选择题 下列关于流动资产投资策略说法中,正确的有()。
A.在保守型投资策略下,公司的持有成本较少
B.在保守型投资策略下,公司承担的风险较低
C.在激进型投资策略下,公司的销售收入可能下降
D.在适中型投资策略下,公司的短缺成本和持有成本相等
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本题答案:B, C, D
本题解析:在保守型投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金,存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,但持有成本较高,所以选项A的说法不正确,B正确:在激进型投资策略下,公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销,该政策可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本。与此同时,公司要承担较大的风险,例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本,所以选项C的说法正确;在适中型投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成 本大体相等,所以选项D的说法正确。
36、单项选择题 各种持有现金的原因中,属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是()。
A.交易性需要
B.预防性需要
C.投机性需要
D.长期投资需要
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本题答案:B
本题解析:预防性需要是企业为应付意外情况而置存现金。
37、问答题 计算分析题:ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制,单位成本为6元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为10000元,日产量40件;若外购,购入价格是单位自制成本的1.5倍,一次订货成本20元,年固定订货成本为5000元。甲零件全年共需耗用7200件,储存变动成本为标准件价值的10%,假设一年按360天处理。要求:(1)计算自制和外购时的经济批量(四舍五入保留整数);(2)计算自制和外购时,与经济批量有关的总成本(四舍五入保留整数);(3)通过计算判断企业应自制还是外购甲零件?
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本题答案:(1)每日耗用量=7200/360=20(件)自制时的
本题解析:试题答案(1)每日耗用量=7200/360=20(件)自制时的经济批量=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40-20)]1/2=4899(件)
外购时的经济批量=[2×20×7200/(6×1.5×10%)]1/2=566(件)
(2)自制时与经济批量有关的总成本=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40]1/2=1470(元)
外购时与经济批量有关的总成本=(2×20×7200×6×1.5×10%)1/2=509(元)
(3)自制时决策相关总成本=7200×6+10000+1470=54670(元)
外购时决策相关总成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元)
因为外购相关总成本大于自制相关总成本,所以 企业应选择自制甲零件。
38、多项选择题 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率,下列各项中可以提高现金使用效率的有()。
A.推迟应付账款的支付
B.坐支现金
C.力争现金流量同步
D.使用现金浮游量
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本题答案:A, C, D
本题解析:现金收支管理的目的在于提高现金使用效率,为达到这一目的,可以采取的措施包括:力争现金流量同步;使用现金浮游量;加速收款;推迟应付账款的支付。按照国家有关部门对企业使用现金的规定,不得坐支现金。
39、问答题 计算分析题:A公司有关资料如下:(1)目前A公司的现金余额为150万元。(2)未来1年,预计公司的每月现金流出比现金流入多80万元。(3)F公司的证券买卖都是通过一个代理员进行的,每一笔业务将需要由公司支付1000元。(4)货币市场上的年证券收益率为12%。公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求(1)计算该公司应保留多少元的现金余额?(2)计算公司目前应该将多少现金投资于货币市场的有价证券?(3)计算公司在未来12个月内将进行多少次证券销售?
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本题答案:试题答案
40、多项选择题 经济订货量的存货陆续供应和使用模型需要设立的假设条件包括()。
A.不允许缺货
B.企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货
C.需求量稳定,并且能预测
D.能集中到货
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本题答案:A, B, C
本题解析:存货陆续供应和使用模型与基本模型假设条件的唯一区别在于:存货陆续入库,而不是集中到货。
41、单项选择题 研究存货合理保险储备的目的是()。
A.在过量使用存货时保证供应
B.在进货延迟时保证供应
C.降低存货的储备成本
D.使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小
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本题答案:D
本题解析:研究保险储备的目的,就是要找出合理的保险储备量,使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。
42、问答题 计算分析题:甲公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商,套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元(包括运费,单位是人民币,下同)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下:(1)去年的订单共22份,总处理成本13400元,其中固定成本10760元,预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税,但是对于每一张订单都要经双方海关的检查,其费用为280元。(3)套装门从生产商运抵上海后,接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员,每月支付工资3000元,每个订单的抽检工作需要8小时,发生的变动费用为每小时2.5元。(4)公司租借仓库来存储套装门,估计成本为每年2500元,另外加上每套门4元。(5)在储存过程中会出现破损,估计破损成本平均每套门28.5元。(6)占用资金利息等其他储存成本每套门20元。(7)从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。(8)为防止供货中断,甲公司设置了100套的保险储备。(9)甲公司每年经营50周,每周营业6天。要求:(1)计算经济批量模型公式中的"订货成本";(2)计算经济批量模型公式中的"储存成本";(3)计算经济订货批量;(4)计算每年与批量相关的存货总成本;(5)计算再订货点;(6)计算每年与储备存货相关的总成本。
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本题答案:(1)每次订货成本=(13400-10760)/22+
本题解析:试题答案(1)每次订货成本=(13400-10760)/22+280+8×2.5=420(元)
(2)单位变动储存成本=4+28.5+20=52.5(元)
(3)经济订货批量Q=(2×10000×420/52.5)1/2=400(套)
(4)每年与批量相关的存货总成本TC(Q)=(2×10000×120×52.5)1/2=21000(元)(0)再订货点R=L×D+B=6×10000/(50×6)+100=300(套)
(6)每年与储备存货相关的总成本=395×10000+(420×10000/400+10760+3000×12)+(52.5×400/2+52.5×100+2500)=4025510(元)
或=395×10000+21000+10760-3000×12-52.5×100+2500=4025510(元)
43、问答题
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。总经 理今年1月初提出 ,将信用政策改为50天内全额付款,改变信用政策后,预期总销售额可增长20%,赊销比例增加到90%,其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。
改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率(目前销货成本占销售额的70%),工资由目前的每年200万元,增加到380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元,预计不会因信用政策改变而变化。
上年末的资产负债表如下:
要求:假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%,问公司应否改变信用政策?
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本题答案:试题答案
44、单项选择题 公司持有有价证券的年利率为6%,公司的现金最低持有量2500元,现金余额的最优返回线为9000元,如果公司现有现金21200元,则根据随机模型应投资证券()元。
A.0
B.2500
C.9000
D.12200
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本题答案:A
本题解析:现金最高持有量=3×9000-2×2500=22000(元),所以,目前的现金持有量未达到现金最高持有量,不需要投资。
45、单项选择题 在下列各项中,属于应收账款机会成本的是()。
A.收账费用
B.坏账损失
C.应收账款占用资金的应计利息
D.对客户信用进行调查的费用
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本题答案:C
本题解析:应收账款占用的资金,将失去投资于其他项目的机会,也就丧失投资于其他项目的收益
46、多项选择题 下列关于现金持有量的表述中,不正确的有()。
A.现金持有量越大,机会成本越高
B.现金持有量越低,短缺成本越大
C.现金持有量越大,管理成本越大
D.现金持有量越大,收益越高
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本题答案:C, D
本题解析:与持有现金有关的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。现金的机会成本指的是因为持有现金而丧失的收益,因此,现金持有量越大,机会成本越高,选项A的说法正确;现金的短缺成本指的是因为缺乏必要的现金,不能应付业务开支需要,而使企业蒙受损失或为此付出的代价,由此可知,现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降,随现金持有量的减少而上升,选项B的说法正确;管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系,所以选项C的说法不正确;现金的流动性极强,但盈利性极差,因此,现金持有最越大,收益越低,选项D的说法不正确。
47、多项选择题 确定企业的信用政策,需要考虑的因素包括()。
A.等风险投资的必要报酬率
B.收账费用
C.存货数量
D.现金折扣
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本题答案:A, B, C, D
本题解析:信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知,选项D是答案:信用期的确定,主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响,此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等,而计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时,按照等风险投资的必要报酬率作为利息率,所以,选项A、B、C也是答案。
48、多项选择题 下列关于延长信用期影响的表述中,正确的有()。
A.增加坏账损失
B.增加收账费用
C.减少收账费用
D.增加应收账款
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本题答案:A, B, D
本题解析:信用期指的是企业给予顾客的付款期间,延长信用期会使销售额增加,与此同时,应收账款、收账费用和坏账损失也增加。
49、单项选择题 某企业生产需要A零件,年需要量为3600件,已经计算出经济订货量为300件,平均每次交货时间为10天,设保险储备量为200件,假设一年为360天,那么再订货点是()件。
A.200
B.300
C.400
D.500
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本题答案:B
本题解析:再订货点=10×(3600/360)+200=300(件)
50、单项选择题 某公司的现金最低持有量为1500元,现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是()元。
A、14000
B、6500
C、12000
D、18500
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本题答案:A
本题解析:根据题意可知,R=8000元,L=1500元,现金控制的上限H=3R-2L=24000-3000=21000(元),由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元,所以,企业应该用现金购买有价证券,使现金持有量回落到现金返回线的水平,因此,应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。
51、多项选择题 企业预防性现金数额需要大小()。
A.与企业现金流量的可预测性成反向变动关系
B.与企业借款能力成反向变动关系
C.与企业业务交易量成反向变动关系
D.与企业偿债能力成正向变动关系
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本题答案:A, B
本题解析:预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也越大;此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。
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