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1、下列比率中不属于偿债能力比率的是 ( ) A.负债对所有者权益比率B.流动比率C.速动比率D.无信用期间 参考答案： A 债能力比率包括流动比率、速动比率、无信用期间，而负债对所有者权益比率属于资本结构比率。----------------------------------------2、某公司股票的卢系数为1．5，无风险利率为8％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，计算该公司股票的成本。 参考答案： ----------------------------------------3、简述发行优先股的利弊。 参考答案： 优点：(1)优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东认识，不会导致原有普通股股东对公司的控制力下降；(2)不会增加公司的债务，只增加了公司的资本权益，所以不会增加公司破产的风险，同时，优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。(3)发行优先股不必像举借债务那样可能需要一定的资产作为抵押。 缺点：首先，发行成本高，其次，由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响。 优点：(1)优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东认识，不会导致原有普通股股东对公司的控制力下降；(2)不会增加公司的债务，只增加了公司的资本权益，所以不会增加公司破产的风险，同时，优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。(3)发行优先股不必像举借债务那样可能需要一定的资产作为抵押。 缺点：首先，发行成本高，其次，由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响。----------------------------------------1、对确定资本成本的两种方法CAPM与WACC法进行比较。 参考答案： CAPM可以运用于不同的筹资项日，但主要还是应用于计算权益资本的资本成本。WACC以各种资本项目的市场价格为基础计算资本成本。无论采用这两种方法中的哪…种方法，只要企业不是全部以权益资本的形式进行融资，就一定要用到WACC。在风险考虑方面，虽然两种方法都考虑了，但CAPM更好一些，更明确关注特定项目的风险。实务中，各企业倾向于从事具有相近风险的类似项目的投资，因此大多情况下，WACC也可以采用。 CAPM可以运用于不同的筹资项日，但主要还是应用于计算权益资本的资本成本。WACC以各种资本项目的市场价格为基础计算资本成本。无论采用这两种方法中的哪…种方法，只要企业不是全部以权益资本的形式进行融资，就一定要用到WACC。在风险考虑方面，虽然两种方法都考虑了，但CAPM更好一些，更明确关注特定项目的风险。实务中，各企业倾向于从事具有相近风险的类似项目的投资，因此大多情况下，WACC也可以采用。----------------------------------------1、使用加权平均资本成本作为贴现率评估投资项目时，为什么要考虑机会成本的问题? 参考答案： 机会成本是企业资金用于投资后，而失去的其他资金使用机会可能带来的收益。即如果将一笔资金不用于项目投资而用于其他方面的话，企业可能会得到其他的收入；而现在，企业将资金用于投资，则必然失去了取得这些收入的机会。所以，可能取得的这些收入就构成了企业投资的成本。换句话说，机会成本是企业投资而失去其他产生收入的机会从而带来的资本成本的增加。 机会成本是企业资金用于投资后，而失去的其他资金使用机会可能带来的收益。即如果将
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