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00元 B.43500元C.26800元 D.33500元 参考答案： B 营业现金流量=(营业收入一营业成本)×(1一所得税)+年折旧额=(100000—50000)×(1—33％)+10000=43500元----------------------------------------6、有关风险正确的说法是 ( ) A.特定风险也称个别风险，是不可避免的B.系统风险包括利率、一般需求水平、通货膨胀等C.系统风险可以通过投资多样化来消除D.投资多样化降低了风险，同时提高了产生最好结果的可能性 参考答案： B 特定风险可以被投资多样化降低或消除。系统风险不可能被多样化消除，包括国家经 济政策的调整与变化，一般需求水平，利率，通货膨胀，人工成本的一般水平等。投资多样化降低了风险，同时降低了取得最好结果的可能性。----------------------------------------7、使用CAPM推算折现率不需要估计的因素是 ( ) A.风险衡量指标β B.无风险利率RfC.投资项目的期望收益率ERiD.市场组合的期望收益率ERm 参考答案： C 从CAPM得出折现率的逻辑推导过程在实践中进行运用，有三个因素需要被估计，即风险衡量指标β，无风险利率Rf，市场组合的期望收益E(Rm)。----------------------------------------8、优先股股东权利包括 ( ) A.参与公司经营权 B.投票权C.先于普通股获得清偿的权利D.要求公司收回优先股股票的权利 参考答案： C 优先股没有到期日，其股东不能要求公司收回优先股股票，在公司清算时，先于普通股获得清偿，同时，优先股股东也没有参与公司经营与投票的权利。----------------------------------------9、银行提供中期贷款时，一般还会要求企业签订贷款的安全性条款。安全性条款不包括 ( ) A.允许提前还款的规定B.保持一定的流动资产C.限制公司支付现金股利 D.关于资产变更的通报与批准 参考答案： A 安全性条款中有关于禁止提前还款的规定，如果债务人公司提前还款的话需要另外支付罚金，这是防止债务公司在市场利率下降时提前还款以减少利息支付。----------------------------------------10、配股发行 ( ) A.又称附权发行，向公众出售新发行的股票B.会降低现有股东的所有权比例C.给予公众在确定时间里按确定价格从公司买入确定数量的新股的选择权，过期失效D.配股价格称为认购价格，通常低于股票市场价格 参考答案： D 配股发行也称附权发行，指向现有的股东出售股票，即给予每一个股东在确定的时间里按确定的价格从公司买入确定数量的新股的选择权，过期失效。其价格通常低于股票市场价格。如果发行新股给一般公众会降低现有股东的所有权比例。----------------------------------------11、有关资本市场效率，下列正确的是 ( ) A.弱式效率市场上，证券价格已完全反应了所有的历史信息B.半强式效率市场上证券价格并没有完全反应出所有公开发表的信息C.强式效率市场上，投资者可以利用所有公开发表和内部信息来获取超额利润D.扣除交易成本后，市场上基本上是半强式有效率的 参考答案： A 扣除交易成本，市场上基本上是弱式有效率的。半强式效率市场上证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。在强式效率市场上，投资者不仅不能利用所有公开发表的信息，而且不能利用内部信息在证券市场上长期获取超额利润。------
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