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两家企业的收益假设。 (6)不存在税收。----------------------------------------1投资项目要筹集自有资金多少?外部资金多少? 参考答案： 投资项目要筹集自有资金=700×60％=420(万元)，外部资金=700—420=280(万元) 投资项目要筹集自有资金=700×60％=420(万元)，外部资金=700—420=280(万元)----------------------------------------2企业要保持资金结构，2006年还能发放多少股利? 参考答案： 06年还能发放股利=900-700×60％=480(万元) 06年还能发放股利=900-700×60％=480(万元)----------------------------------------3若不考虑资金结构，企业采取固定股利政策，则应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少? 参考答案： 应发放股利=550(万元)，项目投资需从外部筹集=700-(900-550)=350(万元) 应发放股利=550(万元)，项目投资需从外部筹集=700-(900-550)=350(万元)----------------------------------------4若不考虑资金结构，企业采取固定股利支付率政策，支付率为多少?应支付多少股利?需从外部筹资多少? 参考答案： 固定股利支付率：550÷1000=55％ 支付股利=900×55％=495(万元) 固定股利支付率需要筹资=700—900×55％=205(万元) 固定股利支付率：550÷1000=55％ 支付股利=900×55％=495(万元) 固定股利支付率需要筹资=700—900×55％=205(万元)----------------------------------------5若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利? 参考答案： 支付股利=900—700=200(万元) 支付股利=900—700=200(万元)----------------------------------------1、在分析现金流量的时候，应考虑现金流的增量还是总量，请说明理由。 参考答案： 我们应在增量的基础上分析现金流量。在评价投资计划时，不仅要考虑投资方案本身的优劣，还要考虑投资方案对公司其他方面的影响。如新产品的推出不仅会带来相应的现金流入，而且同时会挤占公司老产品的市场，减少老产品产生的现金流入。因此，在考虑新产品的现金流量时，要同时考虑其造成的老产品现金流量的损失，二者之差的净值才是新产品投资所产生的净现金流量。 我们应在增量的基础上分析现金流量。在评价投资计划时，不仅要考虑投资方案本身的优劣，还要考虑投资方案对公司其他方面的影响。如新产品的推出不仅会带来相应的现金流入，而且同时会挤占公司老产品的市场，减少老产品产生的现金流入。因此，在考虑新产品的现金流量时，要同时考虑其造成的老产品现金流量的损失，二者之差的净值才是新产品投资所产生的净现金流量。----------------------------------------1(1)计算每种方案的净现值，并判断哪个方案最佳。(2)计算每种方案的现值指数，并判断哪个方案最佳。 参考答案： ----------------------------------------1、解释
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