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----------------------------------12、肯定当量法进行投资分析时使用的贴现率是 ( ) A.风险贴现率 B.无风险利率×肯定当量系数C.无风险贴现率D.无风险贴现率+肯定当量系数 参考答案： C 肯定当量法先根据现金流量的风险，用相应得系数把有风险的期望现金流量调整成无风险的现金流量，然后再用无风险的贴现率去计算净现值。----------------------------------------13、我国上海证券交易所规定的例行交割为成交日后的第_______个工作日(包括成交日当天)。 ( ) A.二 B.三C.四 D.五 参考答案： C 我国的上海证券交易所规定的例行交割日为成交日后的第四个工作日，其中包含了成交日当天。----------------------------------------14、存在一个包含A、B两种证券的资产组合，A、B之间的相关系数为Rab，则下列表述正确的是 ( ) A.此资产组合的期望收益率与Rab相关，随着Rab增加而增加B.资产组合的期望收益率与Rab无关C.资产组合的标准差与Rab反比相关D.资产组合的风险大小与Rab无关 参考答案： B 资产组合的期望收益率与资产之间的相关系数无关，资产组合的标准差的大小与不同资产间的相关系数有关，资产组合的风险大小与其有关，随其减小而减小。----------------------------------------15、利用资本的加权平均成本作为贴现率来评估投资项目，使其合理的假设前提不包括( ) A.企业之所以要设定目标比例是希望能确定并建立和维持一个各类融资方式的最优组合。B.企业存在一个各类资本来源的目标比例，这一比例在投资项目的存续期内维持不变。C.不同资本来源的成本在目前与将来都是相同的，不会发生变化。D.所考察的投资项目的风险与企业其它项目的平均水平相近。 参考答案： A 在B、c、D三个假设下，利用资本的加权平均成本作为贴现率来评估投资项目才合理。----------------------------------------16、MM定理假设 ( ) A.股票的买人与卖出存在着交易成本B.企业和个人之间的贷款利率不同C.无负债企业和有负债企业的收益与所面临的风险不同D.不存在破产成本 参考答案： D MM定理假设，股票的买入与卖出不存在交易成本，资本市场是有效率的，不同企业和个人的贷款利率相同，不存在破产成本，无负债企业和有负债企业的收益及风险相同，不存在税收。----------------------------------------17、在半强式效率市场上，公司通过会计核算的变更来增加会计利润，对在何种情况进行理性思考，应得出的结论是 ( ) A.股价上涨B.股价不变C.股价下跌D.无法判断 参考答案： C 通过会计核算的变更来增加企业利润，不仅使企业的利润并没有得到实质性的增加，其结果还会使企业的税收负担增加，增加了税收支出，则股价应下降。----------------------------------------18、某投资方案贴现率为16％，净现值为6．12；贴现率为18％，净现值为-3．17，则该方案的内部收益率为 ( ) A.14．68％ B.16．68％C.17．32％ D.18．32％ 参考答案： C 内部收益率=偏低的收益率+(正值的净现值×两个贴现率之差)/两个贴现率的将现值的绝对值之和＝16％+ [6.12×(18%-16%)]/9.29=17.32%----------------------------------------19、反兼并常用
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