非选择题部分

注意事项：

用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

31．简述财务管理目标的含义及特征。

32．简述“SC”评估法的内容。

33．简述企业对外投资应当考虑的因素。

34．简述财务分析中比较分析法的含义及应注意的问题。

四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分；37、38题每题10分，共30分）

35．某公司拟购置房产，现有两种支付方案可供选择：

A方案：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10次；

B方案：从第5年开始，每年年末支付12.5万元，连续支付10次；

假设年利率为10%，分别计算两种方案付款额的现值并选择最优付款方案。 =

复利现值系数和年金现值系数

（计算结果保留小数点后两位）

36．某公司2010年有关资料如下：

(1)年初和年末资产总计均为1500万元，流动负债均为300万元，长期负债均为300万元。

(2)年销售收入为2000万元，息税前利润为300万元，年利息费用为50万元，公司适用的企业所得税税率为20%。

要求：(1)计算销售净利润率；

(2)计算权益乘数；

(3)计算资产净利润率。

（计算结果保留小数点后两位）

37．甲公司目前的资本总额为1800万元，其中普通股800万元，普通股股数为800万股，长期债务1000万元，债务年利息率为10%。该公司目前的息税前利润为700万元，公司所得税率为20%。公司拟投产一个新项目，该项目需要投资600万元，预期投产后每年可增加息税前利润300万元。该项目有两个筹资方案可供选择：(1)发行债券，年利率为12%;(2)按每股5元增发普通股。假设各筹资方案均不考虑筹资费用。

要求：(1)计 91exam .org算发行债券筹资后的债务年利息和普通股每股收益；

(2)计算增发普通股筹资后的债务年利息、普通股股数和普通股每股收益；

(3)计算增发普通股和债券筹资的普通股每股利润无差别点；

(4)根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案。

（计算结果保留小数点后两位）

38．某股份有限公司2010年有关资料如下：

(1)息税前利润为1000万元，适用的企业所得税税率为25%；

(2)公司流通在外的普通股50万股，每股发行价格10元，公司负债总额为300万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计；

(3)按20%的固定股利支付率向普通股股东发放现金股利；

(4)该公司股票收益率的标准离差率为45%，无风险收益率为5.5%，风险价值系数为10%。

要求：(1)计算净利润；

(2)计算每股现金股利；

(3)计算现有资本结构下的财务杠杆系数；

(4)计算已获利息倍数；

(5)计算投资者要求的必要投资收益率。

（计算结果保留小数点后两位）

五、论述题（本题10分）

39．试述财务杠杆原理。